报告行业投资评级 - 推荐，维持评级 [7] 报告的核心观点 - 计算机行业收入仍承压但利润拐点已现，2024 年收入/利润增速放缓，2025Q1 收入增速降幅收窄、利润端显著回升，AI 相关公司业绩亮眼，建议关注 AI 相关板块 [5][11][51] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 24 年报及 25 年一季报总览 - 2024 年计算机板块营收 12614.80 亿元同比下滑 1.65%，归母净利润 294.24 亿元同比下滑 9.39%，扣非净利润 186.45 亿元同比下滑 4.48%；2025Q1 营收 2862.17 亿元同比上升 2.56%，归母净利润 58.79 亿元同比上升 6.05%，扣非净利润 32.35 亿元同比上升 6.67% [11] 2024 年报分析 - 2024 年计算机板块收入增长分化，部分围绕 AI 主线公司收入增速超 40%，如亚信安全、云天励飞 - U 等 [14][15] - 中位数看计算机板块收入及利润端增速小于全部 A 股，2024 年板块总收入增速中位数 -1.65%，归母净利润增速中位数 -9.39%，扣非净利润增速中位数 -4.88% [17] - 2024 年收入增速在 -30% - 0%区间公司占比 46%最集中，归母净利润和扣非净利润增速低于 -30%区间公司占比分别为 40%和 38%最集中；动态上部分区间公司数量有增减 [18] - 2024 年计算机行业净利率承压，毛利率 37.12%同比降 1.72pct，净利率 -16.58%同比降 2.56pct，扣非净利率 -31.38%同比降 11.44pct；销售费用率 13.72%同比升 0.07pct，管理费用率 13.53%同比升 1.62pct，研发费用率 18.46%同比降 1.68pct [36] - 2024 年前三季度计算机板块盈利质量提升，应收账款与营收比重 28.18%较去年升 0.14pct，应付账款与营收比重 16.32%较去年升 0.39pct，存货与营收比重 18.15%较去年降 0.54pct，经营性现金流净额/营业收入 2.60%较去年升 2.86pct [39] - 2024 年计算机细分板块业绩分化加剧，智慧矿山、IT 外包、人工智能营收增速抢眼，车联网、智能汽车、视频与安防归母净利润增速前列，车联网、轨交 IT 扣非净利润增速靠前 [43] 投资建议 - 计算机行业受宏观环境影响 2024 年收入/利润承压，AI 相关公司亮眼，2025Q1 利润向上拐点、收入增速降幅收窄，建议关注 AI 相关板块 [51] 行业新闻 - 阿里巴巴千问 3 开源后，NVIDIA、Intel 等多家头部芯片厂商成功适配，推理效率显著提升 [52] - 第八届数字中国建设峰会电子政务分论坛举行，主题为“‘指尖’减负，数字赋能” [53] - 360 集团高级副总裁在第八届数字中国建设峰会大数据融合应用论坛演讲，提出“大模型 + 大数据”驱动政企数智化转型 [54] - 一季度我国软件业务收入 31479 亿元同比增长 10.6%，利润总额 3726 亿元同比增长 11.6%，出口 131 亿美元同比增长 2.4%，信息技术服务收入 20820 亿元同比增长 11.0% [55] 公司新闻 - 新开普完成工商变更登记并换发营业执照 [56] - 科大国创董事史兴领、储士升、李飞提前终止减持计划 [56] - 众诚科技调整 2023 年股权激励计划限制性股票回购价格，拟回购注销 180 万股 [57] - 恒锋信息董事陈朝学减持公司股份 198,717 股，减持计划实施完毕 [57] - 天阳科技完成回购股份注销事项，总股本减少 [58] - 神思电子完成工商变更登记 [58] - 新致软件持股 5%以上股东一致行动人减持公司股份 3,425,065 股，减持计划实施完毕 [58] 本周市场回顾 - 本周（4.28 - 5.02）沪深 300 指数下跌 0.43%，中小板指数下跌 0.49%，创业板指数上涨 0.04%，计算机（中信）板块上涨 2.66% [3][59] - 板块个股涨幅前五为创意信息、凌志软件、华胜天成、乐鑫科技、先进数通；跌幅前五为东方通、全志科技、浩丰科技、川大智胜、龙宇燃油 [3][59]

