文章核心观点 全球人形机器人及具身智能行业正经历技术突破、应用落地与资本驱动的快速发展阶段 欧洲在技术模型与产业合作上取得关键进展 中国企业在产品发布、场景应用和数据要素交易方面表现活跃 同时 投融资市场高度繁荣 推动供应链与产能扩张 [1] 欧洲具身智能技术突破与产业合作 - 1X Technologies发布专为NEO人形机器人打造的“1X World Model” AI更新允许机器人通过模拟和预测环境变化进行自主学习 被视为具身智能从“遥操作”迈向“完全自主”的关键一步 [1] - 英国机器人公司Humanoid与舍弗勒(Schaeffler)宣布达成五年战略技术合作 计划将数百台人形机器人引入舍弗勒的生产设施 [1] - 硅谷天使投资人预言特斯拉即将推出的Optimus V3人形机器人将超越该公司在汽车领域的成就 [1] 国内产品、应用与数据要素进展 - 矩阵超智于2026年1月10日发布新一代安全、自主、可泛化的物理智能机器人MATRIX-3 [2] - 开普勒人形机器人K2“大黄蜂”于2026年1月15日在工厂成功完成全球首例“人机协作”20米高空焊接作业 [2] - 湖北完成全国首单企业间具身智能数据交易 向智元机器人出售数千小时训练数据 [2] - 在CES 2026上 智元、宇树、众擎等中国人形机器人企业集体亮相并脱颖而出 [2] 投融资市场与供应链动态 - 美国公司Skild AI于2026年1月14日获得由软银和英伟达领投的14亿美元融资 押注通用机器人“大脑” [3] - 国内自变量机器人于2026年1月12日获得由字节跳动领投的10亿元人民币A++轮融资 已集齐三大互联网巨头投资 [3] - 机器人租赁平台“擎天租”完成种子轮融资 商业模式加速跑通 [3] - 供应链方面 蓝思科技已成为北美头部机器人客户的首批核心供应商 其头部模组已通过客户认证 [3]

报告行业投资评级 - 行业评级：增持 [5] 报告的核心观点 - 海外具身智能加速落地，1X Technologies发布“世界模型”推动机器人迈向完全自主，欧洲人形机器人开启规模化工厂部署 [5][7] - 国内人形机器人产业在产量规模与数据要素上实现双向突破，新品发布、高危场景应用及数据交易标志着产业进入快速发展阶段 [5][8][10][12] - 投融资市场高度活跃，资本持续加码机器人“大脑”研发、整机企业及供应链，推动行业从硬件竞争向通用模型与泛化能力竞争转变 [5][13] 行业新闻及公司动态总结 - **海外进展**：OpenAI投资的1X Technologies为其NEO人形机器人发布“1X World Model”，使机器人能通过视频模型进行行动规划与执行，展现出处理未训练过的新任务的泛化能力 [5][7]；英国人形机器人公司Humanoid与舍弗勒达成五年战略合作，计划将数百台人形机器人引入其生产设施，初期进行测试验证，后续计划采用机器人即服务模式 [5][7]；硅谷投资人盛赞特斯拉即将推出的Optimus V3人形机器人，认为其将超越特斯拉汽车业务的成就 [5][7] - **国内进展**：矩阵超智发布新一代人形机器人MATRIX-3，计划于2026年下半年规模化投产，旨在打造安全、自主、可执行多样化任务的物理智能机器人 [5][8]；开普勒人形机器人K2在工厂成功完成全球首例“人机协作”20米高空焊接作业，连续工作8小时，验证了其在工业高危场景的应用能力 [5][10]；湖北完成全国首单企业间具身智能数据交易，向智元机器人出售数千小时的人形机器人训练数据，优化后机器人效率快速提升 [5][12]；CES 2026展会中，中国人形机器人企业集体亮相，参展企业至少28家，占比过半，全方位展示技术实力 [5][12]；根据Omdia报告，中国在2025年的人形机器人产量已超过美国，其中AgiBot年出货量超过5100台，全球市场份额达39% [12] 投融资动态总结 - **重大融资事件**：美国机器人公司Skild AI获得由软银、英伟达等领投的14亿美元融资，公司估值超140亿美元，融资将用于研发机器人通用“大脑” [5][13]；国内通用具身智能企业自变量机器人完成由字节跳动领投的10亿元A++轮融资 [5][13]；全球首个机器人租赁平台“擎天租”完成种子轮融资，平台上线三周内注册用户突破20万，日均租赁订单稳定在200单以上 [13] - **供应链进展**：蓝思科技已确定成为北美头部机器人客户的首批核心供应商，其头部模组已通过客户认证 [5][13] 投资建议总结 - **市场表现**：上周机器人板块相关公司成交金额为11605亿元，占全部A股周度成交金额约6.7%，环比下降 [14]；周度重点公司涨多跌少，汉威科技涨幅最大为10.60%，亿嘉和涨幅为6.30% [17] - **投资方向**：报告建议重点关注机器人整机厂商及核心零部件供应商，并列出具体推荐及关注标的，涵盖执行器和电机、减速器、丝杠及设备、轴承、传感器、精密零部件等八大类别 [5][18]

