点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 事件： HSD量产上车交卷，激活量两周破万。2025年，奇瑞星途ET5首发搭载地平线560 TOPS算力的J6P 芯 片+HSD城区辅助驾驶系统，HSD采用一段式端到端+VLM架构，实现百毫秒级的时延和"类人思考"的防 御性驾驶。公司创始人兼CEO余凯在大会上宣布，搭载公司HSD辅助驾驶系统的深蓝L06和奇瑞星途ET5 在上市两周内，HSD激活量突破12,000辆。高性价比城区NOA方案有望普惠10万元级车型。根据大会展 示的25Q1-25Q3中国乘用车成交价分布数据，13万以下的乘用车占50%。目前HSD已成功切入13 万-20万区间车型。基于单颗J6M芯片的城区NOA方案即将量产上车，即将普惠到10万元级国民车市场。 首批合作伙伴包 ...

光大证券发布研报称，维持地平线机器人-W(09660)"买入"评级，大会上公司发布了多项重要进展，高 阶辅助驾驶系统"HSD"已实现量产，激活量两周突破1.2万辆，并有望将城区NOA功能下探至10万元级 车型市场。其海外市场拓展初见成效，中高阶产品出货量占比有望持续提升，J6P+HSD首发上车进一 步提升公司产品ASP与品牌力。 光大证券主要观点如下： 事件 公司于2025年12月8-9日，在深圳召开"2025地平线技术生态大会"(以下简称"大会")。大会以"向高同 行"为主题，主&分论坛主题涵盖全场景辅助驾驶、智能汽车开放协同、全域自动驾驶的规模化商用、 从智能汽车到机器人的技术跃迁等多个细分场景。 高阶辅助驾驶系统"HSD"量产，城区NOA有望下探至10万元级汽车市场 HSD量产上车交卷，激活量两周破万。2025年，奇瑞星途ET5首发搭载地平线560TOPS算力的J6P芯片 +HSD城区辅助驾驶系统，HSD采用一段式端到端+VLM架构，实现百毫秒级的时延和"类人思考"的防 御性驾驶。公司创始人兼CEO余凯在大会上宣布，搭载公司HSD辅助驾驶系统的深蓝L06和奇瑞星途 ET5在上市两周内，HSD激活量突破1 ...

公司动态 - 2月28日上午理想汽车副总裁刘杰微博发文称理想L系列及理想MEGA没有2025款 会在今年5月基于现款车型推“智驾焕新版” 电池、电驱动、外观和内饰造型与现款一致 [1] - ADMax将从英伟达双Orin - X芯片升级到单Thor - U芯片 ADPro将从地平线J5芯片升级到J6M芯片 还会增加激光雷达 [1]