核心观点 - 公司2025年核心人工智能云基础设施业务实现显著增长，股价全年飙升202.2% [1] - 公司与两家超大规模云服务商签订重大协议，推动数据中心容量售罄，并大幅提升收入指引 [1][3][4][5] 财务表现与指引 - 2025年第二季度销售额仅为1.05亿美元，但管理层将2025年底的年化收入指引上调至高达11亿美元 [3] - 公司在极短时间内实现收入增长近三倍 [3] - 得益于新协议，公司预计今年年化收入将从约10亿美元激增至70亿至90亿美元之间 [5] 重大业务协议 - 2025年9月，公司与微软达成一项价值高达194亿美元的协议，超过公司当时的整体市值 [4] - 2025年11月，公司与Meta Platforms达成一项为期五年、价值约30亿美元的协议，为其提供AI基础设施 [5] - 这两项与超大规模云服务商的协议是公司收入指引大幅上调的关键原因 [5] 业务构成与增长杠杆 - 核心业务是专为AI任务定制的尖端云计算服务（AI云基础设施） [4][6] - 公司正通过三个相关业务进行扩张：专注于AI数据需求（如训练和评估）的Toloka、教育科技业务板块以及自动驾驶汽车和配送机器人制造商Avride [6] - 这些业务板块可能成为有意义的增长驱动力，为投资者提供了额外的增长可能性 [6][8] - 特别是Avride业务，可能拥有巨大的上行潜力 [7]

文章核心观点 - 文章认为在2026年，部分成长股和中型市值股票可能成为新的市场领涨者，这些公司具有扎实的基本面、改善的盈利能力、长期竞争优势以及超越大盘的潜力 [3][4] - 文章筛选了五只具有吸引力的成长股，它们展示了良好的技术形态、改善的基本面以及在接下来一年可能跑赢市场的潜力 [3] DLocal (DLO) 分析 - 公司是一家专注于新兴市场的金融科技支付公司，总部位于乌拉圭，业务覆盖拉丁美洲、非洲和亚洲，为全球商户提供本地支付方式解决方案 [2] - 公司在IPO后经历波动，现已成功扭转局面，股价技术面企稳，并得到强劲运营业绩的支撑 [1] - 最近一个季度（Q3）的财报超出销售和盈利预期，预计今年盈利增长超过21% [1] - 公司估值具有吸引力，前瞻市盈率为16.6倍，相比许多增长较慢的金融科技同行存在显著折价，分析师一致目标价暗示有近14%的上涨潜力 [6] - 股价在12美元附近守住关键支撑位，并形成更高的低点，显示出吸筹迹象 [7] Pagaya Technologies (PGY) 分析 - 公司是一家专注于人工智能驱动信贷核保的金融科技公司，与银行和金融机构合作，利用基于海量数据训练的机器学习模型来提高贷款批准率并管理风险 [8] - 过去12个月股价飙升超过160%，但作为市值20亿美元的中型股，波动性较大，目前股价较52周高点下跌42% [9] - 基本面持续强劲，过去三个季度的财报均超预期，最近一次（2025年11月10日公布的Q3财报）每股收益超预期近9%，销售额超预期3.5% [9] - 公司的可扩展性是其吸引人的特质，随着更多合作伙伴整合其平台，增量业务能以相对较低的成本增加，从而产生运营杠杆 [10] - 近期回调后估值已显著下降，前瞻市盈率为16.23倍，技术面上股价在25美元附近的长期移动平均线处尝试构筑底部 [11] - 基于10位分析师评级，共识目标价为37.25美元，较1月9日上周五收盘价有超过40%的上涨潜力 [12] Zeta Global (ZETA) 分析 - 公司是数据和营销技术领域一家被低估的成长型公司，提供人工智能驱动的客户情报和营销自动化工具，帮助企业更有效地通过数字渠道获取、保留和变现客户 [13] - 公司的差异化优势在于专注于第一方数据和确定性身份识别，这在隐私监管趋严和第三方Cookie淘汰的背景下成为日益宝贵的资产 [14] - 财务表现稳健，实现了持续的收入增长和利润率改善，最近两个季度连续实现盈利和销售额超预期 [15] - 最近一次财报（2025年11月4日公布的Q3财报）每股收益超预期10%，销售额超预期近3%，根据公司指引和部分分析师预估，全年销售额预计增长高达36% [15] - 技术面上，股价刚刚突破长期盘整区间，若20美元的突破位能守住，股价可能开启一轮上涨行情 [16] UiPath (PATH) 分析 - 公司处于“智能体AI”这一可能成为今年主导趋势的中心，其平台将AI智能体、机器人、人员和机器学习模型结合在一起，在组织内实现从前台工作流到复杂后台操作的协同 [17] - 除了核心的RPA平台，其AI智能体编排策略势头正在加速，目前已有超过950家公司通过其平台构建AI智能体，其Maestro产品已编排超过365,000个流程 [18] - 基本面在最近几个季度取得显著进展，特别是在盈利能力和现金流管理方面 [19] - 2025年12月3日公布的Q3 2025财报显示，每股收益超预期2美分，收入同比增长15.9%至4.11亿美元 [19] - 技术面动能稳固，股价在最近几个月形成更高的低点和更高的高点，构筑看涨基底，确认重大突破需首先清除18美元的阻力位，然后是20美元附近的52周高点阻力 [20] Nebius Group (NBIS) 分析 - 公司是一家多元化的AI基础设施公司，业务包括AI云计算、通过Toloka进行的数据标注、自动驾驶汽车技术以及技术教育平台，因2025年的强劲势头和与微软等达成的重要交易而知名 [21] - 看涨逻辑的核心在于其AI云业务，该业务为AI工作负载提供高性能优化基础设施，在算力需求激增且市场供应受限的背景下，公司已成为一个可靠的替代选择 [22] - 增长预期激进，但得到了长期合同和机构兴趣扩张的支持，分析师强调其收入增速快速提升 [23] - 股票获得“买入”共识评级，共识目标价为144.7美元，意味着这家高增长的AI基础设施公司有近50%的上涨潜力 [24] - 过去12个月股价已上涨超过200%，但如果管理层关于年度经常性收入在2026年攀升至70-90亿美元的预测正确，其估值可能仍具吸引力 [25] - 技术面表现出强劲的相对强度，回调时持续吸引买家，若AI基础设施支出在2026年仍是主导主题，公司可能继续成为领先的中型成长股并最终成为大型股 [25]

