财务表现 - 2024年公司实现营业收入5.02亿元，同比增长35.41%，归母净利润1.46亿元，同比增长27.02% [1] - 2025年一季度营业收入1.00亿元，同比增长31.30%，归母净利润0.33亿元，同比大幅增长290.69% [1] - 2024年Q4归母净利润同比增长95.35%，环比增长272.88%，2025年Q1增速进一步加快 [1] - 2024年研发费用1.51亿元，同比增长53.26%，研发费用率达30.17% [3] - 2025年Q1研发费用率同比减少19.52个百分点至33.07% [3] 业务板块表现 - 心脏瓣膜置换与修复板块2024年收入同比增长64.28%，其中人工生物心脏瓣膜收入同比大增75.06% [1] - 先天性心脏病植介入治疗及外科软组织修复板块2024年收入分别同比增长15.24%和19.89% [1] - 心脏瓣膜置换板块整体销量达2.25万枚，同比增长24.59% [4] - 三大业务板块2024年毛利率分别为91.65%、88.73%和82.89% [2] 产品研发进展 - TAVR2.0产品已获国家知识产权局和日本专利授权，其他海外专利正在实质审查中 [4] - 介入瓣中瓣产品已确认上证信息，将于近期获准注册 [4] - 分体式介入瓣2024年启动长期动物试验，初步结果验证产品有效性与安全性 [4] - 无支架生物瓣带瓣管正在补充注册申报资料，复杂先心带瓣补片注册申请已获受理 [4] - 眼科生物补片已提交注册并进入技术审评阶段，消化外科生物补片将于近日获得注册受理 [4] 新产品布局 - 公司开发3款胶原蛋白填充剂，胶原-I已提交注册并处于发补回复阶段 [5] - 胶原-II预计2025年5月提交注册，胶原-III已完成全部临床随访 [5] - 胶原蛋白技术可应用于分体介入瓣锚定支架覆膜涂层和医美填充剂 [5] 未来展望 - 2025年预计新注册上市产品临床中心覆盖比例持续增加，销售增长有望稳步提速 [1] - 预计2025-2027年营收分别为6.98/9.73/12.88亿元，归母净利分别为2.45/3.89/5.31亿元 [6] - TAVR产品对自膨瓣的加速替代及适应症向低风险群体扩展将推动业绩增长 [6]