财务数据和关键指标变化 - 2021年公司经营收入达34.7亿元，来自第三方基本物业服务收入占比60.7% [2] - 毛利润9.6亿元，综合毛利率27.7%，规模净利润5.10亿元，净利润率15.8% [2] - 经营收入实现34.68亿元，同期增长率37.3%，三年复合增长率为37.4% [2] - 基本物业收入贡献比为75.9%，增值服务收入贡献比提升到22.5% [2] - 总体毛利润从2020年的6.64亿增长到9.6亿，同期增长率44.6% [3] - 增值服务毛利贡献从2020年的18.7%提升到34% [3] - 综合毛利率从2020年的26.3%提升到27.7%，商务物业毛利率25.3%，住宅物业毛利率与行业水平基本持平，增值服务毛利率41.5%，提升6.9个百分点 [3] - 管销费率6.4%，体现较高管理效率 [3] - 净利润从2020年的3.56亿增长到5.47亿，同期增长率53.7%，规模净利润从2020年的3.25亿增长到5.10亿，同期增长率57% [3] - 净利率为15.8%，较上年提升1.7个百分点 [3] - 资金流良好，经营性现金净流量大幅上升，经营净现金流和净利润比比率为1.48倍 [3] - 2021年度摊薄EPS41.7人民币分，每股派息36港仙，派息率高达70%，董事会建议未来三年派息率不低于50% [5] - 2021年大股东及管理层共增持约368万股，耗资3277万港元，12月公司启动回购，当月回购200多万股，耗资约1000万港元 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商务物业收入贡献比57%，公共及工业物业占比10%，住宅物业占比9%，增值服务占比达到23% [2] - 总合约面积5677万平方米，较上一年增长27%，在管面积4120万平方米，较上一年增长29%，在管物业项目共521个，较上一年增加115个，管理第三方物业面积占比59% [3][4] - 在管项目中位于一线新线城市在管面积占比高达85% [4] - 合约面积同比增加1204万平方米，储备面积1557万平方米，主要来自卓业集团，在管面积4120万平方米，独立第三方占比59%，非住宅占比66%，大湾区和长三角两大核心经济圈占比66% [4] - 基本物业服务收入26.31亿元，商务业收入贡献比74%，大湾区占比56%，长三角占比22%，其他区域占比22% [4] - 2021年新拓第三方非住宅物业项目共121个，年化合同金额5.27亿元，较上一年新拓增加47%，总合同金额达到15.74亿元 [6] - 新拓FM企业大楼和办公研发园区业务年化合同金额3.3亿元，新拓大客户合同49个，总合同额8.03亿，新拓业务大客户合同贡献比47% [7] - 以腾讯为例，2021年新拓业务规模与营收翻倍增长，合约项目增加24个，年化合同金额同比增长82%，保持市占率排名第一 [7] - 2021年凭借品牌优势新拓PM写字楼及商务综合体产业园项目约一百万平方米 [9] - 增值服务收入7.81亿元，同期增长率达到118% [9][10] - 建筑机电业务收入2.3亿元，同期增长率达到109% [10] - 卓品商务收入实现1.17亿元，同期增长50%，高端商务服务收入占比76%，企业行政知识服务收入占比27% [10] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 愿景是成为中国领先的商务不动产服务运营商，聚焦商务不动产，在增值业务领域助力业务和利润增长，通过收并购提升竞争力、加速业务增长，试点新赛道寻找第二增长曲线 [13] - 重构战略规划，包括组织建设（深化区域组织、战略客户组织更克制化、打造多业态人才生态机制）、业务建设（精准有效牵引干部、进行合同和客户关系全生命周期管理、深化运营管理）、核心能力建设（成立解决方案中心和赋能中心、建立数字化核心竞争力） [13][14] - 六年规划分三个阶段，2022 - 2023年打基础、探索新赛道，2024 - 2025年非业发展、提高组织效率和平台共享性、业态更专业，2026 - 2027年成就独特竞争力 [14] - 2022年聚焦增长，多模块并驾齐驱，发力商协、FM赛道和住宅三大业态，延伸至医疗、教育、城市服务和政府工建领域，聚焦资产服务、企业服务、建筑机电服务和其他专业增值服务，通过合资和收并购助力市场拓展，打造数字化智慧双平台融合核心竞争力 [15][16] - 行业市场化竞争日益激烈，未来与房地产相关性降低，企业需具备独立第三方业务拓展能力和品牌竞争力，回归服务本质，提供高性价比服务产品和广泛增值服务 [20][21] - 公司在商务业赛道有品牌声誉、优质客户资源、独立市场化能力、商务物业综合运营能力、整体解决方案、高端商务服务特色和专业人才培养储备等竞争优势和壁垒 [21] - 未来发展路径包括在主航道业务持续发力，通过收并购、试托和合作扩大非住宅新业务赛道，构建建筑机电服务和企业服务双增长曲线，完善基于商务物业的资产服务和企业服务完整价值链条 