Justin Sullivan / Getty Images Nvidia and OpenAI's business relationship is entering a new phase. The chipmaker at the heart of the AI boom and world's most valuable company said Monday it plans to invest up to $100 billion in ChatGPT maker OpenAI to build out AI data centers. Shares of Nvidia (NVDA) jumped 4% in recent trading following the news. They've added more than a third of their value since the start of the year, as demand for the company's AI chips surged. "This investment and infrastructure p ...

NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) is one of the 10 Unrivaled Stocks of the Next 3 Years. On September 4, JPMorgan reaffirmed an Overweight rating on NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) with a price target of $215. This decision came after a meeting with NVIDIA Corporation’s (NASDAQ:NVDA) Vice President of Investor Relations and Strategic Finance. JPMorgan Keeps Overweight Rating on NVDA JPMorgan noted that the demand for NVIDIA Corporation’s (NASDAQ:NVDA) data center products is outpacing supply. The lead t ...

NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) is one of the AI Stocks Gaining Attention on Wall Street. On September 4, JPMorgan analyst Harlan Sur reiterated an Overweight rating on the stock with a $215.00 price target. The rating affirmation follows the firm’s investor group meeting with Toshiya Hari, VP of IR and Strategic Finance at NVIDIA, particularly focusing on its Data Center business. According to the firm, demand is continuously outpacing supply for Nvidia’s data center products. This had caused lead time ...

涉及的行业或公司 * 英伟达公司（NVIDIA Corporation）及其数据中心业务[1] * 半导体与半导体设备行业[4] 核心观点和论据 供需状况与产品周期 * 需求持续超过供应 交货时间保持紧张且稳定 以季度而非月为单位衡量[6] * Blackwell Ultra（BWU）在FQ2财季占Blackwell产品组合约50% 并正在急剧提升产量[6] * 即将推出的Vera Rubin平台未出现延迟 所有6颗芯片均已在台积电流片 按计划在2026年下半年（C2H26）推出[6] * 供应链合作伙伴预计在2026年下半年（F2H26）提高产能 结合向BWU的产品组合转换带来的约30%的世代间平均售价（ASP）提升 将推动下半年增长[14] * 机架发货节奏在过去三个月基本未变 保持在约每周1千个机架 主要变化是产品组合向BWU转移[14] 财务表现与运营 * FQ2财季资产负债表上的库存环比增长33% 主要是为支持FQ3财季BWU的进一步增产而主动进行的准备 并非GB200库存积压[6] * FQ2财季末的成品库存绝大部分（约87亿美元 高于FQ1财季的约35亿美元）已在当季发货[6] * 网络业务连续两个季度实现异常强劲的环比增长（FQ1/FQ2财季分别为+64%/+46%）但公司预计FQ3财季不会持续此增速 长期来看其增长将与计算业务增长更趋一致 但可能伴有季度波动[6] * 网络产品相对于其GPU的附着率保持强劲 在百分之七十多至百分之八十的高位区间[6] 中国市场与地缘政治 * 公司已获得美国政府向中国客户出口H20 GPU的许可批准 客户兴趣浓厚 但尚未收到采购订单[6] * 公司手头有足够库存支持FQ3财季20亿至50亿美元的H20收入 这意味着FQ3财季收入指引软性区间为560亿至590亿美元[6] * 若订单量足够大 公司可以生产更多并在此后财季确认中国H20收入[6] * 关于向中国发货Blackwell（BW）规格产品 政府讨论仍处于早期阶段 但中国代表着一个重大机遇 是公司打算有效竞争的市场[6] 财务预测与估值 * 公司重申对2026日历年（CY26）增长的预期[6] * 投资评级为超配（Overweight） 目标股价215美元[4][16] * 目标价基于30倍2026日历年下半年（2HCY26）年化盈利 power 715美元（173美元 + 185美元 *2）的估值[10][17] * 预计数据中心业务将强劲增长 因超大规模客户持续采用GPU加速的深度学习来处理大型数据集[9][16] * 预计PC游戏需求稳健 将抵消处于长期衰退中的PC OEM业务[9][16] 其他重要内容 风险因素 * 任何宏观经济不确定性都可能影响PC游戏需求趋势 鉴于公司约53%的业务暴露于PC游戏领域 任何疲软都将对预测构成下行风险[19] * 若超大规模客户对深度学习的采用显著减少或竞争加剧 可能导致公司的GPU在数据中心应用中的部署低于预期 对收入和盈利预测构成下行风险[19] 财务数据摘要 * FQ2财季调整后每股收益（Adj EPS）为105美元[4] * 2026财年（FY26E）全年调整后每股收益预期为453美元 2027财年（FY27E）为663美元[4] * 2026财年预期营收为2068.29亿美元 2027财年为2814.11亿美元[8] * 2026财年预期调整后EBIT为1241.78亿美元 利润率为60.0%[8] * 2026财年预期自由现金流（FCFF）为1005.87亿美元[8]

