政策提案核心内容 - 美国总统特朗普提议对信用卡利率实施为期一年的上限管制 自1月20日起生效 上限设定为10% 旨在防止消费者被发卡机构收取过高利息[2] - 该提案与去年由参议员伯尼·桑德斯和乔希·霍利提出的一项法案内容一致 该法案同样寻求将信用卡年利率上限设定在10%[2] 对消费者信用可得性的潜在影响 - 电子支付联盟的分析指出 若实施10%的利率上限 82%至88%的信用卡持卡人将面临其信用卡被注销或信用额度被大幅削减的局面[3] - 信用评分低于740分的几乎所有信用卡账户都将被关闭或受到严格限制 这将影响1.75亿至1.9亿美国持卡人 中低收入家庭受影响最大[7] - 纽约联邦储备银行数据显示 低收入美国人的平均信用评分为658分 中等收入家庭的平均信用评分为735分[7] 对信用卡产品特性的潜在影响 - 剩余的持卡人将面临更低的信用额度、更严格的承销标准 以及减少或取消的奖励计划 无论其信用评分高低[8] - 奖励计划对所有收入阶层的持卡人均有影响 低收入持卡人更依赖现金返还奖励 尤其是在假日季用于支付账单[8][10] 对替代借贷渠道的潜在影响 - 目前依赖信用卡的消费者可能转向不受提议上限管制的风险更高的替代贷款渠道 例如发薪日贷款机构、不受监管的在线贷款机构、产权贷款机构和当铺[11] 对金融机构的潜在影响 - 整个金融服务行业 包括社区银行、信用合作社、地区性银行和大银行 都需要承担信用风险 信用卡是无抵押信贷 风险定价完全基于信用评级[14] 对小企业主的潜在影响 - 小企业主可能同时使用个人信用卡和商业信用卡 因此限制措施的影响将在两个账户上叠加[15] - 98%的小企业年总收入低于100万美元 它们依赖信用卡获得30天的资金周转期 利率上限将对小企业产生同样严重的影响 并影响其累积奖励积分[16]

美国对委内瑞拉石油政策的最新进展 - 特朗普政府的政策显现效果 委内瑞拉本周重新开放了因美国禁运而关闭的油井并重启原油出口[1] - 两艘超级油轮于周一晚些时候离开委内瑞拉水域 每艘装载约180万桶原油 这可能是根据美委之间一项拟议的5000万桶供应协议进行的首批运输[1] - 美国在捕获委内瑞拉独裁者马杜罗后 积极采取行动以控制委内瑞拉的石油未来 导致其政权崩溃[6] 委内瑞拉石油行业现状与历史 - 数十年的投资不足、国有化和制裁严重削弱了委内瑞拉石油行业 该国在1970年代日产量高达350万桶 但管理不善和外国投资有限导致产量急剧下降 去年平均日产量约为110万桶[6] - 上周该国总原油产量降至约88万桶/日 低于11月底的116万桶/日 奥里诺科带的产量从67.5万桶/日大幅下降至约41万桶/日[9] - 在出口冻结期间 美国石油巨头雪佛龙是唯一一家根据美国有限许可证获准运输委内瑞拉原油的公司[5] 美国政府的近期具体行动与计划 - 特朗普上周公布了一项计划 提炼和销售多达5000万桶因美国封锁而滞留的委内瑞拉石油 并将此努力描述为重塑委内瑞拉石油行业更广泛行动的一部分 预计美国公司将发挥核心作用[10] - 特朗普还在白宫会见了近二十名顶级石油和天然气公司高管 表示美国能源公司将大量投资以重建委内瑞拉石油基础设施并提高产量[10] - 周五 特朗普签署了一项行政命令 阻止美国法院扣押美国财政部账户中持有的委内瑞拉石油收入 宣布此类行为将对美国国家安全和外交政策构成“不寻常的非凡威胁” 命令规定这些资金仍是委内瑞拉的主权财产 私人债权人不得动用[13] - 美国对委内瑞拉的更广泛制裁仍然有效 华盛顿仅允许有限且严格控制的石油交易[14] 石油运输与储存动态 - 船舶跟踪数据显示 两艘油轮周二向北驶向加勒比海地区 石油贸易商、生产商和炼油商在那里租赁储罐 以便后续运输[2]

