分组4 - 公司举办2021年度业绩说明会，管理层与参会者在线交流，目的是让参会者对公司经营情况、财务表现和发展战略有更全面深入了解 [1]

公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以线上形式举办2021年度业绩发布会，向投资者和分析师汇报2021年整体业绩情况 [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 国内疫情反复影响业绩发布会形式 [1]

财务数据和关键指标变化 - 2021年顶峰集团营业额收益约12.6亿人民币，税后利润创历史新高，约为4.4亿人民币，同比增长24% [4] - 每股盈利为人民币6.1元，主要得益于资产管理收入的显著增加 [4] - 出售顶峰一城、顶峰天井等房产项目，获得可观收入，出售附属公司顶峰数码科技100%股权，获利1.23亿人民币 [4] - 投资物业升值，特别是与万达合作的龙泉市万达广场，带来1亿人民币的公平值收益 [4] - 金融服务收入上升7.7%至2.1亿人民币，资产管理收入增长30%至9.2亿人民币 [5] - 供应链相关业务收入大幅下跌至1.2亿人民币，毛利率仅为0.1% [5] - 2021年底集团财务资源为68.6亿人民币，较去年增加4.3亿人民币 [7] - 资产负债率仅为8.8%，处于稳健水平 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 金融服务收入增长7.7%，主要由于快捷贷款业务增长，平均放贷金额增加 [5] - 资产管理业务收入主要来自物业销售，占比超过80%，包括顶峰地层、天津、深山古城等项目 [5] - 供应链相关业务收入大幅下降，主要因集团调整业务策略，集中资源发展其他业务 [5] - 汽车新零售业务在收购车厘纸后，预计未来将有可观增长 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国汽车市场规模庞大，年销售量达5万亿人民币，顶峰集团通过收购车厘纸，进入汽车新零售市场 [2] - 汽车新零售业务针对国产汽车市场，预计市场规模为5万亿人民币，涵盖经销商、金融服务、B2C线索平台及售后市场 [13] 公司战略和发展方向 - 顶峰集团从金融服务和不良资产管理企业转型为汽车新零售先行者，计划通过汽车新零售业务打造新的增长引擎 [2] - 集团通过收购车厘纸，结合自身资本和人脉优势，计划改变中国汽车经销市场生态 [2] - 未来一年，集团将继续推进汽车新零售业务，计划通过并购和合作，快速扩展业务 [9] - 汽车新零售业务将分为五个平台：批发平台、金融服务平台、B2C线索平台、线下卖场平台及售后服务平台 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为汽车新零售业务是未来重点发展方向，预计该业务将在未来两年内与资产管理业务并驾齐驱 [22] - 集团将继续减少金融服务业务，特别是贸易相关业务，资源将集中投入汽车新零售项目 [22] - 管理层认为汽车新零售业务具有巨大潜力，特别是在中国市场的快速发展和国家政策支持下 [22] 其他重要信息 - 顶峰集团在2021年成功进入深港通，成为恒生综合指数成分股，进一步提升了市场地位 [3] - 集团计划通过并购和合作，快速扩展汽车新零售业务，预计未来18个月内在行业中保持领先地位 [20] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司资产管理服务业务投资情况 - 目前有五个流盘正在销售，包括石像古城、顶峰一城等项目，预收金额约26亿人民币，预计未来一到两年入账 [21] 问题2: 未来各项业务的增长预期 - 未来业务将集中在汽车新零售、资产管理和金融服务三大板块，汽车新零售业务预计将成为主要增长点，资产管理业务将根据市场机会选择性发展，金融服务业务将逐步减少 [22] 问题3: 汽车新零售业务的优势与协同效应 - 汽车新零售业务与集团现有业务具有协同效应，特别是在金融风控和并购速度方面，集团在金融板块的风控经验将应用于新零售业务，并购速度也将加快 [23] 问题4: 汽车新零售市场的竞争格局 - 汽车新零售市场目前尚无直接竞争对手，顶峰集团通过整合批发、零售、金融服务、卖场和售后五大领域，计划在行业中保持领先地位 [25] 问题5: 汽车新零售业务的线下布局与2022年爆发点 - 集团计划通过功能性并购和卖场授权，快速扩展汽车新零售业务，预计2022年将有四五十个卖场落地，涵盖自建、并购和授权等多种形式 [29]

财务数据和关键指标变化 - 2021年合约销售为人民币1456亿元，基本完成年初目标 收入人民币374亿，同比未增 净利润人民币12亿 核心利润人民币22.8亿 应收账款大幅增长50%到人民币910亿 总资产增长15%到人民币2538亿[2] - 预售账款增长接近50%达到人民币911亿 总借款增长10.2%到人民币740亿 手头现金人民币391亿 剔除合约销售的资产负债率减少1.7个百分点到74.9% 现金跟短债比为1.14倍 净负债率85% 有息负债加权平均利率为6.8%[14][15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年新增土储430万平方米 全地价人民币202.4亿元 新增项目中89%位于一二线核心城市 