核心观点 - 公司2025年第四季度及全年业绩表现强劲，核心财务指标如调整后EBITDA、利润率及净现金状况均显著改善，并宣布了史上最大规模的股东回报方案 [5][8][19] - 尽管面临汇率逆风和部分市场疲软，公司通过严格的成本控制措施和运营效率提升，连续九个季度实现了利润率扩张，并接近其长期EBITDA利润率目标 [4][8][3] - 公司战略聚焦于投资5G独立组网、关键任务解决方案、网络API和国防等新兴增长领域，以应对预计在2026年保持平稳的RAN市场，并推动未来增长 [6][14][21] 财务业绩总结 - **第四季度业绩**：调整后EBITDA为127亿瑞典克朗，同比增长24亿瑞典克朗，尽管存在25亿瑞典克朗的负面汇率影响 [1] 调整后EBITDA利润率提升约4个百分点至18.3% [1] 净销售额为693亿瑞典克朗，有机销售额同比增长6%，但报告销售额因68亿瑞典克朗的汇率影响而下降5% [2] - **全年业绩**：净销售额为2367亿瑞典克朗，有机销售额增长2%，报告销售额因139亿瑞典克朗的负面汇率影响而下降5% [9] 调整后毛利率为48.1% [9] 调整后EBITDA增至429亿瑞典克朗，利润率为18.1%（若不包括iconectiv的资本收益则为14.9%）[9] 全年净利润为287亿瑞典克朗，其中包含iconectiv的收益 [9] - **利润率与成本**：第四季度调整后毛利率达到48%，得益于成本削减措施和运营效率提升 [2] 公司通过结构性成本行动改善利润率和现金流，过去一年裁员约5000人，并计划继续精简人员 [3][8] - **资产负债表**：年末净现金头寸超过610亿瑞典克朗 [4][8] 业务分部表现 - **网络业务**：第四季度销售额为442亿瑞典克朗，报告值下降6%（受44亿瑞典克朗汇率影响），有机销售额增长4% [10] 增长主要由中东、非洲及东南亚（越南）驱动，美洲因拉美价格竞争而略有下降，北美保持基本稳定，东北亚因投资时机问题而下滑 [10] 调整后毛利率提升至49.6%，分部调整后EBITDA稳定在101亿瑞典克朗，利润率升至22.8% [10] - **云软件与服务业务**：第四季度报告销售额增长3%至200亿瑞典克朗（受18亿瑞典克朗汇率影响），有机销售额大幅增长12% [11] 调整后毛利率改善至44.3%，调整后EBITDA增至37亿瑞典克朗，利润率为18.6% [11] 全年调整后毛利率和调整后EBITDA利润率均创下新高，分别为43%和11.4% [12] - **企业业务**：第四季度有机销售额增长2%，趋于稳定，但报告销售额因出售iconectiv和汇率影响下降25% [13] 全球通信平台有机增长3% [13] 调整后毛利率因iconectiv剥离下降至52.1%，调整后EBITDA为负11亿瑞典克朗，同比改善1亿瑞典克朗 [13] 战略重点与增长领域 - **增长动力**：公司投资于5G核心网、关键任务网络和企业业务等增长计划，第四季度6%的有机增长表明这些投资开始产生更有意义的贡献 [14] 不断发展的AI用例将增加对上行链路容量、低延迟和可信连接的需求，推动5G独立组网及未来6G的采用 [15] - **商业进展**：公司与包括Telstra和Vodafone在内的“先行者”客户签署了协议，并在日本所有主要运营商中取得了“关键进展” [16] 固定无线接入是最成熟的新用例，2025年全球用户达到1.5亿 [16] - **关键任务与网络API**：关键任务应用正获得关注，是关键的成长机会，公司已签署新的公共安全协议并瞄准国家安全和国防业务 [17] 在网络API方面，Vonage在2025年率先提供了对美国三大运营商网络API的聚合访问，Aduna已在美、西、德、加、荷五国实现全面覆盖 [17] - **国防领域**：公司预计将在2026年增加国防相关的研发投资，以应对欧美国防开支增加及向3GPP解决方案的转变，但预计该投资相对于公司整体研发支出而言不重大，资本支出需求“非常有限” [18] 资本配置与股东回报 - **分配原则**：资本配置优先事项包括维持技术领先的研发投资、支持稳定至渐进增长的股息、对非有机投资保持选择性、以及将超额现金分配给股东 [18] 公司认为无需进行大型收购，但可能进行小型补强交易 [18] - **回报方案**：董事会提议增加股息至每股3瑞典克朗，并启动高达150亿瑞典克朗的股票回购计划，股东回报总额约250亿瑞典克朗，被描述为公司历史上最大规模的股东分配 [6][19] - **财务目标**：公司致力于维持投资级信用评级和稳健的净现金头寸 [19] 市场展望与指引 - **市场预期**：公司预计2026年RAN市场将保持平稳，同时期望从新领域获得增长 [6][21] 持续的运营效率努力旨在支持利润率和现金流，同时使公司能够增加在国防和关键任务解决方案等领域的研发投资 [21] - **分部展望**：对于网络业务，预计第一季度销售额增长大致符合三年平均的环比季节性规律，调整后毛利率区间为49%–51% [20] 对于云软件与服务业务，预计第一季度销售额增长将低于三年平均的环比季节性规律，主要受项目交付不均衡及显著的同比汇率逆风影响 [20] - **风险假设**：公司展望假设汇率稳定且无关税变化，但承认全球不确定性依然存在，包括潜在的关税变动和宏观经济因素 [20]

公司获奖与认可 - 公司被《新闻周刊》评为“2025年美国科技行业最佳工作场所”之一 [1] - 该奖项认可了公司在员工敬业度、工作场所满意度和企业文化方面的卓越表现 [1] 企业文化与员工价值主张 - 公司拥有充满活力、以创业精神和创新文化为核心的组织 [2] - 公司相信世界级的员工体验是一种竞争优势，员工成功与客户成功息息相关 [3] - 公司的成功建立在人才团队、杰出领导层以及融入组织结构的创业精神之上 [3] - 公司通过强有力的员工认可计划和全面的福利体系来支持员工敬业度、福祉和职业发展 [2] 评选方法与行业背景 - 评选过程由《新闻周刊》与Plant-A Insights Group合作进行，结合了公开数据、人力资源专业人士访谈和保密员工调查 [3] - 评估了超过120项关键绩效指标，包括企业文化、工作与生活平衡以及职业发展 [3] - 在软件和技术领域，这些公司在员工敬业度方面表现卓越，高敬业度能带来一系列益处 [4] - 这是《新闻周刊》与Plant-A Insights Group第三年合作进行该排名，旨在表彰员工敬业度高的公司 [4] 公司业务与战略定位 - 公司是爱立信的一部分，致力于开发技术以赋能企业并装备开发者，引领下一轮数字化转型 [5] - 公司利用人工智能驱动的平台和工具，在移动网络和云领域创造新价值并打造创新的客户体验 [5] - 公司的技术组合包括网络API、CPaaS、CCaaS和UCaaS解决方案 [6] - 公司受到跨行业企业的信任并被全球开发者所采用，致力于重新构想每一次数字互动 [6] - 公司是爱立信的全资子公司，在爱立信集团全球通信平台业务领域内运营 [6]

合作核心内容 - 诺基亚与印度电信运营商Bharti Airtel建立战略合作，通过诺基亚的“网络即代码”平台及开发者门户，向第三方开发者开放Airtel的全印度网络能力[1][2] - 合作旨在为开发者和企业创造新的货币化机会和创新用例，这些用例将跨越多个行业垂直领域[2] - 在成功试验后，Airtel的网络API将通过订阅模式，提供给诺基亚“网络即代码”平台上已有的开发者、系统集成商和企业生态系统使用[3] 技术平台与能力 - 网络API技术允许运营商虚拟化其部分网络，并向开发者提供定制化的数据和功能，正在改变行业格局，并将在塑造未来网络能力和解锁重大新收入机会方面发挥关键作用[4] - 诺基亚的“网络即代码”平台弥合了开发者与网络之间的鸿沟，为开发者提供对网络功能的标准化访问，而无需了解底层网络技术，从而加速应用创新和数字化转型[6] - 该平台连接多个API生态系统，为运营商提供最广泛的网络开放选项，并配备强大的多层API安全性和简化的网络功能访问[6] - 