成果发布 - 安永在2024年中国国际服务贸易交易会成果发布会现场发布《加强绿色税制建设 践行可持续发展》白皮书和"双客体验重塑"解决方案两项成果 [4] 主题论坛参与 - 安永华北区主管合伙人张明益受邀出席2024服贸会第三届生态环保产业服务"双碳"战略院士论坛并参与"低碳倡议环节"，与其他企业代表发起"低碳有我，环保企业家在行动"倡议 [5] 地区合作交流 - 安永在广东省与跨国公司代表座谈会上阐述利用专业优势和资源为广东省产业与创新生态建设贡献力量，商务厅领导感谢其贡献 [6] - 安永受邀参加"自贸海南 链接全球"2024服贸会海南主宾省主题日活动，见证海南发布"企航自贸港全球合作伙伴计划" [8] 能源行业演讲 - 安永亚太区工业与能源行业联合主管合伙人朱亚明在"经济可持续发展"论坛发表演讲，提出"三线并进、能源先锋、先立后破"发展战略加速能源行业转型 [9] 企业文化活动 - 安永举办"90后"与"60后"职场话题直播，探讨初入职场崭露头角、跨世代相处及企业福利等问题 [10] - 安永举办职场女性发展直播，分享职业发展故事及平衡工作、家庭与生活的干货 [12] 新质生产力相关 - 安永聚焦新时代前沿科技和服务领域，在未来产业生态构建等方面贡献智慧促进新质生产力发展 [16] - 安永邀请专家探讨新质生产力时代数据交易等内容，提供数据资产全流程服务 [18] - 安永携手中关村综合保税区探讨将其打造成新质生产力国际合作新平台的策略 [19] - 安永与琼海市招商局举办"琼海投资e站达"宣传活动，介绍小程序优势 [20] - 安永"双客体验重塑解决方案"助力金融机构提升客户服务能力 [21] 数智绘万象 - 直播探讨"人工智能+"作用及安永在AIGC产业链的发现，分享利用AI技术赋能多领域应用 [22] - 安永人工智能安全治理服务提供全周期专业支撑，守护企业AI业务安全 [25] - 安永为企业数据资源入表和数据要素价值实现提供指引和方案 [29] - 安永为企业数据要素流通过程的安全合规挑战提供应对建议 [31] - 安永分析生成式AI潜力领域，提供专业投资趋势观察 [32] 出海新动能 - 近两年中企出海进入快速增长期，安永为中企出海提供全方位一体化服务 [33] - 安永解读全球ESG政策趋势及对中国企业影响，助力出海企业应对 [34] - 安永Galaxy数据出境健康服务管家助力企业高效管理数据出境场景 [36] - 安永财务管理服务协助企业整合境外财务运营，支持海外分支机构 [37] 绿色可持续 - 安永聚焦ESG等核心议题，探讨通过数智和绿色技术赋能企业ESG建设及发展绿色生产力 [38] - 专家解析ESG带来的挑战与机遇，为企业开展ESG提供实践行动路线图 [40] - 安永携手业内探讨ESG新政下企业将ESG融入战略和业务发展，促进新质生产力发展 [42] - 安永白皮书展示绿色税收政策有效性和挑战，为企业提供解决方案 [43]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级。[无] 报告的核心观点 1. 全球对气候变化和环境保护的关注度不断提升,各国政府纷纷出台一系列重要政策和准则,如ISSB可持续披露准则、欧盟ESG政策等,推动企业和社会更好地践行可持续发展理念。[6][7][8] 2. 我国也积极融入这一国际趋势,出台了一系列政策,如财政部《企业可持续披露准则》、A股三大交易所可持续发展报告指引等,以提高企业可持续发展信息披露的质量和透明度。[9][10][11] 3. 绿色税收是推进生态文明建设和实现可持续发展的重要经济手段,我国已构建起较为完善的绿色税收体系,取得了显著成效,但仍面临一些挑战,需要不断优化和完善。[12][13][14][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79][80][81][82] 4. 我国碳市场建设取得重大进展,相关制度体系不断健全,碳价格发现机制初步形成,为实现"双碳"目标发挥了重要作用。[61][62][63] 5. 企业应充分了解绿色税收政策动向,建立健全绿色税收管理机制,加强各部门协同合作,制定兼顾减排和降本的节能减排方案,优化供应链与商业模式以适应可持续发展。[107][108][109][110] 报告目录分类总结 1. 