In its latest quarter ending June 2025, Lam Research reported revenues of $5.17 billion and a gross margin of 50.1%, both higher than the previous quarter. Net income rose to $1.72 billion, or $1.35 per diluted share, up from $1.03 in the prior quarter. The company expects revenues around $5.2 billion next quarter, with earnings per share near $1.20, showing continued strength in its core business.The company offers a dividend yield of 0.94% and has raised its dividend for 11 straight years. Its payout rati ...

消费者信心与经济状况 - 美国8月消费者信心指数从7月的98.7下降至97.4 下降1.3点[4] - 短期收入、商业状况和就业预期指数下降1.2点至74.8 低于80表明经济衰退风险较高[4] - 当前状况指数从7月的132.8降至8月的131.2[5] - 关税政策和高通胀持续影响消费者信心 弱劳动力市场加剧经济衰退担忧[5][6][7] 防御性股票投资策略 - 建议投资公用事业和必需消费品板块的低贝塔防御性股票[2] - 投资策略聚焦低贝塔值（大于0小于1）、高股息收益率和有利Zacks评级[3] - 联邦储备可能9月降息 但消费者仍受通胀压力[2] 个股分析：Atmos Energy - 从事受监管天然气分销和存储业务 覆盖8州超1400个社区约330万客户[8] - 运营超73,000英里输配电线路和5,700英里州际管道[8] - 预期每股收益增长率7.2% 当前年度收益共识预估过去60天提升1.2%[9] - 贝塔值0.75 当前股息收益率2.09%[9] 个股分析：Fortis - 从事电力和燃气公用事业业务 主要在加拿大、美国和加勒比地区运营[10] - 预期每股收益增长率4.6% 当前年度收益共识预估过去60天提升0.8%[11] - 贝塔值0.48 当前股息收益率3.57%[11] 个股分析：Northwest Natural Holding - 通过子公司建设和维护天然气分销系统 投资天然气管道项目[12] - 主要服务美国、加拿大和服务区域的住宅、商业和工业客户[12] - 预期每股收益增长率25.3% 当前年度收益共识预估过去60天提升1.4%[13] - 贝塔值0.59 当前股息收益率4.72%[13] 个股分析：Ingredion - 提供天然甜味剂、淀粉和营养成分配料解决方案[14] - 服务食品、饮料、酿造、制药等多个行业领域[14] - 预期每股收益增长率6.7% 当前年度收益共识预估过去60天提升0.5%[14] - 贝塔值0.77 当前股息收益率2.47%[14] 个股分析：Carriage Services - 美国领先的殡葬服务和产品提供商 提供全方位殡葬解决方案[15] - 预期每股收益增长率23.4% 当前年度收益共识预估过去60天提升3.5%[16] - 贝塔值0.86 当前股息收益率1.03%[16]

欧洲蜡像中心(EWCZ)2025年第二季度业绩 - 每股收益27美分超出Zacks共识预期19美分 较去年同期的12美分显著增长 [1] - 总营收5590万美元同比下降6.6% 低于5700万美元的市场预期 同店销售额微增0.3% [2] - 全系统销售额2576万美元同比下滑1% 主要受当日服务和零售销售下降拖累 但蜡像通行证销售收入部分抵消了跌幅 [2] 门店运营与成本结构 - 季度内新增2家加盟店 关闭5家门店 截至季末门店总数1059家与去年同期持平 [3] - 销售及行政费用1450万美元同比上升13.2% 占营收比例扩大430个基点至25.9% 主因薪酬福利支出增加及去年同期的非经常性法律收益 [3] - 调整后EBITDA达2160万美元同比增长4.7% 利润率提升420个基点至38.7% [4] 财务状况与资本运作 - 期末现金及等价物6390万美元 长期净债务3.74亿美元 股东权益7650万美元（不含2930万美元非控股权益） [5] - 年内累计回购20万股A类普通股 耗资110万美元 现有5000万美元回购授权下累计回购达4120万美元 [6] 2025年全年指引调整 - 全系统销售额预期区间从原940-960亿美元下调至940-950亿美元 总营收预期从210-214亿美元下调至205-209亿美元 [7] - 维持调整后净利润3100-3300万美元和EBITDA6900-7100万美元的预测不变 [7] - 预计全年新增10-12家加盟店 关闭40-60家门店 净关店28-50家 其中第三季度预计净关店15-16家 [8] 同业可比公司表现 - Nomad Foods(NOMD)获Zacks"强力买入"评级 过去四季平均盈利超预期3.2% 当前财年EPS预计增长10.4% [11] - 亿滋国际(MDLZ)获"买入"评级 过去四季平均盈利超预期9% 当前财年销售额预计增长5.4% [12] - Ingredion(INGR)获"买入"评级 过去四季平均盈利超预期11.1% 当前财年EPS预计增长6.8% [13]

