宏观经济数据 - 美国一季度实际GDP为5.69万亿美元，同比增速3%，环比增速0.4%，均低于前值[3][6] - 美国3月PCE同比增速2.71%，高于前值2.5%，通胀反弹导致美联储降息预期推迟至9月[9] - 欧元区4月服务业PMI 52.9，制造业PMI 45.6，呈现"服务业扩张、制造业萎缩"趋势[12][28] 货币政策与汇率 - 美联储年内预计最多降息2次，美元指数维持在106点高位附近[9][15] - 日元汇率跌至158.4370，创1990年以来新低，主因美日5400BP利差和日本贸易赤字[15][16] - 日本政府债务达GDP的250%，加息空间有限导致日元持续贬值[48][49] 大宗商品市场 - 贵金属受地缘政治和央行购金支撑，伦敦金短期支撑位2200美元/盎司[36][42] - 铜价突破80000元/吨，创2011年以来新高，因冶炼厂减产和资金涌入[42][43] - 集运期货主力合约EC2406周涨13.4%，受红海危机和5月运价提涨推动[56] 行业动态 - 欧洲制造业空心化加剧，因能源成本高企和资本撤离[12][27] - 美国银行业风险隐现，共和第一银行可能成为2024年首例倒闭案例[26] - 碳酸锂期货周涨1.62%至109900元/吨，下游补库需求旺盛[70]

宏观经济 - 美国3月CPI同比增速录得3.5%，创2023年10月以来新高[1] - 美国3月PPI同比增速录得2.1%，创去年5月新高[2] - 美国总统拜登预测伊朗终将会对以色列发起攻击[8] - 中国CPI同比增长0.3%，PPI同比增长2.2%[9] - 中国M2货币供应同比增长8.7%[9] - 中国出口累计同比-2.7%，进口累计同比-3.0%[9] - 美国波士顿联储主席预计今年会降息两次[23] - 美国非农数据大幅超出预期，导致美联储降息时点推迟[78] 贵金属市场 - COMEX黄金再创新高，达到2448.8美元/盎司[8] - COMEX黄金在周五尾盘大幅跳水，最终报收于2360.2美元/盎司[8] - 贵金属市场上涨，现货黄金和白银价格创新高[20] - 贵金属市场持续创新高，建议低位做多[24] - 贵金属市场持续创新高，建议低位做多，期权建议卖深度虚值看跌期权或者等买看涨期权[25] 有色金属市场 - 有色金属板块整体收涨，沪锡指数涨幅最大[28] - 锡价上涨，但供应端仍较为充足，建议短多思路[29] - 黑色商品价格大幅上涨，建材需求回升，市场再通胀交易升温[30] - 石化板块品种走势分化，原油供需格局偏紧支撑油价[31] - 化纤纺织板块价格下跌，原油价格继续偏强[32] 钢铁行业 - 2024年3月中国出口钢材988.8万吨，环比增长37.9%[117] - 2024年3月中国进口钢材61.7万吨，环比增长16.4%[117] 金属行业 - 2024年3月中国金属硅整体产量为31.1万吨，同比增加9.44%[107] 能源市场 - 美国原油库存总量增长643.6万桶[161] - 美国至4月5日当周EIA原油库存增加584.1万桶[157] 化工行业 - 苯乙烯周度开工率为67.25%，较上周上升3.62%[173] - 乙二醇开工率为61.6%，周环比下降1.64%[186] - 聚酯开工率为90.55%，需求存有一定支撑[187]

宏观经济数据 - 美国3月ISM制造业PMI为50.3，高于前值47.8和预测值48.5，自2022年9月以来首次扩张[55] - 美国3月非农就业人数增加30.3万，高于预测值21.2万和前值27万，失业率降至3.8%[55] - 欧元区3月CPI同比为2.4%，低于前值2.6%和预测值2.5%[55] - 中国3月财新制造业PMI为51.1，高于前值50.9和预测值51.0，连续第五个月扩张[55][70] 大宗商品市场 - NYMEX原油价格创近半年新高，达86.73美元/桶[96] - COMEX黄金价格冲高至2349美元/盎司，创历史新高[96] - 全球黄金储备3.6万吨，月环比增加311.67吨，中国储备2257.47吨，月环比增加121吨[96] - 铜精矿现货TC回落至6.38美元/吨，创近十年最低值，CSPT小组倡议联合减产5-10%[78] 期货市场策略 - 贵金属板块建议逢低做多，不建议做空，关注伦敦金2225-2235美元/盎司支撑位[76] - 集运板块建议采取空EC2404、多EC2406/08/10合约的反套策略[64] - 铁矿石远月09合约可尝试逢低吸纳，5-9合约具备反套条件[117] - 螺纹钢近月仍可能出现新低，卖保阶段性持有，关注清明后需求变化[105]