可持续发展最新政策 - 国际可持续发展新政[6][7][8] - 我国可持续发展新政[9][10][11] 2. 绿色税收的内涵 - 绿色税收的含义[12][13][14] - 我国绿色税收的由来[13][14] - 从税务角度看ESG风险管理[15][16] 3. 国际绿色税收现状 - 碳排放税收政策[18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40] - 其他绿色税收政策[44][45][46] - 税收优惠政策[49][50][51][52][53][54][55][56][57] - 绿色补贴[58][59] 4. 我国绿色税收现状及挑战 - 我国碳市场发展现状[61][62][63] - 我国绿色税制的现状[64][65][66][67] - 我国绿色税收优惠政策[68][69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79] - 我国绿色补贴政策[80][81][82] 5. 绿色税收实践案例 - 中国钢铁企业应对CBAM挑战的实践[83][84][85][86] - 汽车行业CBAM货物归类的实践[87][88] - 多元供应链企业面临的CBAM挑战[89][90][91] - 各国对CBAM实施的应对方式[92][93][94] - CBAM下第三国的碳定价核算[95] - 美国对企业的绿色税收优惠措施[96][97][98][99] - 英国及西班牙塑料包装税[100][101] - 中国钢铁企业的ESG实践[102] 6. 践行可持续发展建议 - 针对我国碳排放体系建设的意见与建议[103] - 针对我国绿色税收政策的意见与建议[104][105][106] - 针对企业可持续发展的意见与建议[107][108][109][110]

报告行业投资评级 报告未提供行业投资评级信息 报告的核心观点 1) 电信行业面临着复杂多变的风险格局 [1][2][3] 2) 电信公司需要应对的主要风险包括: - 隐私、安全和信任方面的变化要求 [5][6][7] - 应对客户在生活成本危机中的需求 [10][11][12][13] - 人才和技能管理不足 [14][15][16] - 可持续发展议程管理不善 [17][19][20] - 无法适应新的商业模式 [21][22][23] - 网络质量和价值主张不足 [25][26][27] - 无法改善员工文化和工作方式 [28][29][30] - 与外部生态系统的互动不足 [34][35][36] - 无法适应监管环境的变化 [38][39] - 无法最大化基础设施资产的价值 [41][42][43] 3) 电信公司应采取三项关键行动来缓解这些风险: - 提升组织治理 [45] - 以新的方式与员工互动 [46] - 重新阐述对客户的价值主张 [47] 分类总结 合规风险 - 隐私、安全和信任方面的变化要求 [5][6][7] - 无法适应监管环境的变化 [38][39] 运营风险 - 人才和技能管理不足 [14][15][16] - 网络质量和价值主张不足 [25][26][27] - 无法改善员工文化和工作方式 [28][29][30] - 与外部生态系统的互动不足 [34][35][36] - 无法最大化基础设施资产的价值 [41][42][43] 战略风险 - 应对客户在生活成本危机中的需求 [10][11][12][13] - 可持续发展议程管理不善 [17][19][20] - 无法适应新的商业模式 [21][22][23] 财务风险 报告未提供具体的财务风险信息

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 全球气候危机威胁人类生存发展，中国积极承担责任推进“双碳”目标，气候科技产业迎来发展机遇 [4] - 发展新质生产力为气候科技产业带来创新机遇，有助于实现“双碳”目标和创造经济增长点 [4] - 企业出海是气候科技产业的历史机遇，中国企业应加快海外布局提升全球影响力 [4] - 中国气候科技产业在多个领域取得领先地位，但部分行业存在“卡脖子”技术问题，需加强科技创新 [7][14] - 未来气候科技产业将依托科技创新和产业生态布局，有望成为推动全球能源转型的重要力量 [83] 根据相关目录分别进行总结 引言 - 2023年是有史以来最热一年，极端天气频发，全球气候危机威胁人类生存发展 [4] - 中国积极承担大国责任，提出“双碳”目标，气候科技产业迎来发展机遇 [4] - 发展新质生产力为气候科技产业创造新机遇，有助于实现“双碳”目标和创造经济增长点 [4] - 企业出海是气候科技产业的历史机遇，中国企业应加快海外布局提升全球影响力 [4] 中国气候科技产业概览 中国气候科技产业发展现状 - 全球可再生能源投资增长，2022年投资额达4986亿美元，同比增长16% [7] - 2023年中国二氧化碳排放量126亿吨，同比增长4.13%，碳减排任务重 [7] - 中国气候科技产业进入大规模高质量跃升发展阶段，可再生能源和新能源汽车产业领先 [7] - 2023年中国新能源汽车产销分别完成958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9% [7] - 2023年中国太阳能光伏装机容量达609921MW，远超美国 [7] - 中国在风能、水能、生物能等领域发电装机量均居全球第一 [7] - 气候科技产业促进中国现代化产业体系建设，但部分行业存在“卡脖子”技术问题 [7][8][14] - 2023年中国研发经费支出与国内生产总值之比上升至2.64%，研发投入增幅位居世界第一 [14] - 2023年“新三样”出口金额约1.1万亿元，首次突破万亿大关，增长29.9% [14] 培育新质生产力，推动气候科技产业高质量发展 - 新质生产力具有高科技、高效能、高质量特征，符合气候科技产业创新驱动发展理念 [18][19] - 发展新质生产力有利于深化改革开放、推进高质量发展、构筑新竞争优势和满足人民美好生活需要 [19] - 新能源汽车和光伏行业研发创新投入持续增长，中国企业在锂电池技术创新力领先 [19] 中国气候科技产业出海蓝图 - 中国企业从“产品”出海走向“供应链”出海，气候科技产业海外业务迎来快速增长机遇 [22] - 2023年中国新能源汽车出口量176.1万台，同比增长66.8%，出口模式多样 [22] - 2023年中国锂电池出口总额达655.0亿美元，同比增长27.5%，多家企业赴海外建厂 [23] - 2023年中国光伏产品出口额为490.7亿美元，境外光伏发电新签约项目集中在亚洲和非洲 [24] - 中国气候科技产业企业出海面临新型国际绿色贸易壁垒、政治因素、社会因素和经济因素等挑战 [25] 气候科技产业主要赛道 “新三样”领跑外贸出口 - **光伏**：中国光伏新增装机量连续10年全球首位，2023年累计装机达6.09亿千瓦，异质结技术是未来主流 [35] - 2023年国产光伏组件近半成流向海外，出口份额超50%销往欧洲，降本增效是出海挑战 [35] - 2024年海内外需求增加，“一带一路”沿线国家是重点市场，海外建厂成重要出海趋势 [35] - 光伏行业近三年科创板融资额持续上升，2023年超384亿元，同比增幅78% [36] - **储能与动力电池**：储能产业发展势头强劲，国内新型储能装机规模2023年首破30GW，全球长时储能新增投运规模创新高 [38] - 长三角地区储能发展获政策支持，上海临港储能超级工厂将注入新活力 [38] - 2023年中国锂电池产量超940GWh，同比增长25%，出口总额达4574亿元，同比增长超33% [43] - 2023年13家锂电池企业赴海外建厂，总投资额超1340亿元 [43] - 国内动力电池行业前景好，宁德时代是市场领导者，中国企业全球装机量占比提升 [48] - **新能源汽车**：全球新能源乘用车销量年均复合增长率超60%，2023年中国新能源乘用车销量占全球58% [54] - 2023年中国新能源乘用车出口量176.1万辆，同比增长49.6%，纯电车和插混车出口均增长 [54] - 华东地区形成新能源汽车产业集群，“智能化”成为行业竞争重要因素 [54] 风电 - 中国风力资源丰富，自2022年起累计陆上和海上风电装机总量全球第一 [58] - 2023年全球新增风电装机容量118GW，同比增长36%，我国风电产业链企业迎来出海机遇 [58] - 2023年我国风电累计并网装机容量441.3GW，发电量8.858亿千瓦时，消纳比例有提升空间 [58] - 风电产业近三年A股市场融资额持续上升，2023年超221亿元，同比增幅37% [58] 水电 - 中国水电开发综合能力全球领先，水电企业出海有广阔市场机遇 [61] - 2023年我国水电年装机容量4.2亿千瓦，发电量1.14万亿千瓦时，占总发电量12.81% [61] - 2023年全国主要水电企业电源工程完成投资991亿元，同比增长13.7% [61] 氢能与生物质 - 氢能是未来能源革命先锋，全球氢能行业快速发展，中国氢能经济向市场驱动转变 [64] - 2019 - 2023年非上市公司氢能融资次数超60次，融资金额约175亿元，2023年多家企业完成大额融资 [64] - 2023年燃料电池车产销量5843辆，较同期增长72%，氢能产业发展面临成本瓶颈 [64][65] - 生物质能对优化我国能源结构有重要意义，截至2023年底装机容量4414万千瓦，连续五年全球首位 [67] - 生物质产业A股上市公司数量和总市值增长，产业将展现新质生产力 [67] 节能环保 - 国务院印发意见促使节能环保行业产业升级，长三角地区是产业集聚地之一 [72] - 2023年中国节能环保行业收入2.3万亿元，2019 - 2023年累计收入10.43万亿元 [72] - 2023年节能服务产业总产值上涨18%，公司数量增加17%，行业步入高质量发展阶段 [72] 合成生物 - 合成生物技术优势明显，政策推动生物制造产业化落地，2019 - 2023年行业整体爆发式增长 [76] - 2023年合成生物全球市场规模151亿美元，预计未来10 - 20年对全球产生2 - 4万亿美元直接经济影响 [76] 展望未来 依托产业生态，以科技创新，布局产业未来 - 气候科技产业、金融和服务构筑核心生态链，产业已驶入发展快车道，科技创新是核心动力 [82][83] - 中国气候科技产业未来布局依托技术创新，将持续布局碳相关领域和深耕细分领域创新技术 [83] - 气候科技金融为产业提供资金和综合金融解决方案，新“国九条”将支持行业企业获资本市场赋能 [84]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 2024年上半年全球IPO市场分化加剧，美洲和EMEIA地区表现强劲，亚太地区则面临挑战 [15][17] - IPO回报超过指数基准，投资者对市场首次公开募股表现出热情 [18][20] - 2024年上半年工业、科技和材料行业引领全球IPO发行，美国和印度在关键行业占据主导地位 [27] - 家族企业IPO在平衡传统与增长方面发挥着重要作用 [33][34] - 随着市场从疫情后的困境转向对降息的乐观预期，独角兽企业的IPO希望重新燃起 [41][43] - 全球选举增加了对IPO政策影响的不确定性 [47][49] - 地缘政治动态给IPO市场带来挑战和机遇，塑造着市场格局 [54][56] 根据相关目录分别进行总结 Q2 2024和H1 2024 IPO活动 - 2024年第二季度全球IPO数量为271宗，收益为278亿美元，较2023年同期分别下降15%和31% [8][9] - 2024年上半年全球IPO数量为551宗，收益为522亿美元，较2023年同期分别下降12%和16% [10] - 美洲地区IPO活动显著增加，2024年上半年收益同比增长67% [10][15] - 亚太地区IPO活动大幅下降，2024年上半年收益同比下降73% [10][17] - EMEIA地区IPO活动强劲复苏，2024年上半年收益同比增长89% [10][16] 全球IPO市场亮点 - 全球IPO市场分化加剧，美洲和EMEIA地区表现强劲，亚太地区则面临挑战 [15][17] - IPO回报超过指数基准，投资者对市场首次公开募股表现出热情 [18][20] - 2024年上半年工业、科技和材料行业引领全球IPO发行，美国和印度在关键行业占据主导地位 [27] - 家族企业IPO在平衡传统与增长方面发挥着重要作用 [33][34] - 随着市场从疫情后的困境转向对降息的乐观预期，独角兽企业的IPO希望重新燃起 [41][43] - 全球选举增加了对IPO政策影响的不确定性 [47][49] - 地缘政治动态给IPO市场带来挑战和机遇，塑造着市场格局 [54][56] IPO市场展望 - 