公司概况 - Block成立于2009年，最初名为Square，由推特创始人Jack Dorsey创办，主打小微商户支付与收银终端系统，2021年更名为Block以强调加密与区块链领域扩张方向 [2] - 业务分为两大核心板块：Square（线下商户生态服务）和Cash App（C端消费者金融引擎），同时拥有音乐平台TIDAL、比特币钱包Bitkey及挖矿业务Proto [2] - Square提供POS硬件、收银系统、库存管理、贷款等全套工具，形成"数字化商业操作系统" [2] - Cash App支持点对点转账、比特币/股票投资、贷款、借记卡等功能，近期上线iPhone端Tap to Pay功能以打通支付闭环 [2] 标普500纳入事件 - 7月18日美股盘后宣布纳入标普500指数，7月23日开盘前生效，盘后股价大涨9%至79.38美元，创近四个多月新高 [1] - 纳入原因是雪佛龙收购Hess后空出席位，市值540亿美元的Block填补空缺，市场视此为对其业务模式和增长前景的认可 [1] - 纳入标普500意味着公司将进入"蓝筹股俱乐部"，吸引更多ETF和机构资金被动配置 [1] 财务表现与市场预期 - Q1财报营收和利润均不及预期，公司下调2025年全年展望，称受宏观环境及特朗普关税政策不确定性影响 [3] - 8月7日将发布下一季度财报，市场预期EPS为0.67美元，营收62.7亿美元，此次财报被视为验证增长信心的关键节点 [3] 华尔街观点 - Compass Point首次覆盖给予"买入"评级，目标价80美元，认为Cash App板块被低估（估值仅10倍EBITDA，同类公司Chime达20倍） [4] - 预计Cash App Borrow业务将推动2026年毛利和EBITDA分别超市场预期3%和10%，2025年下半年毛利增长或重新加速 [5] - 德银7月17日恢复"买入"评级，将Block与Mastercard、Payoneer等一同列入重点推荐组合 [5] 战略与前景 - 公司构建"消费者金融+小微商户金融"双端闭环，并拓展加密生态与音乐版权，形成多元化金融科技版图 [2][6] - 未来盈利质量与增速的改善可能进一步打开估值空间，后续财报表现将验证战略执行效果 [6]

股价表现 - Block公司股价在过去一个月内上涨24.7%，远超行业平均5.7%的涨幅，并在昨日盘中交易中进一步上涨7.2% [1][9] - 公司股价上涨主要受入选标普500指数消息推动，该变动将于2025年7月23日生效 [1] 标普500纳入影响 - 纳入标普500指数通常会增加指数基金和被动投资者的需求，从而提升公司股票流动性和市场认可度 [3] - Block当前市值达447.9亿美元，远超标普500指数205亿美元的纳入门槛，且公司治理、流动性和市场代表性等指标获得委员会认可 [4] - 这是标普500指数上周以来的第二次调整，此前全球广告技术公司The Trade Desk也被纳入该指数 [5] 业务发展 - Block通过Square和Cash App构建金融科技生态系统，提供支付、商业、银行和贷款等综合解决方案 [6] - 近期推出创新功能如Cash App Business的iPhone Tap to Pay支付服务，以及Square Handheld在英国上市，体现其以用户为中心的设计和收入多元化战略 [6] 估值分析 - Block当前12个月前瞻市盈率为26.51倍，低于行业平均40.95倍，且显著低于竞争对手Reddit的83.84倍 [10] - 公司2025年和2026年盈利预期同比分别增长3.4%和9.4%，但近期2026年每股盈利预期下调1美分至3.38美元 [11] 财务预测 - 2025年第二季度营收预计达63.2亿美元（同比增长2.6%），第三季度预计63.7亿美元（同比增长6.66%） [12] - 2025全年营收预期249.3亿美元（同比增长3.36%），2026年预期272.7亿美元（同比增长9.36%） [12] - 过去60天内，2025年每股盈利预期从2.67美元下调至2.40美元，降幅达10.11% [14]

文章核心观点 - 成长型股票上涨速度通常快于平均水平，有吸引力且能助投资者更快实现财务目标，可在股价下跌的股票中寻找有潜力的成长股，介绍了4家近一个月股价至少下跌20%的公司，它们虽不会立即大幅上涨，但未来有潜力带来超平均收益 [1][3][13] 成长股现状 - 部分成长股估值过高，如Palantir Technologies市盈率达460，可能短期回调 [2] - 近期股市下跌，有一些有吸引力的成长股 [3] 4家公司情况 Block - 曾用名Square，是金融科技企业，有30多种产品，可帮助企业和消费者进行资金操作，包括加密货币交易 [4] - 股价大幅下跌，接近2018年水平，第四季度报告未达预期，营收同比仅增长4.5%，但每股收益增长51%，有潜力成为长期赢家 [5] The Trade Desk - 曾是市场宠儿，旗舰产品是程序化广告平台，近期财报使投资者恐慌，2月股价下跌41% [6] - 市场反应可能过度，营收同比增长22%，非GAAP收入增长44%，CEO称是执行失误导致表现不佳并已采取纠正措施 [7] - 流媒体服务广告增多有望推动其业务，是最大的独立广告平台 [8] Accenture - 是大型专业服务公司，全球约有77.4万名员工，从事商业咨询和技术服务等业务，过去五年年涨幅16.5%，过去15年年涨幅15% [10] - 近期财报有新订单增长下降等问题，股价下跌但更具吸引力，有基于英伟达技术的新软件套件，股息不断增长，收益率达1.8% [11] MongoDB - 数据库专家，第四季度营收同比增长20%且有客户增长，云平台Atlas贡献71%的季度营收，正在投资人工智能 [12] - 资产负债表强劲、估值低，值得长期投资者关注 [13] 投资建议 - 若投资者没信心挑选个股，可选择专注成长型股票的交易型开放式指数基金（ETF） [13]