北水资金整体流向 - 10月29日港股市场北水成交净卖出33.59亿港元，其中港股通(沪)成交净买入7.82亿港元，港股通(深)成交净卖出41.41亿港元 [1] - 北水净买入最多的个股是中国平安、智谱、金斯瑞生物科技，净卖出最多的个股是中芯国际、阿里巴巴-W、中国海洋石油 [1] 保险板块 - 中国平安获净买入2.85亿港元，前三季度归母营运利润1259.05亿元、同比增长8.3%，剔除投资波动的核心盈利能力仍在改善 [2] - 中泰证券非银金融首席分析师称，保险板块短期看资金面抛压缓解，中期看"存款搬家+'慢牛'持续"提振价值与利润增速 [2] 大模型与AI板块 - 智谱获净买入2.22亿港元，里昂研究报告指Anthropic的S-1文件验证前沿模型经济，显示客户基础多元化、毛利率达85%及自由现金流为正，收入增长快于算力成本 [2] - 里昂指对中国大模型而言，算力受限提升架构与推理创新的价值，Anthropic上市或可建立估值锚 [2] - 金斯瑞生物科技获净买入1.81亿港元，Anthropic官网发布最新进展，其生命科学团队已与六家机构建立深度研究合作，并收购由单人运营的生物技术公司Mithril Medicine，直接下场开展药物研发 [2] - 国金证券指出，AI制药市场空间广阔，加速湿实验需求扩张 [2] 医疗器械板块 - 脑动极光-B获净买入2863.33万港元，公司自主研发的抑郁症认知功能评估软件获批二类医疗器械注册证，成为国内首张"抑郁症认知评估"医疗器械产品注册证，当日股价冲高回落，振幅超40% [3] 半导体板块 - 半导体股遭净卖出，中芯国际遭净卖出8.25亿港元、华虹宏力遭净卖出3.20亿港元 [3] - 谷歌母公司Alphabet三季度营收与盈利均未达预期，即便资本开支有所"节制"，自由现金流依然为负91亿美元，市场对巨额AI资本投入能否转化为实质回报的疑虑升温 [3] - 三星电子公布2026年第三季度详细财报，营收195.25万亿韩元、同比增127%，但净利润75.21万亿韩元低于市场预估的89.06万亿韩元 [3] 科网股板块 - 港股科网股分化，腾讯控股获净买入1.46亿港元，阿里巴巴-W遭净卖出7.78亿港元 [4] - 中金刘刚指出，近期港股尤其是恒生科技再度快速回调，恒科基本回到两年前2024年"9·24"行情起点 [4] - 居民信用周期偏弱、财政对居民端支持不足，是港股持续承压的根本原因；近期海外利率、AI交易波动与资金面负反馈进一步放大调整 [4] - 很短期看出现技术反抽并不意外；很长期看一些头部公司的长期估值也逐步具备吸引力，但中期依然更多体现赔率价值，扭转颓势仍需居民信用修复 [4] 光通信板块 - 光通信股分化，中际旭创获净买入1.02亿港元，长飞光纤光缆遭净卖出8187.44万港元 [4] - 迈威尔科技正就收购光器件厂商Lumentum进行深入谈判，交易最早下周宣布 [4] - 天孚通信第三季度营收为19.23亿元，同比增长31.50%；净利润为8.79亿元，同比增长55.30%，机构点评认为Q3业绩略低于预期，市场普遍预期Q3净利在9亿以上 [4] 其他个股 - 建滔积层板获净买入1.33亿港元，中国海洋石油遭净卖出5.87亿港元，建设银行遭净卖出3.48亿港元，健康160获净买入4054.33万港元 [5]

