股指市场表现 - 2月13日周五中国主要股指普遍下跌，上证综指收盘报4082.07点，下跌51.95点，跌幅1.26% [5][40] - 深证成指收盘报14100.19点，下跌182.81点，跌幅1.28% [5][40] - 沪深300指数收盘报4660.41点，下跌59.17点，跌幅1.25% [5][40] - 创业板指收盘报3275.96点，下跌52.10点，跌幅1.57% [5][40] - 科创50指数收盘报1470.33点，下跌10.66点，跌幅0.72% [5][41] 热点期货品种列表 - 文章列出了多个期货主力合约作为热点分析品种，包括碳酸锂2605 [5][42]、白银2604 [6][44]、原油2603 [10][49]、PTA2605 [12][51] - 其他列出的品种包括棉花2605 [15][54]、白糖2605 [17][56]、橡胶2605 [19][58]、PVC2605 [22][61] - 此外，焦煤2605 [24][63]、棕榈2605 [26][65]、纯碱2605 [28][67]、生猪2605 [30][69]也在分析之列 - 豆粕2605 [32][71]、玻璃2605 [33][72]、红枣2605 [35][74]以及螺纹2605 [46]同样被列为热点品种

文章核心观点 - 文章通过“路遥知马力”的比喻，论证了以红利指数为代表的稳健型投资策略在长期投资中可能优于高成长型投资策略[1][2][18] - 核心论点是：红利指数凭借分红再投资的复利效应以及在市场下跌时的抗跌性，能够提供更平稳的长期持有体验和优秀的长期回报[3][11][16] 红利指数的长期表现与机制 - 红利指数（如红利低波、中证红利）的长期年化收益表现优秀，若按包含分红再投资的全收益计算，过去10年红利低波年化收益为10.8%，中证红利为9.9%[6] - 相比之下，历史上经历多轮大涨后的创业板指同期年化收益仅为5.7%[6] - 其核心优势在于“分红再投资”的复利魔法，类似于将稳定的股息收入持续投入以产生更多收益[3][5] - 高股息对红利指数的长期优秀年化收益贡献了约一半[11] 红利指数的风险收益特征 - 红利指数波动性相对较低，持有体验更为平稳[7] - 在市场下跌时表现抗跌，例如在熊市中其他资产下跌20%时，红利指数可能只下跌5%，并且能提供股息回报[11] - 由于其估值较低且有分红托底，下跌后恢复的难度小于高波动资产，避免了因大幅亏损（如亏损50%需上涨100%才能回本）而难以翻身的困境[9][10][15] 红利指数与高成长板块的对比 - 高成长板块（如创业板、科技股）象征高成长与高弹性，短期爆发力强，行情好时年涨幅可达50%或100%[2][8] - 但高成长板块波动巨大，行情反转时下跌30%或40%是常态[8] - 文章将两者比喻为“龟兔赛跑”和不同类型的马：红利指数像持续前进的“老马”或“乌龟”，而高成长股像爆发力强但可能中途休息或倒退的“快马”或“兔子”[2][5][15] 投资启示与适用场景 - 红利指数不适合追求短期心跳刺激和一夜暴富的投资者[16] - 红利指数适合希望财富如滚雪球般增长、追求长期稳健回报、并能穿越牛熊的投资者[16][17] - 该策略通过“高股息+再投资”的复利循环，让时间和复利成为投资路上的盟友[17][18]

股指 - 中国上证综指2月11日收盘上涨3.61点，涨幅0.09%，报4131.98点 [5][40] - 中国深证成指2月11日收盘下跌49.69点，跌幅0.35%，报14160.93点 [5][40] - 中国沪深300指2月11日收盘下跌10.48点，跌幅0.22%，报4713.82点 [5][40] - 中国创业板指2月11日收盘下跌35.80点，跌幅1.08%，报3284.74点 [5][40] - 中国科创50指2月11日收盘下跌16.38点，跌幅1.11%，报1455.11点 [5][41]