AMD's path to $1 trillion is closer than many investors have likely assumed. Advanced Micro Devices (AMD 5.44%) has evolved into a semiconductor powerhouse in recent years. Under the leadership of Lisa Su, it overtook longtime rival Intel in the PC market. Although Nvidia's success with the artificial intelligence (AI) accelerator market initially took AMD by surprise, AMD's efforts to catch up have made it an increasingly important company in that market. Such innovations have also made AMD a prime candida ...

投资策略转变 - 知名对冲基金经理David Tepper近期减持GPU制造商英伟达和AMD的股份，转而增持另一家AI芯片制造商博通，采取逆向投资策略 [3][10] - Appaloosa Management自1993年成立以来年化回报率达28%，远超同期标普500指数10.6%的表现 [1] - Tepper以投资濒临破产公司的垃圾债著称，其股票投资也延续这种逆向风格 [2] GPU行业现状 - GPU因其并行计算能力成为训练大语言模型的核心硬件，效率远超传统CPU [5] - 英伟达数据中心收入上季度同比增长73%，市值突破4万亿美元成为全球最高 [7][8] - AMD新一代MI400芯片在性价比上可能超越英伟达Blackwell系列，为客户提供替代选择 [8] ASIC技术崛起 - 谷歌和Meta等科技巨头正开发定制化ASIC芯片，在特定AI任务上比GPU更高效节能 [11] - Meta定制芯片已从机器学习扩展到LLM训练，谷歌TPU芯片4月推出专攻AI推理 [12] - 博通作为ASIC设计服务商，同时主导网络芯片市场，形成数据中心全链条布局 [13] 博通投资逻辑 - 公司业务多元化，除ASIC设计外还拥有VMWare虚拟化软件业务，提供下行保护 [14] - 当前远期市盈率约40倍，与英伟达相当但低于AMD，长期受益ASIC渗透率提升 [15] - 相比GPU厂商的爆发性增长，博通可能呈现更稳健的增长曲线 [16]

公司表现 - 公司股价在7月1日收于153.30美元，接近6月27日创下的52周高点158.71美元，反映出投资者对其前景的强烈信心 [1] - 年初至今公司股价上涨14.1%，表现优于计算机与技术行业5.6%的涨幅，也超过英特尔(13.9%)、AMD(12.6%)和高通(3.7%)等主要半导体同行 [2] - 公司第一财季数据中心业务收入达391亿美元，占总销售额的89%，同比增长73%，环比增长10% [6] 业务发展 - 公司的Hopper 200和Blackwell GPU平台正被快速采用，云和企业客户正在竞相扩展AI基础设施 [7] - Blackwell架构的AI推理性能比Hopper 100提升高达25倍，即将推出的Blackwell Ultra和Vera Rubin平台有望进一步巩固公司在AI计算领域的领先地位 [8] - 尽管面临中国出口限制，公司预计第二财季收入将达到450亿美元，同比增长50% [10] 财务状况 - 第一财季收入同比增长69%，非GAAP每股收益增长33% [11] - 尽管中国H20芯片出口限制预计导致第二财季收入减少80亿美元(第一财季已减少25亿美元)，公司仍保持增长势头 [12] - 华尔街预计2026财年收入增长51.4%，2027财年增长25.2%，同期盈利分别增长41.8%和31.8% [13] 估值情况 - 公司目前估值偏高，Zacks价值评分为D，12个月前瞻市盈率为31.91倍，高于行业平均的26.7倍 [16] - 相比同行，公司市盈率低于英特尔(44.84倍)，但高于AMD(28.53倍)和高通(13.52倍) [17][19] 行业地位 - 公司在AI芯片领域的主导地位、数据中心业务的强劲增长以及稳健的财务状况支持其长期增长前景 [20] - 尽管面临地缘政治风险和短期估值压力，公司在AI计算加速的全球趋势中仍保持领先优势 [3][8]

