证券代码：002158 证券简称：汉钟精机 上海汉钟精机股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-5-002 | 投资者关系活动 | □业绩说明会 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 | | --- | --- | | 类别 | □新闻发布会 □路演活动 ☑现场参观 ☑其他：策略会 | | | 国金证券、南方基金、华泰保兴基金、国海证券、北大方正人寿、百年资管、浦银安盛、兴业 | | 活动参与人员 | 证券、华富基金、中海基金、源峰基金、东吴证券、永赢基金、中信兴业、广东吉翱私募基金、 | | | 宏利基金、诺德基金、易米基金、上海加鹏资产、财达资管 | | 时间 | 2025 年 5 月 7 日 19:00- 5 月 9 日 | | 地点 | 公司、策略会现场 | | 上市公司 | 董事会秘书、证券事务代表、投资者关系员 | | 接待人员 | | | | 一、 基本情况介绍 | | | 根据公司披露的 2024 年年报: | | | 2024 年营业收入 36.74 亿元，同比下降 4.62%，实现归母净利润 8.63 亿元，同比下降 | | | 0.28%，基本每股收益 1.61 元，同比下 ...

行业前景与政策 - 废弃资源综合利用行业在“碳达峰、碳中和”及“两新”政策加持下，正经历变革重构，资源和市场向优势企业集聚，行业迎来发展机遇，未来将保持高景气度 [1][2] - 《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出到2027年废旧家电回收量较2023年增长30%，再生材料占比提升，为行业发展提供全方位支持 [7][8] 公司业绩表现 - 2024年公司实现营业收入9.47亿元，同比增长0.99%；归属于上市公司股东的净利润8,596.96万元，同比增长54.99% [9][12][13] - 2025年第一季度公司实现营业收入2.13亿元，同比增长32.29%，经营活动产生的现金流量净额较去年同期有所改善 [10][13] 公司业务与发展 危险废弃物业务 - 抓住“双碳”机遇，提升废矿物油等危险废弃物综合利用及处置能力，完善危废一条链运营体系，提供一站式服务，巩固提升市场占有率 [3][10] 电子废弃物业务 - 2024年子公司浙江盛唐环保科技有限公司电子废弃物规范拆解数量262.79万台，占浙江省全年公示总量的40.02%，位居浙江省第一 [6][11][12] - 2024年专项资金预算75亿元，盛唐环保获得专项资金19,919.00万元，新政策采取“以奖代补”方式，公司符合条件将持续享受支持 [12] 2025年经营计划 - 加强废旧家电回收与电子废弃物拆解处理，提升规范拆解量和资源回收率，推进关键技术产业化应用，优化处置效率 [3] - 推动“小蚂哥客户端系统”上线，实现下游客户危险废弃物转运和处置信息化、数字化管理 [3][4] - 加快杭州及周边地区回收网络布局，完善前端资源体系，参与“无废城市”试点工作 [4] 公司核心竞争力 - 形成“前端收集一站式、循环利用一条链、智慧监管一张网”的运营模式 [2][6] - 具备模式创新、资质优势、数字化能力（“小蚂哥”平台）、稳定回收渠道、完善质量控制体系以及地理位置优势 [7] 公司风险与应对 面临风险 - 废旧物资价格波动、政策补贴发放周期不确定、回收渠道竞争加剧 [4] 应对措施 - 优化客户结构，确保原料供应稳定，加强内部成本控制，提升工艺技术水平，提高运营效率 [4] - 布局“换新 + 回收”新业务模式，拓展市场空间，降低对单一政策或市场波动的依赖 [4] 公司其他方面 数字化转型 - 自主研发“小蚂哥”云数据平台，打通全流程，实现数据实时监控和管理，未来加大数字化投入 [5] 合规管理 - 坚持合规经营，关注环保政策变化，参与政策制定实施，通过技术创新推动行业可持续发展 [6] 成本控制 - 加强供应链管理，优化采购流程，2024年成立全资子公司杭州九仓供应链管理有限公司 [8] - 通过技术创新和工艺优化提高生产效率，降低单位成本，利用规模效应改善成本压力 [8] 可持续发展 - 构建以“绿色循环”“共生发展”和“数智创新”为支柱的可持续发展框架，将废弃物转化为资源 [11] AI领域投入 - 持续关注AI技术在废弃资源综合利用领域的应用和发展，促进无废城市建设运营高质量发展 [6] 股价看法 - 公司股价受多种因素影响，目前经营稳定，专注主业并拓展业务，提示投资者慎重投资 [6]

