美国世纪投资聚焦动态成长基金2026年第一季度与第二季度投资要点 - 美国股市在第一季度因强劲盈利、韧性经济数据和AI相关股票动能而大幅上涨，实现两位数季度涨幅 [1] - 6月出现小幅回调，因动能减弱且投资者预期美联储可能加息 [1] - 成长股和AI股表现优于价值股，大盘股普遍超越中小盘股 [1] - 医疗保健和通信服务板块表现不佳，工业板块（尤其是航空航天和国防）对业绩有正面贡献 [1] - 该基金投资者类别回报率为16.38%，略低于罗素1000成长指数16.74% [1] - 投资方法侧重于自下而上的财务分析，以识别具有长期盈利增长潜力的大盘股 [1] 博通公司（AVGO）投资分析 - 博通公司（NASDAQ:AVGO）在2026年第二季度被该基金新增为持仓 [2] - 博通是一家领先的美国公司，设计开发各种半导体设备和基础设施软件解决方案 [2] - 2026年9月8日，博通收盘价为每股368.56美元，市值达1.75万亿美元 [2] - 过去一个月博通股价下跌13.20%，过去52周累计下跌2.29% [2] - 该基金因博通在定制ASIC和网络芯片业务中的领先市场地位而建仓 [3] - 基金认为博通软件业务虽已成熟，但人工智能驱动的半导体快速增长极具吸引力 [3] - 博通在2026年第二季度末被170只对冲基金持有，低于前一季度的173只 [4] - 博通在亿万富翁肯·费雪的前11大股息股票中排名第8 [4]

半导体行业在AI数据中心建设中的核心地位 - 半导体公司是过去几年大规模AI数据中心建设的主要受益者[1] - 英伟达和博通凭借领先的AI加速器芯片处于行业中心[1] - 专注于内存或网络芯片的其他芯片制造商也实现了利润飙升和股价上涨[1] AI数据中心资本支出的长期增长趋势 - 普华永道预计数据中心总资本支出将从今年的8000亿美元增长到2050年的1.8万亿美元[2] - 亚马逊CEO安迪·贾西在最新财报电话会上指出支出将向更多半导体转移，表明半导体股收入增长空间很大[2] 数据中心资本支出的结构变化 - 超大规模企业的资本支出包含两个核心部分：数据中心建筑以及内部的服务器和网络设备[5] - 数据中心折旧速度远慢于装满GPU的服务器机架[5] - 数据中心使用寿命超过30年，可支持至少五到六代服务器经济[6] - 短期内因同时建设大量数据中心会产生自由现金流压力，但数据中心建成后无需重复建设，只需定期更新内部芯片[6] - 随着时间的推移，越来越多的资本支出将用于半导体，这一趋势在所有超大规模企业中同样存在[6]