每周日至每周四22:00推送明日股市重大公告！内容包含"停复牌、增减持、投资中标、收购、业绩、解 禁、高送转"等一系列公司利好利空公告，其中重要公告均以红色标注，市场热点轻松掌握，防范各类 黑天鹅事件，并且让用户有充足的时间和空间去研判相关公告潜在价值。 前言 ①PCB+光通信+商业航天+芯片+先进封装+锂电池+数据中心电源！这家公司已量产面向AI高速电光 调制器的8英寸铌酸锂单晶产品；②芯片+碳化硅+先进封装+光伏！这家公司拟定增不超过22亿元用 于光伏及半导体高端装备研发等项目；③PCB+MLCC+HVLP铜箔！公司拟7亿元投建高端电子元器 件封装项目。 ...

模型主权 最近OpenAI 被调查，核心不是模型回答错了几句话，而是 ChatGPT 已经成为一个大众入口。当 AI 进入教育、办公、搜索、心理陪伴、生活建议这些场景后，它就不再只是一个效率工具。很多用户会把 真实问题交给它，有些问题甚至很敏感。这个时候，监管关心的就不只是"模型有没有答对"，而是产 品本身有没有形成新的风险。平台是否识别了高风险对话，是否对未成年人做了足够保护，是否在危险 场景中及时把用户导向人类帮助，都会成为外部审视的对象。这和当年的社交媒体有点像，早期大家讨 论的是内容，后来讨论的是推荐算法、平台责任和未成年人保护。AI 也会经历类似过程，只不过 AI 的 交互更深，它不是把内容推到用户面前，而是直接参与用户的思考、表达和决策。 Anthropic 的 Fable 5 被禁，释放的信号更强。过去美国限制中国 AI，主要限制的是硬件——GPU、 HBM、先进封装、半导体设备，背后的逻辑很清楚：限制算力，就能限制前沿模型训练。但 Fable 5 事件说明， AI 主权的内涵正在扩大 ，它不只是芯片主权，也包括模型主权、数据主权、推理主权、部 署主权和安全治理主权。 过去一些企业可能会觉得，即 ...

行业投资评级 - 公用事业行业投资评级为看好（维持）[1] 报告核心观点 - 报告核心关注两大领域：电力行业供需格局的区域性变化，以及AI浪潮对MLCC（多层陶瓷电容器）行业供需格局的重构[3] - 电力行业方面，预计全国电力供需将维系宽松至紧平衡，但区域分化显著，华东、华南区域有望率先走出过剩，投资机会在于区域火电及各类电力运营商[4][5][10] - 电新行业方面，AI服务器需求正驱动MLCC行业从消费电子主导的总量周期，切换至高端品类主导的结构性周期，高端产品供给紧张，产业链核心企业受益[6][19][21] 电力行业分析总结 - 国家能源局预计2026年中国风电、光伏新增装机约3亿千瓦[3][10] - “十五五”期间，煤电定位将深入调峰机组，利用小时数预计持续下降，但这不意味着电量供需边际宽松，因其功能从提供“电量”转向提供“电力”[3][10] - 从实际备用率看，2026年或是“十五五”期间电力供需最宽松的一年，2027年后全国供需预计维系宽松至紧平衡，但区域内形势分化[4][10] - 区域分化的核心原因在于煤电新增装机的地域分布：“十四五”期间华东、华南新增煤机较多，扭转了沿海紧张格局；“十五五”期间新增煤机或集中在“三北”区域配套新能源，沿海省份新增预期不强[4][10] - 从供需分析，预计华东、华南区域将率先走出过剩[4][10] - 投资分析意见：建议关注华南区域火电（宝新能源、广州发展、粤电力A）、华东区域火电（浙能电力、江苏国信、皖能电力、申能股份、上海电力）及京津冀火电（建投能源、京能电力）[4][16] - 分品种投资建议包括：1）低估值绿电运营商（如龙源电力(H)、大唐新能源等）2）具备成长性的火电运营商（如华润电力、华能国际(H)等）3）水电（如华能水电、长江电力等）4）绿醇公司（如嘉泽新能）5）算电协同公司（如韶能股份、新筑股份等）6）资产整合方向公司（如电投水电、黔源电力等）[5][16] 电新行业（MLCC）分析总结 - AI服务器需求快速增长，正推动MLCC从“电子工业大米”向战略性高端元器件跃迁[6][19] - 本轮MLCC行情的核心驱动力源于AI算力基础设施的全面升级[6][19] - AI服务器对MLCC需求量大增：普通服务器单机搭载1800-2500颗MLCC，而8卡AI服务器用量可达20000颗，且单机用量持续增加[19] - AI服务器单机柜MLCC价值量快速提升：从早期H100机型的3000美元，到GB200机型的1.2万美元，再到全新机型突破2.2万美元[19] - AI服务器对MLCC提出小型化、高功率密度、耐高温、高耐压等严苛要求，导致高端MLCC产品供给持续紧张[6][19] - 全球MLCC整体市场规模约为150亿美元，其中AI服务器领域市场规模为13亿美元，且正以80%的复合年增长率快速增长，而汽车和手机等其他关键行业增长放缓[6][19] - 全球MLCC市场呈现“双超多强”格局，前五企业（村田31.8%、三星电机22.9%、太阳诱电11.2%、TDK 5.9%、京瓷5.5%）合计占比77.3%[20] - AI服务器用高端MLCC主要被村田、三星电机占据，仅三星电机就占据约40%市场份额[20] - 高端MLCC产能紧缺：2026年Q2，全球AI服务器MLCC交期已从常规的3-4个月拉长至4-6个月，部分核心规格排到2027年下半年；头部厂商高端产线稼动率全线突破95%，涨价幅度最高达35%[21] - 日韩企业积极扩产：日本村田计划追加800亿日元投向AI服务器MLCC；三星电机在菲律宾新建高端工厂，天津工厂改造转产，预计2026年10月起逐步释放产能[21] - 高端MLCC性能核心在于材料、工艺、设备升级，产业链分为上游核心材料（陶瓷粉体、纳米镍粉、离型膜等）、中游关键设备（流延机、叠层机等）、下游成品制造[6][21] - 陶瓷材料成本占比较大，全球格局集中，主要被日本、美国公司垄断；国瓷材料实现了所有类型基础粉和配方粉的全面覆盖[23] - 电极材料中，内电极使用高纯度（5N以上）、超细（粒径100-500nm）纳米镍粉；外电极使用银钯合金浆料[23] - MLCC行业正在从“消费电子主导的总量周期”切换到“高端品类主导的结构性周期”[6][24] - 投资分析意见：1）MLCC原材料建议关注博迁新材、国瓷材料、洁美科技等；2）MLCC原厂建议关注三环集团、风华高科等[6][24]

