核心人事变动 - 特斯拉Cybertruck及Model 3项目负责人Siddhant Awasthi宣布离职，其在公司任职八年，最初以实习生身份加入并帮助在2023年推出了不锈钢外壳的Cybertruck [1] - 该高管在其告别帖中感谢马斯克，并似乎提及了上周公司年度股东大会上批准的马斯克1万亿美元薪酬方案，表示相信特斯拉将完成其下一个重大使命 [2] - 根据其领英资料，该高管于7月接管Model 3项目，是公司今年最新一位离职的高管 [2] 其他高管离职情况 - 今年6月，领导特斯拉Optimus项目的Milan Kovac宣布离职 [7] - 数周后，马斯克的高级副手Omead Afshar据报被解雇 [7] - 北美销售副总裁兼主管Troy Jones于夏季离职，电池技术总监Vineet Mehta于4月宣布将卸任 [8] - 特斯拉Dojo超级计算机负责人Peter Bannon于8月离职，原因是马斯克关闭了该项目 [8] Cybertruck运营表现 - Cybertruck销量持续低迷，根据Cox Automotive的数据，今年前三季度特斯拉仅售出16,000辆皮卡 [8] - 该销量与马斯克曾暗示Cybertruck产量最终可能达到的25万辆目标相去甚远 [9] - 该梯形电动卡车在两年内面临10次召回，最近一次因担心选装灯条可能因使用错误胶水固定而脱落，特斯拉召回了约6,200辆Cybertruck [9]

公司战略与挑战 - 公司面临的核心问题并非汽车需求 而是为其下一代人工智能雄心和自动驾驶系统提供动力的全球芯片短缺 [1] - 公司首席执行官警告 即使根据供应商的最佳情况推算芯片产量 仍不足以满足需求 [3] - 为确保关键投入品的供应和控制 公司正采取多元化供应商策略 并考虑自建晶圆厂 以减少对任何单一代工厂的依赖 [3][4] 供应链与合作关系 - 公司已与台积电和三星合作 为其即将推出的AI5芯片进行生产 AI5芯片是特斯拉自动驾驶系统和人工智能基础设施的核心 [2] - 公司可能考虑与英特尔进行合作 但目前尚未签署任何协议 [3][4] - 公司对现有合作伙伴台积电和三星表示尊重 但同时积极寻求更多合作可能以保障芯片供应渠道畅通 [4] 技术发展与未来规划 - 公司计划加速其AI芯片的迭代速度 目标是在不到一年内从AI5升级到AI6 并使所有性能指标翻倍 [5] - 为实现其激进的技术路线图 公司可能需要掌控从芯片设计到晶圆制造的整个流程 [5] - 若自建晶圆厂的愿景得以实施 公司将实现从汽车制造商向垂直整合的人工智能硬件巨头的重大转型 [6]

公司战略蓝图 - 特斯拉发布Master Plan IV，其定位并非保守策略，而是一份雄心勃勃的宣言 [1] - 公司明确其长期价值将取决于软件突破、机器人技术及可再生能源生态系统的构建 [4] - 特斯拉正从一家汽车公司演变为一个由人工智能驱动的科技帝国 [4] 未来技术愿景 - 计划描绘了一个由自动驾驶汽车主导道路、人形机器人融入日常生活、清洁能源为城市供电的未来 [2] - 该计划的核心是公司向人工智能和自动化的积极转型，重点包括Dojo超级计算机、全自动驾驶软件和人形机器人Optimus [3] - 硬件依然重要，但软件、机器人和能源生态被视为未来增长的关键 [4] 市场与执行挑战 - 公司在实现其未来愿景时，需应对生产挑战、日益激烈的竞争和盈利压力 [5] - 投资者正面临公司电动汽车增长放缓和利润率收窄的现状，而新计划设定了更高的执行标准 [5]

关于作者与出版商 - 作者Emily Jarvie拥有政治新闻背景 曾为澳大利亚社区媒体工作 后转向报道新兴 psychedelics 领域的商业、法律和科学进展 [1] - 作者的作品曾发表于澳大利亚、欧洲和北美多家媒体 包括The Examiner、The Advocate等 [1] - 出版商Proactive是一家提供全球金融新闻的独立机构 在伦敦、纽约、多伦多等主要金融中心设有分支机构 [2] 内容覆盖领域 - 专注于中小市值公司 同时覆盖蓝筹股、大宗商品及其他投资领域 [3] - 报道范围包括生物科技、制药、矿业、电池金属、石油天然气、加密货币及新兴数字和电动汽车技术 [3] 技术应用 - 公司积极采用技术辅助工作流程 但所有内容均由人类编辑和撰写 [4][5] - 偶尔使用自动化工具和生成式AI 但仍遵循内容生产和搜索引擎优化的最佳实践 [5]

高管变动 - 特斯拉硬件设计工程副总裁Pete Bannon离职 该高管2016年从苹果加入 直接向马斯克汇报 负责Dojo超级计算机开发 [1] - 马斯克下令关闭Bannon领导的团队 工程师被重新分配到其他项目 [1] - 2023年特斯拉多位高管离职 包括Optimus机器人工程主管Milan Kovac 软件工程副总裁David Lau 马斯克前幕僚长Omead Afshar [7] AI战略布局 - 马斯克试图将特斯拉定位为AI和机器人公司 而不仅是电动车企业 [2] - Dojo超级计算机是转型核心 用于处理特斯拉车辆采集的海量视频数据训练AI模型 [2] - 公司计划2024年使新版Dojo达到10万个H-100等效算力规模 采用英伟达先进芯片 [3] - 特斯拉与三星达成165亿美元协议 在国内生产更多自研A16芯片 [4] 自动驾驶进展 - Dojo和Cortex计算集群旨在提升高级驾驶辅助系统 实现现有车辆向robotaxis转型 [3] - 在奥斯汀测试robotaxi服务 需配备人类安全监督员 在旧金山推出由人类司机运营的相关汽车服务 [4] 业务协同与竞争 - 马斯克澄清特斯拉与xAI业务差异 xAI开发TB级模型追求人工超级智能 特斯拉专注"现实世界AI"应用 [6] - 部分工程师因想研究通用人工智能(AGI)而拒绝加入特斯拉 促使马斯克成立新公司 [6]