预计新项目预售均价会比目前均价稍高[5] - 2021年新开工面积达到506万平米 竣工面积接近800万平米 年底在建约1900万平米[9] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年合约销售中，一二线核心城市销售占比高达90.8% 长三角占比54% 海峡西岸占比25% 中西部占比13% 环渤海和珠三角占比9%[4][5] - 2021年新增土储中，一二线城市占比82% 长三角和海峡西岸土储占比超过60% 中西部占比23% 环渤海占比9% 珠三角占比上升到6%[5][6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持全国化布局，深耕长三角、海西、中西部、黄浦海、苏张角六大区域 产品主要面向市场上主流客户群，有利于销售去化[3] - 公司聚焦稳定经营和改善现金流，以保交付、保供货、保品质、促销售、促回款为五大核心目标 内部管理上精简架构，提高效率[3][7] - 公司积极化解流动性压力，通过合作协商提前退出部分合作项目，出售部分资产盘活资金 控制拿地规模，保存现金[3][8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年对公司和整个中国房地产行业而言是非常不同的一年 外部经营环境发生重大变化，资本市场黑天鹅事件频发，公司面临前所未有的困难[1] - 公司管理层面对经济困难没有退缩，上下一心维持经营稳定，努力自救 感谢投资者和团队共度时艰[2] - 展望2022年，市场进入新常态，公司做好战略复盘和战略刷新 行业发展模式从追求高杠杆冲规模转向以高资历为基的精细化管理阶段[17] - 公司预测2022年市场主旋律仍是房住不炒和稳地价稳房价 对国内房地产发展前景持谨慎态度，认为政策已见底，后期预计会慢慢回暖[19] 其他重要信息 - 公司积极推进ESG工作，2021年新增10个二三星绿建项目，总数达到22个，对应240万平米[13] - 公司制定了振荣辅、振荣润层、振荣子雀和振荣原底四大标准产品线，满足市场上不同人群需求，提升产品力[11] - 公司组织架构整合为7大区，深化组织变革，实现分级授权管理 核心管理团队稳定，加强跨部门协同[12] 问答环节所有提问和回答 问题: 2022年房地产行情判断及销售目标 - 公司预测2022年市场主旋律仍是房住不炒和稳地价稳房价 对国内房地产发展前景持谨慎态度，认为政策已见底，后期预计会慢慢回暖 公司今年不设具体销售目标，但会采取一切必要措施促销售促回款[19][20] 问题: 项目开工情况及疫情影响 - 目前绝大部分项目已正常开工，达到85%以上 个别项目因疫情和大环境变化暂缓开工 公司采取灵活措施，如分期施工、分期竣工、缓建等，确保整体供货和交付[21][22] 问题: 非传统融资增加原因 - 2021年下半年融资市场困难，为确保开工和经营，公司与非传统金融机构合作增多 未来希望在合适时机减少高昂费用[22][23] 问题: 受限资金情况及改善措施 - 2021年受限资金大幅增加，导致流动性困难 预计政策转向后，受限资金会在3-6个月内逐步好转 公司积极采取措施，如出售合作项目股权和自持物业，补充流动性[23][24][25] 问题: 二季度销售改善措施及疫情影响 - 一季度销售市场表现不佳，叠加疫情影响 公司采取分类销售策略，强化现房、准现房项目销售 加强销售人员以现金流为导向的考核和激励机制 预计销售市场在五六月份逐步站稳[26][27][28] 问题: 毛利率和利润率展望 - 行业毛利率整体下行，主要因土地增值空间缩小 公司通过控制费用、提升运营效率、加强现金管理改善毛利率和净利润 预计毛利率已处于较低水平，未来有改善空间[29] 问题: 债务展期及偿债规划 - 公司将2022年到期的美元债展期至2023年3月 预计政策放松将改善公司现金流动性 公司积极盘活资金，出售资产，提前解决流动性问题 对明年偿债有信心[30][31]

分组1 - 公司于3月29日（本周二夜间）发布2021年年度业绩 [1]

财务数据和关键指标变化 - 2021年公司实现营收超60亿港币，比去年增幅约50%，毛利接近35亿，比上年同期增长约两倍，归属于本公司持有者溢利为14.02亿，比2020年同期的16.82亿减少16.65% [2] - 剔除公允价值变动及相关税项影响之后的核心利润2022年约11亿，较2020年大幅增长4倍 [2][3] - 2021年底总资产463亿元，每股净资产接近5元每股，总资产、每股净资产较2020年末增幅分别为122%、23.3% [2][3] - 2021年负债比例约183%，比2020年有较大上升，主要负债是股东或系内借款，外部有息负债水平相对不高，总体融资成本可控 [3] - 2021年度董事会建议宣派末期股息为0.1港元每股，派息总额为1.71亿港元，派息比例超过核心利润的15%，较2020年稳中有升，按股价0.75港元算，股息率约13.3% [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 已竣工项目中，深圳粤海城西北土地项目约20%面积未交付，广州石桂府、宝华轩、如荫居项目住宅已100%交付，石桂府和如荫居少量车位待售 [3] - 2020年拓展项目在2021年陆续进入预售期，江门陈元路及甘化项目、珠海金湾项目、中山玉海城项目、佛山石贵府项目合计签约面积9万平方米 [4] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略定位是成为湾区具有影响力的城市综合开发专家，聚焦深耕粤港澳大湾区，深耕已进入及拟进入目标城市，打造中高端精品，建立完善品牌价值体系，提升品牌知名度和美誉度 [8] - 业务结构以地产开发业务为主，提供全业态产品；业务策略围绕“三个主流加一个中心”，即进主流城市、抢主流市场、做主流产品，核心是找销售型住宅项目并控制短中长期项目比例，加大短期可开可售项目占比 [9] - 业务举措通过多元化拿地、优先投放资金到短线项目、合作加杠杆整合外部资源、强化产品及品牌影响力四条路径实现业务增长 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年房地产行业政策调控加强，融资收紧、销售放缓，房企现金流压力增大，但2021年下半年特别是今年以来，国家房地产调控政策调整优化，推动房地产业稳定发展信号不断释放，公司对行业未来发展审慎乐观 [12][13] - 公司将立足长远实现规模稳妥增长和高质量发展，中短期内积极关注把握政策热点和窗口寻求拓展时机 [13] 其他重要信息 - 公司与邮储银行广东省分行签订战略合作协议，可在母公司粤海集团150亿元授权额度内领用资金用于并购及开发业务，还计划与其他银行签订战略合作协议 [10][11] - 公司在CNBS融资、资产证券化等方面开展工作，探讨新项目的保险债权计划融资，以拓宽融资渠道并调整融资结构降低融资成本 [11] 问答环节所有的提问和回答 问题：近期房地产利好政策频出，管理层对未来行业发展的判断和看法是怎样的？ - 2021年以来房地产行业政策调控加强，房企现金流压力增大，但今年以来国家调控政策调整优化，推动房地产业稳定发展信号不断释放，公司对行业未来发展审慎乐观，当前市场信心恢复还需时间，公司将立足长远实现规模稳妥增长和高质量发展，中短期内积极关注把握政策热点和窗口寻求拓展时机 [12][13] 问题：公司未来的发展战略、业务布局策略是怎样的？ - 战略定位是成为湾区具有影响力的城市综合开发专家，业务涵盖商业地产、城市更新、产业地产、住宅开发等；业务布局采取城市分类、区域分级、一区一策战略，以广深为大本营，深耕湾区重点拓展八成，关注广东省内其他城市，机会性拓展长三角或其他有潜力的一二线城市 [13][14] 问题：请问公司渐进式派息政策是否会调整，股息能否保持稳定？ - 公司渐进式派息政策不变，会结合股东诉求，秉承为股东提供稳定长期可持续回报的目标制定派息政策，今年派息比率超过核心利润的15%，股息率可观，未来将按既有政策安排实现派息率稳健增长，业绩达预期时争取派息金额稳步提升 [15] 问题：公司未来扩充土储是否依旧以招拍挂为主，是否会提高其他渠道方式（如收并购）的比重？ - 未来除招牌挂外，公司将积极推进收并购、国企合作、产业勾地、旧改等多元化手段增加土地储备；重点把握优质项目收并购机会，加大力度寻找可快速销售的优质项目进行并购；积极推动国企合作，发挥国企背景优势与有土地资源的国企合作拿地；推进产业勾地，加强集团内部资源联动并与外部资源及地方政府合作；推进旧改类项目，短期内寻求已落地成熟旧改项目合作并购机会，中长期明确拓展模式增加储备；公开招牌挂市场仍是关键拓展方式之一，将提升综合能力竞拍优质可快速开发地块 [16][17][18] 问题：公司2021年的销售指标是否达到公司目标，公司认为未来的销售市场环境如何，是否受市场大环境影响，公司未来的应对策略是什么？ - 2021年公司整体销售按预期计划达成目标；未来公司将深耕湾区、精准拿地，回归房地产开发基本逻辑，做好产品和服务，打造中高端产品定位，提升产品品质，回归居住属性，实现可持续良性高质量发展 [19]

公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是中国规模最大的第三方即时配送服务平台 [1] - 公司从2016年作为顺丰集团的业务部门起步，在短短6年时间完成在香港主板上市 [1]

财务数据和关键指标变化 - 公司2021年利润同比下降45.7% [2] - 四季度结算时间分布占40%，权益比例下降5个百分点，导致权益利润减少60亿元 [18][19] - 投资收益在四季度下降，同比减少27亿元 [19] - 四季度市场下行，部分项目计提损失，同比多计提15亿元，影响权益利润11亿元 [19] - 公司2021年非开发业务折旧摊销费用达80亿元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 开发业务：公司手中有1亿平方米在建项目，4000万平方米土地储备，几百万平方米旧改项目，可满足未来2-3年开发需求 [11] - 物流业务：过去十年复合增长率超过30%，冷链业务全国第一，过去三年复合增长率达52% [12] - 长租公寓业务：过去三年复合增长率超过40%，绝对行业领先 [12] - 商业平台印利：过去五年复合增长率约20% [12] - 经营服务类业务：2021年贡献收入400亿元，物流、长租公寓、商业等业务的NOI率均超过6% [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 房地产行业开发业务仍是十万亿级市场，未来仍将是国家最大的单一产品市场 [9] - 公司判断房地产行业将回归常态，利润率将向社会平均水平回归 [8] - 公司认为未来围绕存量不动产的机会将越来越多 