股指市场表现 - 中国上证综指2月6日收盘下跌10.33点，跌幅0.25%，报4065.58点 [6][39] - 中国深证成指2月6日收盘下跌37.53点，跌幅0.27%，报13915.18点 [6][39] - 中国沪深300指2月6日收盘下跌26.82点，跌幅0.57%，报4643.60点 [6][39] - 中国创业板指2月6日收盘下跌23.81点，跌幅0.73%，报3236.46点 [6][39] - 中国科创50指2月6日收盘下跌10.12点，跌幅0.71%，报1422.41点 [6][40] 热点期货品种列表 - 碳酸锂2605为热点分析品种之一 [6][41] - 白银2604为热点分析品种之一 [7][43] - 原油2603为热点分析品种之一 [10][46] - PTA2605为热点分析品种之一 [12][48] - 棉花2605为热点分析品种之一 [15][51] - 白糖2605为热点分析品种之一 [17][53] - 橡胶2605为热点分析品种之一 [19][55] - PVC 2605为热点分析品种之一 [21][57] - 焦煤2605为热点分析品种之一 [23][59] - 棕榈2605为热点分析品种之一 [24][60] - 纯碱2605为热点分析品种之一 [26][62] - 生猪2605为热点分析品种之一 [28][64] - 豆粕2605为热点分析品种之一 [30][66] - 玻璃2605为热点分析品种之一 [31][67] - 红枣2605为热点分析品种之一 [33][69] - 螺纹2605为热点分析品种之一 [44]

量化模型与因子总结 量化模型与构建方式 根据研报内容，报告主要对市场数据进行跟踪和统计，未涉及具体的量化交易模型或选股模型的构建。报告的核心是计算并展示一系列用于衡量市场状态和估值的指标（因子）。 量化因子与构建方式 报告计算并跟踪了多个用于描述宽基指数市场特征的量化因子。 1. **因子名称**：风险溢价[28] * **因子构建思路**：以十年期国债即期收益率为无风险利率参考，计算股票指数收益率相对于无风险利率的溢价，用于衡量其相对投资价值和偏离情况[28]。 * **因子具体构建过程**：风险溢价 = 股票指数的预期收益率或收益率 - 十年期国债即期收益率。报告中展示的“当前风险溢价”具体计算方式未明确给出，但核心是两者之差[28][32]。 2. **因子名称**：股债性价比[47] * **因子构建思路**：通过比较股票市场收益率与债券市场收益率的差异，来判断股票和债券哪类资产更具投资价值[47]。 * **因子具体构建过程**：股债性价比 = 股票指数PE-TTM的倒数 - 十年期国债即期收益率[47]。公式为： $$股债性价比 = \frac{1}{PE-TTM} - R_{f}$$ 其中，$PE-TTM$ 为指数滚动市盈率，$R_{f}$ 为十年期国债即期收益率。 3. **因子名称**：股息率[49] * **因子构建思路**：反映指数的现金分红回报率，是红利投资风格的重要跟踪指标[49]。 * **因子具体构建过程**：股息率 = 成分股现金分红总额 / 指数总市值。报告中的“当前值”即为该计算结果[49][54]。 4. **因子名称**：破净率[55] * **因子构建思路**：统计指数中市净率小于1的个股占比，反映市场整体的估值态度和悲观程度[55][57]。 * **因子具体构建过程**：破净率 = (指数成分股中市净率小于1的股票数量) / (指数成分股总数量)。报告中“破净率”即为此值[55][58]。 5. **因子名称**：收益分布形态指标（偏度与峰度）[25] * **因子构建思路**：通过计算指数日收益率分布的偏度和峰度，来描述收益率分布的不对称性和尖峭程度，以观察市场极端收益情形的变化[25]。 * **因子具体构建过程**： * **偏度**：衡量分布不对称性。正偏态表示极端正收益情形增加[25]。计算公式（样本偏度）通常为： $$偏度 = \frac{n}{(n-1)(n-2)} \sum_{i=1}^{n} \left( \frac{r_i - \bar{r}}{s} \right)^3$$ 其中，$n$为样本数，$r_i$为日收益率，$\bar{r}$为样本均值，$s$为样本标准差。 * **峰度**：衡量分布尖峭程度。报告中计算的是超额峰度（峰度减去3），因此正态分布的超额峰度为0[26]。峰度越大，说明收益率分布更集中[25]。计算公式（样本超额峰度）通常为： $$峰度 = \left[ \frac{n(n+1)}{(n-1)(n-2)(n-3)} \sum_{i=1}^{n} \left( \frac{r_i - \bar{r}}{s} \right)^4 \right] - \frac{3(n-1)^2}{(n-2)(n-3)}$$ 6. **因子名称**：交易金额占比[19] * **因子构建思路**：衡量单个宽基指数成交额在全市场中的比重，反映资金流向和关注度[19]。 * **因子具体构建过程**：交易金额占比 = (该指数当日总成交金额) / (中证全指当日总成交金额)[19]。 7. **因子名称**：指数换手率[19] * **因子构建思路**：衡量指数成分股的整体交易活跃度[19]。 * **因子具体构建过程**：指数换手率 = Σ(成分股流通股本 * 成分股换手率) / Σ(成分股流通股本)[19]。 因子的回测效果 报告未提供基于历史数据的因子选股有效性回测结果（如IC、IR、多空收益等）。报告主要展示了各因子在**当前时点（2026年2月4日）** 的截面取值以及相对于自身历史的统计情况。 1. **风险溢价因子**[32] * 当前风险溢价：上证50 (1.13%)， 沪深300 (0.82%)， 中证500 (0.14%)， 中证1000 (-0.03%)， 中证2000 (0.10%)， 中证全指 (0.45%)， 创业板指 (-0.41%) * 近5年分位值：上证50 (88.57%)， 沪深300 (81.03%)， 中证500 (54.60%)， 中证1000 (45.24%)， 中证2000 (48.89%)， 中证全指 (67.86%)， 创业板指 (39.92%) 2. **PE-TTM因子**[43][45] * 当前值：上证50 (11.66)， 沪深300 (14.14)， 中证500 (37.72)， 中证1000 (50.52)， 中证2000 (169.35)， 中证全指 (22.38)， 创业板指 (43.10) * 近5年历史分位值：上证50 (82.73%)， 沪深300 (86.36%)， 中证500 (99.26%)， 中证1000 (99.17%)， 中证2000 (91.74%)， 中证全指 (98.76%)， 创业板指 (63.47%) 3. **股债性价比因子**[47] * 测试结果：没有指数高于其近5年80%分位（机会值），中证500和中证全指低于其近5年20%分位（危险值）[47]。 4. **股息率因子**[54][56] * 当前值：上证50 (3.23%)， 沪深300 (2.73%)， 中证500 (1.25%)， 中证1000 (1.00%)， 中证2000 (0.70%)， 中证全指 (1.93%)， 创业板指 (0.87%) * 近5年历史分位值：上证50 (31.90%)， 沪深300 (35.37%)， 中证500 (4.79%)， 中证1000 (23.64%)， 中证2000 (2.81%)， 中证全指 (26.28%)， 创业板指 (55.95%) 5. **破净率因子**[58] * 当前值：上证50 (24.0%)， 沪深300 (16.67%)， 中证500 (10.6%)， 中证1000 (6.6%)， 中证2000 (2.45%)， 中证全指 (5.42%) 6. **收益分布形态指标**[26] * 当前峰度（vs. 近5年）：上证50 (-1.86)， 沪深300 (-1.80)， 中证500 (-1.38)， 中证1000 (-1.51)， 中证2000 (-1.94)， 中证全指 (-1.76)， 创业板指 (-2.56) * 当前偏度（vs. 近5年）：上证50 (-0.52)， 沪深300 (-0.44)， 中证500 (-0.37)， 中证1000 (-0.43)， 中证2000 (-0.48)， 中证全指 (-0.46)， 创业板指 (-0.61) 7. **交易金额占比因子**[19] * 当前值：沪深300 (25.86%)， 中证2000 (21.38%)， 中证1000 (20.99%) 8. **指数换手率因子**[19] * 当前值：中证2000 (4.18)， 创业板指 (3.91)， 中证1000 (3.18)， 中证500 (2.41)， 中证全指 (2.08)， 沪深300 (0.8)， 上证50 (0.37)

市场整体表现 - 上证综指上涨0.85%至4102.20点，深证成指上涨0.21%，创业板指下跌0.40%，科创综指下跌0.98% [1] - 沪深京三市成交额25033亿元，较上一交易日缩量624亿元 [1] - 全市场超过3200只股票上涨，风格上小盘弱于大盘，成长弱于价值，双创弱于主板 [1] 行业与板块动态 - 煤炭、黄金、红利板块领涨，人工智能、传媒、通信等高弹性板块回调 [1] - 煤炭ETF（515220）大涨9.07%，主要受印尼矿商暂停现货煤炭出口消息催化，其政府减配额旨在挺价 [2] - 黄金ETF国泰（518800）大涨4.24%，现货黄金重回5000美元大关上方，现货白银重回90美元上方，贵金属价格在抛压后集体反弹 [1] - 红利国企ETF国泰（510720）大涨4.29% [2] - 机场航运概念活跃，交运ETF（561320）上涨3.10%，受春运旺季及假期较长催化，预计节中二次出行旺盛，且航空业供给增速放缓、高客座率等因素或推动盈利改善 [2] 固定收益市场 - 十年国债ETF（511260）近期震荡为主，近5日微涨0.05% [2] - 债市在年初银行配置超预期后经历缓慢上行，近期走势犹豫，短期利率仍有机会下行，但中长期或维持窄幅震荡 [2] - 配置型策略阶段性优于波段交易，可关注久期适中的国债ETF（511010）及十年国债ETF（511260） [2]