行业投资评级 - 对机械设备行业维持“看好”评级 [5] 核心观点 - 市场对机器人量产的短期信心出现回落，但产业共识正在收敛，量产时刻临近，投资机会即将出现 [2][8] - 行业量产的前提是产业在场景、模型、结构等方面出现共识的收敛，预计2026年上半年有望出现更明确的量产情况 [3][8] - 特斯拉V3原型机有望在2026年2-3月落地，其机器人定型有望成为重要信号，2026年第一季度的小批量生产是关键节点 [3][8] 市场现状与产业动态 - 人形机器人板块近期出现回调，主要因小鹏新一代IRON机器人计划于2026年底规模量产但场景限于商业领域，以及特斯拉股东大会未展示新一代产品信息，弱于市场预期 [8] - 目前产业在机器人落地场景、模型选择、下肢结构、灵巧手、线性关节必要性等方面尚未形成共识，过多的SKU分散了行业资源和精力 [8] - 产业共识正显现收敛迹象：宇树科技发布轮式人形机器人G1-D及全流程数采训练解决方案；优必选Walker系列人形机器人全年订单累计突破8亿元；1X的NEO机器人预售进入家庭家务场景 [8] 投资建议与标的 - 建议布局特斯拉V3机型落地的投资机会，重点关注产业链量产供应商 [3][8] - 相关标的包括：拓普集团(买入)、三花智控(买入)、五洲新春(买入)、恒立液压(未评级)、震裕科技(买入)、优必选(未评级) [3]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 1X在机器人领域持续布局，2014年创办，2018年开发出Revo1，2022年EVE机器人诞生，2024年完成A2轮融资、推出NEO Beta原型机等，2025年公布Redwood AI模型 [1] - 1X拥有工业与家庭双产品线，EVE机器人适用于物流仓库等场景，家庭版NEO机器人能满足家庭搬运和家务需求 [1][2] - 1X与OpenAI、英伟达等技术巨头合作，强化产业生态壁垒 [6][7] - 1X在高扭矩低转速电机技术上取得突破，使NEO机器人能安全融入家庭环境 [8] 根据相关目录分别进行总结 1X在机器人领域的布局 - 2014年，1X最初名为Halodi Robotics，创办于挪威 [1] - 2018年，开发出世界上最高扭矩重量比驱动伺服电机Revo1 [1] - 2022年，EVE机器人诞生，应用于物流仓库分拣等场景 [1] - 2024年3月，1X完成A2轮2350万美元融资，由OpenAI创业基金领投 [1] - 2024年8月30日，推出专为家庭设计的双足人形机器人NEO的原型机NEO Beta [1] - 2024年9月18日，训练出世界模型作为机器人虚拟模拟器 [1] - 2025年1月27日，宣布收购美国初创团队Kind Humanoid [1] - 2025年2月21日，推出第三代家庭人形机器人NEO Gamma [1] - 2025年6月10日，公布Redwood AI模型并将部署在家庭场景 [1] 工业与家庭双产品线 - EVE机器人身高1.86米，体重86公斤，速度14.4公里/小时，负载15公斤，运行6小时，充电1小时，是轮式双臂机器人，用于物流仓库分拣等场景 [2] - 家庭版NEO机器人：NEO Beta仿生结构和弹性驱动系统提升运动流畅性与安全性，自重30公斤，可举70公斤重物、携带20公斤物品，能执行家务和基础社交互动；NEO Gamma搭载情感耳环，采用无缝立体针织技术，肌腱驱动系统提升灵活性与安全性，全身控制系统配合强化学习技术使动作更流畅 [2][5] 技术巨头合作 - 与OpenAI合作：2022年将机器人技术与人工智能结合，2024年OpenAI创业基金领投A2轮融资 [6] - 与英伟达合作：2023年起英伟达提供CUDA加速库和Isaac Sim仿真平台，2024年联合举办“世界模型挑战赛”，2025年3月1X向英伟达分享数据集API和推理SDK，双方合作利用英伟达模型训练NEO机器人并验证了技术方案的兼容性与实用性 [7] 技术突破 - 1X在高扭矩低转速电机技术上破局，NEO机器人采用小齿轮比、轻重量电机和驱动系统，成为首款能安全融入家庭环境的家用机器人 [8] 投资建议 - 建议关注中坚科技、南山智尚等 [9]