股指市场表现 - 中国上证综指于2月4日收盘上涨34.46点，涨幅0.85%，报4102.20点 [4][37] - 中国深证成指于2月4日收盘上涨29.17点，涨幅0.21%，报14156.27点 [4][37] - 中国沪深300指数于2月4日收盘上涨38.58点，涨幅0.83%，报4698.68点 [4][37] - 中国创业板指于2月4日收盘下跌13.38点，跌幅0.40%，报3311.51点 [4][37] - 中国科创50指数于2月4日收盘下跌17.59点，跌幅1.20%，报1453.48点 [4][38] 热点期货品种列表 - 文章分析了碳酸锂2605、白银2604、螺纹2605、原油2603、PTA2605、棉花2605、白糖2605、橡胶2605、PVC2605、焦煤2605、棕榈2605、纯碱2605、生猪2603、豆粕2605、玻璃2605、红枣2605等多个期货合约 [39][41][43][46][48][51][52][54][55][57][58][60][61][63][64][66]

股指市场表现 - 中国上证综指于2月3日收盘上涨51.99点，涨幅1.29%，报4067.74点 [5][40] - 中国深证成指于2月3日收盘上涨305.25点，涨幅2.21%，报14129.60点 [5][40] - 中国沪深300指数于2月3日收盘上涨54.13点，涨幅1.18%，报4660.11点 [5][40] - 中国创业板指于2月3日收盘上涨61.92点，涨幅1.90%，报3326.03点 [5][40] - 中国科创50指数于2月3日收盘上涨20.17点，涨幅1.39%，报1471.07点 [5][41] 热点期货品种列表 - 文章提及的期货热点品种包括：碳酸锂2605、白银2604、原油2603、PTA2605、棉花2605、白糖2605、橡胶2605、PVC2605、焦煤2605、棕榈2605、纯碱2605、生猪2603、豆粕2605、玻璃2605、红枣2605 [5][6][10][12][15][16][18][20][22][23][25][27][29][31][33] - 文章后续版本补充了螺纹2605作为热点品种 [44] - 商品指数与股指被列为分析的首要类别 [1][4][36][39]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 利多因素为供应复产，电石、乙烯成本支撑，出口利好 [12] - 利空因素为总体供应压力反弹，库存持续高位且消耗缓慢，内外需疲弱 [12] - 主要逻辑是供应总体压力强势，国内需求复苏不畅 [13] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 2月2日，华东SG - 5价为4860元/吨，05合约基差为 - 154元/吨，现货贴水期货，偏空 [10] - 厂内库存为29.0183万吨，环比减少5.81%，社会库存为58.466万吨，环比增加1.41%，生产企业在库库存天数为4.8天，环比减少5.88%，中性 [10] - MA20向上，05合约期价收于MA20上方，偏多 [10] 基本面/持仓数据 供给端 - 2025年12月PVC产量为213.7356万吨，环比增加2.79%；本周样本企业产能利用率为78.93%，环比持平；电石法企业产量34.716万吨，环比增加0.73%，乙烯法企业产量13.611万吨，环比减少0.96%；本周供给压力有所增加；下周预计检修减少，排产少量增加 [7] 需求端 - 下游整体开工率为44.75%，环比减少0.10个百分点，高于历史平均水平；各下游开工率多数高于历史平均水平但部分有环比减少情况；船运费用看跌，国内PVC出口价格不占优势，当前需求或持续低迷 [8] 成本端 - 电石法利润为 - 744.17元/吨，亏损环比减少6.00%，低于历史平均水平；乙烯法利润为20.93元/吨，扭亏为盈且环比增加57.00%，低于历史平均水平；双吨价差为1864.73元/吨，利润环比减少2.00%，低于历史平均水平，排产或将承压 [8] 主力持仓 - 主力持仓净空，空减，偏空 [9] 预期 - 电石法成本走强，乙烯法成本走强，总体成本走强；本周供给压力增加，下周预计排产增加；总体库存处于中性位置；当前需求或持续低迷；PVC2605在4956 - 5072区间震荡 [9] PVC行情概览 - 展示了昨日PVC相关指标的数值、前值及涨跌幅，涉及企业、部分月间价差、华东SG - 5、全国电石法、全国乙烯法等多方面数据 [16] PVC期货行情 基差走势 - 展示了2022 - 2026年PVC基差、华东市场价、主力收盘价的走势 [19] 主力合约走势及成交量、持仓量 - 展示了2025 - 2026年PVC主力合约走势、成交量、开盘价、最高价、最低价、收盘价，以及前5/20席位持仓变动走势 [22] 主力合约价差 - 展示了2024 - 2025年1 - 9价差、5 - 9价差等主力合约价差走势 [25] PVC基本面 电石法相关 - 展示了兰炭中料价格、成本利润、开工率、库存、日均产量，陕西电石主流价、成本利润、开工率、检修损失量、产量，液氯和原盐价格、产量，32%烧碱价格、成本利润、开工率、产量、检修量，山东氯碱成本利润、烧碱表观消费量、双吨价差、样本企业烧碱库存、片碱库存等数据走势 [28][31][34][37] PVC供给走势 - 展示了电石法和乙烯法周度产能利用率、利润，PVC日度产量、周度检修量、样本企业产量等数据走势 [42][43] 需求走势 - 展示了PVC日度贸易商销量、周度预售量、产销率、表观消费量、下游平均开工率，PVC各下游开工率，糊树脂毛利、产量、成本、表观消费量，房地产相关指标（投资完成度额度、施工面积、新开工面积、销售面积、竣工面积），社融规模增量、M2增量、地方政府新发专项债、基建投资同比等数据走势 [47][49][56][58] 库存 - 展示了交易所仓单、电石法厂库、乙烯法厂库、社库、生产企业库存天数等数据走势 [60] 乙烯法 - 展示了氯乙烯、二氯乙烷进口量，PVC出口量，乙烯法FOB价差、氯乙烯进口价差等数据走势 [62] 供需平衡表 - 展示了2024 - 2025年PVC月度进口、产量、厂库、社库、需求、出口、供需差值等数据及走势 [65]