停复牌 - *ST原尚将于6月15日停牌一天，并于6月16日起复牌，公司股票简称由“*ST原尚”变更为“原尚股份”[1] 并购重组、定增 - 深南电路拟定增募资不超过48.8亿元，资金将用于无锡深南电路AI算力电子电路产品项目和补充流动资金[2] - 拉普拉斯拟定增募资不超过22亿元，资金将用于光伏及半导体高端装备研发项目、无锡光伏高端装备基地二期建设项目、数字化与智能化升级项目及补充流动资金[2] - 电光科技拟定增募资不超过14亿元，资金将用于数据中心项目及补充流动资金[3] - 顺景科技拟定增募资不超过10.8亿元，资金将用于年产1000万套压力传感器建设项目、年产300万套IMU建设项目、研发中心建设项目及补充流动资金[3] - 宝丰能源拟以4.5亿元（含税）收购宁夏天普芯科技有限公司蒸汽综合管线项目所涉及的资产组[3] - 万丰奥威拟以合计约25.04亿元的交易底价，通过公开摘牌方式收购飞机工业35%股权[4] - 丰元股份拟定增募资不超过14.28亿元，资金将用于年产10万吨高性能锂电池磷酸铁锂正极材料改扩建等项目[5] 回购、增持、股权转让 - 伟明环保计划以1.5亿元至3亿元的资金回购股份，回购价格不超过每股20元[6] - 交大昂立控股股东上海韵简计划增持公司1%至2%的股份[7] 日常经营 - *ST立航、*ST海钦、*ST兰黄将于6月16日起撤销退市风险警示，其中*ST海钦继续实施其他风险警示，公司简称分别变更为“立航科技”、“ST海钦”、“兰州黄河”[8] - ST联创、ST名家汇将于6月16日起撤销其他风险警示，公司简称变更为“联创股份”、“名家汇”[9] - 洁美科技全资子公司计划投资7亿元建设高端电子元器件封装新型材料项目[10] - ST长园股东吴启权因涉嫌挪用资金被立案侦查[11] - 中国西电中标国家电网2026年特高压项目第二批设备招标，中标金额为18.99亿元[12] - 申昊科技与煜芯炎宸签订了呼和浩特绿色智算中心智慧运维项目采购合同，合同金额为11.67亿元[13] - 万科A第一大股东深铁集团向公司提供不超过11.4亿元的借款[14] 减持 - 海阳科技股东赢石投资计划减持不超过公司总股本的3.0%[15] - 博瑞医药股东先进制造基金计划减持不超过公司总股本的3.0%[16]

资料来源：Wind，国泰海通证券研究 ( 中 国 香 港 ) 股票研究 /[Table_Date] 2026.06.14 步入加速涨价期，高端化并行 建滔积层板(1888) 建滔积层板公司更新 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | [Table_Invest] 评级： | 增持 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 鲍雁辛(分析师) | 0755-23976830 | baoyanxin@gtht.com | S0880513070005 | | | | 花健祎(分析师) | 0755-23976858 | huajianyi@gtht.com | S0880521010001 | [当前价格 Table_CurPrice] (港元)： | 65.60 | | 杨冬庭(分析师) | 0755-23976166 | yangdongting@gtht.com | S0880522080004 | | | 本报告导读： 26Q2 开始传统电子布+fr-4 覆铜板进入加速涨价通道，公司作为稀缺的布到板的一 体化标的，弹性更显著。同 ...

股票研究 /[Table_Date] 2026.06.14 步入加速涨价期，高端化并行 建滔积层板(1888) 建滔积层板公司更新 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | [Table_Invest] 评级： | 增持 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 鲍雁辛(分析师) | 0755-23976830 | baoyanxin@gtht.com | S0880513070005 | | | | 花健祎(分析师) | 0755-23976858 | huajianyi@gtht.com | S0880521010001 | [当前价格 Table_CurPrice] (港元)： | 65.60 | | 杨冬庭(分析师) | 0755-23976166 | yangdongting@gtht.com | S0880522080004 | | | 本报告导读： 26Q2 开始传统电子布+fr-4 覆铜板进入加速涨价通道，公司作为稀缺的布到板的一 体化标的，弹性更显著。同时电子布和覆铜板的高端化也在持续推进中。 投资要点： | [T ...