股指市场表现 - 中国上证综指于2月3日收盘上涨51.99点，涨幅1.29%，报4067.74点 [5][40] - 中国深证成指于2月3日收盘上涨305.25点，涨幅2.21%，报14129.60点 [5][40] - 中国沪深300指数于2月3日收盘上涨54.13点，涨幅1.18%，报4660.11点 [5][40] - 中国创业板指于2月3日收盘上涨61.92点，涨幅1.90%，报3326.03点 [5][40] - 中国科创50指数于2月3日收盘上涨20.17点，涨幅1.39%，报1471.07点 [5][41] 热点期货品种列表 - 文章提及的期货热点品种包括：碳酸锂2605、白银2604、原油2603、PTA2605、棉花2605、白糖2605、橡胶2605、PVC2605、焦煤2605、棕榈2605、纯碱2605、生猪2603、豆粕2605、玻璃2605、红枣2605 [5][6][10][12][15][16][18][20][22][23][25][27][29][31][33] - 文章后续版本补充了螺纹2605作为热点品种 [44] - 商品指数与股指被列为分析的首要类别 [1][4][36][39]

股指市场表现 - 中国上证综指2月2日收盘下跌102.20点，跌幅2.48%，报4015.75点 [5][41] - 中国深证成指2月2日收盘下跌381.54点，跌幅2.69%，报13824.35点 [5][41] - 中国沪深300指2月2日收盘下跌100.36点，跌幅2.13%，报4605.98点 [5][41] - 中国创业板指2月2日收盘下跌82.24点，跌幅2.46%，报3264.11点 [5][41] - 中国科创50指2月2日收盘下跌58.50点，跌幅3.88%，报1450.90点 [5][42] 热点期货品种列表 - 文章列出了多个期货主力合约品种，包括碳酸锂2605 [7][43]、白银2604 [7][45]、螺纹2605 [47]、原油2603 [10][49]、PTA2605 [12][51]、棉花2605 [14][53]、白糖2605 [16][55]、橡胶2605 [18][57]、PVC2605 [21][60]、焦煤2605 [23][62]、棕榈2605 [24][63]、纯碱2605 [26][65]、生猪2603 [27][66]、豆粕2605 [29][68]、玻璃2605 [31][70]、红枣2605 [33][72]

股指市场表现 - 中国上证综指于1月30日收盘下跌40.04点，跌幅0.96%，报4117.95点 [4][35] - 中国深证成指于1月30日收盘下跌94.18点，跌幅0.66%，报14205.89点 [4][35] - 中国沪深300指数于1月30日收盘下跌47.53点，跌幅1.00%，报4706.34点 [4][35] - 中国创业板指于1月30日收盘上涨41.84点，涨幅1.27%，报3346.36点 [4][35] - 中国科创50指数于1月30日收盘上涨1.76点，涨幅0.12%，报1509.40点 [4][35] 商品期货品种列表 - 文章列出了多个期货主力合约品种，包括碳酸锂2605、白银2604、螺纹2605、原油2603、PTA2605、棉花2605、白糖2605、橡胶2605、PVC2605、焦煤2605、棕榈2605、纯碱2605、生猪2603、豆粕2605、玻璃2605、红枣2605 [6][7][9][10][13][14][16][17][19][20][22][23][25][26][29][30][39][40][42][44][46][47][49][50][52][53][55][56][58][60][62]

