行业整体表现 - A股市场有172只人形机器人概念股 其中近70家年内涨幅超50% 25家实现股价翻倍 板块呈现普涨少跌格局 [2] - 114家概念股归母净利润同比增长 占比超66% 25家净利润同比增速超100% 38家增速超50% [6] 上游供应商盈利情况 - 奥比中光上半年营收4.35亿元同比增长104% 归母净利润6019万元实现扭亏 增幅超200% 其Gemini系列3D结构光相机已应用于多款人形机器人 [7] - 柯力传感实现营收6.85亿元同比增长23.4% 净利润1.73亿元同比增长47.9% 已向超50家机器人企业送样 六维力传感器出货近千套 [8] - 绿的谐波上半年营收2.51亿元 净利润5342万元 同比双增近46% 谐波减速器与机电一体化执行器收入增长迅速 产品进入小批量生产阶段 [8] 整机厂商商业落地 - 优必选斩获2.5亿元具身智能人形机器人采购合同 为全球最大合同 Walker系列累计获得近4亿元合同（含已交付5000万元订单） [9] - 宇树科技与智元机器人联合中标中国移动1.24亿元代工项目 刷新国内最大单笔订单纪录 [11] - 2025年上半年国内披露人形机器人中标项目超83个 合同金额合计近3.3亿元 优必选/宇树/智元三家合计拿下六成金额 [13] 新进入者布局动态 - 拓普集团拆分设立电驱事业部 产品布局涵盖直线执行器/旋转执行器/灵巧手电机/电子柔性皮肤 [13] - 均普智能研制10kg负载直线关节人形机器人手臂样机 与智元机器人合资成立公司并启动量产中试线建设 [13] - 中联重科开发3款人形机器人 数十台已在工厂作业 上半年营收248.55亿元同比增长1.3% 净利润27.65亿元同比增长20% [14] - 埃夫特在工业机器人与具身智能领域研发投入超9000万元 发布YobotR1/W1人形机器人并迭代研发R2型号 [14] - 瑞芯微/宁波华翔/芯导科技/华兴源创等多家公司新增"人形机器人"概念 概念股数量快速增加 [15]

【导读】人形机器人产业的中场答卷：谁赚钱，谁落地，谁在探索下注？ 中国基金报记者 牛思若 展会舞台上，人形机器人展出数量翻番，观众络绎不绝；资本市场上，今年以来，人形机器人概念板块持续领跑市场，成为最受瞩目的热 门赛道之一。 东方财富Choice数据显示，目前A股市场有172只人形机器人概念股。截至9月4日收盘，仅12家年内股价下跌，近70家涨幅超50%，更有 25家实现股价翻倍， 该 板块整体呈现"普涨少跌"的强势格局。 随着半年报披露"收官"，真实的财务数据逐渐揭开这场热潮的面貌：超过六成概念股业绩改善，奥比中光、柯力传感、绿的谐波等供应商 率先盈利，兑现了产业链"第一波红利"；优必选则以2.5亿元再次刷新人形机器人全球最大合同纪录。与此同时，仍有许多"后来者"不断入 局。 热闹背后，谁能真正走出盈亏迷局？半年报交出的答卷，既有掌声与增长，也有未竟的拷问。 谁在赚钱：产业链上的"稳定收割者" 2025年被称为"人形机器人量产元年"，但真正赚到钱的，往往并非台前的整机厂商，而是隐身幕后、提供关键零部件与传感器的上游企 业。 东方财富Choice数据显示，A股172只人形机器人概念股中，114家归母净利润实现 ...