通胀数据表现 - 12月消费者价格指数月度环比上涨0.3%，年度同比涨幅持稳于2.7% [1] - 核心价格月度环比上涨0.2%，年度同比上涨2.6% [2] 数据与市场预期对比 - 整体CPI月度及年度涨幅均低于LSEG调查的经济学家预期 [2] - 核心价格月度环比0.2%和年度同比2.6%的涨幅，分别略低于经济学家预期的0.3%和2.7% [2] 宏观政策背景 - 通胀持续高于美联储的目标利率 [1] - 政策制定者正在经济不确定性中考虑降息的依据 [1]

监管环境变化 - 特朗普总统的行政命令旨在遏制“去银行化”行为，为美国大型银行带来监管压力缓解，该命令已对美国金融系统产生数月影响[1] - 监管机构曾迫使银行因政治原因关闭个人账户的“声誉风险”标准已被废除，这使得金融机构在实施平衡且无政治倾向的内部政策时拥有更多自由[1] - 监管机构在“定点清除行动”中获得的广泛权力，允许其基于模糊定义的“声誉风险”锁定银行账户，特朗普的行政命令扭转了这些标准，使银行能在不受监管机构严格审查下运作[12] 银行具体措施与影响 - 银行预计账户关闭情况将减少，可疑活动报告所需的文书工作也得以简化，鼓励金融机构专注于高风险活动[2] - 美国银行已实施新政策，在可能的情况下向客户沟通账户关闭原因，该行同时表示从未因政治原因注销账户，但承认此前政府监管机构的压力确实存在[4][5] - 美国银行此前已取消对特定行业的类别性禁令，监管放松也使该行能够明确表示，在甄别账户合格客户时从未考虑政治派别或观点[6] 立法与政策动向 - 参议院银行委员会主席蒂姆·斯科特提出《金融诚信与监管管理法案》，旨在确保监管权力受到制衡，并将禁止政治性“去银行化”的做法编入法典，未经国会同意不得撤销[16] - 该FIRM法案已通过参议院银行委员会，正等待参议院全体会议投票[19] - 金融犯罪执法网络于10月发布了一份常见问题解答，概述了可疑活动报告要求的关键更新[9] - 在FAQ发布前，银行被要求提交SARs，甚至需要报告为何未提交SARs，不遵守严格且常带有偏见的监管要求后果严重，但华尔街消息称特朗普政府对监管机构的态度缓解了部分担忧[11] 行业观点与案例 - 参议院银行委员会主席蒂姆·斯科特将监管机构在行业中的作用描述为“华盛顿特区及以外的金融沼泽，它决定谁能获得账户、获得贷款、获得准入”[8] - 斯科特表示，已推动抵制华盛顿监管机构试图向银行施压、要求其切断与合法业务及普通美国人往来的行为，并指出特朗普总统的行动已带来实际效果，监管机构正在撤回那些因银行为合法客户服务而惩罚银行的规定[18] - 据前第一夫人梅拉尼娅的回忆录所述，特朗普总统的家人曾是“声誉风险”的受害者，有银行在2021年1月6日事件后关闭了她的账户并阻止其子巴伦开户[14]

美联储主席评价与政治指控 - 文章核心观点认为杰罗姆·鲍威尔是一位糟糕的美联储主席 其任内出现了40年来最严重的物价上涨 且持续未能达成通胀目标[1] - 其被指为史上最具政治性的美联储主席 曾在特朗普第一任期通过加息来阻止其减税带来的经济繁荣 并在上次大选前降息以帮助哈里斯副总统及民主党连任[1] - 尽管其多名美联储同僚面临内幕交易、道德违规或抵押贷款欺诈指控 但其从未采取行动 同时其被批评投身于气候变化、觉醒文化、DEI（多元、公平与包容）及拒绝向化石燃料公司贷款等社会政治议程[2] 法律指控与政治僵局 - 鲍威尔可能就美联储重建计划向国会提供了不实证词 但前总统特朗普表示对其刑事指控不知情 仅批评其能力不足及美联储大楼重建严重超支至少7000亿美元[3] - 针对鲍威尔的刑事起诉和大陪审团传票由华盛顿特区美国检察官办公室或司法部主要部门发出 相关方均试图推诿不知情[4] - 共和党参议员如Thom Tillis等人表示 在传票被撤销前 不会确认新的美联储主席人选 这使得更换主席的努力徒劳无功[4] 市场与经济表现 - 尽管存在对美联储独立性的争议 市场反应平淡 10年期国债拍卖表现良好 收益率为4.17% 低于发行前交易显示的4.18%[5] - 标普500指数和道琼斯指数均创下历史新高 显示市场并未真正关注该事件[5] - 当前经济表现强劲 经济增长率达到5%或更高 并且可能因特朗普的减税、放松管制、“钻探”政策以及来自全球的数万亿美元资金注入 在未来一年达到6%或7%[6] - 生产率增长惊人 达到4%或以上 去年创造了240万个家庭就业岗位 经通胀调整后的实得工资多年来首次上涨 企业利润也创下纪录[6] - 积极的石油冲击带来了负的消费者价格指数读数 使美国成为全球最火热的经济体[7]

