财务数据和关键指标变化 - 2021年公司收入9.25亿，较20年增长57.2%，四大业务赛道齐头并进，生活服务增长116%，物业管理服务增长67.2% [15] - 净利润扣除上市费用后2021年实现1.87亿，增速60.6%，净利率由20年的19.8%提升到21年的20.2% [16] - 毛利率从20年的42.1%下降到21年的40.7%，管理费率由20年的19%下降到16% [17] - 2021年公司账上现金和现金等价物有11亿，经营性现金流提升43%，实现2.36亿，对净利率覆盖倍数达1.4倍 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 物业管理 - 收入增长率超67%，毛利增长61%，合约债管比1.63 [5] - 2021年新获597万平方米管理面积，新希望地产和关联方带来245万方，第三方拓展获352万方 [5] - 西南区占比约50%，华东区约35%，两者之和超80%，华东区增长率超80%，物业费水平3.06元每月 [5] - 第三方物业开发商提供面积超45%，较20年的29.9%明显提升，完全独立第三方在管面积同比增长超300% [6] 生活服务 - 收入增长超116%，其中社区生活服务占比超63%，增速接近150%，社区资产服务翻倍增长，线上线下零售和餐饮服务起步发展 [7] 非主增值服务 - 保持稳健增长，增长率38.9%，比重从2019年的33.7%下降到2021年底的25.3% [8] 商业运营 - 2021年增速6.6%，毛利增速跑赢收入增速，收缴率、出租率等运营指标创往年新高 [9] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年发展策略包括坚持区域生根、多渠道合作、优势赛道，寻找医疗和健康等多赛道突破；链接集团产业链，做大做强生活服务；持续夯实服务力，严守品质大关；保持科技投入力度，提升服务质量和运营效率；用经营管理促进效能，降本增效 [12][13] - 行业从2021年到2022年3月，几乎每季度至少有一条与生活、养老相关政策出台，利好行业发展，同时对规范性、标准化等提出要求 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为在集团产业背书下，具备多元化发展基底，通过提升服务力、做好成本经营、控制人力成本、利用科技手段提升人均效能，可使企业具备市场竞争力 [11] - 预计2022年收入利润增长30% - 40%，若有良好并购表现会更好，未来物业管理规模增长将带动物业服务和生活服务收入增长 [20] 其他重要信息 - 2021年公司实施精益管理，在内部费效管控和人均效能提升上取得较好成果，保持高净利润水平 [3] - 2021年公司智慧科技体系全面发力，新建32个系统，获得9项专利和软著，实现管理、服务、评价线上化 [10] - 2022年公司首次派息，派息比例约35% [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：公司在2021年业绩良好，今年在收入盈利及各系分业务分布的业绩指引如何，目标增长多少 - 2021年公司收入增长57.2%，物业管理服务和生活服务增速跑赢大盘，分别占收入的34.3%和27.4%，增长核心原因是面积增长58.3%和生活服务增长117% [19] - 预计2022年收入利润增长30% - 40%，若有良好并购表现会更好，未来物业管理规模增长将带动物业服务和生活服务收入增长 [20] 问题：在当前的政策情况下，母公司的营收贡献的持续性如何，第三方拓展如何，对于资本市场公司是否会释放更多的利好 - 2021年公司市场化能力提升，对外拓展350万方，首次超过母公司贡献规模，第三方面积占比达45.5%，纯第三方面积占比28.7%，独立性进一步提升 [21] - 母公司关联收入占比从20年的41.2%下降到21年的31%，非业主增值收入占比从20年的28.6%下降到21年的25.3% [22] 问题：公司的生活服务板块收入增长比较快，想管理层分享一下主要的增长原因，同时想了解一下公司的生活服务较其他物业公司的核心竞争力是什么，未来是否可以持续高增长 - 增长原因一是物业管理规模提升带来客户规模增加，二是社区生活服务增加多元服务类型，三是资产打理、零售餐饮业务稳步提升，新零售和团餐具备集团供应链优势 [23] - 核心竞争力一是集团强大产业链背书，二是区域深耕和客户选择带来的优势，中高端客群有利于生活服务开展 [24] 问题：公司非业主增值服务的收入占比下降是受到地产下行的影响吗，未来地产的变化是否会造成这项业务的持续下降 - 2021年非业主增值服务收入同比增长38.9%，增速较2020年提升8%，得益于新希望地产稳健发展 [25] - 未来地产规模增速会降低，但公司已开始非业主增值服务市场化策划和能力建设，预计该业务会保持稳定增长，但整体占比会逐渐下降 [26] 问题：公司的毛利率较去年有小幅的下降，具体的原因是什么，未来是否会进一步下降，包括请公司分享一下未来毛利率的区间指引 - 2021年毛利率从20年的42.1%下降到41.7%，主要是收入结构变化导致，商业运营服务和非业主增值服务收入占比分别下降3.3%和5.1%，物业管理服务和生活服务快速增长 [27] - 短期预计毛利率维持在38% - 40%，长期通过精益管理和区域深耕，有信心在规模扩张时实现净利润持续稳健增长 [28] 问题：公司的派息政策如何，未来是否会持续保持较高的派息率 - 2021年作为上市首年，拟派息比率为35%，未来董事会会综合考量业绩增长、财务表现等因素，管理层对公司未来经营和财务表现有信心，希望与股东共赢 [29] 问题：公司目前账上的现金较为充裕，对于下一阶段的投资方向请问管理层有哪些规划 - 投资会坚持市场拓展和投资并购两条路径，市场拓展会加大资源投入，认为其投资回报率更高 [30] - 投资并购会寻找物业管理和生活服务领域有协同互补的标的，注重投后管理和运营，考虑发展契合度、文化适应度和可持续增长能力 [31] 问题：集团对于公司的定位是怎样的，未来发展的主要理念关注哪些，如果不在规模上进行竞争的话，希望在哪些方面突出突破和差异化从行业中跑出来 - 集团定位公司为民生服务平台，从业务规模、生活服务供应链、人才和科技等维度给予支持，希望搭建平台体现民生产业幸福经济理念，让新希望产品触达更多终端用户 [32][33] - 发展理念是持续提升规模，调动生活服务能力，为客户提供一体化解决方案，深耕城市群和都市群，服务高支付能力客户，满足多元化需求，实现良性循环 [34] 问题：看到公司生活服务涵盖的范围众多，今年的业务重心是在哪方面，管理层提及的供应链上的合作有没有具体的案例或者数字 - 业务重心将投入到新零售和团餐业务板块，过去社区生活服务在家电清洗、甲醛治理等领域增长较快，未来会持续增长 [35][36] - 有具体合作案例，如心灵兽与多家物业企业合作，团餐进入医疗赛道与医疗物业打组合战，具体数据可线下反馈 [36] 问题：公司在科技赋能方面一年的投入大概是多少 - 2021年信息化投入接近2500万，未来会根据数字化战略、业务管理变革和痛点，持续进行体系化建设，希望两到三年构建数字化全局布局 [37] 问题：年前公司高管增持了公司股票，后续有没有增持计划，公司现金较多有没有回购股票的计划 - 去年年末管理层持续增持公司股票，承诺一年内不进行其他动作，反映对公司未来增长有信心 [38] - 目前账上资金会考虑用于公司业务和板块投资，增持或回购会根据情况而定，会及时与投资者交流报告 [39] 问题：公司21年的管理面积有比较高的增长，想请问在管理面积增长的来源构成是什么，以及未来三年规模的增长指引如何 - 2021年管理面积增长超590万方，其中245万方来自新希望地产及关联单位，超300万方来自第三方外拓 [39] - 预计2022年规模增长60%以上，新希望地产和关联公司交付面积约300万方，第三方外拓面积超500万方，未来两到三年有信心实现管理规模和客户规模持续增长 [40] 问题：现金和现金总价物11亿，市值14亿这样的信息释放，公司是否会加强和资本市场的互动，投资者比较关心公司在资本市场的表现 - 公司会加大对自身发展的投资，结合市场情况做综合考量，一直注重与投资人交流，未来管理层会继续与投资人和二级市场保持良好互动，及时传导业务、增长和发展策略信息 [41] 问题：新希望服务在21年生活服务的收入快速增长，但毛利有降低，想请问这是什么样的原因，在未来规模持续扩张的前提下是否盈利能力会进一步降低，公司对生活服务中会拉低整体盈利性的业务是做什么样的考虑 - 