行业整体表现 - 42家纯证券业务上市券商2025年上半年合计实现营业总收入2519亿元 同比增长31% [1] - 42家纯证券业务上市券商2025年上半年合计实现归母净利润1040亿元 同比增长65% [1] - 42家上市券商2025年上半年资管业务手续费净收入合计211.95亿元 同比下降3.02% [1] - 42家券商中27家券商的资管业务收入同比下降 降幅最大的是华泰证券 降幅高达59.8% [1] - 首创证券 太平洋 华西证券 红塔证券 国元证券 华林证券 南京证券 东兴证券 西南证券的资管收入降幅超过30% [1] - 42家上市券商2025年上半年合计实现自营收入1123.53亿元 同比增长53.53% [6] 券商资管业务排名 - 中信证券2025年上半年资管业务手续费净收入54亿元 位列行业第一 [2] - 广发证券2025年上半年资管业务手续费净收入36亿元 位列行业第二 [2] - 国泰君安2025年上半年资管业务手续费净收入25亿元 位列行业第三 [2] - 华泰证券2025年上半年资管业务手续费净收入8.2亿元 较上年同期22.2亿元大幅下降 [2] 东兴证券业务表现 - 东兴证券2025年上半年实现营业收入22.49亿元 同比增长12.46% [5] - 东兴证券2025年上半年实现归母净利润8.19亿元 同比增长42.12% [5] - 东兴证券2025年上半年资管业务收入1.34亿元 占总营收比例5.96% [5] - 东兴证券资管业务手续费净收入同比大降35.48% [4] - 东兴证券资管业务收入占公司总营收比值最低 为4.38% [4] - 东兴证券投资交易业务收入8.35亿元 同比下降1.04% [6] - 东兴证券自营收入增速21.18% 跑输42家上市券商均值 [6] - 东兴证券投行收入同比激增188.20%至2.51亿元 [7] - 东兴证券IPO承销收入从2024年上半年0元激增至2025年上半年15226.39万元 [7] 东兴证券子公司表现 - 东兴基金2025年上半年实现营业收入6125.29万元 同比下降31.72% [5] - 东兴基金2025年上半年净利润513.53万元 同比大幅下滑76.32% [5] - 东兴基金管理总规模389.12亿元 基本保持上年同期水平 [5] 东兴证券监管情况 - 2025年3月上交所对东兴证券保荐团队发出监管警示 [7] - 保荐代表人王华 林苏钦在云峰新材IPO项目中存在保荐职责履行不到位情形 [7] - 2023年3月31日东兴证券因泽达易盛欺诈发行案收到证监会《立案告知书》 [7] - 2025年4月18日公司收到证监会《终止调查决定书》 终止对上述事项的调查 [7] - 2024年东兴证券IPO承销保荐收入为0 撤否IPO项目数量7家 撤否率100% [8] 市场环境 - 2025年上半年万得全A上涨5.83% 上证指数上涨2.76% 深证成指上涨0.48% [6]

券商IPO承销业务回暖 - 2025年券商IPO承销业务呈现显著回暖态势 A股市场发行节奏趋于平稳 截至6月8日券商共保荐45家A股公司IPO 同比增长约12 5% [1] - A股IPO募资总额达到336 55亿元 同比增长约19% [1] - 港股IPO市场表现更为亮眼 前5个月募资规模同比增长超700% 为券商投行业务带来重要增量 [1] 头部券商竞争格局 - 从IPO承销金额来看 "二中一华"格局依然稳固 中信建投证券以79 18亿元的IPO承销金额位居榜首 华泰联合证券 中信证券分别以30 34亿元 26 74亿元紧随其后 [3] - 国泰海通 申万宏源承销保荐分别以25 49亿元 22 75亿元的承销金额分列第四 五位 中金公司 东兴证券 国联民生也跻身前八强 [3] - 从承销数量维度观察 国泰海通 中信证券均承销6家项目 其中国泰海通有1单IPO为联合承销 中信证券有3单为联合承销 [3] - 申万宏源承销保荐以5家IPO承销数量排名第三 华泰联合证券承销4家项目 中信建投证券 国联民生则均为3家 [3] - 年内A股募资规模最大的两单IPO均由中信建投证券保荐 分别是中策橡胶 天有为 募资总额分别为40 66亿元 37 40亿元 [3] 港股IPO市场表现 - 港股市场今年表现格外突出 前5个月港股首发募资合计773 6亿港元 同比增长707 2% [4] - 宁德时代 恒瑞医药等A股上市公司当月在港上市 分别创下近四年港股最大IPO 近五年医药板块最大IPO纪录 [4] - 中资券商在港股IPO市场表现抢眼 超过半数的保荐机构为中资券商 中金香港年内已保荐8家公司 华泰国际以6家紧随其后 招银国际参与保荐的项目有5家 中信证券国际则共保荐4家 [4] - 政策优化 资金结构变化 国际地缘关系重构等多重因素共振 推动港股IPO市场持续活跃 [4]