连年亏损，经营现金流持续净流出，国内领先的GNSS芯片及模块供应商，华大北斗二次递表赴港上市。 了解到， 近日华大北斗第二次向港交所主板提交上市申请，招银国际、平安证券(香港)为其联席保荐人。该公司提供GNSS芯片及模组产品， 根据灼识咨询资料，2024年，以出货量计，公司在全球GNSS芯片及模组市场排名第六，市场份额为4.8%；以收入计，公司排名全球第八。 华大北斗业绩收入呈现波动性，但近两年保持高增长态势，2025年上半年收入为4.03亿元，同比增长20.2%，不过目前仍处于连年亏损状态， 2022年至2025年上半年净亏损分别为0.93亿元、2.89亿元、1.37亿元及0.69亿元，累计净亏损5.88亿元。而由于亏损账上现金等价物不断消耗， 期间由8.3亿元降至2.44亿元。 此外，该公司自2019年至2022年，从A轮融资到C2轮融资共9轮融资，机构进场每股成本从1.64亿元提升至5.09元，升值了2.1倍，显然，该公 司坚决上市一方面或为业绩亏损补血，提供持续发展的动能；另一方面也为早期投入的投资者提供退出渠道，同时吸引更多的基石投资者进 场，完善股东结构。 那么，连年亏损的华大北斗基本面如何，是否 ...

连年亏损，经营现金流持续净流出，国内领先的GNSS芯片及模块供应商，华大北斗二次递表赴港上市。 智通财经APP了解到， 近日华大北斗第二次向港交所主板提交上市申请，招银国际、平安证券(香港)为其联席保荐人。该公司提供GNSS芯片 及模组产品，根据灼识咨询资料，2024年，以出货量计，公司在全球GNSS芯片及模组市场排名第六，市场份额为4.8%；以收入计，公司排名 全球第八。 华大北斗业绩收入呈现波动性，但近两年保持高增长态势，2025年上半年收入为4.03亿元，同比增长20.2%，不过目前仍处于连年亏损状态， 2022年至2025年上半年净亏损分别为0.93亿元、2.89亿元、1.37亿元及0.69亿元，累计净亏损5.88亿元。而由于亏损账上现金等价物不断消耗， 期间由8.3亿元降至2.44亿元。 图片来源：公司聆讯资料 从客户角度看，华大北斗各业务新增客户数量均呈现放缓趋势，不过就客均收入来说，2022年至2025年上半年，除了GNSS相关解决方案下滑 外，基本都实现了大幅增长，其中GNSS芯片及模块从110.6万元增至229.7万元，综合芯片及模块从400.4万元增至487.7万元，分别增长了 107.7 ...

