港股IPO市场表现 - 2025年上半年港股IPO市场重回全球顶峰，新股集资额达1071亿港元，较2024年同期增长7倍，创2021年以来最强劲纪录 [2] - 国际资本青睐港股这一资本自由流动的离岸市场，叠加市场对美国经济信心因关税缓和逐步恢复 [1] - 艾德金融成功完成包括江苏宏信（02625HK）、钧达股份（02865HK）、派格生物医药-B（02565HK）等港股IPO项目 [2] 美股IPO市场表现 - 美股IPO市场延续复苏态势，艾德金融助力十余家企业登陆纳斯达克，覆盖海事科技、消费服务、医疗健康、新能源等多元赛道 [6][8] - 成功指导GLAMOORE Capital（Nasdaq: GMCG）、京睿旺铺（Nasdaq: JRWP）等多家企业向美国证监会提交招股说明书 [11] - 以牵头主承销商或承销团成员身份参与招股书起草、股票销售、市场沟通等流程 [8] 生物医药与新能源领域IPO案例 - 派格生物医药-B（02565HK）公开发售部分认购达74378倍，成为港股市场少数聚焦慢性病创新疗法的生物医药IPO项目 [4] - 钧达股份（02865HK）实现A+H两地上市，成为光伏行业首家"A+H"上市公司，2025年一季度海外营收占比达58% [4][5] 跨境债券发行 - 协助淄博市临淄区九合财金控股有限公司成功定价8747亿元人民币3年期高级无抵押债券，票面利率70% [16] - 协助四川汇兴产投实业有限公司发行6057万美元3年期高级无抵押境外债券，票面利率700% [17] 综合金融服务能力 - 业务覆盖港股IPO、美股IPO、债券承销等全链条投行服务，展现跨市场、跨行业承销优势 [1][6][13] - 为地方政府、产业龙头提供定制化资本解决方案，持续成为企业登陆环球资本市场的首选合作伙伴 [17]

股权融资市场概览 - 2025年上半年A股股权融资事件共132起，同比增加19起，合计募集资金7098.54亿元，同比增长520.69% [1][4] - 剔除政策性因素（特别国债资本补充计划5200亿元）后，实际融资规模为1898.54亿元，同比增长66.01% [1][4] - 融资方式分布：增发占90.38%（6415.77亿元），IPO占5.35%（380.02亿元），可转债占4.27%（302.75亿元） [7] 融资主体分布 - 行业分布：银行业以5200亿元募资居首（政策性因素主导），汽车与零配件（220.81亿元）和国防军工（214.39亿元）分列二、三 [11][44] - 地域分布：北京以4139.93亿元居首（含三大银行定增项目），上海（1451.05亿元）和广东（394.72亿元）紧随其后 [15][17] - 企业性质：中央国有企业占增发规模的88.64%（5687.21亿元），民营企业占4.79%（307.03亿元） [41][42] IPO市场 - 规模趋势：IPO发行48起（+5起），募资380.02亿元（+25.53%） [20] - 板块分布：双创板块占比48.65%（创业板27.86%，科创板20.79%），沪深主板占比46.11% [25][27] - 行业分布：汽车与零配件（112.98亿元）、硬件设备（66.22亿元）、电气设备（48.68亿元）为前三 [28][29] - 地域分布：浙江（96.93亿元）、广东（64.59亿元）、江苏（49.44亿元）为IPO融资前三地区 [30][33] 增发市场 - 规模趋势：增发64起（+6起），募资6415.77亿元（+801.31%），剔除政策因素后为1215.77亿元（+70.79%） [35][40] - 重点项目：四大国有银行定增占增发总规模的81.05%（中国银行1650亿元、邮储银行1300亿元等） [50][51] - 行业集中度：银行业占比81.05%（5200亿元），国防军工（214.39亿元）和非银金融（160亿元）次之 [44][46] 券商承销表现 - 总承销金额：国泰海通（1233.77亿元）、中信证券（1178.08亿元）、中信建投（1103.59亿元）为前三 [2][54] - IPO承销：中信建投（84.31亿元）居首，国泰海通（47.97亿元）和华泰证券（31.86亿元）分列二、三 [59][60] - 增发承销：国泰海通（1175.39亿元）、中信证券（1083.34亿元）、中信建投（994.80亿元）领先 [69][70] 中介机构 - 会计师事务所：天健和容诚以9家IPO审计并列第一 [75] - 律师事务所：锦天城（8家）、中伦（6家）、国浩（5家）为前三 [76][77] - 资产评估机构：天源、华亚正信、中企华中天以4家评估并列榜首 [78][79]