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业市场化竞争激烈，但未来增长与房地产相关性降低，企业需具备独立第三方业务拓展能力和品牌竞争力，回归服务本质 [20][21] - 公司对未来市场有信心，凭借在商务业赛道的优势和壁垒，有能力实现业务增长 [21] - 预计2020 - 2024年整体规模经营利润率增长率大概保持在35%，收入随业务扩大有效增长，毛利率保持稳定 [19] - 看好未来两到三年大客户领域的增长 [19] 其他重要信息 - 2021年公司获得深圳市可持续发展大奖，与卓业集团关联公司累计捐款6.25亿，参与402个公益项目，900多名员工加入抗疫志愿者队伍，多个项目获国际绿色建筑认证和全国绿色建筑奖项 [5] - 利用物联网IBMS打造FM智慧管理平台，2021年整体数据质量同比提升111%，结合互联网大客户需求开发轻量化小程序，探索疫情下机器取代人新运营模式 [11] - 建立完善人才梯队培养体系，贯彻落实人员培养计划，传播引导企业文化，提高关键人员稳定性，输出战略性人才与专业项目团队 [11] - 卓越集团成立于1996年，涵盖地产开发、城市更新、资产管理、金融投资四大核心板块，2021年土地储备面积达6399万平方米，布局40多个城市，绝大部分位于粤港澳大湾区及长三角地区，自持一线核心地段商业面积近120万平方米，全口径销售额1250亿元，回款率90%，地产开发业务经营稳健 [12] - 卓越集团2013年成立全国首个城市更新公司，名列中国房地产城市更新十强企业第二名，储备项目超100个，在深圳各核心区域、大湾区核心城市全覆盖占比70% [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：落实到关键业务和财务指标上，未来两到三年可能有哪些积极变化，有无量化的收入盈利增长目标 - 预计2020 - 2024年整体规模经营利润率增长率大概保持在35%，收入随业务扩大有效增长，毛利率保持稳定 [19] 问题2：大客户跟随策略下，在重点客户新增需求里平均能拿到多少份额 - 目前大客户领域单一客户市场占有率大概30%，部分能达到71%，最低基本能达到9%，看好未来两到三年该领域增长 [19] 问题3：在地产和物业行业洗牌背景下，公司未来发展战略有哪些调整，如何以差异化特色从行业中跑出来 - 行业市场化竞争激烈，未来与房地产相关性降低，企业需具备独立第三方业务拓展能力和品牌竞争力，回归服务本质，提供高性价比服务产品和广泛增值服务 [20][21] - 公司在商务业赛道有优势和壁垒，未来将在主航道业务持续发力，扩大非住宅新业务赛道，构建建筑机电服务和企业服务双增长曲线，完善基于商务物业的资产服务和企业服务完整价值链条 [21][22] 问题4：2026 - 2027年中国商企服务市场竞争格局如何，公司应达到什么样的经营质量和规模，有无定量指标，过程中面临哪些挑战 - 到2024年规模净利润复合增长率不低于35%，增长渠道包括卓越集团房地产开发交付、独立市场化拓展、收并购和增值服务 [24] - 未来商务赛道客户需求升级，企业需具备资产综合运营能力、保值增值能力、全场景企业服务和B2B4C服务扩展能力、信息化建设和平台化管理能力、线上线下整合运营和服务产品化能力、资源整合和供应链能力 [25][26] - 公司将建立商务赛道核心竞争优势，通过价值分配和管理文化支撑人才竞争，成立赋能中心标准化服务 [26][27] 问题5：派息方面，2021年保持强派息，之后的派息计划如何；增值服务毛利率同比提升的原因以及增值服务收入大幅增长的主要驱动力是什么，未来增值服务培育重点是什么 - 董事会希望未来三年平均派息率不低于50%，行业平均派息率约30% [28] - 增值服务增长来自四个板块多元化发展和建筑机电业务增长，建筑机电业务通过数字化和供应商整合实现建筑全生命周期服务链条，企业服务未来可期 [28][29] - 卓越集团房地产开发量提高、城市更新项目带来资产服务收益也是增值服务收入增长原因 [29] 问题6：中职服务中卓品商务有无细分指引，疫情下是否有新需求，往后增长速度如何；母公司到去年年底财务情况如何 - 卓品商务聚焦高端商务服务和企业行政及员工福利支持服务，在高端商务服务有独特优势，带来客户粘性和与基本物业管理协同作用，企业端和个人用户端有较大需求和空间，未来会分析更广义企业服务范畴，纳入与业务协同性高、有市场容量和市占率、有核心能力和技术壁垒的业务 [31][32][33] - 卓越集团运营稳健，财务指标在三条红线以内，有息债已还完，美元债少且期限短，盈利来源包括开发板块、持有资产经营板块和珠三角城市更新板块，持有板块租金稳定，城市更新项目有积累和经验，近年有八九百亿项目入市 [33][34][35] 问题7：母公司去年年底财务情况如何；分红比例高背后的原因是什么，2022年做收并购是否不用花很多钱 - 