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从2014年开始从住宅开发商转型为城乡建设与生活服务商，布局多个赛道 [5] - 公司未来将坚持开发经营服务并重的战略，开发业务保持在行业第一阵营 [10] - 公司通过开发经营本部集中管控开发业务，改变过去分布式管理模式，提升管理红利 [10] - 公司未来将坚持高质量投资，提高投资标准，集中拿地 [11] - 公司经营服务类业务逐步形成新的利润蓄水池，未来将成为重要增长点 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为房地产行业正在回归理性和常态，政策环境有利于市场稳定 [8] - 公司对未来止跌企稳充满信心，信心来自政策基础、行业基础和内部基础 [8][9][10] - 公司认为未来围绕存量不动产的机会将越来越多，经营服务类业务空间巨大 [9][30] - 公司认为开发业务仍有天花板，但经营服务类业务发展空间巨大 [29][30] 其他重要信息 - 公司净负债率长期处于低位，三道红线全部绿档 [15] - 公司2021年已售未结收入达7100亿元，是2021年结算收入的1.6倍 [11] - 公司计划将分红比例稳定在35%-40%之间 [65] - 公司计划回购股份，回购价格不超过18.27元 [64] 问答环节所有提问和回答 问题1: 为什么四季度利润下滑幅度大于前三季度？ - 回答：四季度结算时间分布占40%，权益比例下降5个百分点，导致权益利润减少60亿元；投资收益下降，同比减少27亿元；部分项目计提损失，同比多计提15亿元，影响权益利润11亿元 [18][19] 问题2: 未来开发业务毛利率趋势如何？ - 回答：未来两年开发业务毛利率有望维持在20%左右，主要支撑因素包括7100亿已售未结资源、投资质量提升、开发经营本部的管理优化 [21][22] 问题3: 经营服务类业务的成功标准是什么？分拆上市计划如何？ - 回答：经营服务类业务的成功标准包括能否独立上市；公司将根据业务成熟度逐步推进分拆上市；分拆上市有助于业务独立发展，为集团和股东创造价值 [28][36][37] 问题4: 经营服务类业务的投资标准和资源分配如何？ - 回答：投资标准包括战略匹配度、财务标准和行业领先的运营标准；资源分配将根据业务发展阶段和战略重要性进行 [40][41][42] 问题5: 如何看待行业“国进民退”现象？万科是否会加大并购力度？ - 回答：行业进退取决于是否采用稳健的发展模式；万科将保持在行业第一阵营；并购将遵循确保安全和对行业有利的原则 [62][63] 问题6: 万物云上市进展如何？ - 回答：万物云上市已获得证监会小路条；公司认为当前市场估值更理性，适合优秀企业上市；上市有助于万物云进一步提升综合实力 [55][56][57] 问题7: 是否会从成本法转为公允价值法？ - 回答：公司将继续坚持成本法，因其更稳健且符合公司追求有现金流利润的经营方针 [59][60][61] 问题8: 分红比例和回购价格的合理性？ - 回答：公司将分红比例提高到50%以缓解股东分红下降；回购价格设定为董事会审议前30个交易日均价，旨在避免股价非理性下跌 [64][65]

财务数据和关键指标变化 - 资本充足率18.02%，提高1.14个百分点，2021年补充其他一级资本1400亿元和二级资本债900亿元 [2] - ROE为12.15%，提升20个BP；ROA为1.02%，提升2个BP；利差2.11%，利差收窄幅度处于国内货币同业较优水平 [2] - 非利息收入达到1702亿元，增长11%，其中手续费及佣金净收入1330亿元，保持同业第一 [2][3] - 总资产超过35万亿元，实现营业收入8609亿元，增长7.6%；拨备前利润6275亿元，增长5.5%；净利润3502亿元，增长10.2%，保持全球银行业净利润规模第一 [3] - 不良贷款余额2934亿元，下降5.49亿元，不良率1.42%，下降16个BP；逾期率1.23%，下降21个BP；信贷成本率0.86%，降低0.11个百分点；剪刀差为负385亿元，连续七个季度为负 [7] - 拨备覆盖率205.84%，提高25.16个百分点；贷款拨备率2.92%，提高7个BP [7] 各条业务线数据和关键指标变化 公司金融 - 公司存款余额超13万亿元，公司贷款余额超12万亿元，均保持可比同业领先 [8] 机构金融 - 机构和同业存款达8.8万亿元，保持可比同业领先 [8] 结算金融 - 人民币对公结算业务综收113亿元，保持可比同业领先；对公结算账户增加111万户 [8] 交易金融 - 金融市场业务净利润突破1000亿元，投行顾问咨询业务收入保持国内同业领先；资产管理规模不含托管达4.9万亿元，大资管业务规模含托管达27万亿元 [8] 个人金融 - 个人存款、个人贷款增量均超八千亿元；个人客户总量突破7亿户，个人手机银行客户4.91亿户，月活用户数首家突破1亿；法人客户突破969万户，同比增长12.1% [5][8] 外汇业务 - 境内外汇存款日均余额比上年增长35% [8] 普惠金融 - 普惠贷款增量近3784亿元，增速52.5%，贷款客户数增加20.4万户 [4][24] 涉农业务 - 涉农贷款余额2.66万亿元，脱贫地区贷款增加超一千亿元 [4][5][41] 各个市场数据和关键指标变化 - 债券投资增加7632亿元，增幅9.5%，余额保持同业领先 [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持“扬长补短、固本强基”四大布局，深化数字工行建设，增强或塑造高质量发展新优势 [2][7][9] - 推进“第一个人金融银行”“外汇业务首选银行”“重点区域竞争力提升”“城乡联动发展”等战略重点 [8][19][20] - 深化客户营销服务体系建设，完善全面风险管理体系，深化数字化转型 [16] - 财富管理业务着力推动体系化、生态化、专业化、数字化、普惠化、稳健化发展 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年外部环境更趋严峻复杂，资产质量面临一定结构性压力和挑战，但中国经济稳中向好为业绩增长提供底气，新规划推进和改革创新为业绩提供支撑，对经营业绩充满信心 [15] - 2022年将围绕“稳、进、改”开展工作，助力宏观经济稳定，提升服务实体经济绩效，强化改革攻坚 [15] 其他重要信息 - 2021年金融科技投入261亿元，占营业收入比重3.02%，同比增长8% [9] - 坚持ESG发展理念，在总行管理层设立绿色金融委员会，国际主流机构ESG评级获得提升 [9] - 2021年向实体经济减费让利，降利率、减费用、延本息 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 疫情冲击下银行高质量发展的经营亮点、向实体经济减费让利情况及2022年经营计划和举措 - 2021年经营亮点：强的基础夯实，资本充足率超18%，不良率下降，拨备覆盖率回升；优的姿态提升，经营效率改善，ROA、ROE、利差较优；大的优势巩固，营业收入和净利润增长，资产、资本等保持全球第一；专的特色显现，个人金融、制造业金融等领域领先 [11][12] - 业绩来源：提升服务实体经济绩效，新规划推动经营转型，经营管理能力增强 [13][14] - 2022年经营计划：围绕“稳、进、改”开展工作，信心源于中国经济稳中向好、新规划推进、改革创新 [15] - 减费让利情况：降利率，新发放公司和普通贷款平均利率分别下降15个BP和18个BP；减费用，免费服务项目增加，对小微企业免除或下调收费；延本息，为符合条件客户办理贷款延本延息 [17] 问题2: 2021年“扬长补短、固本强基”四大布局取得的突破和战略价值 - 扬长：巩固机构金融、公司金融等业务优势，机构存款和公司人民币贷款有重大突破 [19] - 补短：从四大战略重点入手补短板，个人金融银行战略多项指标创新高，城乡联动发展推出新农通品牌，涉农贷款增长 [20] - 固本：金融科技取得标志性成果，金融创新围绕重点领域做大做强 [21] - 强基：强化风险管理，完善全面风险管理体系；夯实客户基础，新增公司和个人客户，完善客户生态体系 [22] 问题3: 2021年以来信贷投放情况及2022年发展思路和计划安排 - 2021年信贷投放特点：总量稳步增长，人民币贷款增量2.1万亿，同比多增2433亿，新增债券投资超7600亿；节奏更加均衡，根据经济增速调整上下半年投放节奏；投向结构重点突出，支持制造业、绿色金融、科技创新、普惠金融等领域 [23][24] - 2022年发展思路：靠前发力，适度靠前投放；协同发力，配合政策和地区发展；精准发力，服务国家战略和重点领域 [25][26] 问题4: 工行在财富管理方面的考量和下一步战略 - 工行是财富管理大行，2021年境内分行管理个人金融资产17万亿，为客户创造收益2500亿，实现非息收入245亿 [27] - 下一步战略：突出体系化、生态化、专业化、数字化、普惠化、稳健化，满足客户差异化需求，提升服务水平和风险控制能力 [28][29] 问题5: 工行房地产不良贷款情况及2022年地产质量趋势展望 - 2021年资产质量整体向好，不良率下降，逾期率下降，剪刀差为负，拨备覆盖率提升 [31][33] - 房地产不良贷款阶段性回升，主要因少数风险大户贷款裂变，占比低，资产质量总体可控 [34] - 2022年面临外部挑战，将提升信贷经营质效，精准化解重点领域风险，推进风险管理创新赋能，预计资产质量保持稳定可控 [34][35] 问题6: 工行支持小微企业的举措、可持续性、经营摆布及乡村金融服务重点举措 - 支持小微企业举措：增量上加大融资供给，完善经营机制；结构上精准施策，发展数字普惠；服务上提升综合化水平，提供全生命周期服务；运营上依托科技和风控，降低成本 [37][38] - 2022年经营摆布：推动增量扩面降价，深化数字普惠模式，提升综合化服务水平，统筹发展与风控 [39][40] - 乡村金融服务：2021年金融供给、城乡联动、科技赋能、特色服务增强；2022年围绕乡村发展等工作，加大资金供给，延伸服务渠道，加快产品创新，深化联动合作 [40][41][42] 问题7: 工行国际化经营进展、未来战略及服务双循环计划 - 2021年国际化经营进展：境外机构经营质效提升，总资产和税前利润增长，网络完善，不良率控制在1%以内；外汇首选银行战略推进取得进展，外汇业务指标市场份额提升，开展多项合作；跨境金融服务能力提升，推出品牌，服务展会，取得试点资格 [43][44] - 未来战略：坚持国际视野、全球经营，服务双循环和高水平对外开放 [45] - 2022年计划：稳字当头防范风险；聚焦重点客群提升外汇服务能力；聚焦重点领域服务共建“一带一路”；聚焦重点区域把握金融开放机遇 [45][46][47] 问题8: 