宏观经济与政策 - 美联储连续第五次维持利率在5.25%-5.5%区间，点阵图显示2024年预计降息2-3次，核心PCE通胀预期上调至2.4%[27][37] - 日本央行结束负利率政策，将基准利率从-0.1%上调至0-0.1%，为17年来首次加息[47][55] - 中国1-2月工业增加值同比增长7.0%，固定资产投资增长4.2%，但社会消费品零售总额增速放缓至5.5%[19][59] - 中国央行维持1年期和5年期LPR不变，分别为3.45%和3.95%，公开市场操作净回笼资金170亿元[19][76] 大宗商品市场动态 - 贵金属冲高回落，现货黄金周内涨幅0.6%至2223美元/盎司，现货白银下跌2.6%至25.77美元/盎司[94][95] - 铜矿供应紧张，进口铜精矿指数跌至10.63美元/吨，1-2月精炼铜产量同比增10.7%至221.5万吨[80][81] - 玉米期价周跌2.04%，深加工企业库存增至531.8万吨，农户售粮进度74%，同比偏慢9%[4] - 生猪期价反弹强于现货，外购育肥利润68元/头，自繁自养亏损34元/头，能繁母猪价格止跌反弹[17] 品种交易策略 - 股指短期震荡，建议持有IC和IM多头，关注IH与IF中期机会[65][67] - 豆菜粕受大豆到港偏少支撑，但需警惕3月28日面积报告风险，多单建议减持[93] - 沪锌受矿端紧张支撑，运行区间20000-22000元/吨，关注22000元附近压力[82][86] - 橡胶主力合约周跌1.89%，全钢胎产能利用率环比微增0.18个百分点，需求推动不足[6][93]

贵金属市场 - 截至2月20日当周，COMEX期金投机性净多头头寸增加9094手至140262手，白银投机性净多头增加9952手至22377手，投资者看多意愿升温[8] - 美联储3月和5月降息可能性小，6月开启降息周期概率大，预计降息3次/75BP；美国中小银行业和政府关门风险或致提前降息[65] - 欧洲央行6月降息可能性大，当前面临经济偏弱和通胀不确定性[65] 农产品市场 - ICE2号棉花上周围绕92 - 94美分/磅震荡，周五报93.37美分/磅，周环比跌1.11%；2月16日当周美棉签约量3.7万吨，周环比降44.8% [39] - CBOT大豆截至2月20日非商业净多持仓为 - 16.03万张，较上周增1463张；豆粕净多持仓 - 4.55万张，较前一周基本持平[59][61] - ICE11号原糖截至2月20日净多持仓为91690手，较上周减465手[63] 能源与金属市场 - NYMEX原油截至2月20日当周，WTI原油净多头持仓增加20829手至191901手，为连续两周增长[78] - COMEX铜截至2月20日，非商业净多头持仓较前一周增15929张至 - 17646张，CTFC基金净持仓连续七周净空但规模回落[77] - CBOT豆油截至2月20日，投机基金持有净空单52841手，比一周前增加17401手[91] 其他市场 - 美元指数相关非商业持仓方面，2月20日非商多头185825.00，较2月13日增0.13%，非商空头280619.00，较2月13日降6.13% [53] - 美国国债非商业持仓方面，2月20日非商多头18732.00，较2月13日降11.21%，非商空头17186.00，较2月13日降9.99% [75]

外汇市场 - 美元指数呈现震荡运行态势，跌至104.25，近期表现偏强[2] - 欧元兑美元涨至1.0779，欧洲央行维持偏鹰货币政策基调[2] - 英镑兑美元跌至1.2597，随着美元指数高位回落，英镑上行行情将会持续[2] - 日元兑美元跌至150.14，日元继续下跌空间相对有限[2] - 美元兑离岸人民币跌至7.2113，预计人民币将会呈现升值走势[2] 全球股指波动率 - 标普500波动率指数环比变化为-1.52%，罗素2000波动率指数环比变化为-10.59%[5] - 美国主要股指波动率指数中，道琼斯工业平均波动率指数环比变化为-0.23%，纳斯达克100波动率指数环比变化为-1.31%[5] - 欧洲主要股指波动率指数中，欧元区斯托克50波动率指数环比变化为0.03%，富时100波动率指数环比变化为-0.84%[5] 货币波动率 - 美元指数历史波动率呈现上升趋势，从85增长至120[11] - 日元波动率指数相对稳定，保持在110-160之间[11] - 人民币波动率指数波动较小，维持在6-7.6之间[11] 商品市场 - 商品指数波动率较大，从60增长至150[13] - 能源业波动率指数波动较小，保持在55-65之间[13] 全球综合波动率 - 美国综合波动率为40%，亚洲综合波动率为35%[9] - 欧洲综合波动率指数为35%，亚洲综合波动率指数为60%[9]