公司业务与战略 - 公司依托HPC和AI技术优势及海量算力资源池 打造并行智算云 并行智造云 并行超算云等产品 为人工智能 智能制造 生命科学等领域提供专业算力解决方案 [2] - 公司核心优势是并行算网商业模式 通过自主研发智能调度中枢整合分散算力资源 智能预测算法基于历史训练数据预判负载波动并实时跟踪资源使用情况 自动切换备用资源保障训练稳定运行 [3] - 并行算网已覆盖45家智算中心和15家超算中心 精准适配AI大模型训练推理 科研计算 工业仿真等高负载场景 满足弹性算力需求 [3] 财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入4.58亿元 同比增长69.27% [2] - 归属于上市公司股东的净利润507.86万元 同比增长20.05% [2] 行业趋势与展望 - AI技术正从想象力衍生出生产力 机器人产品深入具体应用场景 AI应用爆发背后是国产算力快速发展 算力成本下降和AI应用开发门槛降低 [2] - 未来三年算力成本下降态势将持续 公司将与国产算力上下游共同推动算力普惠化 提升国产算力利用率 进一步降低AI应用开发门槛 [3]

市场整体表现 - 上证指数收盘报3573 21点 单日跌幅1 18% [1] - 深圳成指收盘报11009 77点 单日跌幅1 73% [1] 北交所个股成交表现 - 成交额前10大个股中有5只收涨 平均涨幅达102 09% [1] - N鼎佳(920005)以10 6亿元成交额位居榜首 收盘价64 63元 单日涨幅479 12% [2] - 恒立钻具(836942)成交额8 11亿元 主力资金净流出8399 3万元 股价下跌11 39% [2] - 五新随装(835174)成交额5 83亿元 主力资金净流出4485 97万元 股价下跌7 19% [2] 主力资金动向 - 成交额前10大个股中5只呈现主力资金净流入 占比50% [1] - 并行科技(839493)主力资金净流入6488 06万元 股价上涨1 73% [2] - 方盛股份(832662)主力资金净流入8054 02万元 股价涨幅15 13% [2] - 量昊医药(430017)主力资金净流入2627 15万元 股价涨幅8 03% [2] 个股异动情况 - 骑士乳业(832786)成交额4 44亿元 主力资金净流出7079 63万元 股价下跌7 78% [2] - 万源通(920060)成交额4 65亿元 主力资金净流出2269 17万元 股价下跌4 08% [2] - *ST云创(835305)成交额4 21亿元 主力资金净流出381 17万元 股价上涨6 42% [2]

算力资源建设运营合作模式 - 公司采用外购模式和共建模式进行算力资源建设运营 [1] - 通过测试验证推广服务一体化平台接入多种类型国产芯片算力资源 [1] - 提供与国产算力资源相关的技术服务 [1] 算力资源利用情况 - 公司自有GPU算力资源利用率维持在85%~90%区间 [1] 战略合作内容 - 与阿里云共建国产算力中心 [1] - 与阿里云共营公共云专区 [1] - 与阿里云共推行业大模型 [1]

算力资源建设运营模式 - 公司采用外购模式和共建模式进行算力资源建设运营 [1] - 通过测试验证推广服务一体化平台接入多种类型国产芯片算力资源 [1] - 提供国产算力资源相关技术服务 [1] 算力资源利用情况 - 公司自有GPU算力资源利用率保持在85%-90%区间 [1] 战略合作布局 - 与阿里云共建国产算力中心 [1] - 与阿里云共营公共云专区 [1] - 与阿里云共推行业大模型 [1]

