光大证券股份有限公司 关于浙江华洋赛车股份有限公司 向控股子公司提供担保事项的核查意见 光大证券股份有限公司（以下简称"光大证券"、"保荐机构"）作为浙江华 洋赛车股份有限公司（以下简称"华洋赛车"、"公司"）持续督导的保荐机构， 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《北京证券交易所上市公司持续监管办 法（试行）》《北京证券交易所证券发行上市保荐业务管理细则》《北京证券交易 所股票上市规则（试行）》等相关法律、法规和规范性文件的规定，对华洋赛车 为控股子公司提供担保事项进行了核查，具体核查情况如下： 一、本次担保的具体情况 为满足业务发展需要，公司控股子公司重庆峻驰摩托车有限公司（以下简 称"重庆峻驰"）拟向中国工商银行重庆江津支行申请银行授信，综合授信额度 不超过人民币 1,000.00 万元（含 1,000.00 万元），担保方式为重庆峻驰全体股东 按持股比例对上述授信业务提供连带责任保证担保，保证期间为债务履行期限 届满之日起 3 年。具体授信担保事项及条款内容以各方最终签订的合同为准。 二、本次担保履行的审议程序 公司于 2024 年 11 月 27 日召开第四届董事会第五次会议，审议通过《关于 公司 ...

担保信息 - 公司拟按51%持股为重庆峻驰提供最多1000万授信连带责任保证，占最近一期经审计净资产2.70%[2] - 2024年11月27日董事会审议通过担保议案[4] - 上市公司及其控股子公司对外担保余额1000万元，占比2.7%[12] 重庆峻驰情况 - 注册资本与实缴资本均为612.2449万元[6] - 2024年10月31日资产总额2028.1万元，负债1449.87万元，净资产338.49万元，资产负债率83.31%[6] - 2024年1 - 10月营收7841.5万元，利润总额119.48万元，净利润119.22万元[6] 其他 - 保荐机构对本次担保无异议[10] - 对合并报表外单位担保余额为0，逾期等相关担保金额为0[12]

股东大会安排 - 2024年10月28日决议11月13日召开第三次临时股东大会[7] - 现场会议11月13日13：00在公司会议室召开[10] - 网络投票时间为11月12日15:00至11月13日15:00[11] 参会情况 - 现场5名股东及代表，持41,957,608股，占比74.92%[13] - 网络投票0人，持0股，占比0%[13] 议案审议 - 审议《关于变更注册资本及修订<公司章程>的议案》[15] - 议案一同意41,957,608股，占比100%[17] - 审议通过全部议案[18] 会议合规 - 召集、召开等程序及结果合法有效[20]

股东大会情况 - 2024年11月13日在公司会议室召开，5股东出席，持股41,957,608股，占比74.92%[2][3] - 8名董事、3名监事全部出席[3][4] - 北京金诚同达（上海）律师事务所见证，程序及结果合法有效[7][8] 股权激励与股本变更 - 2024年股权激励计划收3人认购资金1,168,095.50元，增股本87,050股[5] - 总股本由56,000,000股增至56,087,050股，注册资本同增[5] - 《关于变更注册资本及修订<公司章程>的议案》全票通过[5]

业绩总结 - 2024年半年度合并报表归母未分配利润60,808,761.15元，母公司未分配利润61,076,893.61元[2] - 本次权益分派派发现金红利19,979,683.50元[2] 股本情况 - 2024年股权激励后总股本由56,000,000股增至56,087,050股[4] - 向全体股东每10股派3.562263元现金[3] 权益分派安排 - 权益登记日2024年11月8日，除权除息日2024年11月11日[6] - 委托代派现金红利2024年11月11日划入股东账户[7] 税收情况 - 个人股东等不同持股期限补缴税款标准不同[5] - 合格境外投资者股东按10%税率代扣后每10股实派3.206037元[5] 其他 - 本次权益分派不影响限制性股票授予情况[9]

权益分派 - 原预案每10股派现3.57元，预计派现19,979,683.50元[2] - 调整后每10股派现3.562263元，预计派现不变[4] 股权激励 - 2024年10月30日完成限制性股票授予股份登记[3] - 截至10月31日授予121,550股，含回购34,500股[4] 股本变化 - 总股本由56,000,000股增至56,087,050股[4]

限制性股票授予 - 2024年8月29日授予3人限制性股票121,550股，授予价9.61元/股[2] - 孔祥献、肖伟各获授44,200股，张凤军获授33,150股[3] 激励条件 - 有效期最长48个月，限售期12、24、36个月，解限售比例30%、30%、40%[7] - 2024 - 2026年为考核年度，2025、2026营收年均复合增长率不低于10%[8][9] - 个人绩效考核分档对应不同解除限售比例[9] 费用与股份变动 - 收到3名激励对象出资1,168,095.50元[11] - 预计摊销总费用533,604.50元，各年影响金额不同[13] - 变动后有限售与无限售条件股数及占比[15]

