Visa will allow US institutions to settle transactions using Circle's USDC token over the Solana blockchain. Cuy Sheffield, Head of Crypto at Visa discusses his outlook on this change and how on-chain settlement is already live and growing, with rising demand from global clients using stablecoins. He had the conversation on "Bloomberg Markets" with Scarlet Fu and Tim Stenovec. ...

交易概述 - 摩根大通作为安排行，在Solana区块链上为数字资产金融公司Galaxy Digital安排了一笔美国商业票据发行[2] - 该商业票据被Coinbase和资产管理公司富兰克林邓普顿购买[2] - 这笔交易被摩根大通称为“有史以来最早在公共区块链上执行的债务发行之一”，也是“美国首批利用区块链进行证券发行和服务的案例之一”，被视为“全球金融市场的一个重要里程碑”[4] 交易结构与技术细节 - 交易涉及将一批短期美国债务以代币形式存在于Solana上，而非银行的内部账本[1] - 摩根大通创建了链上商业票据代币，并处理了发行人与投资者之间的券款对付结算[3] - 发行和赎回的现金流均设定使用Circle发行的与美元挂钩的稳定币USDC进行支付，这使得该交易成为资产端和现金端完全代币化的罕见案例[3] - 现金通过美元稳定币进行出入金操作[1] 行业意义与机构动向 - 该交易表明金融机构不再仅仅在沙盒中测试私有链，而是开始大规模地在公共网络上进行交易[1] - 摩根大通市场数字资产主管Scott Lucas表示，该银行将此交易视为大型市场如何向链上迁移的一次现场实验[4] - 该交易被认为是理解区块链在未来金融市场中将扮演何种角色的重要一步[5] 底层区块链技术选择 - 商业票据以数字代币形式在Solana上发行，而非作为托管人或交易商账本中的传统条目[5] - Solana因其为速度和规模而构建，已成为机构实验的首选区块链[6] - 该网络每秒可处理数千笔交易，且费用极低，非常适合商业票据、债券或结算交易等需要快速、可预测执行的金融工具[6] - 与在负载下会变慢的旧区块链不同，Solana的并行架构允许高容量活动而不会拥堵，这对于在公共链上测试现实世界结算的银行、资产管理公司和交易所来说是一个关键要求[7]

公司动态 - 摩根大通为Galaxy Digital Holdings在Solana区块链上发行了美国商业票据 [1] - 此举标志着数字资产更广泛的机构采用迈出了重要一步 [1] 行业趋势 - 数字资产的机构采用正在取得进展 [1]

项目概述 - 不丹王国将于2025年12月17日推出名为TER的主权数字代币 该代币由其实物黄金储备支持 并将在Solana区块链上发行 [1] - 该项目由盖莱弗正念城宣布 是不丹利用公共区块链基础设施将其主权财富数字化的首批案例之一 [1] - TER在不丹官方语言宗卡语中意为“宝藏” 由盖莱弗正念城、DK银行以及Matrixdock技术公司合作推出 [1] 技术与合作方 - 不丹首家持牌数字金融机构DK银行将负责TER代币的分发和托管 [2] - 专注于现实世界资产代币化的平台Matrixdock提供了底层技术支持 [2] - 选择Solana区块链是因其高吞吐量和低交易成本 [2] 战略背景与影响 - 此举是不丹更广泛的经济和金融基础设施现代化战略的一部分 该国此前已与Ripple探索央行数字货币并积极开采比特币 [3] - 主权国家将其黄金储备置于公共区块链上 为现实世界资产代币化叙事树立了重要先例 [4] - 该举措是对公共账本技术用于政府层面金融的安全性与可靠性的一次高风险测试 金融机构将密切关注TER的监管待遇及其与DK银行托管安排的稳健性 [4] 行业意义与选择 - 该项目的成败可能影响其他寻求增强主权资产流动性和可及性的小型国家 [5] - 选择Solana而非其他区块链 也表明市场对其在机构级应用中的性能和稳定性信心日益增长 [5]