公司基本信息 - 2025 年 5 月 13 日下午 15:00 - 17:00 通过全景网“投资者关系互动平台”召开业绩说明会 [1] - 接待人员包括总经理卢炜、董事等 4 人 [1] - 截至 2024 年末，在职员工 1266 人，高级管理人员 4 人 [2] 业绩相关 - 2024 年新签订单减少，部分海外大项目延期，影响经营业绩 [2][5] - 2024 年投资活动现金流入较上年同期增加 86.37%，系收到处置金融资产款项；现金流出增加 18.91%，系购建固定资产增加 [10] - 2024 年海外新签订单 10.6 亿元，与去年同期相比下降 [13] 业务发展 2025 年措施 - 加强项目全过程和预算管理，完善装备制造能力，调整营销策略 [1] - 聚焦战略引领与经济效益提升，强化预算管理和项目风险管理，升级两翼业务，完善营销制度 [2] - 继续以集团战略规划为指引，推进“油水融合”，立足“一体两翼”体系，调整转型，拓展优势产业 [6][13] 碳中和业务 - 2024 年参与华南地区首个海上二氧化碳回收利用项目，每年减少约 18 万吨二氧化碳排放 [2] - 持续研发跨临界二氧化碳储能技术与装备 [2] 海外环保业务 - 2024 年乌干达项目改造不凝气工艺，甲烷排放量减少 30%，污水污染物指标降低，实现废弃物到能源转化 [8][9] 数智业务 - 以凯特数智科技有限公司为核心，形成智能化综合生产管控等数智化产品实践 [3] 新能源业务 - 积极关注新能源机遇，重视氢能利用和技术开发，目前尚无运行项目 [11] 业务协同 - 提升数智化和模块化装备生产制造能力，国际市场以油气田地面工程带动装备业务，国内提升油气等业务附加值 [11] 市场与战略 海外市场 - 2025 年深耕中东核心市场，巩固中亚优势市场，开拓高潜力市场 [13] 可持续发展 - 2024 年参与渤海油田和大探 1 井项目，助力清洁能源普及和资源循环利用 [9][10] ESG 报告 - 根据深交所指引，确定重要性议题包括产品和服务安全与质量等 [10] 其他问题回复 - 高级管理人员薪酬及持股情况见 2024 年年度报告“公司治理”章节 [4] - 控股股东承诺正常履行，具体见 2024 年年度报告“承诺事项履行情况” [7] - 2024 年度不进行权益分派，不触及退市情形 [7] - 持续关注控股股东承诺履行进展，重大事项及时披露 [7] - 污水处理项目主要位于河北威县，由全资子公司运营 [8] - 完成额尔登苏木凹陷区块前期工作后合作结束 [14] - 在海洋石油有设计资质，参与海上油气田项目，提供油气处理设备 [14] - 协鑫埃塞俄比亚订单未收到开工通知，有信息将及时披露 [14] - 2024 年自主研发物联网云边协同平台系统，研发中的生产应急与监视中心集中监视平台可增强产品竞争力 [14]

会议基本信息 - 会议类别为业绩说明会，于2025年5月13日下午15:00 - 17:00通过全景网“投资者关系互动平台”网络远程召开 [1] - 上市公司接待人员包括董事长兼总经理周中、董秘兼财务总监罗叶兰、独立董事李仁青 [1] 公司经营与发展策略 - 2024年度深化产品升级和市场推广模式转型，布局国内景气行业，优化客户结构，拓展海外市场，优化内部管理提升运营效率 [1] - 持续加强生产经营管理，提高核心竞争力，以业绩促进公司价值提升，加强投资者关系管理，稳定分红提升股东回报 [1] - 回购股份用于股权激励或员工持股计划，完善长效激励机制，调动员工积极性，彰显管理层对未来发展的信心 [1] 行业前景与公司业务方向 - 公司产品应用于多个领域，伴随相关政策推出，微电网解决方案将在电力系统中发挥重要作用，正探索与人工智能、大模型深度融合 [2] - 未来盈利增长驱动因素包括行业需求增长、技术要求多样化，公司有客户和技术储备，全面提高研发、销售等方面能力，转型升级产品，推出细分解决方案，开拓海外市场，重点推进新能源领域业务 [2] 市场布局与订单情况 - 针对海外市场采取主动出击、加速扩张策略，布局东南亚、欧洲、中东、非洲等地，以新加坡为中心培养团队辐射东南亚市场 [2] - 主营企业微电网整体解决方案，应用场景广泛，可解决用户用电痛点，帮助实现精细化管理和节能降本 [2] 财务与分红相关 - 2024年度利润分配预案已公告，具体实施及中期分红信息关注公告 [1] - 本期经营稳健，盈利表现关注定期报告 [2]