2021年生活服务毛利率降低是业务结构变化导致，新零售团餐等业务毛利率低于社区空间服务，其规模快速发展拉低了整体毛利率 [42][43] - 未来公司不会一味追求高毛利率，更关注业务规模、供应链体系和价格、运营能力、团队专业化能力，相信业务规模增长能带来整体盈利稳健快速增长 [43][44] 问题：公司的外拓和新竞争力是什么，外拓团队的组织架构人员和激励机制如何 - 外拓竞争力包括区域深耕形成的品牌影响力、中高端物业服务和运营能力、物业管理加生活服务的服务产品合力、新希望集团品牌背书和产业供应链支撑 [44][45] - 集团总部由合作发展中心牵头统筹市场工作，各城市合作发展部门发挥属地优势，外拓流程实现标准化体系化管控，已建立超15个市场渠道，员工激励处于行业中位水平 [45] 问题：目前地产和物业行业的宏观环境对公司的业务影响如何，公司将如何应对 - 2021年地产和物业行业经历起伏，目前房企流动性风险逐步化解，政策和市场有积极反馈，物管板块估值有望回暖 [46] - 新希望地产财务稳健，公司将借助关联公司支持，寻找并购机会，提升独立第三方能力 [47]

财务数据和关键指标变化 - 2021年合约面积达1.06亿方，同比增长49%；在管面积达7348万方，同比增长62%；新增合约面积3752万方，同比增长168%；新增在管面积2938万方，同比增长370% [1][2] - 总收入达29.66亿元，同比增长47%；总毛利8.25亿元，同比提升61%；核心净利润4.48亿元，同比增长79%；核心净利润率达15.1%，同比提升2.8个百分点 [2] - 第三方合约面积占比同比提升17.7个百分点，达50.6%；全年外拓合约面积2496万方，同比提升174% [2][4] - 经营性活动净现金流同比增长41%至5.1亿元，在手现金25.27亿元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 社区增值业务 - 收入7.89亿元，同比提升149%；经纪业务板块收入2.06亿元，同比增长533%；生活服务收入2.57亿元，同比增长567% [2][3] 商协板块 - 收入4.62亿元，同比增长28%；毛利1.56亿元，同比增长100%；商协物管合约面积732万方，商协资管合约面积210万方 [3] 物业工程服务 - 非业主增值服务收入5.88亿元，同比增长60%；毛利1.3亿元，同比增长75%；物业工程服务收入2.48亿元，同比增长122% [3] 各个市场数据和关键指标变化 - 购物中心客流量同比提升29.3%，销售额同比提升29.4%，平均出租率达95% [7] - 写字楼资管业务租金收入同比提升22%，出租率同比提升10.2个百分点 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定位为成为有品牌的中国优秀的中高端综合服务商，发展策略是正道前行，聚焦服务主业、精耕细作、艰苦奋斗，坚持主业规模增长、盈利导向、可持续发展 [15][16][17] - 预计2025年收入规模超百亿，2021 - 2025年复合增长率40%以上，净利率保持在13%左右；合约面积超3.5亿平米；基础物业服务占比降至60%左右，业主增值服务占比提升到25% - 30%，非业主增值服务占比降至10% - 15%；住宅、商业、城市服务收入占比约为6:3:1 [19] - 收并购考虑标的优质性、与现有业务匹配度、优化业务布局、后期业务整合等因素，强化与母公司、兄弟单位协同联动，积极与市场机构合作 [20] - 社区养老业务聚焦北京项目，适时在大连等城市推广，整合资源打造服务模型 [22][23] - 商管业务打造综合业务平台，未来打通业态客户资源，外拓聚焦一二线城市，商业新增40万方，预计2025年商业项目250万方、不少于30个商场，写字楼面积200万方、约30栋 [24][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为行业格局变化，自身要聚焦服务主业，提升经营质量和服务能力，处理好盈利与规模增长、长期利益与短期压力的矛盾，实现可持续发展 [16][17][18] - 对未来商业运营规模拓展有信心，社区增值业务和商协板块发展良好，有望成为盈利增长点 [7][8] 其他重要信息 - 公司成立专业公司布局设备设施运维和智能化业务，倡导绿色理念，推动可持续发展 [11][12][13] - 入选住建部及北京市民政局社区养老试点单位，开展养老服务需求调研，设计五星产品矩阵 [10] 问答环节所有提问和回答 问题：远洋服务未来三到五年的定位及发展方向，2022年关注的新业务 - 定位为成为有品牌的中国优秀的中高端综合服务商，发展策略是正道前行，2022年聚焦服务主业，关注社区养老等业务 [15][16][21] 问题：是否考虑更积极通过收并购扩张规模，与弘芯物业等合作机会 - 收并购是规模扩张方式之一，选择标的考虑优质性、业务匹配度、优化布局、业务整合等因素，会强化协同联动，积极与市场机构合作 [20] 问题：社区养老业务规划及利润释放时间 - 2021年参与试点，聚焦健康活力和轻度护理老人，整合资源，2022年聚焦北京项目，适时推广，打造服务模型 [21][22][23] 问题：商管业务外托开展情况，是否将精力投入商管业务 - 全面承接集团资管业务，构建综合业务平台，商业尝试资管输出，写字楼有成熟管理链条，未来外拓聚焦一二线城市，会打通业态客户资源 [23][24][25] 问题：2022年业绩指引，商业运营板块收入和利润指引，未来各板块业务收入占比展望 - 2022年收入和利润增速40 - 50%，净利率保持现有水平，合约面积1.5亿方，在管面积超1亿方；预计未来物业管理和商业运营服务收入占比50 - 60%，社区增值服务收入占比25 - 30%，非业主增值服务收入占比15 - 20% [27][28] 问题：2021年竞标外拓能力建设情况，2022 - 2023年初目标 - 外拓团队、体系、机制完善，积累经验和资源，2022年外拓合约面积约3000万方 [29][30][32] 问题：2021年实际管理商场运营情况，2022年以来运营情况 - 2021年购物中心客流量同比提升29.3%，销售额同比提升29.4%，经营收入同比提升26.3%；预计2022年营业收入提升10%，净利润提升16%，利润率有望达60% [32][33] 问题：商业板块后续项目交付进度 - 2022年10月前北京远洋乐堤港开业，同期北京苹果园商业项目开业，中山项目年底开业；2023年武汉远洋里开业；2026年北京颐堤港二期开业 [34] 问题：鸿星物业收购整合情况 - 预计2022年内完成收购，收购后顺利整合，合约面积超2400万方，在管面积1200多万方，住宅占比92%以上，与现有业务协同效应明显 [35] 问题：外拓存量盘利润率水平、提升空间及2021年外拓中标率 - 利润率范围5 - 15%，通过导入经营体系、加强资源管理、导入增值服务体系提升盈利水平；开发商中标率90%以上，业委会中标率50 - 60% [36][37] 问题：增值服务重点投入方向及发展情况 - 2021年聚焦资产和租售、社区生活、美居、空间创新服务，业绩达7.89亿，建立服务标准和管理机制 [38] 问题：社区增值服务主要发展方向和利润增长点 - 2022年围绕四大主力业务，夯实基础、提升规模、关注质量，在细分领域找创新增长点 [39] 问题：公司未来利润率水平预测和展望 - 有信心2022年净利率维持在14%及以上，得益于收入结构稳定、聚焦项目盈利能力 [41][42]

分组1 - 公司召开2021年第四季度和全年财报电话会议 [1] 问答环节所有提问和回答 问题: 无 - 无相关内容

分组1 - 2021年公司实现收入48.43亿港元，同比增加33%；整体毛利率为18%，同比增加1%；期内净利润4.1亿港元，同比增加14%；规模近利润4亿港元，同比增加13%；逾期派息分红1.22亿港元，派息比例30% [2] - 2021年全国天然气表观消费量同比增长12.7%，公司管销量增长22.67%，管输业务代输量同比下降4.35% [8] - 2022年公司预计天然气消费增长预期是8%，公司维持消费双位数增长，接驳用户达到14万户，增长6%左右，增值业务利润达到3800万 [9][10][11] 分组2 - 2021年管道燃气销量19.62亿立方米，同比增长11%，其中核心业务管道天然气销售12.51亿立方米，收入40.12亿港元，同比增加37%，占总营收82.84%；天然气管输服务业务全年代输气量7.11亿立方米，营收6017万港元；工程施工及天然气管道安装服务营收增加19%至7.43亿港元 [2] - 