开发者社区可利用Airtel网络的强大能力，如人工智能、5G、边缘计算等，无缝构建先进的解决方案[3] 合作方背景与战略意义 - Airtel是印度最大的综合通信解决方案提供商，在15个国家拥有超过6亿客户，其网络覆盖全球超过20亿人，是全球前三的移动运营商之一[9] - Airtel业务首席执行官表示，此次合作符合其将生态系统聚集起来以协作进行面向未来的创新的承诺，旨在使生态系统能够利用其网络能力实现自动化并构建安全、创新的数字服务[5] - 诺基亚云与网络服务印度负责人表示，与Airtel的合作是扩展“网络即代码”生态系统的重要一步，体现了诺基亚帮助电信提供商实现网络投资货币化，同时培育开发者社区创新的承诺[6] - 诺基亚“网络即代码”的全球生态系统已发展至超过60个合作伙伴，包括电信提供商、人工智能和数据中心客户、通信平台即服务平台提供商、系统集成商和垂直独立软件供应商[7] 公司业务范围 - Airtel的零售产品组合包括高速4G/5G移动、Wi-Fi（FTTH+ FWA，速度高达1 Gbps），并融合了线性和点播娱乐、视频流服务、数字支付和金融服务[9][10] - 针对企业客户，Airtel提供一系列解决方案，包括安全连接、云和数据中心服务、网络安全、物联网和基于云的通信[10] - Airtel的数字部门Xtelify赋能全球电信公司利用人工智能、数据和技术的力量加速数字化转型并推动增长，并在印度提供Airtel Cloud，为企业提供主权、电信级云平台[10] - Airtel还通过其子公司Indus Tower Ltd提供无源基础设施服务[10] - 诺基亚是人工智能时代连接领域的全球领导者，在固定、移动和传输网络方面拥有专业知识[8]

文章核心观点 - 诺基亚与印度电信运营商Bharti Airtel建立战略合作，通过诺基亚的“网络即代码”平台，向第三方开发者、系统集成商和企业开放Airtel的全印度网络能力，旨在创造新的货币化机会和创新用例 [1][2] 合作细节与模式 - 合作基于诺基亚的“网络即代码”平台及开发者门户，使Airtel的网络能力可通过网络API提供给第三方 [1][2] - 在成功试验后，Airtel的网络API将以订阅方式提供给已建立的开发者、系统集成商和企业生态系统 [3] - 该合作将使开发者能够利用Airtel网络的先进能力，如人工智能、5G和边缘计算，来构建高级解决方案 [3] 技术平台与价值主张 - 网络API技术允许运营商虚拟化部分网络，并向开发者提供定制化数据和功能，正在改变行业格局，并将在塑造未来网络能力和解锁重大新收入机会方面发挥关键作用 [4] - 诺基亚的“网络即代码”平台弥合了开发者与网络之间的鸿沟，通过提供对网络功能的标准化访问来加速应用创新和数字化转型，开发者无需了解底层网络技术 [6] - 该平台连接多个API生态系统，为运营商提供最广泛的网络开放选项，并配备强大的多层API安全性和简化的网络功能访问 [6] - 诺基亚“网络即代码”平台的全球生态系统已发展至超过60个合作伙伴，包括电信提供商、人工智能和数据中心客户、通信平台即服务平台提供商、系统集成商和垂直独立软件供应商 [7] 合作方背景与战略意义 - Airtel是全球通信解决方案提供商，在15个国家拥有超过6亿客户，其网络覆盖超过20亿人，是印度最大的综合通信解决方案提供商和非洲第二大移动运营商 [9] - Airtel的业务组合包括高速4G/5G移动、Wi-Fi、视频流媒体服务、数字支付和金融服务，并向企业客户提供安全连接、云和数据中心服务、网络安全、物联网等解决方案 [9][10] - 对于Airtel，此次合作是其将生态系统聚集起来以协作进行面向未来的创新承诺的一部分，旨在使生态系统能够利用其网络能力实现自动化并构建安全、创新的数字服务 [5] - 对于诺基亚，此次合作是扩展“网络即代码”生态系统的重要一步，体现了其帮助电信提供商实现网络投资货币化，同时促进开发者社区创新的承诺 [6]

