报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 集运欧线EC下跌1.71%，MSK新开舱4月第一周至鹿特丹大柜报价2600美元，环比上涨400美元，报价基本持平3月底船司线上均价 [1] - 欧线已度过美伊冲突后的第一阶段，主逻辑逐渐回归自身供需定价，但情绪仍受地缘变化影响 [1] - 4月随着复工完成货量将逐渐回归，但需关注光伏等抢出口结束带来的货量压力，在地缘冲突不降温时船司会倾向提涨挺价 [1] 根据相关目录分别进行总结 EC合约量价 - EC2604最新成交价1905.3点，跌幅1.71%，成交量27129（环比-1988），持仓量单边21187（环比-2265），多单持仓12188，空单持仓14266，净多持仓-2078 [2] - EC2606最新成交价2342点，跌幅2.15%，成交量10169（环比+1057），持仓量单边13686（环比-462） [2] - EC2608最新成交价2316点，跌幅1.84%，成交量1094（环比+489），持仓量单边2770（环比-6） [2] - EC2610最新成交价1525.4点，跌幅2.41%，成交量2351（环比-52），持仓量单边7808（环比-147） [2] - EC2612最新成交价1718.8点，跌幅4.52%，成交量113（环比+42），持仓量单边411（环比+6） [2] - 合计成交量40856，持仓量单边45862，多单持仓12188，空单持仓14266，净多持仓-2078 [2] 最新现货运价-欧洲航线 - 周度SCFIS为1556.49点，环比涨0.7%；SCFI为1618美元/TEU，环比涨11.4%；TCI(20GP)为1869，环比跌5.3% [4] - 日度TCI(40GP)为3133美元/FEU，环比跌4.1% [4] 基价差（点） - 上一交易日基差-348.81，上上一交易日基差-448.01，环比变化99.2 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 地缘升温、马士基2月报价企稳、3月抢运预期使短期盘面难跌 近月建议04合约保持谨慎做空，关注盘面溢价情况，后续关注PA联盟报价和地缘形势；远月建议逢高空10合约，基于淡季与退税利空逻辑；06和08合约估值难确定，在合理范围内宽幅震荡，地缘波动下建议谨慎操作 [3] 各部分内容总结 合约情况 - EC2602合约昨日收盘价1716.7，跌幅0.05%，基差142.6，成交量453，持仓量2551，持仓变动-261 [2] - EC2604合约昨日收盘价1227.0，跌幅1.82%，基差632.3，成交量25237，持仓量35881，持仓变动-3788 [2] - EC2606合约昨日收盘价1542.8，跌幅2.11%，基差316.5，成交量5606，持仓量12303，持仓变动997 [2] - EC2608合约昨日收盘价1607.0，跌幅2.33%，基差252.3，成交量694，持仓量1594，持仓变动-72 [2] - EC2610合约昨日收盘价1122.5，跌幅2.49%，基差736.8，成交量2674，持仓量8134，持仓变动-799 [2] - EC2502 - 2604月差前一日489.7，前两日467.8，前三日490.0，日环比21.9，周环比-36.8 [2] - EC2504 - 2606月差前一日-315.8，前两日-326.3，前三日-264.2，日环比10.5，周环比-68.4 [2] 现货指标情况 - 现货（欧线） ટરનાટ 指标更新频率超品一，公布日期2026/1/26，单位点，本期1859.31，较前一期跌4.86%，前一期较前两期跌0.11% [2] - 现货（欧线）SCFI指标更新频率電間五，公布日期2026/1/30，单位美元/TEU，本期1418，较前一期跌11.10%，前一期较前两期跌4.83% [2] 欧线现货情况 本周下游正预定2月初（week6 - 7）舱位，船舶整体收货良好但揽货压力增加，船公司需为春节假期发出船舶揽货；Week7价格中枢2140美金，折盘面1500点；Week8 - 9 MSK开舱1950美金（环比持平），其他船司报价暂时沿用 [4] 消息面情况 - 2月1日，伊朗官员称有关伊朗革命卫队计划在霍尔木兹海峡举行军事演习的报道错误，革命卫队未发布官方声明 [5] - 2月2日，美方释放与伊朗谈判信号，双方或在土耳其举行会晤；特朗普称希望与伊朗“能够达成协议”；专家认为美伊均有谈判意愿但存在严重分歧，谈判前景艰难，紧张局势可能持续 [5][6]