北水资金整体流向 - 10月29日港股市场北水成交净卖出33.59亿港元，其中港股通(沪)成交净买入7.82亿港元，港股通(深)成交净卖出41.41亿港元 [1] - 北水净买入最多的个股是中国平安、智谱、金斯瑞生物科技，净卖出最多的个股是中芯国际、阿里巴巴-W、中国海洋石油 [1] 保险板块 - 中国平安获净买入2.85亿港元 [2] - 中国平安10月28日晚披露三季报，前三季度归母营运利润1259.05亿元、同比增长8.3%，剔除投资波动的核心盈利能力仍在改善 [2] - 中泰证券非银金融首席分析师称，保险板块短期看资金面抛压缓解，中期看"存款搬家+'慢牛'持续"提振价值与利润增速 [2] AI大模型与AI制药 - 智谱获净买入2.22亿港元 [2] - 里昂研究报告指，Anthropic的S-1文件验证前沿模型经济，显示客户基础多元化、毛利率达85%及自由现金流为正，收入增长快于算力成本；主要风险仍在于收入增长曲线能否匹配庞大算力承诺 [2] - 该行指，对中国大模型而言，算力受限提升架构与推理创新的价值，而Anthropic上市或可建立估值锚 [2] - 金斯瑞生物科技获净买入1.81亿港元 [3] - Anthropic官网发布最新进展，其生命科学团队已与六家机构建立深度研究合作，并收购了一家由单人运营的生物技术公司Mithril Medicine，直接下场开展药物研发 [3] - 国金证券指出，AI制药市场空间广阔，加速湿实验需求扩张 [3] 医疗器械 - 脑动极光-B获净买入2863.33万港元 [3] - 公司日前公告，其自主研发的抑郁症认知功能评估软件获批二类医疗器械注册证，成为国内首张"抑郁症认知评估"医疗器械产品注册证，今日股价冲高回落，振幅超40% [3] 半导体板块 - 半导体股遭净卖出，中芯国际遭净卖出8.25亿港元、华虹宏力遭净卖出3.20亿港元 [3] - 谷歌母公司Alphabet三季度营收与盈利均未达预期，且即便资本开支有所"节制"，自由现金流依然为负91亿美元，市场对巨额AI资本投入能否转化为实质回报的疑虑升温 [3] - 三星电子10月29日公布2026年第三季度详细财报，营收195.25万亿韩元、同比增127%，但净利润75.21万亿韩元低于市场预估的89.06万亿韩元 [3] 科网股 - 港股科网股分化，腾讯控股获净买入1.46亿港元，阿里巴巴-W遭净卖出7.78亿港元 [4] - 中金刘刚指出，近期港股尤其是恒生科技再度快速回调，恒科基本回到两年前2024年"9.24"行情起点 [4] - 居民信用周期偏弱、财政对居民端支持不足，是港股持续承压的根本原因；近期海外利率、AI交易波动与资金面负反馈进一步放大调整 [4] - 很短期看，出现技术反抽并不意外；很长期看，一些头部公司的长期估值也逐步具备吸引力，但中期依然更多体现赔率价值，扭转颓势仍需居民信用修复 [4] 光通信板块 - 光通信股分化，中际旭创获净买入1.02亿港元，长飞光纤光缆遭净卖出8187.44万港元 [4] - 据报道，迈威尔科技正就收购光器件厂商Lumentum进行深入谈判，交易最早下周宣布 [4] - 天孚通信第三季度营收为19.23亿元，同比增长31.50%；净利润为8.79亿元，同比增长55.30%，机构点评认为其Q3业绩略低于预期，市场普遍预期Q3净利在9亿以上 [4] 其他个股 - 建滔积层板获净买入1.33亿港元 [5] - 中国海洋石油遭净卖出5.87亿港元 [5] - 建设银行遭净卖出3.48亿港元 [5] - 健康160获净买入4054.33万港元 [5]