量化模型与因子总结 量化因子与构建方式 1. **因子名称：连阴连阳因子**[12] * **因子构建思路**：通过计算指数K线连续为阴线或阳线的天数，来捕捉市场的短期趋势延续性[12]。 * **因子具体构建过程**：对于每个指数，从当前交易日开始向前回溯，若当日收益率为正，则连阳天数加1，连阴天数重置为0；若当日收益率为负，则连阴天数加1（以负数表示），连阳天数重置为0。计数值从1开始，连续状态中断时，该因子值为空[12]。 2. **因子名称：均线比较因子**[15][16] * **因子构建思路**：通过比较指数收盘价与不同周期移动平均线（MA）的位置关系，来判断指数当前的短期、中期和长期趋势强度及支撑压力位[15]。 * **因子具体构建过程**：首先计算指数收盘价的5日、10日、20日、60日、120日和250日简单移动平均线。然后计算收盘价相对于各均线的百分比偏离值，公式为： $$ vsMA = (Close - MA_n) / MA_n \times 100\% $$ 其中，`Close`代表当日收盘价，`MA_n`代表第n日的移动平均线值（如MA5, MA10等）[16]。该因子值直接反映了价格相对于均线的位置。 3. **因子名称：近250日高位/低位比较因子**[15][16] * **因子构建思路**：通过计算指数收盘价相对于过去250个交易日最高点和最低点的位置，来衡量指数处于长期波动区间中的相对位置，识别潜在的超买或超卖状态[15]。 * **因子具体构建过程**：首先计算过去250个交易日的最高价（`High_250`）和最低价（`Low_250`）。然后计算收盘价相对于这两个极值的百分比偏离，公式为： $$ vs近250日高位 = (Close - High\_250) / High\_250 \times 100\% $$ $$ vs近250日低位 = (Close - Low\_250) / Low\_250 \times 100\% $$ 其中，`Close`代表当日收盘价[16]。 4. **因子名称：收益分布形态因子（峰度与偏度）**[24][25] * **因子构建思路**：通过计算指数日收益率分布的峰度和偏度，来刻画收益分布的尖峭程度和对称性，反映市场收益的尾部风险和极端收益情况[24]。 * **因子具体构建过程**： * **峰度**：计算近一定时期（如近一年）日收益率序列的峰度。报告中采用超额峰度，即在计算出的峰度值基础上减去正态分布的峰度值3，公式为： $$ 超额峰度 = \frac{1}{n} \sum_{i=1}^{n} \left( \frac{r_i - \bar{r}}{\sigma} \right)^4 - 3 $$ 其中，`n`为样本数，`r_i`为日收益率，`\bar{r}`为样本均值，`σ`为样本标准差[25]。正值表示分布比正态分布更尖峭（肥尾），负值表示更平缓。 * **偏度**：计算日收益率序列的偏度，公式为： $$ 偏度 = \frac{1}{n} \sum_{i=1}^{n} \left( \frac{r_i - \bar{r}}{\sigma} \right)^3 $$ 正值表示分布右偏（正收益极端值更多），负值表示左偏（负收益极端值更多）[25]。 5. **因子名称：风险溢价因子**[27][31] * **因子构建思路**：以十年期国债即期收益率作为无风险利率的代理变量，计算股票指数收益率与其之差，作为投资者因承担市场风险所要求的额外回报，用于衡量市场的相对投资价值和风险补偿[27]。 * **因子具体构建过程**：风险溢价定义为指数市盈率倒数（即盈利收益率）与十年期国债即期收益率之差。公式为： $$ 风险溢价 = \frac{1}{PE\_TTM} - R_f $$ 其中，`PE_TTM`为指数滚动市盈率，`R_f`为十年期国债即期收益率[31]。该因子值越高，代表股票相对债券的吸引力越大。 6. **因子名称：股债性价比因子**[46] * **因子构建思路**：与风险溢价因子思路一致，是风险溢价的另一种表述，通过观察其历史分位来判断当前股票资产相对于债券资产的估值吸引力[46]。 * **因子具体构建过程**：构建过程与风险溢价因子完全相同，即`1/PE_TTM`与十年期国债即期收益率之差[46]。报告中通过计算该差值在近5年历史数据中的分位值（如80%分位为机会值，20%分位为危险值）来进行判断。 7. **因子名称：滚动市盈率分位因子（PE-TTM分位值）**[39][42][44] * **因子构建思路**：将指数当前的滚动市盈率（PE-TTM）置于其历史时间序列中，计算其所处的百分位位置，以消除绝对值的影响，更纯粹地衡量估值在历史中的相对高低[39][42]。 * **因子具体构建过程**：首先获取指数在特定历史窗口（如近1年、近5年或全部历史）的每日PE-TTM时间序列。然后，将当前PE-TTM值与历史序列进行比较，计算其历史分位值。