上市概况与市场表现 - 智谱于港交所正式挂牌上市，成为全球首家AGI基座模型上市公司，股票代码2513 [1] - 上市首日开盘价为120港元/股，较发行价116.20港元上涨超过3%，市值突破528亿港元 [1] - 当日成交量为612.45万股，成交额为8.13亿港元，换手率为2.84% [2] 融资与投资者阵容 - 本次IPO发行价为116.20港元，募资总额超过43亿港元（绿鞋前）[4] - 香港公开发售获得市场热烈追捧，超额认购倍数高达1159.46倍，国际发售也获得15.28倍认购 [5] - IPO引入了11家基石投资者，包括北京核心国资、泰康人寿、广发基金及JSC International等机构，合计认购29.8亿港元，占发售股份近七成 [8] - 上市前公司已完成8轮融资，累计融资额超过83亿元人民币，投资方包括美团、阿里、腾讯、红杉、高瓴等产业资本、一线VC及地方国资 [9] 技术实力与行业地位 - 公司新一代旗舰模型GLM-4.7在全球多项榜单中表现卓越，在AA智能指数中获开源与国产双料榜首，在Code Arena盲测中力压GPT-5.2成为开源第一，并登上Hugging Face全球趋势榜第一 [12] - 公司原创的GLM架构已适配40余款国产芯片 [14] - AutoGLM 2.0的设备操控能力覆盖8000万台终端，日均调用规模达4.6万亿Token [14] - 包括美国Anysphere（Cursor背后公司）、Cerebras在内的超过50个海外平台已主动将GLM模型作为核心能力接入 [14] 财务表现与商业模式 - 公司营收连续三年翻倍，从2022年的5740万元人民币增长至2024年的3.124亿元人民币，年复合增长率达130% [16] - 2025年上半年收入同比暴涨325%，达到1.91亿元人民币 [16] - 公司自2021年提前布局MaaS（模型即服务）模式，目前国内已有超过270万企业与开发者接入其平台，中国前十大互联网公司中有9家使用其服务 [19] - 其Coding订阅产品在短时间内年度经常性收入（ARR）突破1亿元人民币，在OpenRouter平台上的调用量稳居全球前十，付费收入超过所有国产模型之和 [19] 研发投入与战略规划 - 2022年至2025年上半年，公司累计研发投入超过44亿元人民币 [21] - 2024年单年研发费用高达21.95亿元人民币，是当年营收的7倍 [21] - 公司74%的员工为研发人员，核心团队源自清华大学KEG实验室 [21] - 本次IPO募集资金的70%将用于继续投入大模型研发，10%用于优化MaaS平台，旨在持续构建技术壁垒 [24] 行业意义与展望 - 此次上市标志着中国AGI企业首次以完整商业主体身份进入国际资本市场定价体系 [27] - 作为“全球大模型第一股”，其上市被认为是中国大模型产业从“技术跟跑”迈向“全球竞技”新阶段的重要标志 [27]

上市概况与市场表现 - 智谱（股票代码2513）在港交所上市，成为全球首家AGI基座模型上市公司，首日开盘报120港元/股，较发行价116.20港元上涨超3%，市值突破528亿港元 [1][21] - 此次IPO募资总额超过43亿港元（绿鞋前）[4][24]，香港公开发售获得1159.46倍超额认购，国际发售获得15.28倍认购 [5][25] - 上市首日成交活跃，成交量达612.45万股，成交额为8.13亿港元，换手率为2.84% [2][22] 股东背景与资本支持 - IPO引入11家基石投资者，包括北京核心国资、泰康人寿、广发基金及JSC International等机构，合计认购29.8亿港元，占发售股份近七成 [9][28] - 上市前公司已完成8轮融资，累计融资额超过83亿元人民币，投资方包括美团、阿里、腾讯、红杉资本、高瓴资本以及地方国资等 [9][28] 技术实力与行业地位 - 公司新一代旗舰模型GLM-4.7在全球多项评测中表现领先，在AA智能指数中获开源与国产双料榜首，在Code Arena盲测中力压GPT-5.2成为开源第一，并登上Hugging Face全球趋势榜第一 [9][29] - 公司原创的GLM架构已适配40余款国产芯片，AutoGLM 2.0的设备操控能力覆盖8000万台终端，日均调用规模达4.6万亿Token [11][31] - 