文章核心观点 - 大数据正改变金融行业，使投资者决策更智能快速，银行和金融机构利用其了解客户偏好、检测欺诈，保险企业用其检测虚假索赔，大数据行业未来将大幅增长，预计到2028年全球大数据市场规模达4012亿美元，科技公司开发相关工具和基础设施受益，还推荐了三只大数据股票 [2][3][4] 大数据对金融行业的影响 - 大数据使投资者决策更智能快速，计算机借助人工智能和机器学习瞬间分析大量数据，生成的模式和趋势助交易员秒级执行交易 [2] - 银行和金融机构大规模利用大数据了解客户偏好，制定针对性营销策略，实时检测欺诈并及时提醒客户 [3] - 保险公司利用大数据分析记录和社交媒体数据，检测虚假索赔 [3] 大数据行业发展趋势 - 大数据使金融行业更安全高效，公司能更好保护客户并提升服务，大数据行业因在医疗、金融、零售和制造业等广泛应用，未来将大幅增长，预计到2028年全球大数据市场规模达4012亿美元 [4] 科技公司利用大数据情况 - 英伟达用先进芯片助力大数据，苹果依靠大数据提升用户体验和简化业务运营 [5] - 苹果利用大量数据让智能功能更好运行，提供更个性化体验，分析用户与应用和服务的交互，推荐智能应用、音乐播放列表和影视节目 [6] 推荐的大数据股票 英伟达（NVDA） - 英伟达从主要生产游戏显卡发展为人工智能和大数据领域知名企业，凭借新的布莱克韦尔技术、强大软件工具和战略伙伴关系引领人工智能发展，其布莱克韦尔GPU架构可更高效训练先进人工智能模型和运行复杂模拟 [8] - 英伟达除硬件外还开发多种软件工具，供590万开发者使用，随着全球企业和政府对人工智能基础设施的投资，其数据中心业务收入翻倍，其技术在医疗和汽车等行业广泛应用 [9] - 英伟达凭借即将推出的布莱克韦尔Ultra芯片和维拉·鲁宾平台，有望在人工智能和大数据革命中保持领先，目前Zacks评级为2（买入） [10][11] 穆迪公司（MCO） - 穆迪公司通过全面采用大数据和人工智能技术，从传统评级模式转变为风险分析领域领导者，收购小公司并扩展能力，为客户提供更好的风险管理和财务工具 [12] - 穆迪的智能风险平台可助保险公司快速分析财产风险，其信用评级部门利用人工智能和自动化处理大量工作无需增员，新工具已吸引超100家客户，还关注气候变化和私人贷款，利用天气和金融数据助客户了解投资受风暴和野火影响 [12][13] 高通公司（QCOM） - 高通从智能手机芯片领先企业发展为用人工智能驱动各类智能设备的重要力量，其最新骁龙处理器为智能手机、笔记本电脑和车辆提供先进人工智能功能，三星新款Galaxy手机和下一代Windows笔记本电脑可在不联网情况下用高通芯片执行人工智能任务 [14] - 高通芯片为车辆的智能仪表盘、安全功能和自动驾驶系统提供动力，在物联网领域也是重要参与者，其芯片驱动智能家居设备和工业机器，其7G和5G Wi-Fi技术使家庭和办公室网络更快更可靠 [15][16]