会议基本信息 - 会议类别为业绩说明会，于2025年5月13日下午14:00 - 17:00通过全景网“投资者关系互动平台”以网络远程方式召开 [1] - 上市公司接待人员包括副董事长兼总裁于春山、副总裁兼财务总监代晓、副总裁兼董事会秘书周菊锋 [1] 土地规划问题 - 投资者询问大股东进驻五年半未运作近66万平方米土地的原因及后期规划 [1] - 公司称海南基地目前用于无纺材料相关业务，随着海南自贸港建设，所在区位功能规划调整，公司结合自身发展围绕政策导向和辖区规划积极筹划，未来地块可能作为商业、商务金融、教育文化或工业用地，将与政府充分沟通发挥土地价值 [1][2] 公司战略发展问题 - 投资者询问22年年报提及的转型项目落实时间及发展战略 [1] - 公司确立“立足海南自贸港，服务健康美好生活”战略定位，遵循“三结合”发展原则，明确稳存量和谋增量两大核心任务，2025年聚焦“三个增长”，即内涵式增长、有质量的增长、外延式增长 [3] 外延式并购问题 - 投资者指出公司近6年多次表示通过外延式并购实现转型升级但未实现，当前政策时机好仍未达成 [3] - 公司称并购整合需多方面条件匹配，管理层会加倍努力，希望投资者提供意见建议 [4] 高管薪酬问题 - 投资者鉴于公司近三年亏损、有国际贸易关税问题、转型升级未实现，建议降低高管薪酬减少开支 [4] - 公司表示薪酬体系关系团队稳定和公司未来发展，会按市场化原则结合业绩变动对高管薪酬动态管理 [4] 股东权利问题 - 投资者指出第一大股东硅谷天堂系持股16.5%，董事会6席非独立董事中有5位、监事会3席中有2位从该系调派，二股东非董只有1位，认为大股东权力集中，建议下届董事会选举更多考虑中小股东权利 [4] - 公司称董事选举是股东权利，将依法合规进行选举工作，欢迎中小股东积极投票参与公司治理 [4]

公司业绩与分红 - 2024年度公司归母净利润2.31亿元，同比增长29.98% [7][10] - 公司根据相关规定制定2024年度利润分配预案，将在年度股东大会审议通过后两个月内完成权益分派 [5][15] - 当2025年度实现归母净利润为正值时，将依据《股东回报规划》启动现金分红程序 [3] 项目进展 - POE项目建设有序推进，具体进展关注定期报告及相关公告 [2] - 子公司诚志永华持续开展IPO尽调规范工作，分拆上市相关工作正在推进 [5] 市值与股价 - 公司股价受多重因素影响，已制定估值提升计划，适时推动股票回购，建立长效激励机制 [5][6][8][12] - 三股东金信卓华近期减持12,151,900股，占公司总股本的1%，减持合规 [9] 高管薪酬与考核 - 高管人员薪酬结合公司经营和盈利水平，按相关规定与绩效考核挂钩 [4] - 董事、监事、高级管理人员报酬情况已在《2024年年度报告》中披露 [9] 商誉情况 - 2024年末公司商誉67.28亿，比上年减少0.14亿，不存在虚增资产情形，每年年末进行减值测试 [4][10] 业务发展 - 半导体显示材料业务计划维持单色混晶市场份额，拓展OLED等新领域 [10] - 清洁能源业务投资建设POE及超高分子量聚乙烯项目，提升产品竞争力 [12] - 生命医疗板块合成生物业务加强合作与研究，补齐短板 [13] - 海外工业大麻业务将依法依规开展 [13] - 公司立足“一体两翼”战略，启动“诚志2.0”规划，深化升级业务 [14] - 正在研发D - 阿洛酮糖工艺技术，已获2项发明专利授权 [14] 行业前景 - 清洁能源及化工新材料行业发展迅猛，有巨大潜力和广阔前景 [11] - 半导体显示材料行业因技术升级有更广阔发展空间 [11] - 生物医药行业对新型产品需求强劲，合成生物技术将加速替代传统方法 [11]

