HILLTOP HOLDINGS INC. Q3 2026 EARNINGS PRESENTATION OCTOBER 2026 PREFACE Corporate Headquarters Additional Information 6565 Hillcrest Ave Dallas, TX 75205 Phone: 214-855-2177 www.hilltop.com $36.1 MM $0.57 0.98% 6.62% Please Contact: Matt Dunn Phone: 214-525-4636 Email: mdunn@hilltop.com FORWARD-LOOKING STATEMENTS 2 ©2026 Hilltop Holdings. Confidential and Proprietary. This presentation and statements made by representatives of Hilltop Holdings Inc. ("Hilltop" or the "Company") during the course of this pre ...

核心观点 - 公司2026年第三季度GAAP净利润为2.171亿美元（每股稀释收益0.38美元），可分配收益为3.153亿美元（每股稀释收益0.55美元），环比二季度GAAP净利润2020万美元大幅改善 [4][35][36] - 首席执行官Michael Nierenberg表示，强劲的三季度业绩反映了平台各环节的纪律性执行，资产管理部门持续扩大规模，运营公司表现稳健，包括Newrez实现24%年化运营净资产收益率、Genesis年初至今发放量达50亿美元、Elecor通过合资交易扩大第三方资本基础并签署32万平方英尺新租约 [2] - 公司以显著动能和机遇进入第四季度，平台广度和实力为股东、客户和合作伙伴创造价值 [2] 整体财务表现 - GAAP净利润2.171亿美元，每股稀释收益0.38美元，二季度分别为2020万美元和0.04美元 [4] - 可分配收益3.153亿美元，每股稀释收益0.55美元，二季度分别为3.389亿美元和0.60美元 [4][36][37] - 普通股股息1.396亿美元，每股0.25美元，与二季度持平 [4][5] - 每股普通股账面价值12.51美元 [4] - 总营收17.564亿美元，较二季度12.823亿美元增长37% [18][19] - 总运营费用12.765亿美元，与二季度12.755亿美元基本持平 [19][45] - 税前利润5.191亿美元，二季度为8689万美元；所得税费用2.578亿美元，二季度为1897万美元 [20][41] - 归属于普通股股东的净利润2.171亿美元，二季度为2019万美元 [20][35] - 基本每股收益0.39美元，稀释每股收益0.38美元 [21] - 总资产566.613亿美元，二季度末为541.089亿美元 [23][27] - 总负债471.244亿美元，二季度末为446.601亿美元 [24] - 归属于Rithm Capital Corp.的股东权益86.201亿美元，二季度末为85.169亿美元 [27][42] 资产管理与运营平台 - Rithm Asset Management（含Sculptor Capital和Crestline）截至2026年9月30日管理资产约610亿美元，与二季度末持平 [9] - 三季度新增总资本和基金承诺流入5.69亿美元，年初至今总流入达29亿美元 [9] - 资产管理收入1.073亿美元，二季度为1.422亿美元；其中管理费9296万美元、激励费1439万美元 [19][38][43] - 资产管理板块税前亏损6878万美元，二季度税前利润1403万美元 [41][47] 商业房地产 - Elecor Properties年初至今租赁活动增至100万平方英尺，整个组合租金较2025财年高出22% [9] - 完成1301 Avenue of the Americas合资交易，与实力机构合作伙伴共同持有，公司保留重大权益并代表合资企业运营该物业 [9] - 通过包含商业抵押贷款支持证券和两档夹层融资的多层结构，完成31 West 52nd Street的5.15亿美元再融资 [9] - 商业房地产收入1.870亿美元，二季度为1.821亿美元 [19][38][43] - 商业房地产板块税前亏损544万美元，二季度亏损3484万美元 [41][47] 住宅过渡性贷款 - Genesis Capital三季度发放15亿美元住宅过渡贷款，同比增长25% [9] - 新赞助商资金增长125家，同比增长74% [9] - 