美越贸易协定影响 - 美越新贸易协定将越南直接生产商品关税从46%降至20%，转出口商品关税定为40%，缓解在越中企压力[1] - 立讯精密等果链企业因越南高关税导致股价下挫（2025年4月立讯股价跌幅达25 14%），协定后股价回升（7月3日单日涨幅5 45%）[1][2] - 公司外销占比超87%（2024年外销金额2354 67亿元），东南亚布局覆盖越南、泰国、印尼等国家[1] 财务表现与业务结构 - 2024年营收2687 95亿元（同比+15 91%），消费性电子占比83 37%（2240 94亿元），汽车互联业务增速最快（+48 69%）[2] - 第一大客户销售额占比70 74%（1901 39亿元），市场推测为苹果公司[16][17] - 内销增速显著（+32 52%），但外销仍占主导（87 6%）[2] AI眼镜战略布局 - 推出首款PVG光波导AR眼镜"云雀"，光效提升200%，重量仅45克[11] - 深度参与Google Project Aura供应链，无锡工厂实现全球首条全自动化光学产线[12] - 子公司立讯精密科技（南京）拥有187项技术专利，2021年起布局AR/VR技术[9][10] - 独家代工苹果Vision Pro，并列为星纪魅族AR眼镜生产商[13][14] 行业竞争与市场前景 - 预计2035年全球AI+AR眼镜销量达14亿台，替代智能手机潜力巨大[15] - 果链三巨头竞争：歌尔股份主攻声学模组，蓝思科技专注外观结构件，立讯侧重整机集成[19][20] - 公司通过赴港上市强化全球化融资能力，为新业务铺路[3][7] 技术优势与挑战 - 偏振体全息光波导技术降低漏光80%，集成实时翻译等AI功能[11] - 市场早期阶段技术门槛高，需应对应用场景差异和商业模式创新[18][20]