报告行业投资评级 - 推荐，维持评级 [7] 报告的核心观点 - 计算机行业收入仍承压，利润拐点已现，2024 年收入/利润增速放缓，2025 年第一季度收入增速降幅收窄，利润端显著回升 [5][11] - 计算机行业受宏观环境影响，但 AI 相关公司业绩亮眼，建议持续关注 AI 相关板块 [5][51] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 24 年报及 25 年一季报总览 - 2024 年计算机板块整体营业收入 12614.80 亿元，同比下滑 1.65%；归母净利润 294.24 亿元，同比下滑 9.39%；扣非净利润 186.45 亿元，同比下滑 4.48% [5][11] - 2025 年第一季度计算机板块整体营业收入 2862.17 亿元，同比上升 2.56%；归母净利润 58.79 亿元，同比上升 6.05%；扣非净利润 32.35 亿元，同比上升 6.67% [5][11] 2024 年报分析 - 计算机板块 2024 年收入增长分化，部分围绕 AI 主线的公司收入同比增速超 40%，如亚信安全、云天励飞 - U、浪潮信息等 [14][15] - 从中位数看，计算机板块收入及利润端增速均小于全部 A 股 [17] - 2024 年，收入增速在 - 30% - 0%区间公司占比 46%，归母净利润增速低于 - 30%区间公司占比 40%，扣非净利润增速低于 - 30%区间公司占比 38% [18] - 2024 年计算机行业净利率持续承压，毛利率同比下降 1.72pct，净利率同比下降 2.56pct，扣非净利率同比下降 11.44pct [36] - 2024 年计算机行业盈利质量有所提升，应收账款与营业收入比重上升 0.14pct，应付账款比重上升 0.39pct，存货比重下降 0.54pct，经营性现金流净额/营业收入上升 2.86pct [39] - 2024 年板块业绩分化加剧，智慧矿山、IT 外包、人工智能营收增速抢眼，车联网、智能汽车、视频与安防归母净利润增速位列前茅，车联网、轨交 IT 扣非净利润增速位于前列 [43] 投资建议 - 建议持续关注 AI 相关板块 [5][51] 行业新闻 - 阿里巴巴千问 3 开源后，NVIDIA、Intel、联发科、AMD 等多家头部芯片厂商已成功适配，推理效率显著提升 [52] - 第八届数字中国建设峰会电子政务分论坛举行，主题为“‘指尖’减负，数字赋能” [53] - 360 集团高级副总裁在第八届数字中国建设峰会大数据融合应用论坛演讲，提出“大数据 + 大模型”驱动政企单位数智化转型 [54] - 一季度我国软件业务收入 31479 亿元，同比增长 10.6%；利润总额 3726 亿元，同比增长 11.6%；出口 131 亿美元，同比增长 2.4%；信息技术服务收入 20820 亿元，同比增长 11.0%，占全行业收入的 66.1% [55] 公司新闻 - 新开普完成工商变更登记并换发营业执照 [56] - 科大国创董事史兴领、储士升、李飞提前终止减持计划 [4][56] - 众诚科技调整 2023 年股权激励计划限制性股票回购价格，并拟回购注销 180 万股限制性股票 [4][57] - 恒锋信息董事、副总裁陈朝学减持公司股份 198,717 股，减持计划实施完毕 [57] - 天阳科技完成回购股份注销事项，总股本减少 [58] - 神思电子完成工商变更登记 [58] - 新致软件持股 5%以上股东一致行动人减持公司股份 3,425,065 股，减持计划实施完毕 [58] 本周市场回顾 - 本周（4.28 - 5.02）沪深 300 指数下跌 0.43%，中小板指数下跌 0.49%，创业板指数上涨 0.04%，计算机（中信）板块上涨 2.66% [3][59] - 板块个股涨幅前五名分别为创意信息、凌志软件、华胜天成、乐鑫科技、先进数通；跌幅前五名分别为东方通、全志科技、浩丰科技、川大智胜、龙宇燃油 [3][59]

合同信息 - 2025年3月10日与中国移动许昌分公司签合同，预估总价1.60166亿元（含增值税）[2] - 2024年12月20日中标该项目[2] - 合同约定提供云主机、云存储等服务，地点为许昌[5] 历史销售 - 2022年与对手方销售收入0元，占比0%[4] - 2023年与对手方销售收入312.92万元，占比0.92%[4] - 2024年与对手方销售收入0元，占比0%[4] 影响与风险 - 合同签订增强与运营商合作，利于业务发展[6] - 合同履行可能因不可抗力等因素变动[7]