股指市场表现 - 中国上证综指2月2日收盘下跌102.20点，跌幅2.48%，报4015.75点 [5][41] - 中国深证成指2月2日收盘下跌381.54点，跌幅2.69%，报13824.35点 [5][41] - 中国沪深300指2月2日收盘下跌100.36点，跌幅2.13%，报4605.98点 [5][41] - 中国创业板指2月2日收盘下跌82.24点，跌幅2.46%，报3264.11点 [5][41] - 中国科创50指2月2日收盘下跌58.50点，跌幅3.88%，报1450.90点 [5][42] 热点期货品种列表 - 文章列出了多个期货主力合约品种，包括碳酸锂2605 [7][43]、白银2604 [7][45]、螺纹2605 [47]、原油2603 [10][49]、PTA2605 [12][51]、棉花2605 [14][53]、白糖2605 [16][55]、橡胶2605 [18][57]、PVC2605 [21][60]、焦煤2605 [23][62]、棕榈2605 [24][63]、纯碱2605 [26][65]、生猪2603 [27][66]、豆粕2605 [29][68]、玻璃2605 [31][70]、红枣2605 [33][72]

股指市场表现 - 中国上证综指于1月30日收盘下跌40.04点，跌幅0.96%，报4117.95点 [4][35] - 中国深证成指于1月30日收盘下跌94.18点，跌幅0.66%，报14205.89点 [4][35] - 中国沪深300指数于1月30日收盘下跌47.53点，跌幅1.00%，报4706.34点 [4][35] - 中国创业板指于1月30日收盘上涨41.84点，涨幅1.27%，报3346.36点 [4][35] - 中国科创50指数于1月30日收盘上涨1.76点，涨幅0.12%，报1509.40点 [4][35] 商品期货品种列表 - 文章列出了多个期货主力合约品种，包括碳酸锂2605、白银2604、螺纹2605、原油2603、PTA2605、棉花2605、白糖2605、橡胶2605、PVC2605、焦煤2605、棕榈2605、纯碱2605、生猪2603、豆粕2605、玻璃2605、红枣2605 [6][7][9][10][13][14][16][17][19][20][22][23][25][26][29][30][39][40][42][44][46][47][49][50][52][53][55][56][58][60][62]