2024年下半年IPO市场前景乐观，预计市场将继续复苏 [61] - 央行的利率政策、地缘政治冲突和选举将对全球IPO市场产生重大影响 [61][62] - 预计利率下降将增加股权市场的流动性，推动更多公司进入公开市场 [62] - 地缘政治紧张局势可能促使企业寻找替代的IPO市场，改变IPO市场格局 [63] 各行业表现 - **工业**：2024年上半年韩国、印度和马来西亚的工业IPO数量同比大幅增长，中国和美国的工业IPO规模较大 [68][69] - **科技**：2024年上半年科技IPO市场经历了重新平衡，半导体交易收益下降，软件/SaaS交易收益上升 [73] - **消费**：2024年上半年消费IPO数量停滞，收益下降15%，投资者对消费市场持谨慎态度 [77] - **健康和生命科学**：2024年上半年健康和生命科学行业的IPO窗口重新打开，生物技术和医疗服务领域表现活跃 [83][84] - **能源**：2024年上半年能源行业的IPO数量下降15%，EMEIA地区表现突出，印度增长显著 [87] - **私募股权**：2024年上半年私募股权支持的IPO收益同比增长超过一倍，美国和EMEIA地区是主要目的地 [93][94] 各地区表现 - **美洲**：2024年上半年美洲地区IPO收益同比增长67%，健康和生命科学及科技行业表现活跃 [103] - **亚太**：2024年上半年亚太地区IPO活动大幅下降，大中华区降幅最大，但部分市场出现复苏迹象 [124][125] - **EMEIA**：2024年上半年EMEIA地区IPO活动强劲复苏，印度是交易数量的主要驱动力，欧洲在交易价值方面领先 [149] 对IPO候选人的建议 - IPO候选人需具备创新商业模式、应对供应链约束和宏观经济挑战的能力，以及良好的营运资金管理能力 [172] - 公司应采取务实和灵活的态度应对较低的估值，做好充分准备抓住机会窗口 [172] - 公司应进行广泛的预营销和IPO前融资，引入基石投资者以降低不确定性并提高定价能力 [172] - IPO候选人应考虑地缘政治风险、宏观经济因素和监管环境变化的影响 [173] - 公司应明确阐述ESG战略和文化，权衡各种上市选择和融资方式 [173] - IPO候选人应密切关注选举结果，评估对股权故事和利益相关者利益的潜在影响，并重新评估IPO策略和时机 [173]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告核心观点 - 2023年宏观环境复杂多变，上市银行总体净利润正增长但增速放缓，不同类型银行分化明显，盈利效率小幅下降，营业收入下降，净息差连续四年下降，手续费及佣金净收入减少，但通过降本增效、加强风控等实现了一定的经营成果，未来需统筹兼顾长短期目标，在稳健经营中转型发展 [10][11][14] 各部分总结 报告涵盖范围 - 本年度报告涵盖58家上市银行，包括15家A+H股、27家A股及16家H股上市银行，其总资产和净利润分别占中国全部商业银行的83%和91% [5] 净利润情况 - 2023年上市银行总体净利润正增长，合计21,690.47亿元，同比增长1.43%，但增速较2022年下降5.77个百分点，不同类型银行分化明显，大型银行平均增速2.47%，全国性股份制银行平均增速 -3.18%，城商行平均增速6.09%，农商行平均增速1.47% [11][17][20] - 2023年上市银行盈利效率小幅下降，平均净资产收益率（ROE）为9.20%，较2022年下降0.62个百分点，平均总资产收益率（ROA）为0.68%，较2022年下降0.05个百分点 [24] 营业收入情况 - 2023年上市银行营业收入同比下降0.98%，大型银行同比下降0.02%，全国性股份制银行同比下降3.71%，城商行同比上升1.09%，农商行同比下降2.98% [29][30] - 从营业收入结构看，净利息收入占比75.40%，较2022年下降1.55个百分点，手续费及佣金净收入占比13.18%，较2022年下降1.01个百分点，其他营业收入占比11.42%，较2022年上升2.56个百分点 [35] 利息净收入情况 - 2023年上市银行利息净收入合计44,257.70亿元，同比下降2.98%，大型银行同比下降2.54%，全国性股份制银行同比下降4.94%，城商行同比下降0.47%，农商行同比下降4.70% [37] - 