北水资金整体流向 - 10月29日港股市场北水成交净卖出33.59亿港元，其中港股通(沪)成交净买入7.82亿港元，港股通(深)成交净卖出41.41亿港元 [1] - 北水净买入最多的个股是中国平安、智谱、金斯瑞生物科技，净卖出最多的个股是中芯国际、阿里巴巴-W、中国海洋石油 [1] 保险板块 - 中国平安获净买入2.85亿港元 [1] - 中国平安10月28日晚披露三季报，前三季度归母营运利润1259.05亿元、同比增长8.3%，剔除投资波动的核心盈利能力仍在改善 [1] - 中泰证券非银金融首席分析师称，保险板块短期看资金面抛压缓解，中期看"存款搬家+'慢牛'持续"提振价值与利润增速 [1] AI大模型与AI制药 - 智谱获净买入2.22亿港元 [2] - 里昂研究报告指，Anthropic的S-1文件验证前沿模型经济，显示客户基础多元化、毛利率达85%及自由现金流为正，收入增长快于算力成本，惟主要风险仍在于收入增长曲线能否匹配庞大算力承诺 [2] - 里昂指，对中国大模型而言，算力受限提升架构与推理创新的价值，而Anthropic上市或可建立估值锚 [2] - 金斯瑞生物科技获净买入1.81亿港元 [2] - Anthropic官网发布最新进展，该公司生命科学团队已与六家机构建立深度研究合作，并收购了一家由单人运营的生物技术公司Mithril Medicine，直接下场开展药物研发 [2] - 国金证券指出，AI制药市场空间广阔，加速湿实验需求扩张 [2] 医疗器械 - 脑动极光-B获净买入2863.33万港元 [2] - 公司日前公告，其自主研发的抑郁症认知功能评估软件获批二类医疗器械注册证，成为国内首张"抑郁症认知评估"医疗器械产品注册证，今日股价冲高回落，振幅超40% [2] 半导体板块 - 中芯国际遭净卖出8.25亿港元、华虹宏力遭净卖出3.20亿港元 [2] - 谷歌母公司Alphabet三季度营收与盈利均未达预期，且即便资本开支有所"节制"，自由现金流依然为负91亿美元，市场对巨额AI资本投入能否转化为实质回报的疑虑升温 [2] - 三星电子10月29日公布2026年第三季度详细财报，营收195.25万亿韩元、同比增127%，但净利润75.21万亿韩元低于市场预估的89.06万亿韩元 [2] 科网股 - 腾讯控股获净买入1.46亿港元，阿里巴巴-W遭净卖出7.78亿港元 [3] - 中金刘刚指出，近期港股尤其是恒生科技再度快速回调，恒科基本回到两年前2024年"9·24"行情起点 [3] - 中金刘刚指出，居民信用周期偏弱、财政对居民端支持不足，是港股持续承压的根本原因，近期海外利率、AI交易波动与资金面负反馈进一步放大调整 [3] - 中金刘刚指出，很短期看出现技术反抽并不意外，很长期看一些头部公司的长期估值也逐步具备吸引力，但中期依然更多体现赔率价值，扭转颓势仍需居民信用修复 [3] 光通信板块 - 中际旭创获净买入1.02亿港元，长飞光纤光缆遭净卖出8187.44万港元 [3] - 据报道，迈威尔科技正就收购光器件厂商Lumentum进行深入谈判，交易最早下周宣布 [3] - 天孚通信第三季度营收为19.23亿元，同比增长31.50%，净利润为8.79亿元，同比增长55.30% [3] - 机构点评认为，天孚通信Q3业绩略低于预期，市场普遍预期Q3净利在9亿以上 [3] 其他个股 - 建滔积层板获净买入1.33亿港元 [4] - 中国海洋石油遭净卖出5.87亿港元 [4] - 建设银行遭净卖出3.48亿港元 [4] - 健康160获净买入4054.33万港元 [4]

美股芯片股盘前表现 - 芯片股盘前集体下跌，迈威尔科技跌超9%，英特尔、美光科技、闪迪、超威半导体跌超3% [2] - 超威半导体（AMD）盘前跌3.36%，跌19.440，盘前价559.000 [3] - 高通（QCOM）盘前跌1.95%，跌3.560，盘前价179.410 [3] - 博通（AVGO）盘前跌2.60%，跌9.160，盘前价342.650 [3] - 安森美半导体（ON）盘前跌2.40%，跌1.814，盘前价73.817 [3] - 闪迪（SNDK）盘前跌3.96%，跌55.640，盘前价1349.130 [3] - 