文｜任倩 Part01 新规则定义者 印尼整体接近2.8亿人，收入稳定的工薪阶层超过8000万，其中5500万拥有社保。但除了传统银行服务的那一小撮精英，信用卡渗透率不超过3%，高达 97%的人群连被"设计进系统"的资格都没有。 印尼本土金融机构不论从技术水平、经验knowhow还停留在"原始社会"。中国出海团队懂技术，但大多无法克制高利贷、Payday loan（发薪日贷款）等产 品带来的诱惑。来自新加坡和印度的淘金者则会选择做BNPL（Buy Now Pay Late即先买后付）比如Kredivo。 背后深层原因是：由于缺乏数字化风控管理能力，印尼传统银行更倾向于抵押类的资产经营，对于所有无抵押类的零售银行业务有着极其严苛的准入标 准，大多会对客户进行基于人工的背景审查；银行更喜欢以信用卡服务行内的优质白名单用户，如存量的大额储蓄用户、健康的车贷/房贷用户等。 所以过去在东南亚做金融科技，最大的谎言是"这片市场未被开发"。真相是：这片市场被开发了几十年，但始终没人给工薪阶层和小商小贩"信用身 份"——他们才是经济的毛细血管。 然而，一家公司改变了这个情况。 现在在印尼，打开手机，下载YUP钱包APP，只要 ...

印尼信用卡市场现状 - 印尼人口接近2.8亿，收入稳定的工薪阶层超过8000万，其中5500万拥有社保，但信用卡渗透率仅3%，97%人群未被传统银行服务覆盖 [1] - 本土金融机构技术落后，中国出海团队常陷入高利贷模式，新加坡/印度团队主攻BNPL产品，传统银行因风控能力不足仅服务优质抵押类客户 [1] - 市场核心矛盾在于缺乏为工薪阶层和小商贩建立"信用身份"的机制，这些群体才是经济毛细血管 [2] YUP商业模式创新 - 通过APP提供分钟级信用卡申请服务，已覆盖数百万个人用户和5000万商户，年交易量达5000万笔 [3] - 用户月均收入500-600美元，但月信用卡消费超300美元，80%日常支出通过YUP完成，使其成为主要支付工具 [5] - APP日活30%、月活70%，用户月均使用超20天，流量活跃度堪比本地生活平台 [5] - 盈利模式突破传统息差，整合营销/生活权益/流量变现，信用卡赋予用户"社会身份确认"价值 [6] 竞争壁垒构建 - 持有印尼最高等级电子支付牌照E-Money，接入全国5000万商户二维码网络，唯一与VISA达成战略合作的金融科技公司 [14] - 覆盖全消费场景：支持所有电商平台、线下POS机及二维码支付，80%用户来自便利店/餐饮店等自然流量 [14][15] - 团队80%为东南亚本地人，创始人兼具金融科技经验与本土化认知，形成knowhow壁垒 [16] 数据与风控能力 - 2024年向央行上报超3000万次健康消费征信记录，推动印尼征信系统完善 [8] - 自研视觉识别系统结合LSTM/LightGBM算法，实现多维度风险特征挖掘，维持低不良率 [23] 生态化扩张路径 - 融入宗教文化：推出斋月免息捐赠专区，通过清真寺捐赠频率预测还款意愿 [10] - 构建本地生活生态：首创商户评级服务，合作近千个品牌打造"生活福利社"式权益体系 [11] - 差异化覆盖能力：支付场景深入无柏油路的村庄，远超Grab等平台的城市覆盖范围 [13] 市场前景与战略 - 抓住供应链转移红利，直接绑定工薪阶层高频信用场景，营收一年增长6倍 [7][22] - 计划3-5年内上市，8-10年服务东南亚5000万信用卡用户，已融资7000万美元 [24][23] - 区别于Nubank的"替代高利贷"模式，YUP需从零建立信用概念，市场空间更广阔 [21]