股价表现与市场情绪 - 过去五个交易日股价下跌超过24% [1] - 期权数据显示机构交易者视下跌为买入机会 看跌看涨成交量比率为0.42 看涨合约交易量约88,519份 看跌合约约36,925份 [2] - 未平仓合约比率为0.58 看涨未平仓合约423,943份 看跌未平仓合约247,421份 表明市场情绪严重偏向看涨 [2] 技术分析与交易行为 - 尽管短期动能转负 但长期信号仍具建设性 股价维持在50日移动平均线95.30美元之上 并远高于200日移动平均线52.11美元 [3] - 零售交易者恐慌性抛售 而大型参与者似乎在悄悄积累头寸 认为当前下跌是“洗盘”而非崩盘的开始 [3] 公司业务与资产组合 - 公司市值略低于300亿美元 拥有高增长资产组合 [4] - 资产组合包括AI基础设施平台Nebius 自动驾驶公司AVride AI数据标注公司Toloka 以及教育科技再培训初创公司TripleTen [4] - 另外持有快速增长的分析平台ClickHouse 28%的股份 看多者认为该股更像是以大幅折扣交易的捆绑式AI ETF [5] 行业需求与公司前景 - 公司首席营收官表示其发展势头非凡 未来的需求和机会“比我们已经报告和展示的更大” [6] - 在AI需求激增和期权交易者看涨的背景下 近期的下跌可能是市场在为下一轮上涨测试信念 [6]