美光科技（MU）盘前跌3.58%，跌35.230，盘前价948.000 [3] - 迈威尔科技（MRVL）盘前跌9.43%，跌23.740，盘前价227.910 [3] - 英特尔（INTC）盘前跌3.92%，跌3.740，盘前价91.790 [3] - 图智润半导体（NXPI）盘前跌0.92%，跌2.310，盘前价249.380 [3] 光通信板块表现 - 光通信板块多数下跌，应用光电、康宁跌超3%，Lumentum涨近5% [3] - 应用光电（AAOI）盘前跌3.04%，跌2.500，盘前价79.720 [4] - Lumentum Holdings（LITE）盘前涨4.91%，涨44.910，盘前价958.860 [4] - Coherent Corp（COHR）盘前跌1.35%，跌3.230，盘前价236.360 [4] - 康宁（GLW）盘前跌3.22%，跌4.220，盘前价126.980 [4] 港股科技板块表现 - 香港恒生指数收跌0.59%，恒生科技指数跌2.84% [4] - 科网股集体下跌，天数智芯跌超8%，华虹宏力跌超7%，智谱、MINIMAX跌超6%，中芯国际跌超5%，阿里巴巴、腾讯控股、网易、百度集团跌超2% [4] - 天数智芯跌8.76%，跌6.450，现价67.150 [5] - 华虹宏力跌7.71%，跌5.400，现价64.600 [5] - 智谱跌6.91%，跌39.500，现价532.000 [5] - 联想集团跌6.90%，跌1.640，现价22.140 [5] - MINIMAX-W跌6.71%，跌12.100，现价168.100 [5] - 中芯国际跌5.94%，跌2.840，现价44.960 [5] - 地平线机器人-W跌4.14%，跌0.155，现价3.585 [5] - 携程集团-S跌3.24%，跌10.000，现价299.000 [5] - 快手-W跌3.18%，跌0.860，现价26.220 [5] - 阿里巴巴-W跌2.83%，跌2.800，现价96.100 [5] - 美团-W跌2.81%，跌2.000，现价69.200 [5] - 小鹏集团-W跌2.74%，跌1.000，现价35.560 [5] - 舜宇光学科技跌2.66%，跌1.750，现价64.050 [5] - 腾讯音乐-SW跌2.60%，跌0.860，现价32.220 [5] - 腾讯控股跌2.58%，跌10.000，现价377.600 [5]

市场整体表现 - 10月29日A股市场早盘低开低走，截至午间收盘，创业板指跌超3%，科创50指数跌超4% [1] - 沪深两市半日成交额9867亿元，较上个交易日缩量269亿元，全市场超4700只个股下跌 [1] - 上证指数报3647.12点，跌34.35点，跌幅0.93%；深证成指报11180.89点，跌292.29点，跌幅2.55%；创业板指报2539.04点，跌95.72点，跌幅3.63%；科创综指报1504.15点，跌56.23点，跌幅3.60% [2] 逆势走强板块 - 银行板块逆势走强，工商银行、建设银行续创历史新高，四大行A+H股总市值突破10万亿，青岛银行涨超7% [6] - 商业航天板块连续拉抬，中国卫星盘中封住涨停板，截至午间收盘报55.9元/股，涨幅10.00%，总市值达661亿元；顺灏股份、上海沪工等拿下涨停，钧达股份涨超16%，乾照光电、天银机电、上海瀚讯飙升 [6] - 食品饮料板块震荡回升，青岛食品4连板，巴比食品、惠发食品双双直线涨停 [6] - 冰雪经济概念表现活跃，冰山冷热、龙江交通涨停 [6] 下跌板块 - 算力硬件方向集体下挫，天孚通信盘中一度逼近跌停，仕佳光子、罗博特科、光库科技、佰维存储、长盈通均跌超10% [7] - 