例如，近5年分位值90%表示当前PE-TTM值比过去5年中90%的时间都要高[44]。 8. **因子名称：股息率因子**[48][53] * **因子构建思路**：计算指数成分股现金分红回报率，用于跟踪红利投资风格，并在市场低迷或利率下行期作为衡量资产防御性和吸引力的指标[48]。 * **因子具体构建过程**：指数股息率通常通过汇总成分股过去12个月的总现金股息，再除以指数的总市值或价格来得到。报告中呈现了当前股息率及其在不同历史窗口（近1年、近5年等）的分位值[53]。 9. **因子名称：破净率因子**[54][57] * **因子构建思路**：计算指数中市净率小于1的个股数量占比，用以反映市场整体或特定板块的估值低迷程度和悲观情绪[54]。 * **因子具体构建过程**：对于指数中的每一个成分股，判断其市净率是否小于1。破净率因子即为市净率小于1的个股数量除以指数成分股总数量。公式为： $$ 破净率 = \frac{破净个股数}{指数成分股总数} \times 100\% $$ 该因子值越高，表明市场整体估值越低[57]。 因子的回测效果 *报告主要为市场数据跟踪和因子值展示，未提供基于这些因子的选股模型回测结果（如IC、IR、多空收益等）。以下为报告中给出的特定日期（2026年1月29日）各宽基指数在不同因子上的截面取值。* 1. **连阴连阳因子**：中证2000日K连阴2天，中证全指日K连阴2天，创业板指日K连阴2天，其他指数当日连阴连阳状态为空[12]。 2. **均线比较因子**：上证50收盘价高于MA5 1.6%，高于MA10 1.5%，高于MA20 0.6%；沪深300收盘价高于MA5 0.8%，高于MA10 0.7%，高于MA20 0.4%；中证500收盘价低于MA5 -0.4%，高于MA10 1.1%；中证1000收盘价低于MA5 -0.7%，高于MA10 0.2%；中证2000收盘价低于MA5 -1.6%，低于MA10 -0.9%；中证全指收盘价低于MA5 -0.2%，高于MA10 0.4%；创业板指收盘价低于MA5 -0.7%，低于MA10 -0.6%，低于MA20 -0.5%[16]。 3. **近250日高位比较因子**：上证50收盘价低于近250日高位-1.5%，沪深300为-0.8%，中证500为-1.0%，中证1000为-1.6%，中证2000为-3.2%，中证全指为-0.6%，创业板指为-2.5%[16]。 4. **收益分布形态因子**：当前峰度（vs. 近5年）：上证50 -1.81，沪深300 -1.78，中证500 -1.45，中证1000 -1.65，中证2000 -2.10，中证全指 -1.81，创业板指 -2.53；当前偏度（vs. 近5年）：上证50 -0.50，沪深300 -0.43，中证500 -0.38，中证1000 -0.46，中证2000 -0.51，中证全指 -0.47，创业板指 -0.60[25]。 5. **风险溢价因子**：当前值：上证50 1.64%，沪深300 0.75%，中证500 -0.98%，中证1000 -0.81%，中证2000 -1.22%，中证全指 -0.19%，创业板指 -0.58%；近5年分位值：上证50 94.21%，沪深300 79.52%，中证500 16.35%，中证1000 23.89%，中证2000 17.70%，中证全指 40.71%，创业板指 35.40%[31]。 6. **股债性价比因子**：所有指数当前值均未高于其近5年80%分位（机会值）；中证500和中证全指当前值低于其近5年20%分位（危险值）[46]。 7. **滚动市盈率分位因子**：近5年历史分位值：中证全指 99.92%，中证500 99.75%，沪深300 90.17%，上证50 85.87%，中证2000 91.24%，创业板指 62.89%，中证1000 99.67%[42][44]。 8. **股息率因子**：当前值：上证50 3.19%，沪深300 2.69%，中证500 1.21%，中证1000 0.99%，中证2000 0.71%，中证全指 1.90%，创业板指 0.87%；近5年历史分位值：创业板指 56.20%，沪深300 33.14%，上证50 30.91%，中证全指 25.12%，中证1000 23.55%，中证2000 2.81%，中证500 1.24%[53][55]。 9. **破净率因子**：当前值：上证50 24.0%，沪深300 16.67%，中证500 10.2%，中证1000 6.6%，中证2000 2.35%，中证全指 5.32%[57]。