核心观点 - 文章认为Solana若想实现价值飙升，可能需要超越以太坊成为首要的区块链网络，并探讨了其实现巨大增长潜力的可能性 [1][2] 当前表现与估值 - Solana在2025年价格下跌近30%，当前价格约为140美元，远低于其2025年1月创下的294美元历史高点 [1] - Solana当前市值约为780亿美元，而其主要竞争对手以太坊的市值高达3750亿美元，两者规模差距显著 [3][4] - 若Solana的市值达到以太坊当前水平，其估值将增长5倍，从当前水平升至超过3750亿美元 [4] 增长潜力与历史表现 - Solana是少数具备在单一年度内实现爆炸性1000%增长潜力的大市值加密货币之一 [2] - 在2023年，Solana的价值曾飙升了惊人的924% [2] - 如果Solana再次飙升1000%，其市值将接近1万亿美元，目前仅有比特币达到此市值水平 [7] 竞争优势与技术能力 - Solana自2020年推出以来，一直被视为潜在的“以太坊杀手”，其执行交易的速度更快、成本更低 [5] - Solana区块链在测试环境中已显示出每秒处理100万笔交易的潜力 [5] - 在可比的生命周期阶段，Solana生态系统在过去12个月内产生了近30亿美元的收入，表现优于当时的以太坊 [6] 未来前景 - 如果Solana在2026年继续保持强劲的收入增长，投资者将需要上调其价格目标 [6] - 如果一切按计划发展，投资者可能会看到类似2023年近1000%价值飙升的行情重演 [7]

加密货币投资环境 - 加密货币领域为投资者提供了数千种代币选择，存在大量可投资的创新技术和具有独特运营模式的不同网络 [1] - 将高增长的数字资产纳入投资组合是一项艰巨的任务 [1] 具体投资项目分析：Solana (SOL) - Solana被认为是最高效的区块链之一，并可能长期成为大多数去中心化金融应用构建的支柱 [6] - 其底层区块链技术具有显著优势，每秒可支持超过10,000笔交易，且每笔交易成本极低，通常仅需几美分 [7] - 高吞吐量和低成本吸引了开发者和用户，使其成为交易去中心化资产的首选平台 [7] - 随着交易量持续增长，其网络效应将改善，估值也应随之提升 [7] - 除用户增长外，关键催化剂还包括总锁仓价值的生态系统增长以及机构和开发者采纳率的飙升 [8] - 生态系统增长体现在多个24小时周期内，从超过2.65亿美元的现货交易量中产生近350万美元的日费用 [8] - 公司最近的总锁仓价值达到122亿美元的记录 [8]

核心观点 - Solana（SOL）在市场普跌中遭遇大幅抛售，尽管其基本面强劲且近期有大量资金通过ETF流入其生态系统 [1][3][4][5][6] - 此次下跌主要源于宏观环境恶化，投资者因美联储降息不确定性而撤离高风险资产，压过了积极的特定催化剂 [8][9] 技术优势与市场地位 - Solana是一个支持智能合约的权益证明区块链，其处理交易的速度远超大多数其他区块链，且成本仅为其他大型网络的一小部分 [1] - 该网络是重要的Layer 1解决方案，大量去中心化应用的开发和实际应用都创建于Solana之上 [2] - 截至分析时，Solana的市值为880亿美元，其原生代币SOL当日价格范围为154.38美元至163.63美元，52周价格范围为96.70美元至293.31美元 [3] 近期价格表现与资金流向 - 在当日交易时段中，SOL价格出现大幅抛售，过去24小时内下跌7.8%，但同期仍录得3.08%的涨幅，当前价格为159.14美元 [3] - 过去几天，一系列现货交易所交易基金（ETF）购入了数亿美元的Solana，估计资金流入量达4亿美元，表明投资者持续通过此类产品寻求对Solana的风险敞口 [5][6][7] 宏观环境影响 - 宏观环境对许多高风险和投机性资产已经转差，无论是无盈利的小盘成长股还是基本面难以理解的加密货币，市场高风险领域的投资者正在撤资 [8] - 多位美联储官员的言论暗示12月会议上降息远非确定之事，这加速了投资者的撤离行动 [8] - 加密货币的投资逻辑在很大程度上依赖于宏观环境，若利率下降，以美元计价的高风险资产表现应优于防御性资产 [9]