卓越集团去年全口径销售额约一千两百亿，财务指标在三条红线以内，无轨流债券和信托，美元债少且期限长，上周还发了一笔美元债，财务经营状况良好 [36] - 业绩期公司资金健康，经营性净现金流比2020年提升86.6%，整体收益率提升，应收款周转天数从65天变成55天，为收并购打造坚实基础；募集资金会按上市时用途严格使用 [36][37] 问题8：在地产行业困难环境下，未来几年卓越地产有什么计划，对卓越商企业务有什么正面带动；商管物业未来变现空间和方式如何，与住宅物管相比有何不同 - 卓越地产在房地产低潮期相对有利，过去在低潮期有飞跃发展，未来有机会，会通过开发、持有和城市更新板块为卓越商企提供支持 [39][40] - 商管物业服务对象复杂，对能力要求高、门槛高，商业物管服务面对高净值人群，2B服务中物业管理费占资产经营费用比例小，变现前景比住宅好 [41][42]

分组1 - 公司举办2021年度业绩发布会，董事会秘书张盼盼代表公司欢迎线上会议的投资者、分析师和媒体朋友 [1]

财务数据和关键指标变化 - 2021年总收入同比增长56%至1791亿人民币 [1] - 2021年第四季度总收入达到495亿人民币，同比增长30.6% [9] - 2021年年度交易用户数增至6.905亿，平均每用户交易次数从2020年的28.1次增至2021年的35.8次 [1][2] - 2021年第四季度食品配送业务收入同比增长21.3%，运营利润达到17亿人民币，运营利润率提升至6.6% [11][12] - 2021年第四季度店内酒店和旅游业务收入同比增长超过22%，运营利润达到39亿人民币，运营利润率提升至44.7% [12][13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 食品配送业务：2021年总订单量同比增长42%，8月单日订单量突破5000万，第四季度日均订单量同比增长17.4% [2][11] - 店内酒店和旅游业务：2021年国内酒店间夜量同比增长35%，高星级酒店间夜量占比超过16.5% [5][6] - 社区电商业务：2021年实现了稳健增长，GTV和销售额均有所提升，运营亏损逐步收窄 [6][14] - 即时购物业务：2021年12月单日订单量突破630万，年度交易用户数达到2.3亿 [7][8] 各个市场数据和关键指标变化 - 食品配送业务在低线城市和农村地区扩展，提供更多新鲜农产品和日用品 [2][6] - 店内业务在低线城市加速本地服务数字化，第四季度年度活跃商家数创历史新高 [4][5] - 社区电商业务在农村地区扩展，帮助农民拓宽销售渠道并增加收入 [6][8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略从食品平台升级为零售科技，扩展商品和服务范围，提升服务质量 [2][8] - 通过技术创新和数字化手段，推动零售行业的数字化转型，帮助商家降低成本、增加收入 [8][9] - 在食品配送和即时购物领域，公司将继续优化运营效率，提升用户体验，扩大市场份额 [11][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管面临COVID-19和宏观经济挑战，公司业务表现出较强的韧性，未来将继续专注于高质量增长 [9][14] - 管理层预计，随着疫情控制措施正常化和经济复苏，主要业务将恢复至正常增长轨道 [21][22] - 管理层对食品配送和即时购物业务的长期增长潜力保持信心，预计未来将继续扩大市场份额 [23][31] 其他重要信息 - 公司推出了新的食品配送费用结构，以更透明的定价和更清晰的成本结构支持中小商家 [3][16] - 公司为配送员提供了更多的福利和保障，包括优化订单调度系统、增加激励措施和提供职业伤害保险试点 [4][5] - 公司在2021年进一步提升了配送网络和仓储运营效率，优化了供应链能力 [8][14] 问答环节所有的提问和回答 问题: 食品配送业务的佣金率是否会进一步降低？ - 公司已在2021年5月推出了新的费用结构，将平台服务费分为技术服务费和配送服务费，以更透明的定价支持中小商家 [15][16] - 公司预计将保持技术服务费的稳定费率，同时优化费用结构以支持短距离订单和中小商家 [17][18] 问题: 主要业务的增长放缓是否与COVID-19和宏观经济有关？ - 主要业务的增长放缓主要与严格的COVID-19控制措施和宏观经济环境有关，但公司业务表现出较强的韧性 [19][20] - 公司预计随着疫情控制措施正常化和经济复苏，主要业务将恢复至正常增长轨道 [21][22] 问题: 食品配送业务的长期增长前景如何？ - 公司对食品配送业务的长期增长潜力保持信心，预计订单量将继续增长，并逐步实现每日1亿订单的目标 [23][24] - 公司将继续优化运营效率，提升用户体验，并探索高质量和低票价的供应模式 [24][25] 问题: 店内酒店和旅游业务的长期战略是什么？ - 公司将继续加强在低线城市的渗透，提供更多高质量供应，并优化服务流程 [26][27] - 公司认为店内业务的渗透率仍然较低，未来将继续推动多样化服务的增长 [27][28] 问题: 社区电商业务的增长放缓是否与客户保留率有关？ - 社区电商业务的增长放缓主要与市场整合和监管环境变化有关，但公司对其长期规模和盈利能力保持信心 [28][29] - 公司将继续优化运营能力，提升用户体验，并加强供应链能力 [29][30] 问题: 即时购物业务的战略和投资重点是什么？ - 公司将继续加强消费者对即时购物平台的认知，扩大SKU选择，并深化与商家的合作 [31][32] - 公司预计即时购物业务将继续快速增长，并成为另一个主要的消费渠道 [32][33]

财务数据和关键指标变化 - 2021年度营业收入30.33亿元，对比2020年增加8.3% [1][2] - 2021年毛利额同比增加1.4%，毛利率从2020年的31.7%降至29.7% [1][2] - 2021年营销和销售费用开支增加19.3%，一般行政开支、研发和减资准备同比减少，其他收入（政府财政补助）增加 [2] - 2021年金融利润6344万，对比2020年的1.4亿明显下降；税前利润4343万，与2020年的4299万基本持平；净利润3000万元，对比去年同期的 - 190万扭亏为盈 [2] - 2021年每股净利润基本收益0.20元，去年同期每股亏损0.99元 [3] - 2021年集团资产总额20.345亿，对比2020年的17.93亿增加13.4% [3] - 2021年存货金额从去年的6.6亿增加到7.87亿 [3] - 2021年经营性现金流量虽同比减少，但仍耗费1.24亿元未转正，年末现金及现金等价物由2020年的2.52亿增加到4.42亿 [4] - 2021年经调整后的经营利润率从2020年的5.9%下降到2.5%，经调整后的净利润从3.8%下降到1.4% [8] - 2021年资产负债率下降近九个百分点，有息负债率从34.7%下降为28.7% [9] - 2021年存货周转天数从2020年的102.3天增加到124.5天，应收账款周转天数从29.6天增加到34天，应付账款周转天数从76.1天下降到72.5天 [9] - 2021年总资产收益率从6.4%下降到2.2%，平均净资产收益率从18.3%下降到5.5% [9] 各条业务线数据和关键指标变化 收入模式 - 一般贸易B2B占比31%，跨境占15%，一般贸易B2C占26%，跨境2C占27%，代运营及新媒体广告营销推广服务收入占比1%，各模式均有不同程度上升，一般贸易和跨境的B2B增长速度更快 [5] - B2C与B2B模式对比数值接近，分别为53:47和55:45；跨境与一般模式对比维持在43:57 [5] 收入品类 - 其他类目（主要包括家属家亲）增幅最高，健康类目录得较高增幅，成人个人护理超过10%增长，婴童个人护理和美妆类目增长相对较慢 [6] - 成人个人护理占公司收入权重46%，婴童个人护理占比14.3% [6] 收入平台 - 天猫占据公司76%营收，京东占据9%营收 [6] - 拼多多增长342.1%排第一，京东增长22.3%（主要来自京东国际），天猫增长6.5%，抖音无前年对比数据，拼多多和抖音在收入增量贡献中分别占14.6%和14.5% [7] 毛利率 - B2B渠道中跨境电子商务部分同比明显增长，主要因京东国际有品类和品牌业绩好且毛利高；B2C中跨境类目从去年的44.1%增加到47.4%；B2B一般贸易和B2C一般贸易毛利率分别下降，B2C一般贸易毛利率下降因2021年直播销售形式的坑位费和佣金高 [7][8] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 优势 - 与主要品牌方建立良好持久合作关系，有助于保持在日本FMCG中国电子商务服务市场领先地位 [10] - 2021年功能块能力建设加强，保持天猫五星服务商资质，获天猫国际双十一最受消费者欢迎服务商等荣誉 [10][11] - 跨境业务业绩均衡，跨境能力获平台和品牌认可 [11] - 核心团队稳定，员工平均年龄低于28周岁，坚持创新、勇于试错 [11] 问题及改善方向 - 营销效率下降，流量碎片化、营销费用增加，2022年需改善 [11][12] - 库存偏高、周转率下降影响资金使用效率，2022年目标降低1.5亿左右库存周转至2019年水平 [12][14] - 需平衡B2B与B2C、跨境与一般、经销模式与无废之间的关系 [12] - 新品牌和新渠道虽有成绩但需在2022年长足发力 [12] 2022年策略 - 夯实现有业务：成立现金流和利润改善小组，通过与品牌谈判进货指标、优化出货等降低库存；增加单运营模式业务，如小林制药第八贸易旗舰店，预计带来1.2亿左右GMV；控制直播费用，优化中央部直播达人费用 [13][14][15] - 拓展新渠道：在抖音、拼多多等新渠道布局新项目，抖音今年计划做一点几个亿销售布局，利用已有的近千万粉丝开展业务；围绕粉丝和KOL提供全链路服务，提升业务 [17][18] - 引进品牌：继续在日本升华业务，引进欧美小众有特色品牌；与品牌共同研发适合中国消费者的商品，专注健康食品和化妆品领域，打造高科技含量或纯天然概念商品，甚至共创贴牌商品 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年一季度受疫情影响，销售速度不乐观，但全年整体乐观，策略改变注重健康发展，控制费用、提升现金流和盈利，新品牌引进将带来生意增长，预计收入略微增长、盈利大幅增长 [24][25] - 疫情已成为常态，近期江浙地区仓库受影响，但预计不会造成10%以上销售损失；合规成本增长在公司规划范围内，不会造成太多成本上升 [28] 其他重要信息 - 2021年所得税率31%较高，主要因部分上市费用不能在所得税前列支，公司主要纳税主体大陆境内所得税率25%、香港15%左右、日本35%左右，预计2022年撇除上市费用后所得税率回归22 - 25% [29] - 公司股价低迷，将加强IR和PR工作，聘请资深顾问、安排投资人见面会、与分析师和财经评论签约、定期与PR公司交流；目前股价低于净资产，新分红率达百分之十几 [30][31] - 爱天然品牌孵化成功，原因是独占经营派出精兵强将、打通天猫和抖音渠道（抖音引流、天猫成交）、与KOL深度合作、与品牌保持良好沟通并反馈建议，此经验可复制 [33][34][35] - 公司外币买卖占比与跨境和一般贸易业务占比约为44:55，主要是日元交易，美金交易较少，汇率风险已做大规模规避，基本让品牌方承担 [36][37] - 海外电商方面，美国亚马逊业务增长快，目前日业务量达五六千美金，预计年底达三四万美金一天；TikTok关注英国站销售业务，其他地区暂不能做海外跨境销售 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：2021年电商行业变化剧烈，公司怎么做及接下来规划 - 2021年开始试水抖音业务，起初用天猫逻辑开旗舰店不太成功，下半年转变策略签更多KOL围绕其提供商品；在拼多多销售有3.5倍增长，试错成本为未来带来机会 [20][21][22] 问题：未来计划与怎样的品牌继续合作 - 与品牌合作更朝绑定方向发展，共同研发商品，优秀会提供消费者数据；接下来重要合作方向是日本OTC药厂的健康食品业务，探讨在中国落地及共创贴牌商品 [22][23] 问题：一到三月销售及毛利率情况，2022年全年情况，其他类产品毛利率高的主要产品及未来比重提升空间 - 一到三月销售受疫情影响，数字未完全出来，销售速度不乐观；2022年整体乐观，预计收入略微增长、盈利大幅增长；其他类产品主要是中小品牌铺货及OTC类目，过去一年增长30 - 40%，今年规划仍有30 - 40%增长 [24][25][26] 问题：公司从2021年开始布局抖音，目前进展及未来计划 - 抖音业务从帮品牌开旗舰店转向围绕KOL展开，已控制近千万粉丝，基本走通抖音业务；今年抖音目标一亿多人民币，一半来自公司特制高毛利商品 [26][27] 问题：近期多地疫情反复对业务影响，如何看待行业合规成本增加趋势及应对措施 - 疫情成常态，江浙地区仓库受影响，但预计不会造成10%以上销售损失；公司一贯合规经营，合规成本在规划范围内，不会造成太多成本上升 [28] 问题：2021年税前利润4343.3万，所得税1342.8万，接近31%，主要纳税主体所得税率及降低税率计划 - 31%所得税率高因部分上市费用不能在所得税前列支，主要纳税主体大陆境内25%、香港15%左右、日本35%左右，预计2022年撇除上市费用后所得税率回归22 - 25% [29] 问题：公司股价持续低迷，未来应对计划 - 股价更多是业绩反应，过去重业务轻IR和PR工作，接下来聘请资深顾问、安排投资人见面会、与分析师和财经评论签约、定期与PR公司交流，让投资人了解公司情况 [30][31] 问题：公司在爱天然品牌孵化上做得好的原因及能否迁移经验至其他品牌孵化 - 原因是独占经营派出精兵强将、打通天猫和抖音渠道（抖音引流、天猫成交）、与KOL深度合作、与品牌保持良好沟通并反馈建议，此经验可复制 [33][34][35] 问题：公司主要收入是人民币，支付供应商货币美元和日元比重，2021年日元和美元对人民币贬值幅度较大，还原汇率后利润情况，如何看待2022年汇率风险及对冲措施 - 外币买卖占比与跨境和一般贸易业务占比约44:55，主要是日元交易，美金交易少；汇率风险已做大规模规避，进货成本基本固定，让品牌方承担汇率风险 [36][37] 问题：公司在TikTok及自己海外电商平台Fano的布局情况 - 美国亚马逊业务增长快，目前日业务量达五六千美金，预计年底达三四万美金一天；TikTok关注英国站销售业务，其他地区暂不能做海外跨境销售 [38]