算力资源获取与运营模式 - 公司通过共建和外购模式获取算力资源，外购是与上游供应商签协议，将算力纳入超算云平台服务下游；共建是采购设施形成计算集群提供自有算力 [3][4] - 公司正探索联合运营算力资源模式扩充算力资源池，该模式多方参与、共享收益、共担风险，整合资源实现高效利用与价值最大化 [4] 国产算力资源使用情况 - 算力用户分基础大模型训练、行业模型等类型，基础大模型训练、主流大模型推理等对算力需求最大 [5] - 公司国产算力测试验证推广服务一体化平台接入多种国产芯片算力资源，国产算力事业部工程师负责相关保障工作，国产算力在大模型推理上可覆盖，核心问题是性价比 [5] 算力资源利用率 - 公司自有 GPU 算力资源基本饱和，2025 年上半年利用率在 85% - 90%区间 [6] 与阿里云战略合作内容 - 共建国产算力中心，采用“投建运一体化”模式，阿里云提供服务器与基础建设，公司提供智算优化与运营，聚焦高校、科研场景降本增效 [7][8] - 共营公共云专区，打造训推一体化生态，融合双方技术与平台，推广“云 + AI + 存储”方案 [8] - 共推行业大模型，公司提供算法优化技术服务，阿里云开放大模型及算力，提供一站式服务 [8] 大股东减持情况 - 清控银杏南通基金已完成预披露减持计划，清控银杏南通基金等一致行动人未来将根据自身经营、资金需求及市场状况决定是否进一步减持，如有变动公司将依规披露 [9] 半年度智算云业务线毛利率下降原因 - 算力服务业务涵盖通用云、行业云及智算云产品线，毛利率受客户需求产品形态、算力资源配置及利用率、市场竞争和销售价格等因素影响，各产品线毛利率有差异 [10] - 2025 年上半年通用云、行业云服务收入占比下降，智算云服务收入占比提升，外购算力资源贡献比例增加，导致整体算力服务毛利率下降 [10]

募资情况 - 公司自新三板挂牌及北交所上市共进行七次股票发行，前五次募资已使用完毕并注销账户[2] - 2021年第二次定向发行股票，预计募资不超20712万元，实际募资20146.65万元[3][4] - 2023年向不特定合格投资者公开发行股票，募资总额33350万元，净额28712.45万元[5] 募资使用 - 截至2025年6月30日，2021年定增累计使用募资203213139.33元，专户结存0元[8][10] - 截至2025年6月30日，2023年公开发行累计使用募资289665045.37元，专户结存235.95元[10] 项目投入 - 2023年超算云算力网络平台建设项目承诺投资28712.45万元，累计投入28966.50万元，节余48.79万元[12] - 2021年补充流动资金承诺投资15146.65万元，累计投入15321.64万元[12] - 2021年固定资产采购承诺投资5000万元，累计投入4999.67万元，节余0.71万元[12] 资金处理 - 2023年公司使用募集资金置换已支付发行费用的自筹资金8357075.47元[13] - 公司将募投项目结项，节余募集资金转入基本户用于日常经营[14] - 公司募投项目节余资金低于200万元且低于募集资金净额的5%[15] - 公司将节余资金永久补充流动资金无需经过董事会审议[15] 机构意见 - 保荐机构认为该事项符合相关法律法规及规定[16] - 保荐机构认为不存在变相改变募集资金用途和损害股东利益的情况[16] - 保荐机构对公司本次募投项目结项并补充流动资金事项无异议[16]

算力资源 - 公司通过共建、外购模式获取算力，探索联合运营模式[3][4] - 国产算力测试验证推广服务一体化平台接入多种国产芯片算力[5] - 今年上半年公司GPU算力资源利用率在85%-90%区间[6] 业务合作 - 公司与阿里云围绕国产算力等三大主线战略合作[7] 股权变动 - 清控银杏南通基金完成全部减持，一致行动人未来减持视情况而定[9] 收入结构 - 2025年上半年通用、行业云服务收入占比降，智算云服务收入占比升[10] 盈利情况 - 智算云收入中外购算力资源贡献比例增加致整体算力服务毛利率下降[10]

募资情况 - 2021年第二次定增预计募资不超20712万元，实际募资20146.65万元[3] - 2023年公开发行1150万股，募资总额33350万元，净额28712.45万元[4] 资金使用 - 截至2025年6月30日，2021年定增累计使用203213139.33元，专户结存0元[10] - 截至2025年6月30日，2023年公开发行累计使用289665045.37元，专户结存235.95元[11] 项目投入 - 2023年超算云项目承诺投资28712.45万元，累计投入28966.50万元，节余48.79万元[14] - 2021年定增补充流动资金承诺投资15146.65万元，累计投入15321.64万元[14] - 2021年定增固定资产采购承诺投资5000万元，累计投入4999.67万元，节余0.71万元[14] 资金处理 - 2023年同意置换已支付发行费用自筹资金8357075.47元[14] - 2025年6月23日，2021年定增专户节余7117.64元转入基本户[10] - 2025年6月18日和25日，2023年公开发行专户节余487492.50元转入基本户[11] 节余资金 - 募投项目节余资金低于200万元且低于净额5%，永久补流无需董事会审议[17] - 保荐机构认为合规，对补流事项无异议[18]