公司荣誉与市场地位 - Vonage获得Juniper Research三份报告的高度认可，在Network APIs Market、Global Mobile Identity Market和A2P & Business Messaging领域均被评为“Established Leader” [1] - 公司被认可为市场领导者，其优势在于引入了Network APIs（如Silent Authentication和SIM Swap）以及Communications APIs，并辅以一套创新的开发者工具 [2] - Juniper Research的Leaderboard Methodology将Vonage的生态系统合作伙伴关系视为其市场领导地位的关键驱动因素 [3] - 公司总裁表示，此次认可突显了公司在Network APIs、Mobile Identity和A2P Messaging解决方案方面的市场领导地位 [4] 核心产品与技术优势 - Vonage Network APIs使开发者能够利用移动网络中此前未被开发的能力，为企业在AI、云和移动网络的交汇处提供数字化转型的新机遇 [2] - 在移动身份认证领域，公司处于新认证方法的前沿，其欺诈预防API使认证体验既隐形又更安全，解决了企业和终端用户的两个关键痛点 [2] - 公司的A2P & Business Messaging解决方案因广泛的网络覆盖和丰富的产品组合而受到认可，产品组合涵盖SMS以及RCS、WhatsApp等富媒体消息解决方案 [3] - 公司的技术组合包括Network APIs、CPaaS、CCaaS和UCaaS解决方案，其AI驱动的平台和工具旨在跨移动网络和云创造新价值并实现创新的客户体验 [5][6] 行业趋势与市场预测 - Juniper Research的“Global Mobile Identity Market”报告预测，在2025年至2029年间，基于短信的一次性密码流量将下降18% [2] - 公司正通过其先进的认证解决方案应对上述行业趋势，特别是在受欺诈影响最严重的行业（如金融服务） [2]

行业背景与挑战 - 金融服务业数字渠道的兴起导致欺诈活动增加，而人工智能等新技术催生了更复杂的威胁 [2] - 网络犯罪造成的损失预计到2026年将达到每年11.9万亿美元，金融机构需通过技术创新来满足监管要求并加强整体欺诈防御 [2] - 欺诈在零售服务和数字交易领域对银行构成持续且日益严峻的挑战，预防和检测技术的创新至关重要 [5] 技术解决方案与合作 - 在World Banking Forum上，行业领袖将探讨5G、网络API和AI的融合如何彻底改变欺诈预防并重新定义金融服务业的客户体验 [3] - 将移动网络能力直接嵌入银行应用程序，可在无缝且安全的客户互动方面实现突破 [3] - 通过API开放网络能力使银行能够实时访问先前未开发的、经过验证的网络数据，从而实现无缝客户体验并智能地减少欺诈 [4] - Aduna作为领先电信行业巨头的合资企业，通过充当聚合器来推动网络能力的全球可用性 [4] - Vonage通过其API和补充工具（如SDK）使开发人员能够访问这些网络能力，以构建具有高级欺诈保护功能的创新解决方案 [4] 合作方角色与评论 - Aduna首席商务官强调电信公司、聚合商和开发者平台合作伙伴之间的协作至关重要，Aduna的聚合器角色能推动开发者采用网络API，并在全球范围内推进安全银行服务 [6] - Vonage API国际销售副总裁表示，Vonage Network API为开发者提供平台，利用可编程网络能力和验证过的网络数据，为银行大规模自动化验证流程，从而提升安全性、减少欺诈造成的收入损失并改变客户体验 [6] - Deutsche Telekom身份管理负责人指出，银行数字化显著增加了对网络安全的需求，Deutsche Telekom致力于提供特定的网络API以直接应对这些不断变化的欺诈和安全需求 [6] - mBank数字安全产品负责人表示，在其欺诈和认证工作流程中采用网络API已显示出显著益处，增强了客户体验并加强了信任 [6] 参与公司简介 - mBank是波兰第五大综合性银行集团，截至2025年上半年末，在波兰服务约470万零售客户和3.68万企业客户，在捷克和斯洛伐克服务近120万零售客户 [7] - Aduna是世界领先电信运营商与爱立信的合资企业，致力于通过通用的网络API使全球开发者加速创新，其合作伙伴包括AT&T、Bharti Airtel、Deutsche Telekom等多家电信巨头，开发者平台合作伙伴包括Google Cloud、Infobip、Sinch和Vonage [8] - Vonage是爱立信的全资子公司，其技术组合包括Network APIs、CPaaS、CCaaS和UCaaS解决方案，致力于重塑每一次数字互动 [9][10]

战略合作 - Aduna宣布与全球系统集成商Wipro和Tech Mahindra建立战略合作伙伴关系，以推动企业采用网络API并促进移动运营商参与新兴网络API经济[1] - Wipro和Tech Mahindra将把Aduna的统一网络API（包括SIM交换、号码验证、设备定位和按需质量）整合到金融、制造、物流和公共部门等行业的数字化转型中[2] 合作细节 - Tech Mahindra和Wipro将协助通信服务提供商（CSP）在多地区加速运营准备，共同开发并部署银行、物流和公共服务等关键行业的用例加速器[6] - 两家公司将通过其托管服务和集成框架促进网络API的全球推广，并帮助企业将网络API嵌入云原生环境、安全解决方案和数字身份平台[6] 行业影响 - 全球系统集成商在连接电信能力与企业系统方面具有独特优势，通过将网络API嵌入数字工作流，帮助企业提升安全性、加速入职、改善通信并满足合规要求[3] - 此次合作将推动电信行业通过API向第三方开发者和合作伙伴释放网络价值，促进新商业模式和收入增长机会[4] 公司背景 - Tech Mahindra为全球企业提供技术咨询和数字解决方案，拥有15万多名专业人员，覆盖90多个国家的1100多家客户，服务范围包括咨询、IT、企业应用、业务流程服务等[5] - Wipro是一家领先的AI驱动技术服务和咨询公司，拥有23万多名员工和业务合作伙伴，覆盖65个国家，专注于帮助客户实现数字化转型[7] - Aduna由全球领先的电信运营商和爱立信共同创立，致力于通过统一的网络API平台加速创新，其合作伙伴包括AT&T、Bharti Airtel、德国电信等[8]

文章核心观点 澳大利亚电信公司Telstra与诺基亚宣布合作，为开发者和企业提供网络API访问权限，以构建智能应用并探索新用例，支持Telstra“网络即产品”愿景 [1] 合作内容 - Telstra的muru - D Labs将在诺基亚网络即代码平台及开发者门户上提供实时和模拟网络API，便于开发者构建、测试和部署应用 [2] - 合作聚焦跨行业实际用例，如大型活动网络流量管理、网络可观测性提升和关键服务优先级设置，还将探索固定网络用例 [3] - 今年晚些时候将举办本地黑客松，让开发者使用实时网络API和沙盒环境进行创新 [6] 双方表态 - Telstra集团高管表示合作体现公司“Connected Future 30”战略，核心是“网络即产品”，旨在通过产品化网络能力创造新商业模式 [4] - 诺基亚副总裁称合作将深化Telstra网络与开发者生态系统的集成，开发者反馈将塑造下一代服务 [8] 诺基亚相关情况 - 诺基亚网络自动化和数字运营解决方案为可扩展API启用奠定基础，其网络API战略围绕网络即代码平台连接多个API生态系统 [7][8] - 诺基亚网络即代码平台合作伙伴生态系统已超50个，涵盖全球运营商、超大规模企业等 [9] 公司介绍 - 诺基亚是B2B技术创新领导者，通过移动、固定和云网络技术创造价值，其高性能网络可实现货币化和规模化 [11] - Telstra是澳大利亚领先电信和技术公司，提供全方位服务，在全球有超2000个存在点 [13] - Telstra的muru - D Labs是创意、产品和技术孵化中心，支持约80个初创企业投资，探索新兴技术并开发实际解决方案 [14][15]