文章核心观点 - Solana在10月10日至11日的加密货币闪崩中展现出强大的技术韧性和性能优势 其网络在高压力下保持稳定运行 处理能力远超其他同类项目 这成为其新的投资价值点 [1][3][4] 闪崩事件中的压力测试表现 - 10月10日至11日 由于新的关税头条新闻冲击风险资产 导致约190亿美元杠杆头寸被清算 引发杠杆失控平仓 主流加密货币下跌 许多山寨币价格暴跌超过70% [3] - 在其他一些区块链网络因负载崩溃并离线数小时的情况下 Solana网络保持了稳定 并未出现中断 [4] - 在波动性窗口期间 Solana实时处理了每秒数千笔交易 这是目前其他区块链难以达到的水平 同期没有其他大型加密货币的负载性能可与之相提并论 [4] 网络性能与费用优势 - 即使在网络负载达到峰值时 普通用户的费用也并未出现飙升 [5] - 实时指标显示 Solana的费用相对于其他智能合约区块链保持在较低且狭窄的区间内 即使用户选择支付额外费用以获得交易优先级 [6] - 根据网络配置 其优先处理基本容量的交易 当有更多交易量需要处理时 才让用户为优先级状态付费 但证据表明 用户支付额外优先级费用是出于恐慌 而非网络真正达到容量极限 [7] 性能优势的竞争意义 - 在高需求时期平稳运行 同时不牺牲低成本 并非微不足道的能力 这决定了开发者是否会选择该网络来构建需要在最糟糕时期也能良好运行的严肃市场基础设施 [9] - 处理能力加上低成本 转化为持久的用户留存能力 是项目关键的竞争优势 [9]

价格表现与市场地位 - Solana在2021年价格飙升超过11000%，并于2021年4月进入加密货币市值前20名 [1] - 2024年1月，Solana价格创下近295美元的历史新高，同年9月交易价格区间约为190美元至250美元 [1] - 标准 Chartered分析师在5月预测，Solana年底目标价为275美元，2029年目标价为500美元 [2] 总锁定价值与生态系统发展 - Solana的价格与其总锁定价值高度相关，其价格峰值与TVL历史高点相对应 [4] - 目前Solana的TVL为125亿美元，约占链上总资金的9%，是第二大公链，但远低于以太坊的940亿美元TVL [4] - 2024年初，Solana的TVL仅为14亿美元，目前TVL增长超过10倍，增长动力来自去中心化金融、稳定币和代币化资产等领域的使用增加 [5] 增长驱动因素与市场机遇 - 历史数据显示，特定加密趋势如模因币狂热和非同质化代币曾推动Solana的TVL和价格大幅上涨 [6] - 当前市场焦点集中在稳定币和其他代币化现实世界资产上，Solana已开始获取部分RWA市场份额 [6] - 代币化现实世界资产可能成为Solana等加密货币的重要增长点，通过增加其在代币化市场的份额可以锁定更多价值 [7]

核心观点 - 与以太坊相比 Solana是更具优势的投资选择 [1] 用户与收入指标 - Solana在6月的月度活跃地址数达到1.277亿个 与所有其他主要第一层和第二层区块链的总和相当 而以太坊同期为700万个 [3] - Solana网络收入在第二季度连续第三次领先其他链 达到约2.71亿美元 用户持续愿意支付费用进行链上操作 [4] - 在截至9月30日的30天内 Solana生态系统应用程序产生1.869亿美元应用收入 而以太坊为8560万美元 尽管以太坊市值大数倍 [5] - 高价值交易结算仍是以太坊优势 但使用广度明显向Solana倾斜 这意味着更多费用和更强的应用开发者吸引力 [5] 智能合约使用情况 - 过去12个月 Solana的智能合约被调用约100亿次 而以太坊约为1.78亿次 [6] - Solana上的开发者体验到稳定持续的真实交互 这为投资者复合价值 更多智能合约调用带来更多团队反馈 迭代理由和风险投资依据 [7] 技术特性比较 - 与以太坊相比 Solana规模较小 但速度更快 使用成本更低 且适用于更大规模的应用 [8] - Solana生态系统应用程序的使用频率远高于以太坊 [8]