苹果公司股票走势 - 苹果公司股票在连续第五个下跌日，今年初已下跌近12%，而整体市场仍在持续上涨，分析师Barton Crockett表示股票处于“十字路口”[1] - 苹果面临各种挑战，包括监管压力、收入趋势疲软和缺乏主流新产品[2] 巴菲特持股情况 - 分析师Jordan Klein担心如果华尔街发现沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦在“减持他的大量股份”，情况可能会变得更糟[3] - 巴菲特是苹果最大的股东之一，持股量约为9.05亿股，Klein认为巴菲特可能正在减持股份[4]

特斯拉柏林工厂生产中断事件 - 特斯拉柏林工厂因停电导致生产中断 停电由工厂附近区域疑似人为纵火引发[1] - 一个名为“火山集团”的左翼极端组织声称对事件负责 其声明批评了特斯拉的“杀手汽车和怪物卡车”以及“绿色资本主义”[1] - 警方表示特斯拉工厂本身未受损 但停电导致约2000户家庭断电[1] 特斯拉工厂扩建计划与环保抗议 - 环保活动人士近期一直在特斯拉工厂附近的州立森林进行抗议 该森林是公司计划为扩建工厂而清理的区域[1] - 极端组织的声明中也提及了特斯拉的工厂扩建计划[1] 特斯拉股价与马斯克财富变动 - 受此事件影响 特斯拉股价在盘前交易中下跌3%[1] - 特斯拉股价今年迄今已累计下跌24%[1] - 特斯拉股价的下跌导致埃隆·马斯克不再是世界首富[2]

欧盟对苹果的反垄断罚款 - 欧盟对苹果公司处以19.5亿欧元反垄断罚款 这是欧盟首次对iPhone制造商处以罚款 也是其有史以来对科技公司开出的最大罚单之一[1][3] - 罚款针对苹果在音乐流媒体应用分发市场滥用其主导地位 该调查源于音乐流媒体服务Spotify在2019年对苹果提出的投诉[3][4] - 该消息导致苹果公司股价下跌3%[3] 美国司法部对苹果的调查与潜在诉讼 - 美国司法部对苹果公司长达数年的调查已进入最后阶段 可能于本月提起反垄断诉讼[1] - 调查范围广泛 涉及iPhone与Apple Watch的无缝集成 公司数字支付系统 以及其使用绿色文本气泡将Android短信与iMessage通信区分开等做法 旨在全面挑战苹果价值2.8万亿美元的"围墙花园"商业模式[1] 全球对大型科技公司的监管收紧 - 美国司法部正准备对谷歌的广告业务提起重磅诉讼 该案将于9月初开庭审理 这是近期针对谷歌的第二起重大反垄断行动[2] - 美国联邦贸易委员会和17个州总检察长在9月起诉亚马逊 指控该公司是"利用一系列相互关联的反竞争和不公平策略非法维持其垄断权力的垄断者"[2] - 科技公司还必须遵守欧盟《数字市场法案》 该法案于3月6日生效 要求大型广告科技公司对其在欧盟收集和使用的用户数据负责[2] 行业相关方的反应与评论 - 音乐流媒体服务Deezer首席执行官希望欧盟委员会能根据此次罚款 评估苹果最近为App Store提出的条款更新 并明确表示其提议不足以遵守DMA[4] - Spotify表示此次罚款"标志着为消费者争取更开放互联网的斗争中的一个重要时刻"[4] - 苹果公司反驳称Spotify将是该决定的最大受益者 指出Spotify拥有欧洲音乐流市场56%的份额 是其最接近竞争对手的两倍多 且无需向苹果支付服务费用 并称Spotify的成功很大部分归功于苹果App Store[4] 苹果公司的反垄断诉讼历史 - 苹果公司在很大程度上避免了反垄断诉讼 并在近期一起著名诉讼中获胜 游戏开发商Epic Games在2021年的裁决中10项指控有9项败诉[5] - Epic Games唯一胜诉的是关于允许通过电子邮件联系应用用户的规则 该裁决目前正在向美国最高法院上诉[5]