报告公司投资评级 - 投资评级：增持（维持）[1][2] 报告的核心观点 - 华洋赛车2024Q1-3实现营收4.23亿元，同比增长40.69%，归母净利润4,883.45万元，同比增长40.83%，主要受益于俄罗斯客户收入增长。预计2024-2026年归母净利润分别为0.66/0.82/1.02亿元，对应EPS为1.18/1.46/1.83元，当前股价对应PE为25.5/20.5/16.4倍。考虑到华洋赛车持续布局一带一路市场，并在新能源科技领域有望取得创新性成果，维持"增持"评级[2] 根据相关目录分别进行总结 摩托车出口端边际复苏，俄罗斯等一带一路市场前景广 - 2024年7月我国摩托车出口366万辆，同比增长48%，出口金额137,239万美元，同比增长29%。自2023年12月起，我国摩托车出口数量及金额呈现增长趋势。受俄乌地缘政治冲突影响，2023年全年我国向俄罗斯出口摩托车同比增长91%，一带一路市场有望打开我国摩托车出海的天花板[3] 品牌力与渠道布局日积月累，投设子公司布局新能源动力系统 - 截至2023年底，华洋赛车已获专利82项，掌握多项核心技术，并积极建设培训基地、组建赛车队、参与国内外专业赛事。2024H1，公司投资设立控股子公司华锐动能，主营新能源动力系统。截至2024H1，公司上市募投的"运动摩托车智能制造项目"已累计投入对应募资金额的75%。预计2024年及未来，公司有望在新能源科技领域取得创新性成果，提升盈利能力和综合竞争力[4] 财务预测摘要 - 2024Q1-3营收4.23亿元，同比增长40.69%，归母净利润4,883.45万元，同比增长40.83%[2] - 预计2024-2026年营业收入分别为583/711/880百万元，同比增长21.7%/22.1%/23.7%，归母净利润分别为66/82/102百万元，同比增长28.3%/23.9%/25.3%，对应EPS为1.18/1.46/1.83元，PE为25.5/20.5/16.4倍[5] - 2024E-2026E毛利率预计为21.7%/21.9%/22.1%，净利率为11.3%/11.5%/11.6%，ROE为17.6%/17.9%/18.3%[5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 活动时间为2024年10月29日，地点是公司会议室线上交流会 [2] - 参会单位众多，包括申万宏源证券、东吴证券等多家机构 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书任宇先生 [2] 并购相关情况 - 并购重庆峻驰摩托车有限公司是针对既定远期战略的布局，整合优势资源，加强研发、制造能力，扩大品牌覆盖和市场开拓能力，丰富产品类别和行业运用范围，增加业绩，提升核心竞争力 [2] - 成功并购使公司在生产制造、市场开拓、品牌布局方面快速提升，后期会继续挖掘行业上下游及优势的并购、合作资源 [3] 业绩相关情况 - 三季度以俄罗斯为主的远东市场延续上半年快速发展势头，公司加大资源配置力度，对后期业绩充满信心 [3] 存货和应收账款增长情况 - 截至三季度末，主销的俄罗斯市场部分早期收款银行效率变低，回款不畅，公司调整新回款渠道，因调整周期影响部分在手订单发货安排，造成部分产品存货加大 [3] - 后期调整工作实施后，问题会明显改善 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 活动时间是2024年10月29日，地点为公司会议室线上交流会 [2] - 参会单位众多，包括申万宏源证券、东吴证券等多家机构 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书任宇先生 [2] 并购相关情况 - 对重庆峻驰摩托车有限公司的并购是针对既定远期战略的布局，可整合资源，发挥重庆地区优势，加强研发制造能力，扩大品牌覆盖和市场开拓能力，丰富产品类别，增加业绩，提升核心竞争力 [2] - 成功并购使公司在生产制造、市场开拓、品牌布局方面快速提升，后期除深耕主业，还会挖掘行业上下游及优势并购、合作资源 [3] 业绩相关情况 - 三季度以俄罗斯为主的远东市场发展势头好，公司针对性加大资源配置力度，对后期业绩充满信心 [3] 存货和应收账款增长情况 - 截至三季度末，主销的俄罗斯市场部分早期收款银行效率变低，回款不畅，公司调整新回款渠道，虽回款效率提升，但因调整周期影响部分在手订单发货安排，导致部分产品存货加大 [3] - 后期调整工作实施后，相关问题会明显改善 [3]