公司业绩概览 - 公司第三季度调整后每股收益为2.03美元，超出市场预期的1.67美元，同比增长31.8% [2] - 净销售额达19.843亿美元，同比增长1.9%，超出预期的19.51亿美元 [3] - 毛利润5.962亿美元同比增长3.3%，毛利率从29.6%提升至30% [3] - 运营利润2.346亿美元同比增长15.5%，调整后EBITDA 3.97亿美元同比增长13.4% [4] 分业务表现 Post Consumer Brands - 净销售额9.14亿美元同比下降9.3%，低于预期的9.45亿美元 [5] - 宠物食品销量下降13%，谷物销量下降5.8% [5] - 分部利润1.205亿美元同比下降6.3%，调整后EBITDA 1.775亿美元下降8.3% [5] Weetabix - 净销售额1.379亿美元同比增长1.3%，略低于预期的1.39亿美元 [6] - 销量下降2.5%，但蛋白奶昔产品增长部分抵消下滑 [6] - 分部利润1930万美元同比下降19.9%，调整后EBITDA 3280万美元下降4.1% [6] Foodservice - 净销售额6.985亿美元同比增长18.6%，大幅超出预期的6.36亿美元 [7] - 剔除收购影响后销量增长4.5%，主要来自蛋类和土豆产品 [7] - 分部利润1.239亿美元同比增长38.3%，调整后EBITDA 1.59亿美元增长32.1% [7] Refrigerated Retail - 净销售额2.339亿美元同比增长9.1%，超出预期的2.24亿美元 [8] - 剔除收购影响后销量增长0.6%，但奶酪产品需求下降 [8] - 分部利润2450万美元同比激增380.4%，调整后EBITDA 4530万美元增长94.4% [8] 财务与资本运作 - 期末现金余额10.563亿美元，长期债务73.46亿美元，股东权益40.069亿美元 [11] - 季度内回购60万股股票耗资6210万美元，年内累计回购390万股耗资4.347亿美元 [12] - 完成对8th Avenue Food & Provisions的收购 [13] 业绩展望 - 上调2025财年调整后EBITDA指引至15-15.2亿美元，原为14.6-15亿美元 [14] - 预计资本支出增至4.5-4.8亿美元，包含宠物食品安全升级和蛋类设施扩建 [15]

公司概况 - 公司是全球领先的配料解决方案供应商 主营甜味剂和淀粉产品 同时提供益生元纤维、植物蛋白等高潜力配料 服务食品饮料市场 [1] 业务范围 - 产品组合覆盖基础甜味剂和淀粉 并延伸至高附加值领域如功能性食品配料 体现产品结构升级趋势 [1] 行业覆盖经验 - 分析师具备10年企业研究经验 覆盖超1000家上市公司 涉及大宗商品(油气/金属)、科技股及新兴市场股票 [1] - 重点研究领域包括金属矿业股 同时对消费行业(可选/必需消费品)、REITs和公用事业板块有深入研究 [1] 注：文档2和文档3内容均为披露声明 与公司及行业分析无关 已按要求跳过

经济不确定性 - 美国消费者信心指数6月意外下降至93 较5月的98.4下降5.4点 远低于市场预期的100 [4] - 劳动力市场差异指数(反映就业机会认知)降至11.1 为四年来最低水平 显示就业市场疲软 [5] - 特朗普关税政策和中东地缘政治紧张加剧经济前景担忧 [1][7][8] 防御性投资策略 - 建议配置公用事业和必需消费品板块的低贝塔值(0<β<1)防御型股票 [2][3] - 优选标准包括高股息收益率和Zacks评级1-2级(强力买入/买入) [2][3][10] - 美联储延迟降息决策 维持鹰派立场加剧市场不确定性 [7] 重点公司分析 Atmos Energy (ATO) - 服务8个州1400个社区的330万客户 运营7.3万英里输配管线 [9] - 当前年度预期盈利增长率6% 过去60天盈利预测上调0.6% [11] - 贝塔值0.71 股息率2.22% Zacks评级2级 [11] NiSource (NI) - 覆盖6个州370万客户的能源供应商 拥有全美最大天然气分销网络之一 [12] - 当前年度预期盈利增长率7.4% 盈利预测60天内上调0.5% [13] - 贝塔值0.54 股息率2.76% Zacks评级2级 [13] Fortis (FTS) - 在加拿大、美国和加勒比地区开展电力和燃气公用事业业务 [14] - 当前年度预期盈利增长率3.4% 盈利预测60天内上调2.9% [15] - 贝塔值0.49 股息率3.76% Zacks评级2级 [15] Ingredion (INGR) - 为食品饮料等行业提供天然甜味剂和淀粉解决方案 [16] - 当前年度预期盈利增长率6.1% 盈利预测60天内上调2.1% [17] - 贝塔值0.73 股息率2.33% Zacks评级2级 [17] Altria (MO) - 转型布局无烟产品应对行业监管变化 [18] - 当前年度预期盈利增长率4.9% 盈利预测60天内上调1.7% [19] - 贝塔值0.60 股息率6.81% Zacks评级2级 [19]