证券行业投行服务概述 - 证券行业通过IPO承销、债券发行、并购重组实现资本市场化配置，支持企业融资、产业升级和重大项目建设，促进经济结构优化与高质量发展 [1] - 三种服务形成"资本聚集—资源分配—产业升级"的全链条赋能闭环 [1] IPO承销 定义与核心机制 - 协助企业首次公开发行股票并上市的全过程服务，将股权转化为可交易股票以筹集资金 [2] - 具体流程包括：前期尽职调查确保合规性 [2]、估值定价与招股说明书制作 [3]、路演推广吸引投资者 [4]、销售与绿鞋机制稳定股价 [5] - 绿鞋机制是超额配售选择权，用于防止新股价格过度波动，全球资本市场通用 [5] 对产业的促进作用 - 为芯片设计、新能源汽车等新兴产业解决融资难题，引导资本流向国家战略领域 [6][7] - 倒逼企业规范管理，提升透明度和长期竞争力 [8] - 形成产业集群上市效应，带动同行业企业效仿 [9] 债券发行 定义与核心机制 - 企业或政府通过发行债券借钱，承销商设计方案并销售 [10] - 分层融资体系：政府债券用于基建民生项目（如1万亿元专项债建高铁），企业债券用于扩产或技术改造（如50亿元碳中和债用于减排） [10] - 利率由信用等级决定，承销商需评估偿债能力避免垃圾债 [11] 对产业的促进作用 - 专项债精准投向新基建、新能源等领域，绿色债/科创债获政策贴息降低融资成本 [12][13][14][15] - 稳定传统产业：再融资债券置换高息旧债，城市更新债券推动工业区转型 [16] - 平衡经济周期：抗疫特别国债、消费刺激债券拉动需求（如5000亿元专项债带动1.2万亿元消费） [17] 并购重组 定义与核心机制 - 通过横向并购（同行业）、纵向并购（上下游）、混合并购（跨行业）调整资源配置 [19][20][21] 对产业的促进作用 - 淘汰落后产能，优化过剩行业结构，加速新兴产业洗牌 [22][23] - 传统企业通过并购跨界转型，快速进入新兴领域 [24] - 助力国企聚焦主业，地方政府推动区域产业集群（如10家纺织机械厂合并成集团） [26] 投行服务协同效应 - 三种服务差异化赋能企业全生命周期：初创期股权融资、成长期债务扩张、成熟期资源整合 [26] - 协同构建资本配置闭环，推动传统产业效率提升与新兴产业崛起 [26]

A股IPO市场回暖 - 2025年以来A股股权融资市场合计募资2148.25亿元，同比增长53.1% [3] - 截至6月8日券商共保荐45家A股IPO，同比增长12.5%，募资总额336.55亿元，同比增长19% [3] - 浙江省、江苏省、广东省IPO数量领先，分别有10家、10家、9家，浙江省以96.93亿元募资规模居首 [3] 港股IPO市场表现亮眼 - 前5月港股IPO募资773.6亿港元，同比增长707.2%，5月单月募资558亿港元 [8] - 中资券商在港股承销家数显著领先外资大行，中金香港保荐8家，华泰国际6家，中信证券国际4家 [9] - 德勤预计2025年港股新股达80只，融资1300-1500亿港元 [9] 券商IPO业务竞争格局 - "二中一华"领跑A股IPO承销，中信建投以79.18亿元承销金额居首，华泰联合30.34亿元、中信证券26.74亿元分列二三位 [4] - 国泰海通与中信证券均承销6家IPO，申万宏源以5家排名第三 [4] - 中信建投保荐年内最大两单IPO：中策橡胶40.66亿元、天有为37.40亿元 [5] 投行业绩预期 - 分析师预计2025年券商投行业绩同比增长，A股IPO边际改善叠加港股火热贡献增量 [8] - 前5月A股IPO募资同比增速转正，A+H双重上市模式缓解A股阶段性低迷压力 [8] - 港股IPO热潮受政策优化、资金回流及低估值吸引外资等多因素驱动 [8]