技术已实现出海，美国Anysphere（Cursor背后公司）、Cerebras等超过50个海外平台已主动接入GLM模型作为核心能力 [11][31] 财务表现与商业模式 - 公司营收快速增长，从2022年的5740万元人民币增至2024年的3.124亿元人民币，年复合增长率达130%，2025年上半年收入同比暴涨325%至1.91亿元人民币 [13][33] - 公司自2021年提前布局MaaS（模型即服务）模式，目前国内已有超过270万企业与开发者接入其平台，中国前十大互联网公司中有9家使用其服务 [15][36] - 其Coding订阅产品在短时间内年度经常性收入（ARR）突破1亿元人民币，在OpenRouter平台上的调用量稳居全球前十，付费收入超过所有国产模型之和 [16][36] 研发投入与未来规划 - 公司高度重视研发，2022年至2025年上半年累计研发投入超过44亿元人民币，其中2024年单年研发费用达21.95亿元人民币，是当年营收的7倍 [16][37] - 公司研发人员占比高达74%，核心团队源自清华大学KEG实验室 [16][37] - 本次IPO募集资金的70%将用于继续投入大模型研发，10%用于优化MaaS平台，旨在持续构建技术壁垒 [18][39] 行业意义与战略定位 - 此次上市标志着中国AGI企业首次以完整商业主体身份进入国际资本市场定价体系 [20][43] - 公司作为“全球大模型第一股”，其上市被认为是中国大模型产业从“技术跟跑”迈向“全球竞技”新阶段的重要标志 [21][43]

上市概况与市场表现 - 智谱于港交所正式挂牌上市，成为全球首家AGI基座模型上市公司，股票代码2513 [1] - 上市首日开盘价为120港元/股，较发行价116.20港元上涨超过3%，市值突破528亿港元 [2][3] - 香港公开发售获得超额认购1159.46倍，国际发售获得15.28倍认购，显示市场热度极高 [6] 融资与股东背景 - 本次IPO以116.20港元发行价计算，募资总额超过43亿港元（绿鞋前）[5] - IPO引入11家基石投资者，合计认购29.8亿港元，占发售股份近七成，投资者包括北京核心国资、泰康人寿、广发基金及JSC International等机构 [10] - 上市前，公司历经8轮融资，累计融资额超过83亿元人民币，投资方包括美团、阿里、腾讯、红杉、高瓴及地方国资等 [12] 技术实力与行业地位 - 公司新一代旗舰模型GLM-4.7在全球多项榜单中表现突出，在AA智能指数中获开源与国产双料榜首，在Code Arena盲测中力压GPT-5.2成为开源第一，并登上Hugging Face全球趋势榜第一 [15] - 公司原创的GLM架构已适配40余款国产芯片，其AutoGLM 2.0的设备操控能力覆盖8000万台终端，日均调用规模达4.6万亿Token [18] - 包括美国Anysphere（Cursor背后公司）、Cerebras在内的超过50个海外平台已主动接入GLM模型作为核心能力 [19] - 公司74%的员工为研发人员，核心团队源自清华KEG实验室 [30] 财务表现与商业模式 - 公司营收从2022年的5740万元人民币增长至2024年的3.124亿元人民币，年复合增长率达130% [22] - 2025年上半年收入达1.91亿元人民币，同比暴涨325% [22] - 公司自2021年提前布局MaaS（模型即服务）模式，目前国内有超过270万企业与开发者接入其平台，中国前十大互联网公司中有9家使用其服务 [26] - 其Coding订阅产品在短时间内年度经常性收入突破1亿元人民币，在OpenRouter平台上的调用量稳居全球前十，付费收入超过所有国产模型之和 [27] 研发投入与未来规划 - 2022年至2025年上半年，公司累计研发投入超过44亿元人民币 [30] - 2024年单年研发费用达21.95亿元人民币，是当年营收的7倍 [30] - 本次IPO募资的70%将用于继续投入大模型研发，10%用于优化MaaS平台，旨在持续构建技术壁垒 [33] 行业意义与展望 - 此次上市标志着中国AGI企业首次以完整商业主体身份进入国际资本市场定价体系 [36] - 作为“全球大模型第一股”，其上市被认为是中国大模型产业从“技术跟跑”迈向“全球竞技”新阶段的一个标志 [37]