2021年销气业务对收入贡献度达到42%，同比提升14个百分点，接驳业务分别同比下降2.8个百分点和9.8个百分点，工业户销气占比达到77.36%，同比上升5.27%，天津区销气中工商户占比高达94.46%，外部公司销气中工业户超过50% [5] - 2021年销气毛利率达到9%，同比提升3.2百分点，管输业务毛利率均有小幅提升并维持在高位，罐装业务毛利下降可忽略不计 [6] 分组3 - 公司业务遍布全国七省和两直辖市，拥有40家燃气项目公司，累计向218.25万户居民及11,178户工商户提供清洁能源供应服务，累计高压次高压管网增加至636公里，中亚管网增加至3574公里 [2][3] - 2021年公司以天津为立足点成功收揽多个项目，新增年销气量约1.45亿立方米，高安成功签约江西恩杰科技天然气供应项目，德清东部三乡镇客户开发成绩显著 [3] 分组4 - 公司十四五战略规划编制完成，确立每年两位数以上的稳定增长率目标，2022年以稳中求进战略落地为导向，围绕三个维度重点发力，致力成为中国综合能源的倡导者和运营商 [4] - 公司向以工业户为主的销气公司转型取得新进展，未来会继续加速转型 [5] - 公司在天然气价格高企形势下盈利能力优势得到检验，核心竞争力在未来可能继续加强 [6] - 公司2022年对销气保持双位数增长、接驳增长预期十字断步、增值业务形成新利润增长点、主营业务毛利率维持相对稳定充满信心 [8] - 公司将围绕产业链条一体化力拓终端市场，以终端为王大力发展增值业务，拓展智慧能源和综合能源的衍生业务 [11] 分组5 - 管理层认为公司在资源获取、成本管控、顺价能力等方面的核心竞争力在未来会继续加强，对2022年业绩充满信心 [6][8] - 管理层预计2022年天然气消费增长预期是8%，公司维持消费双位数增长，接驳业务谨慎乐观，增值业务开始形成新利润增长点 [8][9][10] - 管理层认为2022年天然气行业挑战巨大，气价高昂是长期性的，但公司机遇大于挑战，会利用自身优势平衡消费增长、市场开拓和利润增长 [24][25] 分组6 - 2021年公司科研方面取得进步，博世后工作站顺利建成，获得第六届金港股最具社会责任上市公司最佳基建及公共事业公司奖项 [4] - 2021年公司安全投入高达4100万元，持续加强与利益相关者的互动，打造5号服务业品牌活动，践行绿色社会责任 [3] - 2021年公司通过多元化融资方式持续获得流动性支持 [3] 问答环节所有提问和回答 问题：公司目前中国的燃气渗透率大概是多少，碳中和背景下中国燃气渗透率理论的天花板在哪里 - 全国范围内的渗透率难以给出具体数据，公司40个项目的渗透率还有很大空间，天津滨海新区工业用户分布陆续增加，渗透率难以确定，但随着天津十四五工业发展，天然气需求会增加 [12][13] 问题：公司目前的定价是如何进行的，涨价或降价的空间在哪里 - 公司一般在每年三月前根据上游气源情况、去年合同存量、新增用户预估等因素综合考虑，在采购成本和采购量上做最优匹配，提升管制气指标和均衡量一的比例，对于增量部分根据终端客户能源成本吸收能力和需求程度进行转嫁和压缩 [14] 问题：公司当前ROE较高，在权益乘数较高的情况下预计能否维持，公司业绩不错，分红方面有无提升想法 - 公司2021年ROE提升得益于上游资源获取能力、增收节支、推价顺压、政府补贴等因素，2022年与中石油、中石化、中海油等密切对接，预计ROE会维持稳定甚至向上；公司连续7年分红，会按照年度净利润的30%相对稳定地给股东分红，今年股息率比上年有所提升 [15][16][17] 问题：公司增值服务目前大概有多少存量用户，未来可发展的用户规模有多大，工商用户方面具体有哪些服务项，业务收入模式大概是怎样的 - 公司有219万户用户，主体是居民用户，增值业务主要集中在小型安装、燃气保险、燃气灶具等方面，已成立增值业务部并匹配相应流程和指标；工业户为节省能源成本、满足安全和监管要求愿意付出成本，公司会结合高新技术企业和研发中心，在增值业务、综合能源服务等方面探索新商业模式和营利模式 [19][20] 问题：在目前地缘政治角力情况下，管理层如何预判2022年采购天然气价格的影响，有哪些对应措施，2022年有无提价空间 - 预计2022年天然气价格尤其是LNG现货价格会维持高位，公司会利用自身优势，包括上游资源优势、客户资源优势等，平衡消费增长、市场开拓和利润增长，逐步拓展终端话语权；各地区政府会对价格进行管制，单纯靠提价解决价格上涨可能性不大，燃气公司需自我消化价格上涨和提价之间的差额 [21][23][24] 问题：公司借款有所增加，有一笔11亿港元的浮动利率银团借款，在美联储加息情况下，对财务成本的预估是怎样的 - 公司去年调整借款结构，综合财务费用利率水平从2020年的4.58%降到2021年的4.38%，财务费用降低，融资贷款总额上升，资产负债结构优化；公司密切关注人民币对美元和港币的变动情况，综合考虑美元政治和美联储加息政策影响，研究综合成本和利率变化趋势，以稳健保稳为主降低风险；2022年公司有两笔融资贷款正在推进，落地后会结合公司业务布局、未来发展和资产负债率等因素综合考虑 [28][29][30] 问题：公司工商业用户的顺价大概需要多长时间，是否有滞后影响，预计2022年工商业用户的消气价差是多少，受到高天然气价格的侵蚀大概是怎样的影响 - 公司在工商业用户顺价过程中已形成完整机制，会在夏季气价走势明朗时召开大客户沟通会，与客户形成共生关系，避免一味顺价；2021年公司气价涨幅在可比公司中较低，2022年预计整体气价增幅在30% - 35%，考虑行业增长、客户结构、供求关系等因素，预计今年情况会比去年好一些 [31][32][33]

财务数据和关键指标变化 - 无相关内容 [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 无相关内容 [1] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 [1] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 无相关内容 [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 无相关内容 [1] 其他重要信息 - 公司为一家医疗保健和科技公司 受疫情影响 本次年度投资者和所有权监督会议采用线上和电话接入方式 [1] 问答环节所有提问和回答 - 无相关内容 [1]

目前文档中未包含财报相关的关键信息，无法按照要求进行分组总结。需提供包含财务数据、业务线数据、市场数据、公司战略等内容的财报电话会议记录。

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度销售收入为15亿8千万美金环比增长11.6%同比增长61.1%毛利率为35%环比增长1.9个百分点同比增长17个百分点归属于本公司的应战利润为5亿3千4百万美元归属于非控制性权益应战利润为4千5百万美元[4] - 2021年全年销售收入为54亿4300万美元年度增长为39.3%劳力率为30.8%年度增长7.2个百分点经营利润率为25.6%年度增长17.6个百分点归属于本公司的应战利润率为31.3%年度增长13个百分点息税折旧及摊销前利润率为70.2%年度增长15.9个百分点[5] - 2022年第一季度销售收入预计环比增长15%到17%毛利率预计在36%到38%之间非国际准则的营运开支及归属于非控制性权益应占利润预计环比上升[6] - 2022年资本开支预计约为50亿美元[6] - 四季度末公司总资产为361亿美元其中包含现金及现金等家务相关受限制现金及金融资产的库存现金总计164亿美元总负债为107亿美元其中有息负债为68亿美元无息负债为39亿美元总权益为254亿美元总有息债务权益比为26.6%净债务权益比为负的38%[4] - 四季度经营活动所得现金金额为收入9亿5000万美元投资活动所用现金金额为支出17亿3500万美元融资活动所得现金金额为收入18亿4700万美元[5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 