财务表现 - 25Q2收入47.60亿元同比下滑12.1% 归母净利润3.27亿元同比下滑34.1% 扣非归母净利润2.68亿元同比下滑40.6% [1] - 25H1收入84.83亿元同比下滑10.9% 归母净利润6.61亿元同比下滑27.4% 扣非归母净利润5.78亿元同比下滑32.7% [1] - Q2归母净利率6.9%同比下降2.3个百分点 毛利率同比下降1.9个百分点 [5] 业务板块表现 - 多媒体视听H1收入56.8亿元同比下滑18.2% 电视ODM出货量523万台同比增长3% 其中Q1增长10% Q2下滑2% [2] - LED产业链H1收入28.1亿元同比增长8.7% 兆驰半导体收入14.2亿元同比增长4% 净利润3.7亿元同比下滑3% [3] - 光通信H1收入3.09亿元 虽亏损但逐月改善 H2有望扭亏 [4] 运营与产能 - 越南产能从年初200万台提升至H1末1100万台 可充分满足对美需求 [2] - Mini/MicroLED显示出货面积同比翻倍 在P1.25/P1.5以上点间距市占率分别达50%和85% [3] - 正投建PCB电路板生产线以实现降本 [3] 盈利结构 - H1多媒体业务毛利率同比下降1.0个百分点 LED业务毛利率同比下降3.9个百分点 [6] - 多媒体与LED业务净利润占比呈现四六开格局 [6] - 政府补助等其他收入增加8000万元增厚利润 [5] 费用结构 - Q2销售/管理/研发/财务费用率同比分别变化-0.2/+1.4/+1.8/+0.6个百分点 [5] - 投入期产能爬坡导致成本波动 [5] 发展前景 - 智慧显示、LED及光通信三大业务曲线基本成型 [7] - 高端照明、背光、新型显示、车用LED、红外等高端产品市场份额持续提升 [3] - 未来将大力推广家庭影院产品 [3]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入36.58亿元，同比增长7.38% [1] - 归母净利润1.21亿元，同比增长20.61% [1] - 扣非归母净利润1.42亿元，同比增长71.46% [1] 业务驱动因素 - 国内外业务深度开拓、Mini/MicroLED市场份额快速提升、光显解决方案及AI内容业务持续推进是业绩增长主因 [1] - 技术迭代、政策支持与大型活动等多重因素共振推动LED显示行业需求快速增长 [1] 国内市场表现 - 国内营业收入14.81亿元，同比增长19.96% [1] - 影院、教育、舞台演绎、体育赛事、文旅等应用场景需求增长 [1] - 销售模式由准直销向代理商转变 [1] 海外市场表现 - 海外营业收入21.76亿元，同比增长0.22% [1] - 全球智慧城市建设加速与数字基建普及推动公共空间LED显示屏规模化部署 [1] - 全球巡回演出市场扩张及新兴市场现场演出需求释放 [1] Mini/MicroLED领域 - Mini/MicroLED显示销售额超5亿元 [1]