DHA藻油产品

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好想你20250625
2025-06-26 22:09
纪要涉及的公司 好想你 纪要提到的核心观点和论据 - **营收与利润表现**:2025年第一季度营收下滑但利润良好,第二季度营收预计与去年同期持平,半年报营收或无显著增长,利润将延续一季度盈利趋势 [2][4] - **分渠道表现**:专卖店渠道预计基本持平;电商渠道营收预计下滑,但利润大幅盈利或扭亏为盈;省外商超渠道是今年增量最大渠道之一,预计增长;零食量贩渠道表现稳定,预计有有限增长;大流通渠道维持稳定 [4] - **渠道利润率排序**:专卖店>省外商超(山姆等)>零食量贩≈电商>大宗商品 [2][7] - **新品情况**:山姆渠道黑金枣单品月销1500万元,全渠道铺货有望达3000万元;DHA藻油产品二季度试销,全国铺货预计月销2000万元;另有红枣奶酪组合等2 - 3款新品储备,预计中秋推出 [2] - **采购策略**:由一次性采购全年用量改为按季度或月度小批量采购,降低风险,毛利率能及时反映当季采购成本下降,三、四季度毛利率仍有上升空间 [2] - **利润增长因素**:成本下降、严格费用管控(电商投流费用削减)、“创收创立产品”清单 [17] - **销售费用策略**:主要费用集中在电商流量投放,其他营销费用能省则省,2025年战略核心保利润,收入增长或放缓,利润目标扭亏为盈 [24] - **产品研发思路**:以红枣为核心,坚持“红枣加健康溯源食品”战略,利用富余产能开发粉面、粥类、小坚果、咖啡等品类 [3][33] - **投资业务**:设有战略投资团队,投资标的上市后市值变动计入投资收益,内部考核剔除该部分收益 [33][35] - **产能与折旧**:不再新增产能,机器人数量稳定,现有资产折旧年限十年,2028 - 2029年部分老旧资产折旧完毕 [36] - **分红政策**:希望合理分红确保股民获得感,年化分红比例达10%左右,不设固定比例或逐年提升趋势,根据实际情况决策 [37] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **零食量贩渠道**:产品矩阵丰富,2025年策略是下沉铺满小品牌和中腰部门店,在大品牌入驻更多SKU [5][6] - **商超渠道调整影响**:永辉、天虹等商超调整后推行“胖东来同款”标准品,直接采购公司标品,对销售产生积极影响 [2][8] - **盒马渠道**:合作仍在推进谈判中,部分品类未谈妥,未正式进入或销量不佳 [15][16] - **饮品开发**:开发红枣八宝冲泡茶粉、红枣黄芪水和红枣姜茶两款饮品,初期铺设餐饮和特通渠道 [29][30] - **红小派系列产品**:2025年持续稳固地位,开发螺旋藻大单品,推进海外市场拓展 [31] - **冻干果干产品**:有生产销售,但品牌和产品认知度低于红枣产品 [32] - **线上电商利润率**:货架电商与内容电商利润率差别不大 [25] - **利润考核**:设定利润预算目标,分解到各事业部或负责人,超额有高比例激励,未达目标有绩效扣罚 [25]