港股科网股大跌，半导体股领跌，联想、华虹宏力跌超7%，天数智芯、中芯国际跌超6%；人工智能股走低，MINIMAX、智谱跌近7%；光通信股集体走弱，罗博特科跌超8% [7] - 港股个股具体表现：华虹宏力报64.950港元，跌7.21%；联想集团报22.080港元，跌7.15%；天数智芯报68.500港元，跌6.93%；智谱报532.000港元，跌6.91%；中芯国际报44.820港元，跌6.23%；MINIMAX-W报170.600港元，跌5.33%；地平线机器人-W报3.605港元，跌3.61%；哔哩哔哩-W报99.550港元，跌3.07%；舜宇光学科技报63.900港元，跌2.89%；腾讯音乐-SW报32.300港元，跌2.36% [8] 券商后市观点 - 多家券商策略团队普遍认为，市场正从流动性冲击中逐步走出，修复动能正在积聚，但短期仍需震荡夯实 [8] - 中信建投证券策略分析师夏凡捷指出，当前市场仍处于"风险偏好修复和盈利验证"的阶段，后续或以震荡和结构性修复为主，投资者需紧盯三大变量：国内增量资金的入场节奏、海外利率环境的变化、以及三季报对盈利预期的进一步验证 [9] - 华安证券策略首席分析师郑小霞团队主张"AI产业趋势仍是后续最重要的方向"，建议趁低布局产业主线，重点把握三条投资线索 [9] - 第一条主线是AI上中游硬件等产业景气趋势方向，包括光模块、PCB、CPO、光纤、液冷、存储及半导体设备链、电源设备、数据中心等 [9] - 第二条主线是AI下游应用方向的主题和扩散性机会轮动，主要包括机械设备、机器人、游戏、软件等 [9] - 第三条主线是具备强α支撑的农产品链条，包括农产品、化肥、农化制品等 [9]

港股大市与行业表现 - 恒生指数收报23,094.83点，下跌0.2%；国企指数收报7,791.63点，下跌0.3%[1] - 港股成交合共1,814亿港元，较上一交易日1,783亿港元仅上升1.7%，投资意欲仍然不大[1] - 原材料、医疗保健、资讯科技分别上升2.2%、1.6%、1.5%；公用事业、能源、必需性消费分别下跌1.4%、0.8%、0.7%[1] - 华虹宏力及联想集团领涨，分别上升8.4%及6.3%；新东方及中电控股领跌，分别下跌7.3%及2.3%[1] 美股与美联储政策 - 道琼斯工业指数收报52,475点上升0.2%，纳斯达克指数收报26,550点上升0.3%，标普500指数收报7,744点上升0.3%[3] - 美联储以10比2投票维持联邦基金利率在3.75%—4.00%，两位理事主张加息25个基点[2] - 上半年GDP增速已上修至2.4%，企业投资实现两位数增长，通胀"仍然居高"[2] - 甲骨文与美光科技分别上涨10.6%、5.9%，半导体板块为主要上升板块[3] 行业与个股动态 - SK海力士三季度业绩优于预期，半导体、光模块及硬件设备链条全面走强，资金明显集中于上游算力供给端[1] - 理想汽车周三上升2.8%，同业小鹏、蔚来和零跑分别上升1.4%-3.7%[5] - 中广核矿业上涨6.8%，三季度旗下投资矿山合共生产天然铀642.4tU，季度计划完成率达101.8%[6] - 华能国际、大唐发电分别上涨2.8%、2.6%，江苏11月月度竞价电价415.70元/兆瓦时，同比上涨59.75元[6] - 粤海投资下跌8.7%，前九个月纯利同比增长7.3%差于市场预期，对香港、深圳、东莞总供水量同比减少6.0%[6] 宏观数据 - 德国11月GfK消费者信心指数降至-30.8，逊于10月的-30.6，但优于市场预期的-30.9[4] - 美国上周EIA原油库存减少189万桶，降幅小于前周的306万桶，且低于市场预测的零[4]