完成公司首笔3.75亿美元完全以多户住宅过渡贷款为抵押的证券化 [9] - 住宅过渡性贷款板块税前利润2429万美元，二季度为3702万美元 [41][47] - 住宅过渡性贷款资产公允价值38.909亿美元，二季度末为38.323亿美元 [22] 抵押贷款发放与服务 - Newrez三季度税前运营利润3.297亿美元（剔除MSR公允价值变动净额及对冲和其他非运营项目2.752亿美元），二季度为3.076亿美元（剔除MSR公允价值变动净损失净额及对冲和其他非运营项目-1.945亿美元）[9] - Newrez三季度年化运营净资产收益率为24%，基于55亿美元平均期末分部权益 [9][11] - 服务未偿本金余额达8789亿美元，其中包括2828亿美元第三方服务UPB [13] - 发放融资生产量129亿美元，环比下降19%，同比下降21% [13] - 发放与服务板块总收入12.059亿美元，二季度为7.042亿美元；税前利润6.048亿美元，二季度为1.131亿美元 [39][41][43][47] - 服务费收入净额及MSR利息收入5.954亿美元，二季度为6.146亿美元；MSR公允价值变动净额（含经济对冲）为正1.213亿美元，二季度为负3.929亿美元 [18][37][42] - 已发放住宅抵押贷款持有待售净收益2.142亿美元，二季度为2.070亿美元 [18][19][38][43] - 发放与服务板块总资产292.099亿美元，二季度末为268.903亿美元；分部权益54.052亿美元，二季度末为54.925亿美元 [41][42][47] 投资组合 - 三季度购买16亿美元UPB的非合格抵押贷款，来源于Newrez及第三方发起人 [13] - 发起并完成两笔非合格抵押贷款证券化，合计9.75亿美元UPB [13] - 根据与Upgrade的现有远期流量协议，三季度收购5.21亿美元房屋改善贷款，截至季末累计购买15亿美元 [13] - 修订与Upgrade的远期流量协议，允许额外购买12亿美元UPB的房屋改善贷款 [13] - 完成3.06亿美元房屋改善贷款证券化 [13] - 投资组合板块税前利润2406万美元，二季度为3149万美元 [41][47] - 投资组合板块总资产122.323亿美元，二季度末为115.311亿美元 [41][47] 资产负债表关键项目 - 抵押服务权及MSR融资应收款公允价值121.877亿美元，二季度末为110.915亿美元 [21] - 政府及政府支持证券45.122亿美元，二季度末为49.129亿美元 [21] - 住宅抵押贷款47.074亿美元，二季度末为42.935亿美元 [21] - 消费贷款公允价值8.270亿美元，二季度末为7.071亿美元 [22] - 住宅过渡贷款公允价值38.909亿美元，二季度末为38.323亿美元 [22] - 现金及现金等价物和限制性现金24.493亿美元，二季度末为24.547亿美元 [22] - 服务商垫款应收款27.912亿美元，二季度末为27.516亿美元 [22] - 有担保融资协议142.356亿美元，二季度末为136.775亿美元 [24] - 有担保票据及应付债券140.114亿美元，二季度末为143.634亿美元 [24] - 无担保票据净额19.072亿美元，二季度末为19.026亿美元 [24] 分部信息 - 发放与服务板块总收入12.059亿美元、税前利润6.048亿美元、总资产292.099亿美元 [39][41] - 住宅过渡性贷款板块总收入1.036亿美元、税前利润2429万美元、总资产54.152亿美元 [39][41] - 资产管理板块总收入1.458亿美元、税前亏损6878万美元、总资产44.539亿美元 [39][41] - 投资组合板块总收入1.081亿美元、税前利润2406万美元、总资产122.323亿美元 [39][41] - 商业房地产板块总收入1.904亿美元、税前亏损544万美元、总资产48.735亿美元 [39][41] - 公司类别总收入2653万美元、税前亏损5985万美元、总资产4.766亿美元 [39][41] 非GAAP调节项目 - 可分配收益调节中，已实现和未实现（收益）损失净额（含MSR估值输入及假设变动）为-2.698亿美元，二季度为1.811亿美元 [36] - 其他损失净额662万美元，二季度为1421万美元 [36] - 折旧与摊销8628万美元，二季度为8791万美元 [36] - 非资本化交易相关费用2030万美元，二季度为2187万美元 [36] - 递延税项2.547亿美元，二季度为1364万美元 [36][37] - 稀释加权平均普通股股数5.728亿股，二季度为5.683亿股 [10][37]