公司订单与战略 - 美国航空集团宣布订购260架新飞机 包括85架波音737 Max 10 85架空客A321neo和90架巴航工业E175飞机 并拥有额外193架飞机的购买选择权和权利 [1] - 美国航空将30架现有737 Max 8订单升级为更大的737 Max 10机型 作为其窄体机和支线机队扩大高端座位计划的一部分 [1][2] - 新飞机订单旨在支持公司到下一个十年的审慎增长 平滑未来几年的交付计划 并使机队高端座位数量到2026年增长超过20% [2][3] 市场反应与股价表现 - 波音公司股价在订单宣布后转跌为升 午盘交易中上涨0.5% 早盘该股一度下跌1.5% 此前其股价在上周五收于四个月低点200美元 [1] - 空客美国上市股票当日上涨2% 巴航工业美国上市股票上涨3.1% [1] - 美国航空集团股价在订单宣布后由涨转跌 跌幅达4% 早盘涨幅曾达3.1% [2] 行业与公司背景 - 波音商用飞机公司首席执行官表示 美国航空选择737-10将为其全球网络和运营带来更高效率 通用性和灵活性 [2] - 此次订单正值波音处理监管机构要求其解决737 Max飞机质量相关问题之际 [2] - 美国航空预计 包括新订单在内 其运力和资本支出将保持在先前公布的指引范围内 其中2024年运力预计增长中个位数百分比 飞机资本支出约为23亿美元 [3]

文章核心观点 - 高盛分析师认为超微电脑公司是“人工智能赢家”，但股价自2023年初以来上涨近1000%已“估值合理”，首次覆盖给予中性评级和941美元目标价 [1][2] 公司表现 - 过去两年公司营收增长和盈利能力转变与英伟达类似 [3] - 公司股价大幅上涨，同时盈利增长飙升，市盈率为预期每股收益的32倍，与其他人工智能推动者一致 [3] - 周五晚宣布将被纳入标准普尔500指数成分股，周一早盘股价上涨23% [6] 市场地位 - 公司能很好满足云服务提供商对人工智能基础设施的需求，但该市场未来将更拥挤 [4] - 公司独特的上市速度使其能很好服务人工智能相关需求，但随着竞争加剧，近几个季度市场份额的激增可能会回落 [5] 盈利情况 - 过去两年公司营业利润率有所扩大，部分归因于多元化生产、收入加速和毛利率扩张 [5] - 随着公司通过更具价格竞争力的产品来争夺市场份额，毛利率和息税前利润可能会“回落” [5] 硬件竞争 - 硬件竞争对手戴尔科技公司和思科系统公司更专注于企业市场 [4]

台湾半导体制造业现状 - 美国的CHIPS和Science Act旨在通过向半导体制造商提供520亿美元的补贴来解决台湾半导体制造的脆弱性[1] - 台湾半导体制造业主要由全球各地的专业公司主导，包括台湾的台积电、美国的AMD、Nvidia和Qualcomm、荷兰的ASML Holding、日本的东京电子和英国的Arm Holdings[3] 美国半导体制造挑战 - 尽管美国和日本向台积电提供大量补贴以促使其搬迁，但美国缺乏具备半导体制造所需技能的工人，导致在美国建设新设施的项目进展缓慢[5] - 美国工人在芯片设计方面具备技能，但在半导体制造方面缺乏必要的技能，这可能导致台积电在美国的生产成本高于在台湾的成本[9] - 台积电在美国的Phoenix项目可能会面临困难，因为美国缺乏具备半导体制造所需技能的工人，导致该项目进展缓慢[10] CHIPS Act对台积电和台湾的影响 - CHIPS Act可能会导致台积电丧失创新重心，影响其客户和供应商，进而影响整个AI革命的发展，并可能导致台湾半导体产能减少[13] - 台积电的领先地位一旦丧失，将进一步加剧美国对台湾的漠视，而台湾的经济和安全受到损害，将对美国国家安全造成更大的危害[15] - CHIPS Act设计不当，可能会对台积电和台湾经济造成长期损害，美国应采取既保护自身经济安全又加强台湾经济的策略[16]