事件核心观点 - 特朗普政府对美联储主席杰罗姆·鲍威尔启动刑事调查 使双方长期存在的分歧升级为前所未有的对抗 这构成了鲍威尔八年任期内的最大挑战 [1] - 调查源于对美联储总部大楼翻新项目成本超支的争议 该项目预计耗资25亿美元 计划于2027年完成 资金来自美联储自有资金而非纳税人 [19][20] 国会共和党人的反应 - 包括特朗普亲密盟友在内的国会共和党人正在抵制调查 并威胁将阻止未来提名的美联储领导人选 [2] - 众议院金融服务委员会主席、共和党众议员French Hill批评调查在此时制造了不必要的干扰 可能破坏当前及未来政府制定稳健货币政策的能力 [7] - 共和党参议员Thom Tillis尖锐批评调查 警告其威胁美联储和司法部的独立性 并誓言在相关法律问题解决前 将反对任何美联储提名人的确认 [7][8][9] - 参议员Lisa Murkowski支持Tillis阻止未来美联储主席提名人的行动 认为调查不过是胁迫企图 并警告美联储失去独立性将损害市场和经济稳定 [12] - 参议院多数党领袖John Thune表示 针对鲍威尔的指控必须真实且严重 [14] - 参议员Kevin Cramer虽批评鲍威尔在国会就成本超支问题上的回避态度 但不认为其构成犯罪 希望调查能尽快结束 [16] 对美联储领导权过渡的影响 - 特朗普正在权衡接替鲍威尔的人选 鲍威尔的主席任期将于五月届满 [11] - Tillis的反对具有重要影响 因其在参议院银行委员会任职 该委员会负责审核提名人 他的反对可能导致委员会投票僵局 进而使整个参议院对特朗普提名人的确认投票很可能失败 [11] - 参议院银行委员会首席民主党议员Elizabeth Warren同样谴责调查 指控特朗普企图安插傀儡以完成对央行的腐败接管 并呼吁参议院不应推进任何特朗普提名的美联储人选 [14] 调查背景与争议焦点 - 刑事调查涉及鲍威尔关于大楼翻新工程的证词 该项目成本超支已招致特朗普总统的反复批评 并被视为美联储管理不善的证据 [3][20] - 美联储通过持有政府证券利息和金融机构收费独立为其运营提供资金 总部翻新项目亦由此支付 [19]

事件概述 - 多位前美联储主席及前财政部长联合发表声明 捍卫现任美联储主席杰罗姆·鲍威尔 因其关于美联储大楼翻修的证词 正面临美国司法部的刑事起诉威胁 [1] - 发表声明的成员包括前美联储主席本·伯南克、艾伦·格林斯潘、珍妮特·耶伦 以及前财政部长蒂莫西·盖特纳和亨利·保尔森 还有多位曾服务于共和党与民主党政府的白宫经济顾问委员会前主席 [2] 核心观点与立场 - 声明强调美联储的独立性及公众对此独立性的认知 对于经济表现至关重要 这关系到实现国会为美联储设定的稳定物价、最大化就业和适度长期利率的目标 [3] - 声明指出 针对美联储主席鲍威尔的刑事调查报道 是一次史无前例的企图 旨在利用检方攻击来破坏美联储的独立性 [5] - 声明批评称 这种利用起诉手段影响货币政策的行为 是制度薄弱的“新兴市场”的典型做法 会对通胀和经济整体运行产生严重的负面影响 并强调这种行为不应出现在以法治为经济成功基石的美国 [5]

