核心观点 - Ingredion Incorporated（INGR）在Texture & Healthful Solutions（T&HS）领域的解决方案驱动增长战略持续取得进展，受益于客户对清洁标签原料、质构解决方案、减糖以及蛋白质和纤维强化的需求 [2] - 2026年第二季度，上述领域的配方重构和创新活动保持强劲，帮助维持该业务板块的增长势头 [2] - IFF和ADM也在持续推动解决方案驱动的增长，IFF在核心业务中实现广泛销量增长，ADM在营养业务领域借助香精、特种原料和天然色素构建增长动能 [7][8] Ingredion T&HS业务表现 - T&HS净销售额同比增长5%至6.27亿美元，净销售额销量增长7%，标志着该业务板块连续第九个季度实现销量增长 [3] - 解决方案和清洁标签销售在欧洲、中东和非洲（EMEA）及亚太（APAC）地区保持强劲，公司持续受益于客户创新活动和新产品发布 [3] - 尽管面临投入成本压力，盈利能力仍有所提升，业务板块营业利润增长5%至1.17亿美元，为T&HS历史上第二高的季度营业利润 [4] - 营业利润率从去年同期的18.5%提升至18.7% [4] - 销量增长和有利汇率被不利的价格组合和更高的木薯成本部分抵消 [4] - 销量增长并非由客户补库存或定价行动前的需求提前拉动所驱动，解决方案业务增速继续快于其他业务，天然淀粉也表现良好 [5] - Ingredion通过改进的解决方案销售模式和项目管道，与大型消费品公司、自有品牌制造商和新兴品牌展开合作 [5] Ingredion 2026年展望 - 2026年T&HS净销售额预计实现中个位数增长，营业利润预计实现中至高个位数增长 [6] - 更高的木薯成本和不利的价格组合可能限制利润率改善，即使解决方案驱动的需求仍然强劲 [6] IFF业务表现 - International Flavors & Fragrances Inc.（IFF）核心业务实现广泛销量增长，2026年第二季度Taste销售额增长4%至6.88亿美元，Health & Biosciences增长5%至6.01亿美元 [7] - 两个业务板块的EBITDA均增长6% [7] - IFF还受益于清洁标签、高蛋白和食品生物科学领域的机遇 [7] - 温和的投入成本通胀和部分定价滞后可能拖累IFF近期利润传导 [7] ADM业务表现 - Archer-Daniels-Midland Company（ADM）通过香精、特种原料和天然色素在营养业务领域构建增长动能 [8] - 2026年第二季度营养业务营业利润为1.72亿美元，增长51%，人类营养营业利润增长51%至1.39亿美元，主要由香精业务驱动 [8] - ADM在亚太地区香精业务同比增长20%，并继续以中期香精业务中个位数增长为目标，营业利润预计随时间推移增长略快 [8] 行业关键要点总结 - Ingredion的T&HS实现5%销售额增长和7%销量增长，连续第九个季度取得增长 [9] - 解决方案需求、创新和产品发布推动了EMEA和APAC地区的增长，淀粉业务也表现良好 [9] - T&HS营业利润增长5%至1.17亿美元，但更高的木薯成本和价格组合可能抑制利润率提升 [9]