预订收入情况 - 2027年预订收入/客容量天增长10%，虽略低于Q1的11%，但仍远高于公司目标的个位数增长，2027年预订率为53%，略低于2026年同期的55%[2][3] - 2026年预订收入/客容量天较上季度微升至6%，高于UBS预期的5.8%，与市场预期的6.0%一致[3] - 2027年海洋业务预订收入/客容量天升至12.3%，河流业务降至9.2%[4] 财务指标表现 - Q2净收益率为609美元，同比增长4.9%，低于UBS预期的5.5%和市场预期的6.1%，海洋和河流业务净收益率分别同比增长9.1%和4.1%[7] - Q2总营收为21.9亿美元，高于UBS预期的21.3亿美元和市场预期的21.5亿美元，Q2非燃料净成本/客容量天为161美元，同比增长2.7%，高于UBS预期的1.7%和市场预期的2.0%[9] - UBS对2026财年非燃料净成本的预估同比增长3.1%，市场预期为4.0%；UBS对2026财年每股收益的预估为3.23美元，市场预期为3.36美元[5][6] 估值与评级 - 给予买入评级，目标价121美元，基于2028年预期每股收益的20 - 22倍市盈率，未折现[19] - 预计股价升值23.1%，股息收益率为0%，股票回报率为23.1%，超过市场回报率预期9.2%，超额回报率为13.9%[20] 公司概况 - 是加利福尼亚州的豪华邮轮公司，运营80艘内河船、9艘海洋船、2艘探险船和1艘包租内河船，2023年在北美出境内河市场和豪华海洋市场的份额分别为51%和26%[21]