2023年上市银行净息差连续四年下降，平均净息差1.69%，较2022年下降25个基点，大型银行平均净息差1.63%，较上年下降26个基点，全国性股份制银行平均净息差1.83%，较上年下降23个基点，城商行平均净息差1.70%，较上年下降20个基点，农商行平均净息差1.73%，较上年下降24个基点 [10][44][51] 手续费及佣金净收入情况 - 2023年上市银行手续费及佣金净收入同比下降8.05%，大型银行降幅为2.01%，全国性股份制银行降幅为14.51%，城商行降幅为23.73%，农商行降幅为8.85% [54][55] 其他营业收入情况 - 2023年上市银行其他营业收入合计6,707.29亿元，同比增长27.75%，大型银行同比增长35.39%，全国性股份制银行、城商行和农商行分别增长22.21%、22.53%和13.56% [61] 业务及管理费情况 - 2023年上市银行业务及管理费合计18,844.41亿元，同比增长2.17%，增速较2022年下降2.22个百分点，大型银行同比增长2.81%，全国性股份制银行同比下降0.89%，城商行和农商行分别同比增长6.24%和3.20% [64] 成本收入比情况 - 2023年上市银行加权平均成本收入比为32.18%，较2022年上升0.98个百分点，大型银行、全国性股份制银行、城商行和农商行成本收入比同比分别上升0.89、0.90、1.45和2.14个百分点 [66]

报告行业投资评级 无相关内容 报告的核心观点 行业现状 - 全球电动车销量占总车销量的16%,2023年新增电动车超过1410万辆,总保有量超过4000万辆 [30] - 欧洲电动车(包括纯电动和插电式混合动力)销量占总车销量的23%,同比增长25% [31] - 欧洲商用车电动化也在快速发展,2023年电动轻型车占7%,电动卡车占1.5%,电动公交车占14% [32] 充电基础设施建设 - 2023年欧洲非居民充电桩数量从2022年的53万增加到74.4万,其中快充桩增加77%超过10万个 [37][38] - 欧盟《替代燃料基础设施法规》要求在主要交通走廊每60公里建设一个快充站,预计2030年实现商用车充电网络全覆盖 [39][40] - 充电基础设施建设仍存在地域差异,77%集中在7个国家 [43] 新兴服务机会 - 电动车保有量大幅增加后,车辆与充电基础设施之间的关系更加紧密 [47] - 新兴服务可为全球电动车行业到2030年节省超过40亿美元成本 [53][54] - 一些新兴服务平台正在提供充电点共享、绿色能源充电等服务 [55][56][57] 根据目录分别进行总结 充电站优化 - 电动车用户数据(如电池状态、位置等)可帮助充电运营商优化充电站布局 [120] - 充电运营商可获取政府数据(如人口密度、交通流量等)来规划充电站位置 [120] - 充电站运营商与电网公司需要交换数据,如电网容量、电力供需预测等,以优化充电站建设 [120][121] 智能电网集成 - 智能充电可根据电网容量、电价和可再生能源供给情况调节充电功率,实现电网负荷平衡 [123][125] - 未来可实现电动车双向充放电,电动车主可参与电力市场交易 [125] - 电网公司可利用充电数据预测需求,优化电网投资 [125] 优化充电体验 - 电动车用户可通过APP查找充电桩、支付等,实现跨网络无缝充电体验 [130][131] - 充电服务商和充电运营商之间需要数据共享和标准协议,如OCPP、OCHP等,以确保互操作性 [133]

A股：监管升级，IPO活动进一步收紧 A股IPO市场延续阶段性收缩态势 - 2024上半年A股市场预计有不到50家企业首发上市，筹资超过300亿人民币，IPO数量和筹资额同比分别下降75%和84% [12][13] - 2024二季度IPO活动进一步放缓，IPO数量和筹资额分别占上半年的32%和28% [13] 平均筹资额进一步下降 - 2024上半年IPO平均筹资额下降至7.48亿人民币，同比下降38% [15] - 截止6月12日，未有一家企业筹资额超过50亿，去年同期有4家超过50亿规模的IPO [16] 科创板IPO活动创历史新低 - 各板块IPO活动均大幅度降温，下滑幅度超过60%，其中以科创板下滑幅度最大 [18][19] - 仅有7家科创板企业上市，IPO数量和筹资额均创科创板开板以来新低 [19] 专精特新企业IPO占比上升 - 2024上半年，专精特新企业数量和筹资额占比分别达到48%和35%，同比均有上升 [20][21] - 专精特新企业IPO占比最高的板块是创业板，达到67% [20] 发行市盈率下降 - 在从严监管高定价的背景下，2024上半年首发市盈率同比下降 [22] - 仅有一家IPO首日破发，破发率同比下降27个百分点，IPO首日回报同比大幅上升 [22][23] 前十大IPO筹资额大幅下降 - 2024上半年十大IPO共筹资166亿人民币，占全年筹资总额的50%，筹资额同比减少72% [24] - 前十大中，科技企业数量和筹资额最多，占比49% [24] "硬科技"企业仍是上市主线 - 工业、科技和材料是IPO的主要行业，占IPO数量和筹资额的89%和88% [25][26] - 生物科技与健康行业IPO进一步降温，仅有两家企业上市 [26] 香港：市场回暖信号出现，IPO市场或迎拐点 IPO活动有所回升 - 2024上半年香港市场预计有30家左右企业首发上市，筹资超过120亿港元，IPO数量和筹资额分别下降3%和32% [30][31] - 二季度IPO活动环比上升，IPO数量和筹资额环比分别上升33%和52% [31] 平均筹资规模历史低位，但缩量发行状况有所好转 - 2024上半年IPO平均筹资额仅为4.31亿港元，同比下降30% [33] - 港股上市的IPO基本均为筹资20亿港元以下的中小型项目，仅有1只筹资在20亿港元以上 [34] - IPO缩量发行现象同比略有好转 [34] 内地企业占主导地位 - 2024上半年，内地企业数量和筹资额分别占总量的89%和95%，继续主导香港IPO市场 [36][37] 回暖信号频现，IPO首日破发率五年同期最低 - 25%的新股首日破发，同比下降27个百分点 [38] - 2024上半年香港新股平均首日回报为24%，高于去年同期的1% [38] - 2024年5月以来，新股首日表现亮眼，没有新股首日破发，近六成新股回报率超过2位数 [38] 投资者认购新股情绪回升 - 2024上半年有92%的香港新股获得超额认购，同比增加6个百分点 [39][40] - 平均超额认购倍数为196，同比增加20倍以上 [39] - 五月以来，100%的新股获得超额认购，平均超额认购倍数超过360 [39][40] 前十大IPO筹资额同比下降超三成 - 2024上半年十大IPO共筹资87.3亿港元，占年筹资额的72%，同比下降33% [41][42] - 有3家IPO筹资额超过10亿，去年上半年则有4家 [43] - 在前十大IPO中有5家科技公司 [44] 科技企业IPO名列前茅 - 2024上半年，科技IPO数量和筹资额均列第一位 [46][48] - 首家根据主板上市规则第18C章上市的公司在上半年上市，来自科技与健康行业结合的AI+制药行业 [47] - 生物科技与健康行业IPO活动有所降温 [47] 美国：赴美IPO活动升温 赴美IPO活动有所回升 - 2024上半年美股市场预计共有24家中国内地和香港企业首发上市，共筹资22.35亿美元，IPO宗数和筹资额分别较去年同期上涨26%和274% [49][50] - 两家较大型IPO，大幅提高了2024上半年的筹资额 [49] 机遇和风险并存 - 政策支持内地企业赴美上市，但美国对中概股的监管也日趋严格 [51][52] - 内地企业备案情况显示，备案中企业25家，通过备案未上市企业53家 [51] 2024年中国内地和香港IPO市场展望 A股：IPO监管持续从严，短期内IPO活动仍将保持收紧状态 - 新"国九条"及配套政策提高了A股上市门槛，资本对IPO项目的选择开始分化 [55][56] - 监管层对优质科技型企业的支持力度不减，科技属性强、满足上市条件的企业将更先开启上市程序 [57] - IPO市场生态将出现积极变化，拟IPO企业质量有望提升，各板块特色将更加鲜明 [58] - 以科技、传媒与通信、工业和材料为代表的"硬科技"企业是下半年企业上市的主要行业 [59] 香港：市场回暖，有利于打开IPO窗口 - 香港股市二季度回升，各项市场指标转好，投资者信心增强 [61] - 中