财务表现 - 2025年第一季度每股亏损1.42美元 超出Zacks共识预期的1.36美元亏损 上年同期亏损为1.06美元 [1] - 季度总收入9280万美元 同比增长23% 与市场预期持平 [1] - 研发费用同比增加26%至1.526亿美元 销售及行政费用同比激增58%至1.475亿美元 主要源于员工人数增加带来的薪酬福利及股权激励成本上升 [6] - 截至2025年3月31日 公司持有现金及等价物约12亿美元 较2024年底的14亿美元有所下降 [7] 核心产品表现 - 全部收入来自唯一上市药物Arikayce 用于治疗难治性MAC肺部感染 [4] - 美国市场销售额增长14%至6430万美元 日本市场飙升48%至2210万美元 欧洲及其他地区增长52%至650万美元 [5] - 维持2025年Arikayce全年销售指引4.05-4.25亿美元 中值对应14%同比增长 [9] 研发管线进展 - 已完成Arikayce针对新发MAC患者的III期ENCORE研究入组 预计2026年上半年公布数据 计划同年提交FDA申请 [10] - Brensocatib治疗支气管扩张症的申请获FDA优先审评 最终决定日为2025年8月12日 欧盟和英国正在审评中 日本申请计划年内提交 [11] - Brensocatib针对慢性鼻窦炎(无鼻息肉)的IIb期BiRCh研究数据预计2025年底读出 针对化脓性汗腺炎的II期CEDAR研究中期分析计划2026年上半年进行 [12] - TPIP吸入粉剂治疗肺动脉高压的中期研究数据将于下月公布 计划2025年启动针对间质性肺病相关肺动脉高压的后期研究 [13] - 基因疗法INS2101治疗杜氏肌营养不良的I期ASCEND研究已启动 首例患者预计2025年第二季度给药 [14] 股价表现 - 财报公布当日股价下跌4% 主要因业绩不及预期 [1] - 年初至今股价累计下跌9% 跑输行业5%的跌幅 [2] 行业比较 - Adaptive Biotechnologies(ADPT)2025年每股亏损预期从0.92美元改善至0.87美元 年初至今股价暴涨55% [17] - Beam Therapeutics(BEAM)2025年每股亏损预期从4.45美元收窄至4.30美元 但年初股价下跌31% [18] - Elevation Oncology(ELEV)2025年每股亏损预期从0.83美元大幅优化至0.61美元 但年初股价仍下跌36% [19]