2021年工行资本补充情况、2022年规划、能否达标TLAC要求及分红比例调整和资本分红平衡 - 2021年资本充足率稳重有升，通过利润留存和发行永续债、二级资本债补充资本，资本节约发展成效显著 [48][49][50] - 2022年加强资本管理，合理安排补充工具，预计能按期达到TLAC要求 [50] - 坚持稳健现金分红机制，分红率稳定，2022年分红率30.9%，分红金额超1000亿元，兼顾投资者短期和长期利益 [51] 问题9: 2021年工行金融科技重大进展及下一步数字化转型推进计划 - 2021年进展：安全生产稳定运行，系统可用率超99.99%；科技创新发展彰显优势，建成云计算加分布式架构，获多项科技奖项和认证；科技和业务共融共生，服务实体经济和普惠民生，推出多项平台和服务 [53][54][55] - 2022年计划：发布数字工行品牌，从数字生态、资产、技术、基建、基因五个维度布局，提升客户体验和经营价值 [57] 问题10: 2021年工行净息差资产端和负债端定价推动因素及2022年走势展望 - 2021年资产端收益率下降，但通过上量靠前发力、提升份额、调整结构对冲部分利率下行压力；负债端成本小幅下降，通过存款日均、客户生态、拓场景对冲成本上升压力 [59][60] - 2022年净息差有下行压力，但通过合理措施可管控在合理区间 [60] 问题11: 工行存量业务转型进展、风控举措及应对资本市场波动措施 - 存量业务转型：超额完成过渡期整改任务，理财产品规模达2.6万亿，保持同业领先 [61][62] - 风控举措：加强市场研判、穿透监测和预警、回表合规管理 [62] - 应对资本市场波动措施：维护市场稳定，保护投资者利益，打造适配产品，加强资产配置和适当性管理 [63][64] 问题12: 2021年工行绿色金融发展情况、绿色转型经验及对标3060目标下一步重点工作 - 2021年发展情况：绿色信贷余额突破2.48万亿元，绿色投融资指标领先 [65] - 绿色转型经验：坚持系统推进绿色金融建设 [65] - 下一步重点工作：未提及 [65]

财务数据和关键指标变化 - 截至2021年末，资产总额29.1万亿元，增速6.9%；贷款总额17.2万亿元，增速13.2%，当年新增2万亿元；客户存款总额21.9万亿元，增速7.5%，当年新增1.5万亿元，其中新增个人客户存款超1万亿元；营业收入达7199亿元，增速9.4%；净利润2419亿元，增速11.8%；加权平均净资产收益率11.57%，同比提升22个基点；不良贷款率1.43%，比上年末下降14个基点 [2] - 2021年日均生息资产规模达27.2万亿，同比增长9.7%；全年实现利息净收入5780亿元，同比增长6.0%；手续费及佣金净收入803亿元，同比增长7.8%；其他非息收入占比升至19.7%，同比提高2.5个百分点 [10] - 2021年末资本充足率17.13%，较上年末提高0.54个百分点；一级资本充足率13.46%，较上年末提升0.54个百分点；核心一级资本充足率11.44%，较上年末提升0.4个百分点 [30] - 2021年净息差2.12%，同比下降8个BP，资产端和负债端分别拉低5个BP和3个BP [35] 各条业务线数据和关键指标变化 三农县域业务 - 截至2021年末，贷款余额6.2万亿元，新增9130亿元，增速17.2%，余额占全部贷款的比例达36%，增量、增速、余额占比均创近10年来新高 [2][3] - 粮食安全、乡村产业、乡村建设贷款增速分别达17%、20.6%和14.8%；832个脱贫县和160个国家乡村振兴重点帮扶县贷款增速分别为14.2%和15%，均高于全行贷款平均增速 [3] - 线上化农户贷款“惠农e贷”余额达5447亿元，增速54%，服务了368万农户 [3] 实体经济服务业务 - 2021年新增重大项目贷款6738亿元，新增地方债投资5160亿元 [3][4] - 普惠型小微企业贷款余额1.3万亿元，比上年增长38.8%，增量达3693亿元，增速连续三年超过30%，有贷客户数192万户，比上年末增加35万户 [3][4] - 制造业贷款余额较上年末增长2724亿元，增速为18.5%，其中制造业中长期贷款、高技术制造业贷款增速分别为39%和26% [4] - 对专精特新“小巨人”企业的服务覆盖面达到60%，战略性新兴产业贷款余额突破8500亿元 [4] - 绿色信贷余额达1.98万亿元，增速超过30% [4] 民生金融服务业务 - 2021年65%的迁建网点布局到城乡接合部、县域和乡镇 [4] - 2021年共计为老年客户等特殊群体上门服务23万余次 [5] 数字化转型业务 - 手机银行月活客户达1.52亿户，同业第一，增速为47.6%，注册用户超过4亿户 [5] - 截至年末，线上贷款“农银e贷”比上年末增长63%，达2.14万亿元，线上供应链融资余额突破1000亿元 [5] - 2021年农行远程银行智能机器人服务客户1.87亿人次 [5] 大财富管理业务 - 个人客户总量8.78亿户，继续保持同业领先；对公有效客户达860万户，比上年末增长7.6% [5][6] - 私行客户数17万户，比上年末增长20.6%，资产余额1.85万亿元，比上年末增加1505亿元 [6] - 理财产品规模创新高，达到2.07万亿元 [6] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，以更大的力度、更实的举措谋发展、促改革、强管理、控风险，全力书写高质量发展新篇章，推动国际一流商业银行集团建设取得新的突破 [7] - 全力打造服务乡村振兴领军银行，强化三农和实体经济金融服务，持续深化体制机制改革 [2] - 推进绿色金融快速发展，坚持客户至上，着力强化民生金融，强化科技赋能，加快转型创新，加强风险管理 [7][8] - 2022 - 2024年资本规划目标较上一期提高0.5个百分点，核心一级资本、一级资本和资本充足率将分别不低于10%、11%和13% [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对中国宏观经济大盘的稳定充满信心，认为我国仍处于重要的战略机遇期，经济长期向好的基本面没有改变，在中央“稳字当头、稳中求进”的总基调之下，中国的宏观经济大盘将实现稳定和发展 [18] - 对自身风险管控的能力及风险化解的能力充满信心，通过落实国家政策导向、强化信贷风险扎口管理、推进信用管理数字化转型、聚焦重点领域加强风险扫描预警、推进信贷结构调整优化等举措，农行资产质量前景乐观 [18][19] - 2022年农行将全力落实高质量发展要求，继续推进经营转型，强化量价动态管理，深化增收降本控险提效等关键举措，切实推动财务业绩再上新台阶 [11] 其他重要信息 - 2021年农行新发生不良率0.97%，比上年末下降0.27个百分点；预期贷款和关注类贷款均实现双降，逾期贷款与不良贷款之比为75%，比上年末下降7.2个百分点；拨备覆盖率和拨贷比继续保持同业领先 [6] - 2021年农行推进市场风险集团一体化管控，对十万亿市场内业务资产穿透管理，确保市场风险看得清、管得住；全面深化合规体系建设，强化反洗钱及制裁风险管理；持续优化IT技术架构，加强灾备体系建设，升级网络安全和数据安全防御体系 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2021年的盈利情况，盈利拆解的主要驱动因素，减费让利对银行盈利的影响，以及2022年盈利增长情况展望 - 2021年农业银行受益于业务经营稳中有进、资产质量稳步改善，取得优异财务业绩，全年营业收入首次突破7000亿元，达7199亿元，同比增长9.4%，实现净利润2419亿元，同比增长11.8%，近两年平均复合增速6.6%，为近年来新高 [9][10] - 盈利增长驱动因素有三：一是加大服务实体经济力度，资产规模增长较快，以量补价带动利息净收入稳健增长；二是中间业务稳健增长，消费金融、网络金融等领域业务收入增长较快；三是其他非息收入受市场利率下行等因素影响实现较高增长 [10] - 减费让利和农行自身盈利增长是辩证关系，金融与实体经济共生共荣，农行有责任在服务实体经济、落实减费让利政策基础上实现自身商业可持续发展 [11] - 2022年农行将全力落实高质量发展要求，推进经营转型，强化量价动态管理，深化增收降本控险提效等举措，推动财务业绩再上新台阶 [11] 问题2: 2021年农业银行的信贷投放整体情况和重点投放领域，今年以来信贷投放情况及全年信贷增速目标 - 2021年末贷款总额达17.2万亿元，较年初增加2万亿元，增速13.2%，投放创历史新高。信贷投放特点包括聚焦乡村振兴、加大基础设施项目信贷支持、发展绿色金融、支持先进制造业、加大民营小微企业信贷力度、个人贷款增长等 [12][13][14] - 2022年以来到二月末，农行各项贷款保持稳定增长，比年初多增长6304亿元，较同期多增796亿元。预计今年全年人民币贷款增量高于去年，增速高于10% [14] 问题3: 2021年的不良贷款主要发生在哪些行业和地区，管理层如何展望今年的资产质量走势，特别需要关注哪些领域，今年有哪些举措保持资产质量持续向好 - 截至2021年末，不良资产余额2458亿元，不良率1.43%，比年初下降0.14个百分点；新发生不良贷款1451亿元，同比减少181亿元，新发生不良率0.97%，同比下降0.27个百分点；预期贷款和关注类贷款均实现双降；逾期贷款与不良贷款之比为75.24%，比年初下降7.18个百分点；拨备覆盖率299.73%，比年初上升33.53个百分点；拨贷比4.3%，比年初上升0.13个百分点 [16] - 对农行资产质量前景保持充分信心，原因一是对中国宏观经济大盘稳定有信心，二是对自身风险管控和化解能力有信心 [17][18] - 风险管控举措包括落实国家政策导向、强化信贷风险扎口管理、推进信用管理数字化转型、聚焦重点领域加强风险扫描预警、推进信贷结构调整优化等 [18][19] 问题4: 2021年按揭贷款情况如何，今年前两个月农行有无感受到投放压力，如何展望今年全年的投放 - 2021年全行共投放个人住房贷款11508亿元，年末余额达5.2万亿元，比年初增加502亿元，同比多增805亿元，全年新发放个人住房贷款利率为5.46%，不良率控制在0.36%，较上年降低两个BP [21] - 今年头三个月全行累投和新增个人住房贷款总体保持稳健增长 [21] - 2022年将贯彻落实房地产宏观调控要求，做好个人住房贷款投放工作，重点是把握和执行好房地产金融审慎管理和窗口指导要求，落实差别化房贷政策，加大对居民刚需和改善性需求支持力度，确保集中度符合监管要求；立足县域业务基础，推出“农民安家贷”，满足新市民购房信贷需求 [21][22] 问题5: 2021年普惠金融业务情况，贷款定价水平，收益能否覆盖成本，普惠小微贷款资产质量，如何看待业务发展过程中存在的难点和今年的发展目标 - 2021年农行发挥点多面广优势，统筹线上线下服务，实现普惠金融业务高质量发展。