公司股价表现 - 公司股价年内涨幅超过308% [1] - 公司股价在赢得大额合同后出现大幅上涨 从64美元涨至近96美元 [1] 公司业务与产品 - 公司开发全栈人工智能基础设施 包括GPU集群、云平台和开发者工具 [1] - 公司提供生成式AI数据服务Toloka、技术再培训服务TripleTen以及自动驾驶解决方案Avride [1] - 公司业务模式类似于数据中心建造商CoreWeave [1] 公司重大合同与事件 - 公司赢得一份价值170亿美元的数据中心建造合同 客户为微软 地点位于美国新泽西州Vineland [1] - 该合同消息直接推动了公司股价的飙升 [1] 公司背景与关联 - 公司曾是俄罗斯企业Yandex的一部分 后从Yandex分拆出来 [1] - 分拆后公司不再具有争议性 [1] 行业活动与认可 - 公司在NVIDIA的GTC大会上设有展台 并与NVIDIA有产品合作 [1] - 尽管展台相对冷清 但公司是数据中心电源解决方案的参与者 [1]

股价表现 - 过去一个月Nebius Group NV(NBIS)股价上涨57.3%，远超Zacks计算机与科技板块(10.1%)和互联网软件服务行业(10.6%)的涨幅，同期标普500指数仅上涨6.3% [1] - 自6月2日宣布10亿美元可转债私募发行后，股价已上涨9.4%，资金将用于扩大全球AI基础设施布局并提升2026年收入机会 [4] - 当前股价39.39美元，仍较52周高点低22.6% [5] 财务表现 - 2025年第一季度收入同比增长385%，年化收入(ARR)激增700%，4月ARR达3.1亿美元 [6] - 重申2025年ARR指引7.5-10亿美元，全年收入指引5-7亿美元 [7] - 2025年调整后EBITDA预计仍为负值，但管理层预计下半年将转正 [18] 技术升级与合作伙伴 - 第一季度对Slurm集群进行重大升级，节点商用可用性提升5%，新增自动故障恢复和系统健康检查功能 [9][10] - 强化对象存储能力，MLflow和JupyterLab Notebook等平台服务结束测试阶段 [11] - 深化与英伟达合作，将成为首批提供Blackwell Ultra AI工厂平台的云服务商，并支持DGX Cloud Lepton市场 [13] 全球扩张与业务多元化 - 新增美国、欧洲和中东三地数据中心，包括以色列战略节点 [14] - 旗下Toloka获亚马逊贝索斯和Shopify投资，自动驾驶平台Avride与优步、现代等达成合作 [16] - 持有ClickHouse 28%股权，当前估值约60亿美元 [16] 行业竞争与资本支出 - 面临亚马逊AWS和微软Azure的激烈竞争，两者合计占据超半数云基础设施市场份额 [17] - 2025年资本支出预算从15亿美元上调至20亿美元，主要因部分Q4支出提前至Q1 [18] - 过去60天内分析师普遍下调盈利预期，Q1/Q2每股亏损预期分别恶化9.76%/14.71% [19][20] 估值水平 - Zacks价值评分F显示估值过高，市净率2.94倍低于行业平均4倍但风险大于机会 [20][21]

公司概况 - Nebius Group是俄罗斯互联网巨头Yandex分拆出的独立公司 专注于数据中心和AI服务业务 [3] - 公司已在纳斯达克上市 并通过私募融资7亿美元 参与者包括英伟达 [3] - 主营业务包括为数据中心配备最新GPU架构 同时运营AI服务平台Toloka 后者近期获得贝索斯旗下基金投资 [4] 财务表现 - 2024年Q4营收达3790万美元 同比增长466% 其中AI基础设施业务占比超50% 年增速超600% [6] - 2024年12月年度经常性收入(ARR)达9000万美元 管理层预计2025年Q1 ARR将至少翻倍至22亿美元 [7][8] - 公司给出2025全年ARR指引区间为75亿至100亿美元 增长动力来自英伟达Blackwell架构在欧美市场的部署 [8] 行业机遇 - 微软 Alphabet 亚马逊和Meta等云巨头2025年资本支出合计将超3000亿美元 为AI基础设施供应商创造宏观利好 [9] - 公司作为新兴数据中心运营商 受益于GPU架构升级浪潮 特别是与英伟达的深度合作 [8] 市场动态 - 近期股价虽低于前期高点 但受中美关税协议等宏观因素推动呈现上涨势头 [10] - 即将公布的Q1财报中 ARR是否达到22亿美元目标及全年展望成为关键观察指标 [11]