成熟工艺方面过去四年里布局的八个主要产品平台具有很强的市场竞争力精准地贴入了存量市场和增量市场全年来看高压驱动微控制器超低功耗逻辑和特殊存储器收入成长最快其他平台也遇到了很强的市场需求但受到产能的限制应用方面物联网和交费电子均有大幅的增长[9] - FinFET和28纳米工艺稳步推进逻辑、摄频和低功耗等产品平台主要应用于智能手机和数字电视、机顶盒WiFi、路由器等智能家居和消费类电子产品运用在持续耕耘的多元化客户和多产品平台的双储备效应下产能利用率持续满载产出边际效益不断提高进一步夯实技术互衬合[10] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年汽车工业电力行业以及电子整机行业的热词都是缺芯产业升级带来的结构性增量疫情带来的远程连接相关的更多需求供应链转移到当地化的生产偏好物联网电动车新能源等应用的迅猛崛起都导致了半导体产业链的供不应求和量价起升同时对供应链安全的忧虑引起了备货产品结构性短缺引起了齐套性问题以及制造产能的持续紧张拉动的扩产热潮也贯穿了2021年的全年这基本定义了2022年的格局[7] - 2022年手机和消费产品市场缺乏发展动力成为存量市场供需逐步达到平衡物联网、电动车、中高端模拟IC等增量市场存在着结构性产能缺口射频、微控制器电源管理等应用平台需求依然旺盛[10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年公司将围绕紧跟产业发展趋势动态平衡存量和增量需求弥补产业链结构性缺口这一重要任务始终坚持合规经营坚持国际化深度融入全球产业链为全球客户服务持续加强与客户供应商的战略合作稳步推进扩展项目锁定存量开拓增量构筑产业链新高地[3] - 公司多年积累下来的产品平台和产能集中在细分领域目前是产业的结构性缺口接下来会稳中求进在夯视已有平台的同时下达气力增加技术创新的比重着重提高产品的质量助推客户产品的竞争力改善客户的体验锁定存量 开拓增量[11] - 公司的扩散规划和产能分配将紧紧围绕着这个目标2022年初上海林岗新厂破土动工京城和深圳两个项目稳步推进预计今年年底投入生产在2022年计划产能的增量将多于2021年[11][12] - 在产能分配方面公司会根据不同产品需求和工艺特点进行布局例如深圳厂希望将大面板中面板小面板的高压驱动作为主打产品同时也会建立其他产品北京上海建立的平台也会进行相关产品的验证和扫量[32] - 在应对市场竞争方面公司凭借技术灵活性、产品平台复杂性和客户多样性来应对可能出现的产能过剩等问题[29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司发展历程中极不平凡的一年全球范围的缺心潮和对本土在地制造的旺盛需求给公司带来难得的机遇实体清单的限制又给公司的发展设置了众多障碍[2] - 2022年对公司来说依然是挑战与机遇并存行业在整体产能供不应求的状态下部分应用领域需求趋缓产能全线紧缺逐步转入结构性紧缺的阶段[2][3] - 基于外部环境相对稳定的前提下公司预计2022年全年销售收入增速会好于代工业平均值毛利率高于公司2021年水平[6] 其他重要信息 - 公司在2021年四季度加快资本开支执行速度和力度全年共完成资本开支45亿美元[5] 问答环节所有的提问和回答 问题: 2022年第一季度15%增长预测中多少来自于定价多少来自于晶圆产出 - 公司不具体评论晶圆定价使用的ASP是整个公司的一般化ASP以四个日期的规则作为规则第一阶段会看到ASP平均增长超过10%此外还会看到6.5%的整体税率增长ASP增长不仅来自价格提高也来自于分配到更先进的技术即单晶圆层更复杂的工艺[14] 问题: 2022年毛利率指导额比去年高是会模拟下降还是有其他理由 - 预测比上半年低于平均的增长环境有两个因素一是要考虑过去三年经历的多余缩减二是要考虑市场和供应链的潜在因素公司要保持生产的继续性但要留下一些空间给任何可能性[16] 问题: 2022年折旧情况如何 - 今年的折旧应该会比去年有增长但是增长的幅度比去年要小应该是超过二十亿美金的折旧[17] 问题: 未来几年新产能中有多少比例是与客户长期绑定的 - 公司在建设产能时只有少量是根据未来市场发展提前准备的不锁定客户是给最有希望的客户留出来的空间剩下部分都是事先跟客户协商好未来做什么样的平台、技术和价位目前已经签了一些绑定协定也收了预付款来锁定价钱但具体数量不方便宣布公司原则是会跟业界同行一样该锁定的部分一定会锁定但会留出足够空间给潜在客户分配产能[18] 问题: 公司在人才储备方面的想法 - 扩产计划分两部分现有的老厂扩产人才问题不大新建的厂如北京、上海、深圳的厂采用老厂带新厂的方式解决人才问题例如北京用三个老厂带一个新厂上海是总部所在地有几千人深圳八寸厂能解决一部分十二寸厂工程师需求同时上海和北京也提供培训和学习机会另外回归A股后搞了股权激励计划涉及四千名员工金额接近四亿美金对人才激励方面多了更多选择[19][20] 