2、公司在海外市场的新型烟草业务，除了东南亚、中东， 未来是否有计划拓展至欧美等其他潜力市场，具体规划如何？ 答：您好，公司基于自身的核心优势和发展战略，在考虑全 球市场的发展趋势以及遵循当地法律法规的基础上，审慎而有 序地推进新型烟草业务的全球市场的拓展。对于那些具有潜力 的市场，公司将深入分析当地市场特征和消费者偏好，努力发掘 发展机会。谢谢。 3、高端包装市场的份额占比情况如何，未来计划怎样提升 在高端市场的竞争力和市场份额，以应对中低端市场竞争加剧 的压力？ 答：您好，公司在包装行业中具有显著的竞争力，长期为中 高端烟酒、日化品等领域的客户提供优质的包装服务。后续，公 司将持续对市场趋势进行精准预判，进一步增强研发设计能力， 并不断优化生产工艺，努力在中高端市场领域进一步扩大市场 份额。感谢您的关注。 4、彩盒包装业务作为公司传统的优势业务之一，为何会出 现如此大幅度的下滑？ 答：您好，鉴于市场需求的变动和客户订单的减少，公司在 精品纸包装领域的业务有所下滑。后续，公司将主动调整业务战 略，增强新产品研发和市场拓展的力度，以精准把握市场动向； 针对订单流失的问题，我们将强化与客户的沟通，提供更加定制 ...

公司经营情况与展望 - 董事长介绍 2024 年度暨 2025 年第一季度经营情况及 2025 经营展望 [2] AIoT 平台相关 - 3 月 17 日发布 AIoT 平台 V7 内测版，已签约深圳鹏峰大厦总部大楼和招商银行总部大厦项目，6 月 3 日将发布商用版推动订单转化 [2] 应对宏观经济下行措施 - 坚持技术创新与市场拓展双轮驱动，加大“AI + 物联网”研发投入，提升市场占有率和产品竞争力 [3] - 主动布局存量改造市场，参与既有建筑智能化与节能升级改造 [3] - 加快海外市场拓展，跟随优质客户布局欧洲、东南亚，积极布局中东及东南亚重点区域市场 [3] 毛利率与盈利情况 - 2024 年度毛利率为 27.47%，全年小幅盈利，加强客户和项目筛选，实行“投标评审制度” [3] 利润目标与财务管理 - 公司年度计划有利润目标，财务管理和预算管理规范 [3] 机器人赛道布局 - 通过资本合作、商业协同关注并推动机器人相关技术在智慧空间落地，暂不将机器人本体制造作为主营方向 [3] 国产替代成果 - AIoT 平台全面通过信创兼容认证，硬件产品核心元器件均已国产化，有多个典型项目落地 [4] 应收账款管理 - 2024 年度应收账款同比增长 36.18%，经营性现金流连续六年为正，优化客户结构，加强风控和回款节点控制，设定管理目标及考核机制 [4] 扭亏增利计划 - 根据年度预算目标签订经营责任书，实施“月度差异分析机制”，加大创新投入，优化营收结构，推进精细化管理 [4] 分红方案 - 2024 年拟分红金额对应归母净利润分红比例约为 41%，高于 2023 年，方案审慎合理，留存利润用于支持公司可持续发展 [4] PPP 项目情况 - 三个智慧医院 PPP 项目总投资超 30 亿元，已全部进入运营阶段，2024 年接诊总人次超百万，受财政拨款进度影响回款周期拉长，公司调整业务结构，不再依赖 PPP 项目 [5] 财务费用情况 - 2024 年因 PPP 智慧医院项目贷款利息费用化，财务费用同比增加约 3036 万元，2025 年费用化金额预计在 6000 - 7000 万元之间，对利润影响可控 [5] 企业文化影响 - 激发组织内生动力，传承优秀传统文化，激发团队使命感和责任感 [6] - 引导价值判断，推动长期主义，优先考虑社会责任与可持续发展 [6] - 赋能产品战略与创新方向，将传统文化理念融入物联网产品设计，从“降本”走向“增收” [6][7] ESG 亮点 - 技术创新案例获中上协年度最佳 ESG 案例奖 [8] - 达实大厦连续四年实现碳中和 [8] - 智慧医院投资运营项目服务患者超百万 [8] 参观预约 - 投资者可拨打热线（0755）2652 - 5166 预约参观公司展厅及达实智能大厦 [9][10]