公司财报与业绩预期 - Nebius Group将于2025年5月20日盘前公布第一季度财报，市场共识预期为每股亏损45美分，过去60天下调4美分，总营收预期为6380万美元 [1] - 公司当前Earnings ESP为-7.87%，Zacks评级为3（持有），模型未显示盈利超预期的信号 [3][4] - 公司预计3月年化收入至少达2.2亿美元，主要受益于AI云平台迁移和新推出的AI Studio推理服务平台 [6] 业务扩张与战略布局 - 公司正加速在美国和欧洲的数据中心建设，新泽西数据中心总容量达300兆瓦，首期2025年夏季完工，堪萨斯城现有设施扩容将于Q2末完成 [5] - 冰岛凯夫拉维克新增托管部署，同时加强美国市场的GPU集群建设以应对高质量AI基础设施需求 [5][6] - 全球销售团队聚焦美国市场，核心云平台已完成客户迁移，并推出AI开发平台Toloka（2024年收入增长140%）和自动驾驶平台Avride [6][7] 行业竞争与市场表现 - 作为AI云基础设施领域新进入者，面临亚马逊AWS、微软Azure等占据超50%市场份额的巨头竞争 [10] - 过去三个月股价下跌19.5%，跑输计算机科技板块（跌5.1%）和互联网软件服务行业（涨4.3%） [11] - 市净率2.59倍低于行业平均4.12倍，但同期表现逊于微软（涨10.7%）、Alphabet（跌11.3%）和亚马逊（跌10.3%） [12][13] 长期发展与投资逻辑 - 核心AI基础设施持续投入，Toloka和Avride平台增长显著，但扩张导致短期利润率承压 [16] - 行业需求强劲但竞争激烈，Zacks建议持有评级，现有投资者可维持头寸等待更好入场时机 [17]

文章核心观点 - 文章对比Nebius Group N.V.（NBIS）和微软公司（MSFT）在人工智能基础设施领域的优劣势，认为若投资者寻求具有长期增长潜力的人工智能基础设施股票，微软是更好选择 [2][19] 行业情况 - 人工智能快速普及改变科技格局，人工智能基础设施成为科技公司竞争激烈领域，预计到2028年人工智能基础设施支出将超2000亿美元 [2] Nebius情况 公司定位与业务 - 公司是专注人工智能基础设施的公司，核心业务是人工智能云平台，利用英伟达参考架构构建，还提供全栈人工智能基础设施及其他平台服务 [3] 扩张策略与进展 - 2025年公司计划扩大美国和欧洲的数据中心规模和GPU部署，2024年11月在堪萨斯城推出首个英伟达GPU集群，2025年3月宣布在新泽西建立新数据中心，同时增加堪萨斯城现有托管设施的容量，并在冰岛部署新托管服务 [4][5] 财务与目标 - 公司目标是2025年实现7.5 - 10亿美元的收入，2024年12月通过私募筹集7亿美元，2024年第四季度末现金达24亿美元 [6] 面临挑战 - 受全球宏观经济环境影响，公司近期增长前景受限，客户选择更谨慎导致交付周期延长，且大量投资扩产使利润率承压 [7] 微软情况 平台优势 - 微软Azure平台是全球第二大云平台，全球数据中心覆盖范围广，在超60个地区可用，增强其在云计算市场的竞争力 [8] 投资与合作 - 微软大力投资人工智能基础设施，包括开发定制人工智能芯片，对OpenAI进行数十亿美元投资，是OpenAI独家云提供商，可优先访问领先人工智能模型，并将其嵌入自身服务以促进交叉销售和盈利 [9][10] 业务表现 - 微软Azure AI客户数量和平均支出持续增长，超60000个客户，上一季度微软云收入409亿美元，增长21%，Azure及其他云服务收入增长31%，其中人工智能服务增长157%，预计第三财季Azure收入按固定汇率计算增长31% - 32%，现金储备达715.5亿美元 [11][12] 股价表现 - 过去一个月因贸易战升级，科技股遭抛售，微软股价下跌3.1%，Nebius股价下跌17.9% [13] 估值情况 - 两家公司均被高估，Nebius市净率为1.52倍，低于微软的9.13倍 [14] 分析师预期 - 分析师大幅下调Nebius盈利预期，微软盈利预期则有轻微下调 [17][18][19] 综合评级 - 微软Zacks排名为3（持有），Nebius Zacks排名为4（卖出），微软是更强选择 [20]