投容大咖啡 STARTE t . 4 0 0 A 11 . C . 0 . Can Box 200 . . 上 E 凌晨 歌汝私募凌晨的"活在当下" 在凌晨看来，投资要与优秀公司同行，而优秀的公司一定是成长的。与此同时，成长板块会随着时代的 发展而变化。开放的心态和不停学习的能力无比重要。 参与资本市场的人都知道，估值的大幅波动，是成长股投资的难点。每年都有数不清的成长股猎手，或 因"卖早了"懊恼，或因"追高了"受伤。不过对此，凌晨有自己的看法。 "我不是'终局论'支持者，而且我相信没有人能准确预见一家公司或一个行业的终点。"凌晨认为，看到 时代浪潮下的成长板块，就应投身其中，而不是因估值偏高而犹豫，或因终局不明而错失机会。与此同 时，他高度重视标的的长期跟踪，认为在投资中，应对比预测更重要。 ◎记者 马嘉悦 在不少长期主义投资者眼中，看到终局无比重要，但凌晨似乎是"另类"。 "几乎没有人可以准确预见一家公司五年甚至十年后的结局，尝试推演'终局'反而容易错过核心上涨阶 段。"在凌晨眼中，投资是一种攻守的艺术，严守风控纪律的同时，不应因长期的不确定性放弃当下的 好机会，也不该因估值"局限"忽略个股的巨大成长空间 ...

数字经济发展趋势 - 数字经济时代推动生产要素、产业形态和竞争范式的深刻变革，具备技术前瞻性和敏捷转型能力的企业更能把握发展机遇 [1] - 数字经济发展三大核心特征：创新与市场协同演进、要素结构深度重构、新兴企业更具创新活力 [1] - 我国需重点推进5G网络、智能算力等新型基础设施建设，建设统一数据要素市场，推动区域差异化数字产业发展 [2] 具身智能发展 - 具身智能通过"身体+智能"范式实现"物理世界数字化—数字指令实体化"双向闭环，关键技术包括多模态感知系统、动态环境建模等 [3] - 具身智能已在多个领域取得应用成果：洋山港码头80台智能跨运车使吞吐量提升130%，三一重工200多个具身智能单元实现生产优化 [3] - 建议构建"智能基座"，设立国家级具身智能训练场，开放工业场景测试数据 [4] 数据要素市场 - 数据作为新质生产力重要要素，需平衡价值释放与隐私保护 [5] - 湖南省获批建设国家数据要素综合试验区，拥有湖南大数据交易所和"1+N"产业格局 [5] - 建议加快个人数据确权、完善交易机制、加大隐私保护力度，促进数据要素市场高质量发展 [6] 通用人工智能 - 阿里云通义大模型已应用于春晚"子弹时间"特效和国家电网千亿级光明电力大模型 [7] - 大模型训练面临规模化集群性能、系统稳定性、技术生态自主构建三大挑战 [8] - 阿里云智算集群技术实现重大突破，支持大规模集群部署和分钟级任务恢复 [8] 人工智能芯片 - 人工智能芯片是具身智能机器人"大脑"，中科亿海微研发"感—存—算—控"一体化架构芯片 [10][11] - 公司已研制出机器人"神经中枢"统一计算平台"智能体大脑迷你盒子" [12] - 产品实现国产化、型谱化、软硬件全正向设计，应用于多种智能场景 [11] 智慧养老产业 - 燕达国际健康城已建成7000人规模的医养结合养护中心，与多家北京医疗机构合作 [13] - 智能护理机器人、健康评估系统、心理疏导平台已在养老场景试点应用 [14] - 依托全链条服务场景和海量数据，推进人工智能与养老服务深度融合 [14] 传统产业数字化转型 - 西凤酒运用数字技术实现原酒采集到勾调全流程数字化管控，构建全链条追溯体系 [15] - 10万吨级数字化工厂实现生产过程智能化全覆盖，建立多驱动营销模式 [15] - 数字技术融入绿色生产体系，打造优质原粮基地和精细化酿造工艺 [15] 家用机器人 - 元罗卜公司通过供应链整合降低家用机械臂成本，全球销量超10万台 [18] - 产品精准解决家庭代际陪伴、思维培养等痛点，开创"家用下棋机器人"品类 [18] - 依托算力基础实现机械臂控制精度优化和多模态交互响应速度翻倍 [19] 数字货运 - 满帮集团"运满满"平台缩短车货匹配时间，提升配送效率，减少空驶现象 [20] - 每年为每位司机节省成本1万-2万元，成为司机降本增收重要来源 [20] - 预计2025年降低全社会物流成本3000亿元，打造一站式绿色运力服务平台 [21]