特斯拉Dojo超级计算机团队解散 - 特斯拉解散Dojo超级计算机团队 停止开发自动驾驶技术专用芯片 [1] - Dojo项目负责人Peter Bannon离职 剩余成员将转岗至数据中心和其他计算项目 [1] - 约20名前Dojo团队成员离职创办AI芯片公司DensityAI 专注机器人、AI代理和汽车应用的数据中心解决方案 [2] 战略转向与外部合作 - 特斯拉放弃自研芯片战略 转向依赖英伟达GPU及AMD计算芯片、三星芯片制造等外部合作伙伴 [8] - 公司与三星签署165亿美元协议 生产AI6推理芯片 该芯片设计可同时支持FSD、Optimus人形机器人和数据中心高性能AI训练 [8][9] - 马斯克暗示Dojo与AI6芯片存在功能重叠 寻求技术整合 [9] 历史背景与市场影响 - Dojo项目自2019年启动 曾被马斯克称为特斯拉AI野心基石 目标通过处理海量视频数据实现完全自动驾驶 [4] - 2023年摩根斯坦利预测Dojo或为公司带来5000亿美元市值增长 主要来自机器人出租车和软件服务新收入流 [5] - 2024年8月起公司转向推广Cortex AI训练超级集群 Dojo项目逐渐淡出 [7] 高层变动与激励机制 - 特斯拉董事会提出290亿美元薪酬方案 旨在留住马斯克并推动公司AI发展 避免其精力过度分散至xAI等其他企业 [10] - 前Dojo负责人Ganesh Venkataramanan参与创办DensityAI 该公司即将结束隐身模式 [2] 技术细节与产品演进 - Dojo项目包含超级计算机和自研芯片两部分 2021年AI Day发布D1芯片 原计划与英伟达GPU协同工作 [7] - 公司曾研发第二代D2芯片以解决信息流瓶颈 但最终未商业化 [7]

市场情绪与股价表现 - 当前市场条件可能不利于买入特斯拉股票 但长期前景仍看涨 [1] - 特斯拉股价最新报329美元 单日上涨3% 自4月低点以来累计涨幅近50% [1] - 历史数据显示财报后股价通常波动7%-10% 呈现高波动性特征 [5] 短期风险因素 - 7月23日公布Q2财报前 ChatGPT建议投资者保持观望 [4] - 分析师预期营收和每股收益走弱 若不及预期可能导致股价回调 [5] - 美国7500美元电动车税收抵免政策或于9月取消 影响需求端 [5] 竞争与公司治理挑战 - 来自比亚迪、Waymo和小米等竞争对手的压力加剧 [6] - 马斯克政治立场分化导致部分客户和ESG投资者流失 [6] 潜在催化剂 - 8月8日机器人出租车发布会若展示清晰自动驾驶路线图 可能提振市场情绪 [6] - Dojo超级计算机和FSD技术货币化进展构成长期创新驱动力 [7] 入场策略建议 - 若财报不及预期 270-290美元区间或现更好买点 [8] - 财报超预期后追高风险较大 建议等待回调 [9] - 300-310美元区间定投适合对公司前景高确信投资者 [9] - 7月财报后至8月发布会前可能形成二次入场时机 [10]

特斯拉欧洲市场表现与投资策略 - 特斯拉2025年前三个月在欧洲市场的电动车销量大幅下滑 [1] - 当前股价约为343美元 通过卖出2026年6月到期的行权价200美元的看跌期权 每份合约可获1704美元权利金 相当于8.5%收益率 叠加4%的现金管理收益 总收益率可达12.5% [1][2] - 若股价跌破行权价 投资者将以200美元买入股票 扣除权利金后实际成本为183美元 较现价有47%折让 [5][13] 公司基本面与增长潜力 - 过去4年营收增长超3倍 最近12个月营收超过950亿美元 [6] - 通过生产自动化降低成本 机器人出租车业务将扩大可触达市场 尽管面临比亚迪等竞争对手压力 公司仍保持盈利和正向现金流 [6] - 长期价值驱动因素包括全自动驾驶技术 Dojo超级计算机 特斯拉机器人Optimus 以及独立于电动车业务的能源业务 [6][7] 股价波动特征与安全边际 - 作为大盘股仍具高波动性 2022年最低触及102美元 2024年底部约140美元 2025年底部约215美元 显示底部逐年抬升 [8][9] - 行权价200美元提供40%安全边际 165美元则提供50%安全边际 均低于近年市场底部水平 [9][10] - 该交易策略具有不对称风险回报特征 被Trefis HQ投资组合采用 该组合30只股票过去4年持续跑赢标普500指数 [12] 业务多元化布局 - 构建了电动车 AI驱动机器人 能源系统三位一体的可扩展清洁能源平台 [1] - 边缘AI计算领域可能挑战英伟达 [6] - 机器人出租车和能源业务具备独立于电动车的发展潜力 [7]