大宗商品市场整体趋势 - 市场整体呈现剧烈震荡格局，国内商品在两日连涨后早盘冲高回落，国际市场贵金属和原油同步大幅波动，多空博弈激烈，缺乏明确的单边延续性 [3] 强势与弱势板块表现 - **贵金属板块表现强势**：沪银主力合约上涨8.32%，续创历史新高；国际黄金日内呈现V形反转，振幅超过10% [4] - **有色金属板块表现强势**：沪铜上涨6.18%，LME铜上涨4.73%，主要受智利铜矿企业2025年产量下降1.6%的供给收缩预期支撑 [4][7] - **能源化工板块表现强势**：上海原油上涨6%，燃油价格跟随成本端抬升，伊朗计划在霍尔木兹海峡举行实弹军演推升了地缘政治溢价 [4][7] - **光伏原料板块表现弱势**：多晶硅2605合约下跌6.18%，最低触及47005元/吨，主要受高库存和需求透支压制 [4] 核心交易策略与执行 - 核心交易结论为“止盈控仓为纲，轻仓试错为辅”，面对市场震荡，对前期多头品种果断止盈，仅对个别品种进行轻仓试单 [6] - **前期多头品种已全部止盈离场**： - 燃油多头持仓全程盈利34%后离场 [9] - 塑料多头持仓盈利25%后离场 [9] - 沪铜和沪银多头持仓盈利超过63%后离场，沪锡盈利13%后离场 [9] - **当日轻仓试单品种**：对PVC2605进行偏多试单，仓位不超过总权益的10%，入场区间为4900-5040点，午后价格拉升后已分批止盈部分仓位，目前轻仓持有剩余头寸 [10][11] - **关注空头趋势品种**：多晶硅2605合约当日下跌6.18%，因高库存及需求透支呈现空头趋势，正在跟踪等待合适的空单入场时机 [12] 全球市场背景 - **国际宏观与地缘因素**：美国前总统特朗普要求降息与美联储主席鲍威尔维持高利率的立场对立，导致美元汇率波动加剧；伊朗军演和俄乌谈判等地缘事件推升了原油和贵金属的避险需求 [7] - **国际市场波动**：国际贵金属日内振幅超过8%，比特币等风险资产大幅下挫6%以上，全球风险偏好出现分化 [7] - **国内监管与市场**：上海期货交易所及上海国际能源交易中心发布风险提示，强调春节前市场不确定性；国内商品市场受内外盘联动影响显著 [8] 交易成果与策略评估 - 收益表现优异，前期多头品种全部盈利退出，当日试单的PVC2605盈利在10%-20%之间，整体实现盈利 [13] - 策略有效性体现在节奏把控精准，早盘果断止盈规避了冲高回落风险；风控机制高效，执行了分批止盈和浮动止损；趋势判断贴合市场，准确把握了强势板块格局并识别了空头机会 [14] - 交易操作与当日“震荡剧烈、板块分化”的市场特征高度契合 [15] 后续策略与关注点 - **持仓管理**：对PVC2605剩余仓位将继续以4970-4980点为核心止损位，若价格触及5100-5150点则分批清仓；短期内无新增开仓计划，等待市场明确企稳信号 [16] - **潜在机会**： - 空头机会：若多晶硅2605跌破47000元/吨关键支撑，考虑轻仓布局空单 [18] - 多头机会：关注沪银、沪铜回调后的支撑力度，等待地缘风险升级或供需格局收紧带来的二次入场时机 [18] - **策略优化方向**：未来将单品种仓位严格控制在10%以内，整体仓位不超过30%；降低交易频率，聚焦高流动性、趋势明确的品种 [19] - **明日操作思路**：主基调为轻仓观望，不主动开新仓；关键动作是紧盯PVC2605止损位并跟踪多晶硅空头趋势连续性 [20]

股指市场表现 - 中国上证综指于1月28日收盘上涨11.33点，涨幅0.27%，报4151.24点 [5][40] - 中国深证成指于1月28日收盘上涨12.99点，涨幅0.09%，报14342.89点 [5][40] - 中国沪深300指数于1月28日收盘上涨12.30点，涨幅0.26%，报4717.99点 [5][40] - 中国创业板指于1月28日收盘下跌19.04点，跌幅0.57%，报3323.56点 [5][40] - 中国科创50指数于1月28日收盘下跌1.17点，跌幅0.08%，报1554.80点 [5][41]

股指市场表现 - 中国上证综指于1月27日（周二）收盘上涨7.30点，涨幅0.18%，报收于4139.90点 [5][40] - 中国深证成指于1月26日（周一）收盘上涨11.73点，涨幅0.08%，报收于14328.37点 [5][40] - 中国沪深300指数于1月26日（周一）收盘下跌1.27点，跌幅0.03%，报收于4705.69点 [5][40] - 中国创业板指于1月26日（周一）收盘上涨21.73点，涨幅0.65%，报收于3340.88点 [5][40] - 中国科创50指数于1月26日（周一）收盘上涨23.18点，涨幅1.51%，报收于1555.98点 [5][41]

股指市场表现 - 中国上证综指于1月23日（周五）收盘报4136.07点，当日上涨13.50点，涨幅0.33% [6][44] - 中国深证成指于1月23日（周五）收盘报14432.59点，当日上涨105.55点，涨幅0.74% [6][44] - 中国沪深300指数于1月23日（周五）收盘报4702.48点，当日下跌21.23点，跌幅0.45% [6][44] - 中国创业板指于1月22日（周四）收盘报3347.46点，当日上涨18.81点，涨幅0.57% [6][44] - 中国科创50指数于1月23日（周五）收盘报1553.63点，当日上涨12.00点，涨幅0.78% [6][45]

股指市场表现 - 中国上证综指于1月21日收盘报4116.94点，上涨3.29点，涨幅0.08% [6][36] - 中国深证成指于1月21日收盘报14252.50点，上涨96.87点，涨幅0.68% [6][36] - 中国沪深300指数于1月21日收盘报4723.07点，上涨4.19点，涨幅0.09% [6][36] - 中国创业板指于1月21日收盘报3294.98点，上涨17.00点，涨幅0.52% [6][36] - 中国科创50指数于1月21日收盘报1535.39点，上涨52.40点，涨幅3.53% [6][37] 热点期货品种列表 - 文中提及的期货主力合约品种包括：碳酸锂2605、白银2604、原油2603、PTA2605、棉花2605、白糖2605、橡胶2605、PVC2605、焦煤2605、棕榈2605、纯碱2605、生猪2603、豆粕2605、玻璃2605、红枣2605 [7][10][11][13][15][17][18][20][21][23][24][26][27][29] - 文中提及的期货主力合约品种还包括：螺纹2605 [39]