公司上市与市场地位 - 深圳华大北斗科技股份有限公司于9月19日向港交所提交上市申请书，联席保荐人为招银国际、平安证券（香港）[1] - 公司是一家提供支持北斗及其他主要GNSS的芯片、模块及相关解决方案的提供商[1] - 按2024年出货量计，公司在全球GNSS芯片及模块市场排名第六，市场份额为4.8%[1] - 以2024年收入计，公司在全球市场位列第八，在中国内地企业中排名第三，市场份额约1.1%[1] 财务表现与增长 - 公司总收入从2022年的人民币6.98亿元略降至2023年的6.45亿元，但在2024年强劲反弹至8.40亿元[1] - 2025年上半年，收入同比增长20.1%，达到4.03亿元[1] - GNSS芯片、模块及相关解决方案业务收入在2024年强劲增长42.2%至2.38亿元，2025年上半年同比增幅高达71.7%[4] - 综合芯片及模块业务收入在2024年增长26.0%至6.02亿元[4] 技术研发与产品演进 - 公司技术核心在于专注于GNSS技术的研发团队，重点攻坚一体化SoC芯片设计、芯片级双频高精度定位、超低功耗及多源融合导航等关键技术[1] - 公司GNSS业务始于2017年从华大电子收购的导航芯片业务，实现了从核心芯片设计到综合服务提供的战略演进[2] - 公司持续推出里程碑式产品，如2017年首款支持北斗三号的多系统多频SoC芯片、2019年支持厘米级高精度的HD9310系列、2023年确立国产新标杆的双核低功耗HD814X系列，以及2025年面向大众消费的北斗短报文通信芯片HD6180[2] - 公司产品已获得AEC-Q100、IATF 16949等车规级认证，并参与了超过15项国家及行业标准的起草[2] 业务拓展与战略布局 - 基于核心GNSS芯片及模块业务，公司于2020年开展综合芯片及模块销售业务，为客户提供通信、存储等互补产品的一站式采购服务[2] - 2022年，通过收购米度公司，公司将业务链延伸至GNSS相关解决方案领域，覆盖水利水电、地质灾害防治、车辆监控等专业应用，实现了从芯片、模块到终端设备及整体解决方案的全链条覆盖[2] - 此次赴港上市旨在募集资金用于进一步提升研发能力、扩大生产规模、加强市场推广以及潜在的战略投资与收购[4] 产品销售与市场策略 - 标准精度GNSS芯片及模块销量从2022年的340万件激增至2024年的1090万件，主要受消费电子物联网及交通管理需求推动[3] - 高精度GNSS芯片及模块销量从2022年的200万件增至2024年的510万件，共享单车、交通管理及智能驾驶是主要增长动力[3] - 综合芯片及模块销量从2022年的4710万件稳步增长至2024年的7280万件，反映了下游客户关系的深化[3] - 公司采取了积极的价格策略以扩大市场渗透，标准精度芯片及模块的平均售价从2022年的7.4元降至2024年的4.8元；高精度产品平均售价也从2022年的25.1元降至2024年的15.2元[3] 收入驱动因素 - GNSS业务增长主要得益于交通领域（共享单车、交通管理、智能驾驶）芯片需求爆发，以及地质灾害防治、车辆监控等解决方案业务的拓展[4] - 综合芯片及模块业务收入增长主要受通信芯片及模块销量增长以及存储芯片价格回升驱动[4]

港股IPO市场与芯片企业 - 今年以来港股IPO市场火爆，吸引多家芯片企业如峰岹科技、纳芯微、创智芯联等递交招股书 [2] - 深圳华大北斗科技股份有限公司近期向港交所递交招股书，成为又一家寻求港股上市的芯片企业 [2] 华大北斗公司背景 - 华大北斗是一家空间定位服务提供商，专注于北斗及全球主要GNSS系统的导航定位芯片、模块及解决方案 [3] - 公司脱胎于世界500强中国电子旗下导航芯片设计业务，2016年由中电光谷、上汽集团、北汽集团等多家知名企业共同投资成立 [3] - 获得比亚迪、格力创投、TCL科技等产业资本及招银国际、鼎晖等投资机构的多轮投资 [3] - 董事长孙中亮为GNSS行业领军人物，曾任职于同方股份及华大电子 [3] 产品与技术优势 - 专有GNSS芯片及模块具有功耗低、精度高、集成度高等特点 [3] - 产品组合覆盖智能交通、共享单车、智能驾驶、智能手机、可穿戴设备、物联网等多个数字经济领域 [4] - 在共享单车导航芯片领域占据绝对优势，截至2024年底销量突破1500万片，占北斗高精度共享单车市场90%以上份额 [6] - 2024年全球GNSS芯片及模块出货量排名第六，中国内地公司中排名第二，全球市场份额4.8% [6] 行业前景与市场机会 - 中国北斗空间定位服务市场预计2028年达9540亿元人民币，2023-2028年复合增长率14.5% [7] - 北斗产业融入数字经济，智能交通、低空经济、智能农业等领域将提供广阔市场空间 [7] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为6.98亿元、6.45亿元、8.4亿元，2023年下滑主要因半导体行业低迷及政府基建项目减少 [9] - GNSS芯片及模块销量从2022年540.5万件增至2024年1606.7万件 [9] - 过去三年研发费用占比均超14% [10] - 2022-2024年分别亏损9261.2万元、2.89亿元、1.41亿元，累计亏损超5亿元 [10] - 毛利率呈下降趋势，2022-2024年分别为12.0%、10.5%、9.8%，主要因参与行业价格战 [11] 行业竞争 - 面临北斗星通、芯星通等竞争对手的激烈争夺，行业竞争白热化 [9] - 国产芯片行业普遍面临毛利率承压情况 [11]