公司股价表现 - 年初至今股价飙升68.5%，远超互联网软件行业(7.3%)和标普500指数(1.2%) [1] - 最新收盘价13.42美元，较52周高点低11.9% [6] - 显著跑赢同业PagSeguro Digital(44.4%)和DLocal Limited(4.7%) [4] 财务业绩 - 连续三个季度盈利超预期，最近季度调整后每股收益0.34美元，超预期6.3% [1] - 历史季度盈利惊喜率分别为6.25%(2026Q1)、21.88%(2024Q4)、9.38%(2024Q3)，平均6.44% [3] - 金融服务收入同比增长20%(2025Q1)，较上季度11%加速 [7] 业务战略 - 重新定价策略推动利润率提升，聚焦高毛利交易 [7] - 软件业务收入增长11%，调整后EBITDA增长12%，资本支出占EBITDA比例从71%(2024Q1)降至51% [8] - 金融服务ROE提升至27%(上年同期23%) [10] 资本运作 - 2025Q1回购8.43亿雷亚尔股票，过去一年累计回购24亿雷亚尔 [2][10] 技术指标 - 股价自2025年4月9日以来持续高于50日和200日均线 [11] - 50日均线自4月30日起上穿200日均线形成黄金交叉 [11] 估值水平 - 前瞻市盈率8.84倍，显著低于五年中值21.42倍和行业均值37.72倍 [13] - 估值低于DLocal(17.98倍)但高于PagSeguro Digital(6.92倍) [13] 行业前景 - 全球金融科技市场2025-2032年复合增长率预计达16.2% [17] - 公司在金融服务和软件业务的双重改善下展现强劲盈利增长潜力 [17]

巴菲特潜在收购目标分析 - 巴菲特领导的伯克希尔哈撒韦公司拥有创纪录的3342亿美元现金储备可用于收购[5] - 公司连续9个季度净卖出股票累计1730亿美元[5] - 当前美股估值处于历史高位巴菲特倾向于等待价格错配机会[6] Sirius XM控股公司 - 卫星广播运营商当前市值仅72亿美元伯克希尔已持有其354%股份[9] - 拥有法律垄断地位是唯一获得卫星广播牌照的公司[10] - 76%收入来自订阅服务广告收入仅占20%业务模式抗经济周期[11] - 2026年预期市盈率仅7倍接近公司31年历史最低估值水平[13] PayPal控股公司 - 金融科技巨头当前市值633亿美元伯克希尔尚未持股[15] - 金融板块历来是巴菲特重点投资领域[16] - 单活跃账户年支付交易量从2020年409次增至2024年606次[18] - 新任CEO具有小企业数字支付解决方案丰富经验[19] - 远期市盈率低于12倍在数字支付领域具有持续双位数增长潜力[20]