问题: 实体清单目前对公司的生产运营和未来的扩展还有什么影响 - 实体清单对公司生产运营造成非常大的影响过去一年在坚持合规前提下与供应商等密切合作解决了许多问题前几个季度生产连续性已基本可控但对先进产能布局等还是造成很大影响在2022年整体指标规划时已考虑这些因素[21] 问题: 在产能快速增长同时从全面缺货向结构性缺货转变的情况下有什么举措保证产能利用率保持较高水平主要需求来自哪里 - 公司现在建设的产能大概可分成三块八英寸做的部分着力很多有一定传承主要做功率的IC和analog power还有MCU需求很大12寸的Mature部分中芯国际90纳米到22纳米设备基本型号一样在产能分配搭建时会有灵活性目前集中精力主要产能给40纳米和55纳米这区间内的Specialty Memory、MCU、WiFi6、WiFi5、High Voltage Driver、TDDI等产品需求大40纳米最缺货55纳米的一些产品需求量也非常大等到向40纳米转移产能也跟着转移40纳米的产品如果需求转移到28纳米也可跟着转移另外公司做的FinFive起步较晚但应用平台和客户较多产能相对较小把多元化做好可维持满载[22][23] 问题: 今年预期50亿的资本开支是否已经考量交期长的关键设备取得实力以及今年产能成长换成有效产能实际会增加多少个点 - 预计50亿美元的资本开支已考虑设备交期可能延误因素其中一部分用于购买新土地建设新厂房做facility这些交期可保证不是每种设备都会延迟2022年产能总的增长会高于2021年2021年最低预测12寸增长1万片八英寸增长4万5千片实际结果两边都超过这个数字等效成八英寸10万片多一些2022年等效成八英寸会在13万片到15万片之间今年12寸增长会远远超过去年预估20%的成长[25][26] 问题: 假设28跟40纳米出现库存或者供过于求的问题公司如何衡量订单需求动态调整资本开支反应速度多快 - 公司一直在谨慎观测和分析整个市场走向公司做事情比别人花更大功夫更加认真客户复杂且数量多技术灵活性和选择性更多公司产能在一个工厂里能做多种平台和不同节点切换每个节点上做了各种各样的产品平台凭借这些来应对市场变化另外公司在28和40纳米建立的产能份额不是非常大且有产业转移概念客户需要在地化生产公司规划的产能还不能满足客户需求所以即使部分节点产能供过于求有的区域产能还是不够[28][29] 问题: 公司在12寸扩产方面如深圳的四万片有规划主要面向什么产品或者在制程结构上有什么规划 - 公司建厂房不是按照摩尔定律节点切割而是与客户达成协议后从八英寸的点一三到点一八十二寸的九十纳米一直到二十二纳米都有成长和增量但在一个工厂做不同产品效益不是很好所以在不同区域建设同样工艺节点希望有一定量的切割使产能规划利用率最优化深圳希望把大面板中面板小面板的高压驱动作为主打产品但这个市场是消费品市场会有起伏所以也会建立其他产品北京上海建立的平台也会做验证和扫量[31][32] 问题: 如果不考虑产业周期引起的价格波动公司有没有预估过折旧的压力会在什么时间节点在公司层面有明显反应或者看待公司盈利时要优先考虑折旧这个变量 - 公司在做产能规划或推进开拍子进度时考虑了折旧承受力近几年折旧额上升较快今年已超过20亿美金后续开拍子会转化成折旧整体规划是折旧增长幅度要跟销售收入增长和毛利承受力结合避免折旧给公司盈利造成巨大波动每个项目都有非常详细的五到七年的测算公司会综合投资者和客户意见来考虑这些因素[33][34] 问题: 从资本开支的结构来看在不同项目上的投入以及深圳、京城、临港这三个项目今年的具体节奏情况 - 2022年增长的产量超过去年可能折合成八英寸13万到15万片变化量主要有交付期不确定性在整年的KPI和revenue预测里已考虑这种不确定性去年第四季度资本开支的钱基本来自三个地方一是建设新生产基地如临港、京城、上海等地要买地盖房子建facility二是到位的设备结算成KPEX三是长周期设备购买时的预付款[36] 问题: 如果像MCU、TDDI类似产品在今年或者明年呈现出持续下行的价格周期公司的应对策略 - 一是跟有竞争力的客户打交道开发特殊技术保证产品有客户体验、技术创新和性能从而保住价钱签订成约锁定价钱和定量二是公司客户量非常大平台也多可以在同样一个工厂从不同产品之间做切换供过于求跌价多的少做一点有特殊表现价钱好的多做一点[38]