一周融资概述 - 上海本周共发生19起融资事件，其中9起披露金额，合计约8.255亿元人民币 [3] - 融资事件数量较上期（17起）增加2起 [3] - 浦东新区融资事件数量最多，达8起，总融资额4.35亿元，闵行区有6起 [3] - 张江地区本周发生8起融资 [2] 融资轮次分布 - A轮融资数量最多，共8起 [6] - 天使轮融资次之，共6起 [6] - 本周发生1起低空经济领域B轮大额融资，金额为3亿元 [6] 行业分布 - 融资事件涉及10个行业，医疗健康行业最多，有5起 [9] - 集成电路行业次之，有4起 [9] - 其余行业发生1至2起融资事件 [9] 重点融资企业动态 - 时的科技完成3亿元B++轮融资，由华映资本、钧山资本、普华资本联合投资，公司为载人倾转旋翼eVTOL研发商，E20机型巡航速度320公里/小时，航程200公里，已完成超1000架次试飞 [12][13] - 微滔生物完成超亿元天使轮融资，由启明创投领投，公司基于靶向LNP递送系统开发In Vivo CAR-T疗法，专注于血液瘤及自身免疫疾病治疗 [14][15] - 聚跃检测完成近亿元A+轮融资，由东方嘉富领投，公司为IC集成电路检测提供商，业务覆盖全国，累计服务客户超千家 [16][17] - 跃赛生物科技完成近亿元战略融资，由上海国投先导和浦东投资控股联合投资，公司自主研发的UX-DA001获中美药监局临床试验默示许可，为中国首款iPSC来源自体帕金森病治疗药物 [18][19] 企业与合作进展 - 时的科技总部落户上海闵行 [4] - 晶泰科技全资子公司Ailux与礼来达成最高可达3.45亿美元的多靶点战略合作及平台授权协议 [4] - 西门子医疗前列腺癌磁共振图像辅助检测软件获批上市 [4] - 正序生物完成全球首个APOC3基因编辑临床治疗高血脂患者并获得成功 [4] - 透景生命总部及产业化基地项目正式竣工 [4] - 跃赛生物荣登2025中国生物医药"领跑者"权威榜单 [4] 医疗健康行业聚焦 - 本周医疗健康行业发生5起融资，涉及医疗设备、细胞治疗和基因技术 [20] - 进博会期间，罗氏、诺华、阿斯利康、葛兰素史克、拜耳、西门子医疗、GE医疗等企业展示创新产品 [20] - 上海市人民政府发布《上海市促进高端医疗器械产业全链条发展行动方案》，明确加快智能医学影像诊断软件、手术导航系统等产品迭代升级，并推动医疗器械相关垂类大模型研发应用 [21]

融资信息 - 公司于11月7日宣布完成3亿元人民币B++轮融资 [2] - 本轮融资由华映资本、钧山资本、普华资本联合投资 [2] - 此次融资是公司在2025年完成的第二轮融资，累计第七轮融资 [2] 行业与政策背景 - 此次融资是"十五五规划"明确打造低空经济战略性新兴产业后，行业内的首笔大额融资 [4] - 公司在政策与资本双轮驱动下，正式步入规模化商业应用加速期 [4] 技术路线与产品 - 公司聚焦倾转旋翼这一城市空中交通（UAM）最优技术路径 [4] - 自主研发的E20机型具备320公里/小时巡航速度、200公里航程、450公斤有效载荷的综合性能指标 [4] - E20已完成超1000架次试飞，并实现全球首次eVTOL载多人飞行及创始人CEO同乘验证 [4] 发展进程与规划 - E20已进入符合性验证阶段，为2027年取证目标夯实基础 [4] - 此次融资为适航取证和全球市场交付奠定坚实基础 [4] 投资者观点 - 投资者长期看好并系统布局低空经济产业，认为倾转旋翼构型已是全球技术收敛方向 [4] - 公司是中国率先实现该技术路径载人试飞与稳定验证的企业之一 [4] - 公司已构建了'飞得稳、飞得久、飞得安全'的完整体系化工程能力 [4]

行业与公司 - 行业聚焦低空经济及电动垂直起降飞行器(eVTOL)领域，涉及技术路径比较(轻转旋翼/复合翼/多旋翼)、商业化落地及政策环境[1][2][3] - 公司案例包括朱比嘉(Joby)、AutoCraft、卧飞长空(A200)、实际科技等，重点关注技术性能、试航认证进度及市场定位[10][13][15] 核心技术与性能对比 **轻转旋翼技术优势** - 速度与航程：巡航速度达250公里/小时(最快400公里/小时)，显著高于复合翼(160-180公里/小时)和多旋翼(航程有限)[12][9] - 载重与经济性：有效载荷更大，电机负载少导致整机成本更低，运营效率更高(测算显示100公里速度差可提升单日飞行频次4次)[12][7] - 全球趋势：轻转构型产品占比达350个(复合翼172个，多旋翼284个)，技术路径获行业共识[10] **复合翼与多旋翼局限性** - 复合翼：两套动力系统导致载重比低、成本高，适用中速中航程场景(速度<140公里/小时，航程<100公里)[7] - 多旋翼：无机翼设计致飞行速度低、航程短，应用场景狭窄[6] 商业化与市场定位 **目标场景** - 核心市场：30-100公里短途旅游及城市交通(如景区接驳、城市拥堵缓解)，定价策略参考10分钟300元的高端旅游需求[17][15] - 非核心场景：医疗救援/应急响应因悬停续航不足、市场空间有限被排除[16] **出海挑战** - 合规壁垒：需依托双边试航协议及本地国资合作方推动认证(如阿联酋、马来西亚案例)[4][5] - 企业能力要求：国际化团队、政府资源整合及跨文化沟通能力，红筹架构企业更具融资优势[5] 政策与行业动态 - 国内政策：2023年起低空经济进入"黄金十年"，地方政府与民航局协同推进法规修订(如上海红潮机场试点)[18][19] - 认证进度：轻转旋翼试航标准与复合翼一致，国内企业取证进度滞后海外1-3年[10][13] - 技术标准整合：民航局参考Joby等头部企业标准，即将发布统一市场标准以加速认证[13][19] 技术路线争议 - 有人驾驶为主：现阶段无人驾驶因安全风险被否定(需飞行员辅助)，欧美市场同样排斥无人方案[21][22] - 电动vs混动：混动方案依赖燃油发电，载人场景适用性差；未来固态电池技术或改变格局[22][23] 风险提示 - 商业化落地依赖政策驱动与基础设施配套(如空域管理、充电网络)[14][20] - 技术迭代风险：固态电池等突破可能颠覆现有路径[23] 注：所有分析基于公开电话会议记录，不构成投资建议[24]