政策与市场行动 - 美国联邦住房金融局局长兼房利美董事长William Pulte表示 特朗普政府将推动住房市场取得“重大胜利” 使住房成为“更可负担的市场” [1][2] - 特朗普总统宣布 将指示其代表购买2000亿美元的抵押贷款债券 以降低抵押贷款利率和月供 使购房成本更可负担 [2][3] - 房利美和房地美公司目前拥有超过2000亿美元的现金及现金等价物 将被用于推动住房可负担性 [5] 行业参与与建设活动 - 政府本周将再次与住宅建筑商会面 Pulte对建筑商将重新开始建设活动表示非常有信心 [5] - 政府计划利用房利美和房地美的2000亿美元资金 并采取一切行政措施 以扭转过去四年的市场状况 [5] 市场结构与监管动向 - 特朗普政府近期决定禁止大型投资机构收购独栋住宅 Pulte对此表示赞赏 [5] - 有建筑商以低于售予美国民众价格20% 30% 甚至40%的折扣向公司出售房产和住宅 Pulte认为这种情况不应发生 [6] - Pulte预计将通过行政行动推动该禁令 随后将与国会合作将其编纂为法律 [7]

核心观点 - 美国总统特朗普表示可能将埃克森美孚排除在未来的委内瑞拉石油业务之外 因其对该公司在白宫会议后的回应不满 [1] - 埃克森美孚CEO认为委内瑞拉目前“不具备投资条件” 需要法律保护和法规改革 但若条件满足公司可迅速行动 [2][5][9] 埃克森美孚的立场与历史 - 公司CEO表示委内瑞拉目前“不具备投资条件” 原因包括法律保护薄弱 历史资产被没收以及需要重大修改油气法律 [2] - 公司采取长期投资策略 需要持久法律和投资保护以及委内瑞拉政府邀请 并寻求双赢方案 [5] - 公司在委内瑞拉有悠久历史 于20世纪40年代进入 2007年因查韦斯政府国有化石油项目和没收外资资产而撤出 [6][8] - 若达成协议 公司可“几乎立即开始行动” 并在几周内启动评估 [9] 美国政府的态度与行动 - 特朗普总统对埃克森美孚的回应表示不满 称其“过于耍小聪明” 并倾向于将其排除在未来委内瑞拉石油业务之外 [1] - 特朗普政府在与公司CEO会面时强调需要“速度和质量” [9] - 特朗普计划下周会见委内瑞拉反对派领导人玛丽亚·科里纳·马查多 [3]

核心观点 - 美国劳工部即将发布的12月CPI数据预计将显示通胀持续高于美联储2%的目标 政府停摆造成的数据收集中断影响将持续数月[1] - 经济学家普遍预测12月整体CPI环比上涨0.3% 同比上涨2.6% 核心CPI环比上涨0.26% 同比上涨2.6%[2] - 政府停摆导致的数据收集问题 特别是BLS采用的“沿用前值”方法 给通胀数据带来了下行偏差 这种影响将持续至2026年4月[6][8][12] 通胀数据预测与影响 - 市场共识预测12月整体与核心CPI环比均增0.3% 同比均增2.6%[2] - EY-Parthenon预测12月整体与核心CPI环比增0.3% 同比增2.7% 并指出存在因数据不确定性而达到2.8%的上行风险[5] - Oxford Economics同样预测12月整体与核心CPI环比增长约0.3%[11] 政府停摆对数据收集的扭曲 - 为期43天的政府停摆影响了10月和11月CPI数据的收集 其影响将延续至未来数月的数据[2] - 数据收集中断导致BLS对多数价格类别采用了“沿用前值”方法 即假设价格在特定月份内未发生变化 这给通胀动态带来了下行偏差[6] - 住房成本数据（租金和业主等值租金）受此方法影响最大 BLS以六个月为滚动周期测量 该方法意味着4月至10月住房指标无变化[7] 数据收集的具体偏差与修正 - 11月CPI数据收集于当月下半月 恰逢黑色星期五关键促销期 更多折扣可能给11月数据本身带来了下行偏差[8] - 10月和11月CPI的数据收集问题将对直至4月的通胀数据产生下行偏差影响[8] - 这种下行偏差的抵消不会立即发生 且修正速度难以预测[11] - 11月服装和娱乐用品的CPI数据因在假日折扣季收集而“尤其疲软” 且CPI同比读数将因住房数据而继续受到抑制[11] - BLS在12月将继续发布人为偏低的住房CPI 此下行偏差直到2026年4月才会得到修正[12]