风险 1、欧盟恢复俄气供应;2、欧盟增加拍卖以筹备资金:3、排放上限弱化 | 图表1: 欧盟排放配额（EUA）最新拍卖行情信息 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | EUA拍卖价格 CBAM证书价格 EUA拍卖量 | | | | 投标覆盖比 | 拍卖收入 | | (欧元/吨) (万吨) | | (欧元/吨) | | | (万欧元) | | 74.51 324. 55 | 2025-06-16 | 71. 39 | | 1. 35 | 24182 | | 160. 70 75. 36 | 2025-06-13 | 71. 39 | | 1.84 | 12110 | | 图表2: EUA拍卖价格走势-季节性图 | | | 图表3: EUA拍卖投标覆盖比-李节性图 | | | | ——2021 — 2022 ——2024 — 2024 — 2025 2021 — 2022 — 2023 — 2024 — 2024 — 2024 | 100 欧元/吨 | | | | -2025 | | which was and with a more of | | ...

欧盟碳市场行情简报 (2025年第97期) 唐惠廷 国泰君安期货研究所 · 高级分析师 ☆ 欲获取更多碳交易研究产品, 请咨询对口销售。 投资咨询从业资格号:Z0021216 联系电话:021-33037830 国泰君安期货 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格。本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限, 苦给您造成不便, 教请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者,请勿闻读、订阅或接收任何相关信息。本内容不拘成具体业务的维 个,亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议,且本公司不会因接收人收到本内容而视其为客户。本内容的信息来源于公开资并。本公 司对这些信息的准确性、完整性及未来变更的可能性不作任何保证。请您根据自身的风险承受能力作出我资决定并自主承担投资风险。不应凭 借本内容进行具体操作,本公司不对固使用本内容而造成的损失事担任何责任。除非另有说明,本公司拥有本内容的版权和/或其他相关知识产 叙。未经本公司事先书面午可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分冈赛。 发布日期:2025-06-10 继续 ...

报告行业投资评级 - 短期中性偏多，中期震荡区间€67~75 [2] 报告的核心观点 - TTF大跌，EUA弱势跟随 [2] - 利多因素为德国经济部长敦促欧盟委员会批准，为德国能源密集型企业提供电力补贴 [2] - 利空因素为本周四多数欧盟国家公共假期，买方需求或疲软，以及美国联邦上诉法院暂时中止禁止执行关税行政令的裁决 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 一级市场行情 - 拍卖价格无数据，投标覆盖比无数据 [2] 二级市场行情 - EUA期货结算价70.94欧元/吨，较前一日下跌1.57%，成交2.47万手，较前一日增加0.05万手 [2][5] - 2025年5月28日期货结算价72.07欧元/吨，持仓量32.09万手；5月29日期货结算价70.94欧元/吨，持仓量较前一日无增减 [5] - 2025年5月28日现货结算价71.09欧元/吨，成交量12.26手；5月29日现货结算价69.99欧元/吨，成交量较前一日增加0.93%，较前一日下跌1.55% [5] 拍卖行情信息 |日期|EUA拍卖量（万吨）|EUA拍卖价格（欧元/吨）|CBAM证书价格（欧元/吨）|投标覆盖比|拍卖收入（万欧元）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2025-05-29|N/A|70.72|0.00|N/A|0| |2025-05-28|207.25|70.54|70.72|1.87|14619| [4]