报告行业投资评级 - 计算机行业投资评级为增持 [1] 报告的核心观点 - 网证管理办法发布，鼓励使用网号网证，有望打开市场空间，线下可带动身份核验设备需求，AI 发展稳步推进，持续看好计算机板块 [3][4] 报告具体内容总结 投资建议 - 建议关注华大九天、达梦数据、金山办公、新大陆、通行宝、赛意信息、合合信息；相关标的为日联科技 [4] 网证管理办法相关 - 国家网络身份认证公共服务可提供申领网号、网证及身份核验等服务，平台将传统身份证信息转化为加密虚拟凭证 [4] - 六部门联合公布《国家网络身份认证公共服务管理办法》，自 2025 年 7 月 15 日起施行，明确网号、网证自愿使用原则，鼓励推广应用及平台接入，利好相应板块 [4] AI 技术进展 - 5 月 22 日 Anthropic 发布 Claude 4 系列模型，具备分析大型数据集、执行长期任务和采取复杂行动的能力，适合编程，旗舰模型能保持近 7 小时专注，拓宽了 AI 应用范围 [4] - 5 月 20 日谷歌发布多款 AI 新品，Gemini 全面融入谷歌生态和用户日常，科技巨头对 AI 关注点向“实际应用”转变 [4] 公司数据 | 公司 | 收盘价（元） | 总市值（亿元） | EPS（元/股）2024A | EPS（元/股）2025E | EPS（元/股）2026E | PE（倍）2024A | PE（倍）2025E | PE（倍）2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 华大九天 | 115.92 | 629.38 | 0.20 | 0.43 | 0.57 | 579.6 | 269.6 | 203.4 | | 达梦数据 | 216.10 | 244.71 | 5.44 | 5.63 | 6.77 | 39.7 | 38.4 | 31.9 | | 金山办公 | 285.91 | 1322.83 | 3.56 | 4.22 | 5.10 | 80.3 | 67.8 | 56.1 | | 新大陆 | 30.60 | 315.81 | 1.00 | 1.30 | 1.50 | 30.7 | 23.5 | 20.4 | | 通行宝 | 23.19 | 96.13 | 0.52 | 0.82 | 1.07 | 45.0 | 28.3 | 21.7 | | 赛意信息 | 27.70 | 113.62 | 0.34 | 0.54 | 0.69 | 80.7 | 51.3 | 40.1 | | 合合信息 | 161.07 | 225.50 | 4.93 | 4.86 | 5.97 | 32.7 | 33.1 | 27.0 | 注：2024EPS、收盘价、市值来源于 Wind，为 2025 年 5 月 26 日数据，其他数据来源于 HTI [5]

报告行业投资评级 - 看好丨维持 [7] 报告的核心观点 - 上周计算机板块持续回撤，大幅下跌 2.94%，在长江一级行业中排名第 32 位，两市成交额占比为 7.64%，并购重组题材活跃 [2][4][10] - 本周重点推荐 AI coding 板块的持续机遇，以及垂类场景下具有产品壁垒和数据壁垒的产品型厂商 [2][6] 根据相关目录分别进行总结 上周复盘：计算机板块大幅回调 - 计算机板块上周走势：上周大盘小幅回调，上证综指周五报收 3348.37 点，小幅下跌 0.57%，计算机板块持续回撤，大幅下跌 2.94%，在长江一级行业中排名第 32 位，两市成交额占比为 7.64% [4][10] - 热点板块及个股：上周计算机板块并购重组题材活跃，慧博云通、盛视科技等涨幅居前 [12][13] 上周关键词：鸿蒙 PC、量子科技、网证 - 鸿蒙 PC 正式发布，关注鸿蒙投资机遇：5 月 19 日，搭载 HarmonyOS 5 操作系统的鸿蒙 PC 正式发布，其填补生态空白，全场景战略实现万物互联，电脑生态应用加速适配，满足安全可靠标准，有望改变现有国产桌面操作系统市场格局，建议关注华为鸿蒙 PC 产业链和开源鸿蒙操作系统开发厂商 [15][18][26] - 美股量子标的异动，关注量子科技投资机遇：5 月 22 日，美股量子计算股集体爆发，IonQ 欲成“量子英伟达”，持续与其他企业展开合作，政策端大力支持，建议关注量子科技全产业链，重点关注量子计算及量子通信龙头企业 [27][29][34] - 六部门发布管理办法，关注网证相关投资机会：5 月 23 日，六部门联合公布《国家网络身份认证公共服务管理办法》，加强个人信息安全保护，推动国家网络身份认证公共服务由试点阶段向全面落地发展，有望推动数字经济持续发展，建议关注参与网络身份认证平台建设的企业、在 CTID 及 eID 等相关技术有所积累的企业、网络身份认证涉及的硬件厂商 [35][39][45] 重点推荐：AI Agent - Claude 4 系列模型大幅提升自主编码能力，Agent 走向下一程：美国时间 5 月 23 日，Anthropic 正式发布 Claude 4 系列模型，显著提升了 AI 的工具能力，新一代模型专为编码和代理任务设计，可自主编码长达 7h，发布并全面开放 Claude Code，Agent 进入自主阶段，多合作伙伴认可，Agent 迈入新阶段，推荐关注 AI coding 板块的持续机遇，以及垂类场景下具有产品壁垒和数据壁垒的产品型厂商 [6][47][53]

报告行业投资评级 - 看好丨维持 [11] 报告的核心观点 - 2025年第21周通信板块下跌1.85%，年初以来下跌4.71%，在长江一级行业中均排名第26位；海外谷歌和Anthropic发布新模型，国内华为AI工具链更新，AI与算力主线景气延续，驱动数据中心通信需求上行，当前电信业务板块估值仍处低位，行业整体配置性价比较高 [2][5][9] 根据相关目录分别进行总结 板块行情 - 2025年第21周通信板块下跌1.85%，年初以来下跌4.71%，在长江一级行业中均排名第26位 [2][5] - 通信板块内市值80亿元以上公司中，本周涨幅前三为东土科技（+14.5%）、海格通信（+12.8%）、梦网科技（+11.7%），跌幅前三为联特科技（-10.5%）、太辰光（-10.2%）、剑桥科技（-8.9%） [5] 行业动态 - 2025年5月20 - 21日谷歌召开开发者大会，发布Gemini 2.5系列大模型及“AI模式”搜索体验，推出多模态相关项目和模型，发布订阅制Gemini Ultra，Gemini生态覆盖多平台 [6] - 2025年5月22日Anthropic推出Claude 4系列两款新模型，强化编码等核心功能，Claude Code编程助手上线 [7] - 2025年5月23 - 24日鲲鹏昇腾开发者大会举办，华为聚焦“算力+AI融合”，推进双引擎战略，工具链迭代，生态覆盖超665万开发者，昇腾平台在多场景落地能力强化 [8] 投资建议 - 运营商重点推荐中国移动、中国电信、中国联通 [9] - 光模块重点推荐中际旭创、新易盛、天孚通信，重点关注太辰光、仕佳光子 [9] - 国产算力重点推荐烽火通信、华丰科技、英维克、润泽科技、光迅科技、中兴通讯、紫光股份，关注科华数据、奥飞数据 [9] - 物联网推荐和而泰、拓邦股份、移远通信、美格智能、翱捷科技 [9] - 卫星应用重点推荐海格通信、华测导航，建议关注铖昌科技 [9] 公司营收及业绩增速 - 报告列出通信行业板块重点公司2024年和2025年Q1营收及业绩增速等数据，如中国移动2024年营收同比增速3.1%，2025年Q1营收同比增速0.0%等 [16]