年末普惠金融小微企业贷款余额达1.32万亿，较上年末增加3700亿，增速39%，连续三年超过30%；信贷客户达191.6万户，较上年末增加近35万户 [23] - 去年发放普惠型小微企业贷款利率为4.1%，稳中有降。在国家政策支持和科技赋能下，农行有信心完成政府工作报告关于普惠金融业务增量、扩面、降价的总体要求 [23][24] - 去年末普惠贷款不良率仅有0.73%，较上年下降0.22个百分点，整体风险可控 [24] - 普惠小微企业规模小、数量多、抗风险能力弱，但市场需求大，农行服务客户群体有提升空间。农行将加大数字化转型，与政府部门对接，引入外部数据，强化数据整合分析，提高服务能力和风险控制水平 [25][26] - 2022年农行将坚持稳中求进，以数字化发展为主线，推进科技赋能，打造一流数字化普惠金融体系，完成政府工作报告关于推动普惠小微贷款明显增长的要求，实现业务高质量可持续发展 [26] 问题6: 农行掌上银行建设情况，运行规模、交易量和业务及客户增长情况，今年提升掌上银行服务水平和产品活跃度的措施 - 截至2021年末，农行个人掌银客户数达4.1亿户，较上年增加0.5亿户；月活数达1.52亿户，同业排名第一，较2020年增长4946万户；交易金额86.27万亿，同比增加13.58% [27][28] - 2021年农行通过打造服务流程、拓展服务客群、突出价值创造能力三方面工作取得上述成绩 [28] - 2022年将从优化客户体验、构建差异化多层次服务体系、打造线上线下联动协同服务平台三方面完善和优化掌上银行服务内容 [29] 问题7: 2021年资本充足率提升较快的原因，未来资本方面的规划，以及公司是否有资本补充计划 - 截至2021年末，资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别较上年末提高0.54个、0.54个和0.4个百分点，主要得益于资本内生能力增强、资本节约措施有效实施以及外源资本补充增加 [30][31] - 制定了2022 - 2024年资本规划，目标较上一期提高0.5个百分点，核心一级资本、一级资本和资本充足率将分别不低于10%、11%和13% [33] - 对于T - LAC达标安排，将持续优化资本管理，适度开展外源补充。农行将提升资本管理能力，推动核心一级资本供求平衡内生循环，根据市场情况适时适度开展其他资本的外源补充 [33] 问题8: 2021年的净息差情况，分拆成资产定价和负债成本解释，以及在LPR报价下降背景下如何判断今年的净息差优势 - 2021年农行净息差同比下降8个BP，与行业总体趋势一致。资产端收益率下行是主要因素，利率因素拉低9个BP，资产结构优化提升4个BP；负债端拉低3个BP [34][35] - 预计今年农行净息差略有下行但趋势明显趋稳。资产端收益率会因LPR下调和让利实体经济而略有下降，但通过优化资产配置结构可缓解压力；负债端成本预计保持相对稳定，存款自律机制改革效益持续体现，市场利率低位运行使同业负债成本有下行空间 [36][37] - 今年将加强净息差管理，一方面加强资产负债双向组合管理，优化结构稳住息差大盘；另一方面优化调整策略、定价策略和利率风险管理策略，通过精细化定价缓解利率下行压力 [37][38] 问题9: 2021年农行在绿色金融方面的亮点、具体举措，今年绿色金融发展的目标和具体举措 - 2021年末绿色信贷余额达1.98万亿，比上一年末增长30.6%。做法包括战略引领、创新驱动、风险可控、开放合作 [38][39] - 2022年将坚定不移走绿色低碳可持续发展道路，全面贯彻党中央碳达峰碳中和决策部署，推动绿色信贷规模提升和结构优化，积极推进绿色金融产品创新，做好自身节能减排工作 [40][41] 问题10: 2021年农行的房地产贷款投放情况，前期房企信用事件对资产质量的影响，如何展望后续的房地产信贷风险，今年的授信政策是否有变化 - 2021年农行坚持“房住不炒”定位，落实房地产金融审慎管理要求，加大对保障性住房等领域信贷政策引导，满足合理需求。房地产贷款余额占比和个人住房贷款余额占比两项集中度监管指标均低于监管上限，是同业中唯一一家双指标达标的银行。年末法人房地产贷款余额4303亿，较上年末增长13.7%，不良率1.06% [41][42] - 受房地产市场下行和个别房企风险暴露影响，去年房地产不良贷款有所上升，但总体风险可控，全行涉房不良率仅有0.64%，个人住房贷款情况好于法人地产开发贷款 [42] - 当前房地产市场风险主要集中于少数大型房企，短期内行业预期尚在修复，部分出险和困难房企资金链紧张局面未明显缓解，后续仍面临风险暴露压力，但农行在这些企业贷款中债比少且多数有抵押物，风险可控 [43] - 2022年将严格落实中央房地产调控政策，坚持“房住不炒”定位，统筹做好贷款投放和风险防控工作。一方面突出民生属性，合理安排信贷投放，支持租购并举住房市场体系建设；另一方面回归项目本源，完善差异化准入管理，加强贷后管理，强化全流程风险防控，通过项目并购等方式推进风险化解处置 [44] 问题11: 2021年农行在乡村振兴金融服务方面取得的新成效、业务发展情况，以及今年如何结合一号文件推进乡村振兴工作 - 2021年农行聚焦乡村振兴重点领域金融服务，出台专项行动方案和信贷政策，粮食重点领域法人贷款余额、乡村产业贷款余额、乡村建设贷款余额增速分别为17.5%、20.6%和14.8% [