公司动态 - Coinbase Global将于5月19日被纳入标普500指数 该股自2023年1月以来已上涨643% 华尔街分析师仍预期未来一年有显著上涨空间 Canaccord Genuity的Joseph Vafi和Citizens JMP的Devin Ryan给出400美元的目标价 较当前263美元股价隐含52%上行空间 [1] - 公司计划以29亿美元现金加股票收购全球最大加密货币期权交易所Deribit 此举将增强其在加密货币衍生品领域的布局 [9] - 第一季度营收同比增长24%至20亿美元 但非GAAP每股收益下降23%至194美元 主要因运营开支大幅增加 [8] 标普500纳入效应 - 历史数据显示 过去十年新纳入标普500的177家公司 在纳入后一年平均回报率达12% [4] - 纳入后股价上涨主因是指数基金被动配置需求 以及公司知名度提升带来的增量资金 [5][6] - 入选标准包括GAAP盈利 最低205亿美元市值和足够流动性 [3] 行业前景 - 加密货币市场规模预计将从当前33万亿美元增长至2035年的78万亿美元 年化增速9% 与过去五年增速相当 [10] - 比特币和以太坊期权产品有望随市场扩张而更受欢迎 [9] - 公司通过Coinbase One订阅服务和与USDC发行方Circle的收入分成协议 推动订阅与服务收入增长 [8] 估值分析 - 华尔街预计公司2026年前盈利年增速为19% 当前49倍市盈率估值偏高 [11] - 加密货币市场若实现预期增长 公司盈利可能以略高于行业的速度扩张 尤其在衍生品领域份额提升的情况下 [10]