核心观点 - DeepSeek-V3以600万美元的低训练成本达到与OpenAI媲美的性能 带动A股算力板块大幅飙升 并行科技作为“北交所算力服务第一股”在2月中创下10个交易日涨幅近4倍的纪录 [1] 公司财务表现 - 2025年上半年 公司实现营业收入约4.58亿元 同比增长69.27% 为近五年来首度突破4亿元整数关口 [1] - 2025年上半年 公司实现归母净利润约507.86万元 同比增长20.05% [1] - 2025年上半年 公司算力服务收入约4.42亿元 占总营收的96.51% 同比增长70.51% [1] - 2025年第一季度 公司实现营业收入1.98亿元 同比增长51.68% 实现归母净利润约359.40万元 同比增长43.77% [2] 业务驱动因素 - 公司主营业务收入大幅增长 主要系超算云服务快速增长做出的贡献 [1] - 公司核心业务超算云服务建立在自主研发的并行科技超算云服务平台之上 具有资源申请快、响应快、操作快、传输快、计算快及分析快的特点 给客户带来了极好的体验 [1] 战略合作与行业地位 - 公司已与阿里云签署框架合作协议 双方将围绕国产算力中心共建、公共云算力生态打造、大模型行业应用落地三大方向展开深度合作 [2] - 公司成立于2007年 于2023年11月登陆北交所 是全A股市场中首家提供专业算力服务的上市公司 [2] 资本结构与融资计划 - 截至2025年6月末 公司资产负债率（合并）为78.37% 较上年同期的69.56%上升了近9个百分点 [2] - 算力服务是资本密集型和人才密集型行业 公司在手订单充裕 银行授信额度充裕 但公司净资产总额不足 导致资产负债率较高 [2] - 公司期望能够进一步拓宽融资渠道 通过各类直接融资和间接融资工具增加公司净资产 增强资本开支能力 支持业务长期高速发展 [2]

财务表现 - 2025H1实现营收4.58亿元(yoy+69%)，归母净利润508万元(yoy+20%)，扣非归母净利润451万元(yoy+19%)，经营活动产生的现金流量净额3926万元(yoy+323%) [1] - 2025Q2实现营收2.59亿元(yoy+86%/qoq+31%)，归母净利润148万元，扣非归母净利润116万元 [1] - 2025H1智算云服务收入26463万元，同比增长175%，算力服务业务整体营收44172万元(yoy+71%) [2] - 超算云系统集成、超算软件与技术服务、超算会议及其他服务分别营收1023万元(yoy+121%)、569万元、3万元 [2] 业务发展 - 公司深化与国家级超算中心及电信运营商合作，通过共建集群扩大自有算力资源池，为科研和企业用户提供超算云服务 [2] - 智算云业务针对大规模训练场景优化基础架构设计，提升高性能算力交付能力，针对推理场景加强云原生支撑和算力选型优化 [2] - 协办全国高性能计算学术年会(HPCChina)及并行应用挑战赛(PAC)，通过竞赛和培训提升行业影响力 [2] 战略合作 - 与阿里云签署框架合作协议，围绕国产算力中心共建、公共云算力生态打造、大模型行业应用落地展开深度合作 [3] - MaaS平台全面接入智谱GLM-Z1系列推理模型，为客户提供高效、智能、低成本的解决方案 [3] - 与智谱等头部大模型企业战略协同，结合多模态推理技术与算力调度经验，推动AI在智能制造、金融科技等领域的应用 [3] 行业趋势 - 2024年中国智能算力规模达725.3EFLOPS(yoy+74.1%)，通用算力规模71.5EFLOPS(yoy+20.6%) [4] - 预计2025年智能算力规模达1037.3EFLOPS(yoy+43%)，通用算力规模85.8EFLOPS(yoy+20%) [4] - "并行算网"算力生态升级揭牌仪式在宁夏中卫市举行，助力"东数西算"战略落地，构建"政企研用"四位一体创新体系 [4] 未来展望 - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.24/0.36/0.48亿元，对应EPS为0.40/0.61/0.80元/股 [5] - 公司将持续加强核心技术攻关，为新兴科技企业和转型传统企业提供定制化云计算服务 [5]