美债持有情况 - 3月主要国家和地区持有美债90,495亿美元，环比增持2,331亿美元，日本仍为第一大海外债主，英国排名第二 [1] 穆迪评级下调 - 穆迪将美国主权信用评级从Aaa降至Aa1，理由是联邦政府预算赤字融资负担加重及高利率下债务展期成本上升 [1] - 穆迪与标普、惠誉保持一致，标普2011年8月将美国评级从AAA下调至AA+，惠誉2023年8月同样下调至AA+ [3] - 穆迪声明称下调受政府债务和利息支付比率上升影响，预计联邦借款需求将继续增长并对经济构成压力 [6] 市场反应 - 10年期美债收益率攀升3BPs至4.48%，iShares 20年以上美债ETF下跌约1%，SPDR标普500 ETF信托基金下跌0.4% [3] - 4月初因高额关税引发抛售潮，美债收益率大幅飙升，美元兑其他货币走弱 [5] 债务与赤字问题 - 截至5月15日联邦债务总额达36.21万亿美元，比月初增加8.52亿美元 [6] - 当前财年财政赤字达1.05万亿美元，同比增加13%，关税收入部分缓解不平衡 [8] - 穆迪预计联邦赤字2035年达GDP近9%（2024年为6.4%），债务负担2035年升至GDP的134%（2024年为98%） [8] 债务上限危机 - 美国触及36.1万亿美元债务上限后，财政部使用现金和非常措施维持支付，违约可能导致全球经济动荡 [6] - 两党政策中心预计若国会不行动，政府可能在7月中旬前耗尽现金，国会预算办公室预测"X-日期"在8月或9月 [6] - 财政部长敦促国会7月中旬前提高或暂停债务上限，自1960年以来国会78次采取行动调整债务上限 [7] - 2011年债务上限危机导致股价暴跌、波动性飙升，削弱消费者信心和小企业乐观情绪 [8] 政治分歧 - 共和党控制的国会内部对债务上限处理存在分歧，众议院预算决议增加4万亿美元上限，参议院版本提高5万亿美元 [7]