财务数据和关键指标变化 - 公司自2002年上市后财务表现良好，年收入接近800亿港币，行业内平均增长率为27% [1] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续把控运营成本 [1]

由于文档内容仅提及医疗方面的一个应用，未包含所需总结的各方面内容，暂无法进行分组总结。

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度总营收1442亿人民币，同比增长8%，环比增长1%；毛利润578亿人民币，同比下降2%，环比下降8%；净利润950亿人民币，同比增长60%，环比增长140% [6] - 2021年全年总营收5601亿人民币，同比增长16%；毛利润2459亿人民币，同比增长11%；净利润2248亿人民币，同比增长41% [6] - 第四季度非国际财务报告准则经营利润332亿人民币，同比下降13%，环比下降19%；非国际财务报告准则净利润249亿人民币，同比下降25%，环比下降22% [6] - 第四季度整体毛利率40.1%，同比下降3.9个百分点，环比下降4个百分点 [7] - 第四季度销售及市场推广开支116.7亿人民币，同比增长16%，环比增长11%；研发开支140亿人民币，同比增长25%；一般及行政开支（不包括研发）104亿人民币，同比增长20% [7] - 第四季度资本开支117亿人民币，同比增长21%，环比增长65%；自由现金流335亿人民币，同比增长21%，环比增长39% [8] 各条业务线数据和关键指标变化 增值服务 - 第四季度增值服务收入720亿人民币，同比增长7% [4] - 社交网络收入290亿人民币，同比增长4%，主要得益于视频订阅和视频号、直播服务的收入贡献 [4] - 国内游戏收入300亿人民币，同比增长1%，主要由于《王者荣耀》、新游戏《金铲铲之战》和《英雄联盟手游》的增长，被《天涯明月刀手游》和《地下城与勇士》的疲软所抵消 [4] - 国际游戏收入13亿美元，同比增长34%，主要得益于《无畏契约》和《皇室战争》的热门内容更新、收入递延期定期审查后的超级销售收益调整以及Digital Extremes的合并 [5] 在线广告 - 第四季度在线广告收入220亿人民币，同比下降13%，环比下降4%，主要由于出价密度降低导致平均每千次展示收入下降 [5] - 社交及其他广告收入180亿人民币，同比下降10%，环比下降4%，广告主支出下降，但广告主覆盖范围扩大，微信日活广告主同比增长超30% [5] - 媒体广告收入30亿人民币，同比下降25%，环比下降8%，主要由于顶级电视剧和综艺节目发布减少导致视频广告收入下降 [5] 金融科技及企业服务 - 第四季度金融科技及企业服务收入480亿人民币，同比增长25%，环比增长11% [5] - 金融科技服务收入增长主要得益于商业支付交易量增加，公司加强了支付生态系统，支持数字人民币作为微信支付的额外资金选项 [5][6] - 企业服务收入增长主要得益于互联网服务、公共交通和零售行业的使用增加，公司开发了三款自研芯片设计，发布了分布式云原生操作系统Orca [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 微信及WeChat的合并月活跃账户数为12.7亿，QQ的移动终端月活跃账户数为5.52亿 [2] - 视频号第四季度每日活跃用户的使用时长和总视频播放量均同比增长超过一倍，点赞数超过10万的视频数量强劲增长 [3] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为中国互联网行业正结构性转向更健康的模式，注重用户价值、科技创新和社会责任，公司正积极适应新环境，优化成本、提高效率、聚焦关键战略领域，以实现可持续的长期增长 [1] - 公司将继续投资于战略增长领域，即SaaS、视频号和国际游戏，预计这些举措将使公司在新的行业范式中以可持续和更健康的速度恢复增长 [2] - 公司正在逐步实施控制营销和员工成本的举措，并合理化非核心业务，预计这些举措的效果将从2022年下半年开始显现 [2] - 行业过去过度强调零和竞争、激进营销、盲目扩张、短期增长和企业利益，忽视了可持续增长的关键要素，导致行业增长泡沫化和不健康 [2] - 自2021年初以来，互联网行业面临根本性变化和挑战，新法规出台以纠正行业参与者的不当行为，促进公平竞争、用户保护和数据安全 [2] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是充满挑战的一年，公司面临财务逆风，但核心服务和业务状况良好 [1][2] - 广告业务预计在2022年底恢复增长，国内游戏业务预计在2022年下半年完全消化未成年人保护措施的影响，长期视频业务正在优化成本结构以减少亏损 [2][3] - 公司认为行业正从不惜一切代价追求增长转向更注重价值、效率和可持续性的健康增长模式，预计2023年开始利润率结构将更加稳定 [11] 其他重要信息 - 