报告行业投资评级 - 行业评级为增持 [4] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司重新定位为AI基础设施公司，凸显其在AI硬件与软件生态中的核心角色，看好AI产业发展与繁荣，持续推荐中芯国际的投资机会 [4] - Blackwell架构与GB300 AI系统继续迭代升级，提升AI计算能力、网络连接性能，支持更复杂的AI模型，降低计算成本 [4] - 个人AI计算机DGX Spark已全面投产，将于数周内上市，填补产品线中桌面级AI超算的空白 [4] - 机器人将成为下个“万亿美元产业”，虽短期收入贡献有限，但长期潜力将为公司开辟新的增长点 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司定位 - 报告研究的具体公司重新定位为AI基础设施公司，AI数据中心为“AI工厂”，与传统数据中心有本质区别 [4] 产品升级 - 下一代GB300 AI系统将于2025年第三季度上市，算力和内存约提升50%，网络连接性能提升1倍，支持更长序列长度和更大批次大小，适合LLM推理和训练 [4] - Blackwell架构支持更复杂的AI模型，提升多模态处理能力，降低计算成本 [4] 新品上市 - 个人AI计算机DGX Spark已全面投产，将于数周内上市，使用GB10芯片，能提供每秒1000万亿次的AI运算 [4] - 升级版的DGX Station搭载GB300芯片，能够支持运行1T参数的大模型 [4] 机器人业务 - 公司在COMPUTEX 2025的机器人部分展示了技术领导力，AI训练系统、Newton物理引擎及Omniverse平台的更新构成强大的机器人开发生态 [4] - Jetson Thor与汽车芯片的通用性提升了技术协同效应，中国台湾的战略布局和本地合作将加速技术落地 [4]

报告行业投资评级 - 行业评级为增持 [4] 报告的核心观点 - 英伟达重新定位为AI基础设施公司，凸显其在AI硬件与软件生态中的核心角色，看好AI产业发展，持续推荐中芯国际投资机会 [4] - Blackwell架构与GB300 AI系统迭代升级，提升AI计算能力，支持更复杂AI模型，降低计算成本 [4] - 个人AI计算机DGX Spark投产并即将上市，填补产品线空白，升级版DGX Station能支持大模型运行 [4] - 机器人将成下个“万亿美元产业”，英伟达展示技术领导力，虽短期收入贡献有限，但长期潜力大，中国台湾战略布局将增强其全球竞争力 [4] 相关目录总结 英伟达公司定位 - 英伟达重新定位为AI基础设施公司，AI数据中心“AI工厂”与传统数据中心本质不同 [4] 产品技术进展 - 下一代GB300 AI系统2025年第三季度上市，算力和内存约提升50%，网络连接性能提升1倍，采用NVLink Fusion连接技术 [4] - Blackwell架构支持更复杂AI模型，提升多模态处理能力，降低计算成本 [4] - 个人AI计算机DGX Spark已全面投产，数周内上市，使用GB10芯片，升级版DGX Station搭载GB300芯片 [4] 机器人业务 - 英伟达在COMPUTEX 2025展示机器人开发技术领导力，AI训练系统、Newton物理引擎及Omniverse平台更新构成强大开发生态 [4] - Jetson Thor与汽车芯片通用性提升技术协同效应，机器人业务长期潜力大，中国台湾战略布局加速技术落地 [4] 盈利预测估值 - 截止2025/05/28，中芯国际收盘价82.0元，2024 - 2026E的EPS分别为0.46、0.71、0.91元，PE分别为178.26、115.49、90.11，评级增持 [5]