财务数据关键指标变化 - 2024年公司营业收入344,960,342.70元，同比增长1.84%[4][5] - 2024年利润总额-32,954,332.83元，同比下降842.99%[4][5] - 2024年归属于上市公司股东的净利润-28,414,598.57元，同比下降715.26%[4][5] - 2024年归属于上市公司的扣除非经常性损益的净利润-37,548,568.01元，同比下降1,105.68%[4][5] - 2024年基本每股收益为-0.31，同比下降720.00%[4][5] - 报告期末公司总资产582,375,821.84元，较期初下降1.17%[4][5] - 报告期末归属于上市公司股东所有者权益302,666,051.54元，较期初下降11.39%[4][5] - 报告期末归属于上市公司股东的每股净资产3.22元，较期初下降9.80%[4][5] 公司亏损原因 - 公司亏损主因是信用减值损失增加、毛利率承压、战略性研发投入推高费用[6] 业绩快报说明 - 业绩快报未经审计，最终数据以2024年年度报告为准[2][9]

股份数据 - 本次股票解除限售数量790,000股，占总股本0.8405%，2025年2月26日可交易[2] - 无限售条件股份56,314,468股，占比59.91%[4] - 高管股份21,507,301股，占比22.88%[4] - 其他法人股份14,373,231股，占比15.29%[5] - 限制性股票1,800,000股，占比1.92%[5] - 有限售条件股份合计37,680,532股，占比40.09%[5] - 公司总股本93,995,000股[5] 解除限售信息 - 本次解除限售股东为程再勇，因离职董监高解除限售[3]

审计机构相关 - 公司2024年4月审议通过续聘天健为2024年度审计机构[2] 签字会计师变更 - 2024年11月骆圆圆接替俞金波，李正卫接替严善明[3][4] - 变更后签字会计师为李正卫和骆圆圆[4] 新签字会计师情况 - 李正卫2006年成注会并在天健执业，无违规无处罚[5] 变更影响 - 变更对2024年度财报和内控审计无不利影响[6]

业绩预告期间 - 业绩预告期间为2024年1月1日至12月31日[3] 净利润情况 - 归属于上市股东的净利润本报告期为-2950万元至-2300万元，上年同期为461.79万元，变动比例为-738.82%至-598.06%[5] 市场环境影响 - 客户数字化需求增速放缓，项目招标和验收延迟[6] - 客户资金端压力紧张，下游需求低迷，行业竞争加剧，项目定价承压，毛利率走低[9] 财务风险因素 - 项目回款周期延长，应收款账龄结构变动，计提信用减值损失大幅增加[9] 成本投入情况 - 公司加强数字孪生、人工智能等领域战略性投入，研发费用增长[9] 费用控制成效 - 公司推进内部改革与优化，管理费用、销售费用显著降低[7][9] 营业收入状况 - 公司营业收入基本保持稳定[7] 业绩预告说明 - 本次业绩预告未经审计，最终数据以2024年年度报告为准[2][8]

会议信息 - 董事会会议于2025年1月10日召开[2] - 应出席董事9人，出席和授权出席9人[3] 议案表决 - 《关于募投项目延期的议案》同意9票[5] - 《关于预计2025年日常性关联交易的议案》同意5票，4关联董事回避[5] 其他 - 两议案无需提交股东大会审议[5] - 议案内容详见公告2025 - 003和2025 - 004[4][5]

会议信息 - 监事会会议于2025年1月10日现场召开[2] - 应出席监事3人，出席和授权出席3人[3] - 会议主持人是监事会主席黄舟先生[2] 议案表决 - 《关于募投项目延期的议案》全票通过[5] - 《关于预计2025年日常性关联交易的议案》全票通过[6] 其他 - 会议通知于2025年1月3日以邮件或直接送达发出[2] - 两议案不涉及关联交易，无需回避和提交股东大会[5][6]

上市与募资 - 2022年9月23日公司在北京证券交易所上市，发行1600万股，价格7元/股，募资1.12亿元，净额9532.87万元[2] - 2022年10月22日行使超额配售选择权，新增发行239.5万股，增加募资1676.5万元，净额1535.26万元[2][3] 资金使用与剩余 - 截至2024年12月31日，兴业银行郑州分行营业部专户剩1123.96万元，中原银行专户已销户[6] - 募投项目使用资金调整至1.106813亿元，截至2024年12月31日累计投入1.015768亿元，进度91.77%[8][9] 资金置换与结构调整 - 2022年10月20日审议通过用募资置换预先投入自筹资金2016.66万元，11月9日完成置换[10] - 2024年4月审议通过调整募投项目内部投资结构[11] 项目延期 - 数字化解决方案开发平台升级建设项目预定可使用日期从2025年1月12日调至4月30日[12] - 2025年1月10日独立董事、董事会、监事会审议通过募投项目延期议案[18] 延期原因与影响 - 因宏观经济和市场环境变化，为优化方案、控制进度致投资延迟[14] - 延期利于优化资金需求、提高使用效率，无变相改变投向和损害股东利益情形[16]