2021年12月23日，公司宣布以特别中期股息的形式派发京东股份，按京东当日收盘价计算，该特别中期股息的市值约为每股12000美元 [8] - 公司提议2022年年度股息为每股1.6港元，与去年持平，待股东在2022年股东大会上批准后，将于2022年6月6日支付 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：在线广告业务何时恢复增长，以及与市场整体相比的前景如何 - 公司预计广告业务在2022年底恢复增长，2022年前几个月可能持续负增长 [8] - 过去几个季度，公司广告业务受广告主组合影响较大，特别是在线教育、游戏和保险等受监管行业的广告主出价大幅下降，导致每千次展示有效收入下降 [8] 问题2：新的广告法规对广告业务的投资回报率、定价和收入有何影响 - 第四季度广告收入下降的主要原因是特定广告行业的监管，对公司作为广告媒体的监管影响较小，新法规属于调整广告使用方式的类别，历史上对公司影响较小 [9] 问题3：如何解锁剩余投资的价值，以及如何平衡投资、股票回购和分红 - 从投资组合管理角度，公司会持续减持上市公司股份，以资助对未上市公司的投资 [9] - 公司会根据自身股价的吸引力，平衡对其他公司的投资和对自身股票的投资 [9] - 公司核心业务现金流充足，能够支持内部投资，同时会根据相对估值等因素，通过投资其他公司、股票回购和分红等方式向股东返还资本 [9][10] 问题4：人员规模调整对业务增长有何影响，以及当前是否是投资小游戏工作室的好时机 - 公司会对非核心业务进行精简或退出，放缓部分快速增长领域的人员招聘速度，但整体人员规模仍会高于上一年 [10] - 公司会继续投资核心业务和关键战略领域，人员规模调整不会影响这些业务的增长 [10] - 市场估值波动使公司更加活跃，会调整对上市公司的持股比例，释放资金投资估值下降的项目，包括自身股票 [10] 问题5：是否可以将资源重新分配回游戏开发，以及如果全年没有新游戏获批，国内游戏市场如何增长 - 公司和行业内较大的同行已全面实施未成年人保护措施，资源可以从实施该措施转向运营和提升游戏内容 [11] - 国内游戏市场是产品驱动型行业，公司无法准确预测市场增长，但历史上在新游戏发布较少时，现有游戏可能会增长更快 [11] 问题6：2022年利润率前景如何，以及利润增长与收入增长的关系 - 2020 - 2021年行业竞争激烈，导致利润率压缩，目前行业正从不惜一切代价追求增长转向更注重价值、效率和可持续性的健康增长模式 [11] - 公司进行成本优化和合理化后，预计2023年开始利润率结构将更加稳定 [11] 问题7：微信支付与微信主应用分离或数据共享受限的潜在风险 - 公司正在与监管机构密切合作，研究设立金融控股公司的资格和需求，监管机构旨在通过金融控股公司监控和降低系统性风险 [12] - 如果符合条件并设立金融控股公司，可能会有组织架构变化，但不会对业务产生重大影响，长期来看是积极的 [12] 问题8：是否会对成年人游戏时间或消费进行限制，以及游戏行业的技术和文化效益是否得到相关利益者的认可 - 目前大部分关注集中在未成年人保护方面，公司无法推测是否会有额外的监管措施 [12] - 游戏行业能推动技术、硬件和软件的改进，公司会继续向利益相关者展示这些事实 [12] 问题9：增值服务业务的长期可持续增长前景如何，是否需要新的商业模式或基础设施 - 游戏行业是最年轻、最具活力且最能受益于技术变革的娱乐行业，随着中国经济增长，娱乐和休闲消费将增加，游戏行业也将快速增长 [13] - 元宇宙等概念对行业有益，公司国际游戏业务受不同监管周期影响，未经历国内游戏业务的减速 [13] 问题10：Supercell收入调整的性质和影响 - 第四季度国际游戏收入的增长，排除Supercell的调整和外汇变化后，同比增长24% [13] - 该调整是对之前季度收到但未计入损益表的现金收入的确认，是由于审计师对收入确认假设的调整 [13] - 类似的调整在2022年第一季度对Riot Games产生了小的负面影响，未来各季度可能会有正负不同的影响，但长期来看会相互抵消 [13] 问题11：企业SaaS业务的现状、宏观和行业放缓的影响，以及项目调整和利润率改善的时间线 - 过去行业追求业务规模增长，采取了一些低利润率或负利润率的策略，未来公司将专注于健康增长，提供自研和标准化产品，向客户推销PaaS服务，提高业务质量和利润率 [14] - 目前云业务（包括IaaS和TaaS）和SaaS业务处于亏损状态，但随着SaaS业务的货币化，利润率有望改善 [14] 问题12：行业中期结构性盈利能力是否会下降，以及是否考虑将腾讯拆分为多个纯业务公司 - 行业将面临结构性较低的增长率，亏损严重的公司需要大幅合理化成本，盈利公司需要应对较低的收入增长率，但这将是更可持续的增长模式，利润率可能会健康 [15] - 目前公司不考虑将业务拆分，而是专注于优化每个业务的服务和可持续健康增长 [15] 问题13：国内游戏收入增长在2022年上半年是否会持续疲软，以及是否需要将金融科技资产重组为金融控股公司结构 - 由于2021年下半年对未成年人游戏时间和消费的限制，2022年上半年国内游戏收入同比增长率将受到负面影响 [15] - 公司正在研究设立金融控股公司的必要性和资格，这不会对业务产生影响，长期来看可能是积极的 [15]