日本经济历史教训 - 日本在1980年代通过出口导向策略和政企协作实现经济增长 但随后陷入"失去的十年" [1] - 日本经连体系(keiretsu)通过银行 贸易公司 零售商 制造商和供应商的交叉持股网络推动产业发展 [1] - 日本通过自愿出口限制协议应对美国贸易压力 包括纺织品 钢铁 彩色电视机 机床 汽车和半导体行业 [2] - 即使在最严重的经济衰退期 索尼集团 任天堂和丰田汽车等国家冠军企业仍保持高度竞争力 [2] 美国产业政策风险 - 美国政府补贴政策可能导致资本配置不当 通用汽车获得拜登政府汽车和电池补贴但仍在自动驾驶领域做出错误投资决策 [3] - 美国汽车工人联合会新合同使底特律三大汽车制造商在质量和价格上难以与亚洲进口车竞争 [3] - 美国半导体制造商面临44%的成本劣势 相比亚洲代工厂 [4] - 美国计算机芯片制造商可能需要关税保护 更多补贴和政府强制采购来消化政府资助工厂的产量 [4] 资本市场扭曲现象 - 美国10年期通胀调整后国债收益率在全球金融危机后至去年平均仅0.2% 导致商业房地产和大学领域过度投资 [5] - 新冠肺炎疫情后美国政府赤字膨胀 同时面临更多企业税收减免压力和美联储降息要求 [5] - 尽管就业创造创纪录 但高薪工作日益稀缺 更多美国人从事多份零工 [5] 科技行业集中度 - 所谓"瑰丽七股"(Nvidia 微软 Alphabet 亚马逊 苹果 Meta和特斯拉)推动标普500指数2023年三分之二的涨幅 [6] - 标普500指数中72%的公司去年表现不及指数 创历史纪录 [6] - 瑰丽七股总市值相当于日本 法国和英国所有股票市值总和 [7] - 支撑3.35亿人口和全球最大股市的美国经济过度依赖七家公司推动繁荣 [7]

奥普拉·温弗瑞决定出售股份 - 奥普拉·温弗瑞决定出售她在WW International的股份并离开公司董事会[1] - 奥普拉之前曾表示使用减肥药物是“走捷径”，但现在却被指责为虚伪[2] - 奥普拉的决定可能受到社交媒体上的批评和公司收购Sequence的影响[3] 肥胖问题与减肥 - 体重问题一直困扰着奥普拉，她希望通过与WeightWatchers合作提升关于肥胖的讨论[5] - 肥胖不仅在身体上造成负担，还会导致言语和情感上的虐待[6] - 肥胖患者常常被认为缺乏意志力，但事实上肥胖是一种慢性疾病[8] - 体重减轻的关键不仅仅是依靠意志力，手术和药物也可以是有效的解决方案[9] - 肥胖者常常感到羞耻，尤其是在选择药物减肥时会受到他人的批评[11] - 大多数肥胖者减肥是为了健康，因为肥胖与多种疾病如心脏病和癌症相关联[13] - 医学专家认为减肥药物应该被视为类似癌症治疗的必要工具[14] - 减肥药物并非解决方案，而是一种辅助工具，需要配合合理的饮食和运动[16]

英伟达估值分析 - 英伟达股价在过去一年上涨233%至78817美元，但远期市盈率从一年前的526降至313 [1] - 公司远期市盈率下降主要由于盈利改善显著，滚动12个月每股收益预期快速提升 [1] - 尽管英伟达313倍的远期市盈率仍高于标普500指数的206倍，但估值吸引力相比一年前有所提升 [1][2] 半导体行业筛选方法 - 研究覆盖PHLX半导体指数30家公司，并增加标普1500指数中30家半导体行业公司 [3] - 筛选分为两个标准：过去一年股价表现最佳且远期市盈率下降的公司，以及2023-2025年预期每股收益复合增长率最高的公司 [3][8] 股价表现与估值变化 - 在60家半导体公司中，过去一年股价涨幅前20的公司里仅3家实现远期市盈率下降：英伟达（市盈率从526降至313）、英特尔（市盈率从372降至286）、美光科技（市盈率从NA升至299） [5][7] - 其他涨幅显著但市盈率上升的公司包括安托创新（市盈率209升至367）上涨123%，博通（市盈率141升至261）上涨122%，超微半导体（市盈率241升至448）上涨121% [5] 预期盈利增长排名 - 美光科技位列2023-2025年预期每股收益复合增长率榜首，预计从2023年亏损317美元转为2025年盈利677美元 [9][11] - 英伟达以546%的复合增长率排名第八，预计每股收益从2023年的1214美元增长至2025年的2902美元 [9] - 英特尔以462%的复合增长率上榜，预计每股收益从2023年的105美元增长至2025年的223美元 [10]

公司市场地位 - 公司在标普500指数中的排名从五年前的第222位大幅跃升至目前的第22位 [1] - 公司市值首次突破3000亿美元，达到3110亿美元 [1] 公司股价表现 - 公司股票在周四午后交易中上涨9% [1] - 公司股票单日涨幅达5.25% [1] 行业表现 - 芯片制造商近期表现出强劲的增长势头 [1]