业务战略规划 - 饲料业务短期目标 2025 年达到 300 万吨增量，中期目标 2030 年达到 5150 万吨销量（含养殖自用量 500 万吨和海外销量），预计 2030 年海外饲料销量达 720 万吨 [2] - 种苗、动保业务作为第二核心业务，投入资源扩大业务品种、区域及规模 [2] - 尝试轻资产养猪模式和工厂化养虾，有竞争力后扩展规模成为主营业务之一 [2] 公司发展优势 - 坚持“重技术、重团队、轻资产”战略，育种、养殖模式及饲料技术三大底层技术体系是多元业务发展根基 [3] 海外战略布局 - 东南亚以越南为核心拓展印尼、孟加拉、马来西亚等市场；非洲以埃及为桥头堡延伸至北非、东非；南美在厄瓜多尔布局并开拓周边国家 [4] - 熟悉当地市场后，依托国内研发技术结合当地特点提升产品力 [4] 资本开支计划 - 海外重点是产能建设与扩张，国内偏向已有产能设备升级与改造 [5] 生猪养殖板块 - 摸索轻资产、低风险、稳健养殖模式，探索最佳养殖规模 [6] 采购优势保持 - 行业供应链安全可控，玉米国内自产为主，大豆进口渠道丰富稳定，饲料定价随原材料价格等因素调整，豆粕替代技术降低对大豆依赖 [7] - 公司研发积累丰富，有庞大团队和资金投入，对动物营养理解深刻，原材料综合利用技术水平高，能应对价格波动 [8] - 投资采购研究体系建设，用期货套期保值等工具控制采购风险 [8] 水产养殖规划 - 主要养殖对虾等特种水产品，工厂化对虾养殖有优势，成本下降，未来扩大规模 [9] 并购业务考虑因素 - 国内并购补充产能，海外并购注重产能对市场发展的支持 [10] 海外市场困难 - 产能扩张是突出矛盾，不同国家获取产能难度和效率不同 [11] 分红情况 - 2024 年末资产负债率及有息负债下降，2024 年度预计派发现金分红 18 亿元，未来根据经营情况以更丰富方式回馈股东 [12]

公司业绩情况 - 2024 年营业收入 13.1 亿元，同比增长 32.16%，归属于上市公司股东净利润 1.64 亿元，同比增长 30.24% [2] - 2024 年境外营业收入 11.24 亿元，较上年同期增加 27.15% [2] - 2024 年境内营业收入 1.86 亿元，较上年同期增加 73.38% [3] - 2025 年一季度营业收入 3.35 亿元，同比增长 36.3%，归属于上市公司股东净利润 2537 万元，同比减少 30.57% [8] 业绩增长原因 - 全球宠物行业稳定增长，通过 OEM/ODM 模式绑定国际连锁零售商，受益于创新、稳定质量及欧美市场需求 [2] - 海外生产线布局日益完善，在国内、柬埔寨、孟加拉均有产能布局，提升抗风险能力和供应稳定性 [3] - 产品品类不断丰富，加快各品类产品研发创新，与核心客户合作稳定，拓展新客户 [3] - 国内自建销售渠道，推出自有品牌，面向终端消费者销售 [3] 成本与市场拓展 - 2025 年第一季度营业成本大幅增长 50%，高于收入增速 36%，因国内业务规模扩大致产品结构调整 [3] - 2025 年一季度国内市场拓展顺利，三大自主品牌按计划开展品牌定位、产品研发及渠道推广工作，2025 年重点发力三大自主品牌 [3][4] 产品收入与计划 - 2024 年度宠物零食营业收入为 6.07 亿元，增速约为 28.17%，占营业收入比重为 46.31% [5] - 计划在三大自主品牌分别推出各类宠物主粮，满足不同消费者需求 [5] 关税影响 - 目前对美订单由柬埔寨工厂生产交付，欧洲、日本等订单由国内工厂生产交付，境外客户合作稳定，近期关税调整暂未造成重大影响，后续关注政策变化并规划，加大国内自有品牌市场推广 [6] 盈利增长点 - 通过持续创新、降本增效提升产品毛利率 [7] - 海外工厂产能逐步释放，孟加拉和柬埔寨有新工厂筹建 [8] - 加大国内自有品牌市场推广，提升国内自有品牌营收 [8] 行业发展前景 - 中国宠物行业发展时间短，受益于经济发展和消费升级，国内宠物市场规模快速增长，2024 年城镇宠物（犬猫）消费市场规模达 3002 亿元，较 2023 年增长 7.5%，预计 2027 年达 4042 亿元 [8] 一季度净利润下降原因 - 根据长期战略规划加大国内市场开拓，产品结构变化，境内业务占比提升，国内业务销售费用投入增加 [8]