分组1 - 本次会议为金山软件2021年第四季度财报电话会议 [1] - 会议开始时所有参会者处于只听模式，演讲结束后将有问答环节，提问需按电话上的星号1 [1] - 今日会议正在录音 [1] 问答环节所有提问和回答 无相关内容

财务数据和关键指标变化 - 2021年公司实现收入47亿，同比增长50.8% [14] - 报表净利润6.9亿，同比增长56.5% [14] - 规模净利润6.2亿，同比增长58%，兑现了年初承诺 [3][14] - 税后净利率达到13%，管理费率首次下降至10%以内 [15] - 经营性现金流8.3亿，公司经营状态良好 [15] - 综合毛利率27.6%，较2020年下降3.8个百分点 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 基础物业服务收入27亿，同比增长51% [17] - 社区增值服务收入11亿，同比增长40%，毛利贡献占比40% [15][17] - 非业主增值服务收入同比增长51% [20] - 增值服务毛利占比达到总毛利的52% [15] - 社区增值服务毛利率从49.6%下降至45% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司深耕十大核心经济区，进入124个城市，完成全国化布局 [4] - 签约面积增长9000万方，达到2.7亿方 [4] - 在管面积增长7000万方，达到1.7亿方 [4] - 服务家庭数超过60万户，为200万业主提供服务 [4] - 外拓饱和年收入超过12亿，同比增长20% [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持四轮驱动战略，推动业务发展 [3] - 坚持平台加生态策略，推动服务产品化 [10] - 坚持五年十倍战略目标，构建二五组织能力 [52] - 坚持依靠不依赖方针，面向市场化发展 [21] - 坚持科技赋能，2021年投入近6000万科技研发 [9][10] - 坚持战略并购，2021年完成多个优质项目整合 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年市场环境复杂，疫情、房地产调控等带来挑战 [2] - 公司坚持长期主义，在变化的环境中持续兑现承诺 [14] - 未来物业行业价值不断增强，物业大时代浪潮仍在进行 [31] - 政策支持物业加生活服务，行业想象空间越来越大 [32] - 科技赋能、城市深耕和服务转型将成为未来优秀企业标配 [33] - 未来行业将从规模扩张向精细化运营转型 [34] 其他重要信息 - 公司获得ESG行业A评级，彰显企业担当 [13] - 2021年完成腾龙换鸟，核心高管层更换近一半 [11] - 公司现金储备充足，在手现金40亿 [28] - 2021年ROE为18%，略有下降 [29] - 坚持将净利润的30%派给股东 [29] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 旭辉集团如何应对地产开发市场寒冬 - 旭辉集团采取收紧资本性开支、调整债务结构、降低负债率等措施 [44][45] - 未来五年将实现降低负债、稳定规模、提升效益的良性发展 [46] - 将大力发展轻资产业务，预计5-10年内轻资产业务占比达到30%-40% [47] - 将转变增长模式，从高杠杆高周转转向高质量高效益 [48] 问题2: 公司外拓业务未来目标 - 2022年外拓目标突破15亿，2023年目标20-30亿 [50] - 未来竞争将向品牌和专业方向转移，公司将通过精细运营提升竞争力 [50] 问题3: E5计划最后两年的目标 - 2022年目标增长50%以上，2023年预计实现100亿收入，10亿以上利润 [52] - 将部分余力用于未来客户口碑建设、组织能力建设等 [52] 问题4: 到家服务发展战略 - 构建成本效率模型、平台加生态模型、用户价值差异化模型 [53][55] - 2021年试点项目渗透率达到15%-20%，2022年目标10%平均渗透率 [59][60] - 预计2022年C端到家服务收入过亿 [61] 问题5: 并购策略和预算 - 2021年考察156个项目，23个通过立项，21个竞标，最终完成几个优质项目 [63] - 2022年将基于区域加强、业态补强、能力补全的角度进行并购 [66] - 目前在手现金40亿，2022年计划将部分资金用于并购 [62]

其他重要信息 - 本次是阅文集团2021年度业绩电话会议，年度业绩公告可从其投资者关系网站http://ir.uen.com下载 [1]