财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入654,617,272.13元，同比增长32.07%[3] - 2024年利润总额15,519,480.75元，同比增长119.95%[3] - 2024年归属于上市公司股东的净利润11,528,731.95元，同比增长114.32%[3] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5,029,351.63元，同比增长105.79%[3] - 2024年基本每股收益0.20元，同比增长112.05%[3] - 报告期末总资产1,623,388,302.04元，同比增长43.09%[3] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益348,976,371.56元，同比增长3.69%[3] - 报告期末归属于上市公司股东的每股净资产5.99元，同比增长3.69%[3] 财务数据增长原因 - 营业收入增长主要因算力服务收入增长，国内智算算力市场高景气[5] - 净利润等增长因业务规模扩大，经营效率提升，费用率有效控制[6]

文章核心观点 并行科技今日涨停，介绍当日交易公开信息，包括换手率、成交额、振幅、龙虎榜机构和营业部买卖情况等 [1] 交易情况 - 并行科技今日涨停，全天换手率19.16%，成交额5.99亿元，振幅7.69% [1] - 该股因日涨跌幅达到30.00%上榜北交所公开信息 [1] 龙虎榜情况 - 机构净卖出736.62万元，营业部席位合计净买入2814.66万元 [1] - 上榜的前五大买卖营业部合计成交1.19亿元，买入成交额为7010.72万元，卖出成交额为4932.68万元，合计净买入2078.04万元 [1] - 今日上榜的营业部中有1家机构专用席位现身，即卖五，合计净卖出736.62万元 [1]

业绩预告期间 - 业绩预告期间为2024年1月1日至12月31日[2] 业绩情况 - 2024年年度净利润实现扭亏为盈[3] - 归属于上市公司股东的净利润本报告期为800 - 1200万元，上年同期为 - 8049.95万元，变动比例为109.94% - 114.91%[4] 业绩增长原因 - 算力服务市场持续增长，公司规模效应逐渐显现[5] - 算力资源运营效率持续提升，利用率提高带动毛利率提升[6] - 经营效率稳步提升，各项费用率水平得到有效控制[6] - 销售费用转化为收入的效率逐步提高，销售费用率进一步下降[6] 业绩预告说明 - 本次业绩预告为初步测算数据，未经审计[7] - 最终数据以2024年年度报告为准[7]

算力市场现状 - 人工智能尤其是生成式人工智能的爆发式增长驱动产业对高性能、高互联的算力基础设施及相关服务的需求大幅增加 [5] - 算力资源结构性短缺，供需结构呈现一定错配 [5] - 算力需求呈现多元化趋势，对算力服务提供商在算力调度、算力运营以及优化等方面的能力提出更高要求 [5] 公司算力服务能力 - 公司算力网络服务平台具备向用户智能调度不同类型、不同架构的自有或外部接入算力资源的技术能力 [6] - 公司根据用户需求、在手订单、资源利用率等运营指标有序扩充算力资源池，同时动态调整自有和外部接入的算力资源规模 [6] - 公司在算力服务领域形成了多项核心技术，构建了较强的竞争壁垒 [6] - 公司拥有行业领先的高性能计算应用性能优化方法、工具和专业的优化团队 [6] 客户算力支出 - 今年各业务线头部客户算力支出呈现快速增长趋势，尤其是汽车行业和生成式人工智能行业，其头部用户年度算力订单达到千万级别 [7] 智算中心建设 - 随着生成式人工智能需求爆发，国内智算中心建设提速，今年上半年智算中心建设项目已过百 [10] - 智算算力供给快速增加较大程度的缓解了市场"算力不足"的情况 [10] GPU资源利用 - 公司自有 GPU 算力资源基本处于饱和状态 [12] - 公司 GPU 资源利用率在 80%-90%区间 [15]

投资者关系活动基本信息 - 活动时间为 2024 年 12 月 25 日，地点在公司会议室，参会单位为开源证券，上市公司接待人员是董事会秘书师健伟先生 [1] 公司核心竞争力 - 公司算力网络服务平台具备智能调度算力资源的技术能力，根据运营指标扩充算力资源池并动态调整规模，在算力服务领域形成多项核心技术，构建较强竞争壁垒 [2] - 公司 AI 云业务线有基于大模型应用运行特征的选型和优化能力，能为用户提供选型建议并提升计算效率 [2] 行业现状 - 生成式人工智能需求爆发使国内智算中心建设提速，今年上半年智算中心建设项目已过百，缓解了“算力不足”情况 [5] - 当前算力服务市场呈现人工智能驱动需求增加、算力资源结构性短缺、算力需求多元化的特点 [11] 公司业务情况 - 今年各业务线头部客户算力支出快速增长，汽车和生成式人工智能行业头部用户年度算力订单达千万级别 [12] - 公司自有 GPU 算力资源基本饱和，今年前三季度 GPU 资源利用率在 80%-90%区间 [7][13]

公司财务表现 - 报告公司2020年至2023年营业总收入分别为122.60百万元、220.10百万元、312.78百万元、495.67百万元，同比增长率分别为5.13%、79.52%、42.11%、58.47% [1] - 报告公司2020年至2023年归母净利润分别为-31.96百万元、-81.68百万元、-114.49百万元、-80.50百万元，同比增长率分别为14.68%、-155.59%、-40.16%、29.49% [1] - 报告公司2020年至2023年毛利率分别为42.99%、34.02%、28.26%、25.63% [1] - 报告公司2024年1-9月实现收入433.70百万元，同比+30.35%，实现归母净利润3.02百万元，扭亏为盈 [5] - 报告公司2024年1-9月毛利率为32.81%，同比+7.40pct，净利率为1.11%，同比+13.88pct [5] 公司业务与市场 - 报告公司围绕超算建设者和最终使用者，自主研发并提供超算云服务、超算云软件及相关技术服务，服务领域包括科研教育、人工智能、航空航天、智能制造、地球环境、生命科学等 [8] - 报告公司拥有多款自主知识产权的软件产品，包括Paramon、Paratune、ParaCloud等，功能涵盖应用特征收集、分析、优化、数据库应用等环节 [8] - 报告公司以直销模式为主，少量业务通过经销模式展开 [8] 公司估值与市场表现 - 报告公司2024年12月24日收盘价为69.24元，总市值为40.32亿元，总股本为0.58亿股 [4] - 报告公司2024年1-9月经营现金流净额为19.59百万元，同比-65.73%，资产周转率为0.32，较去年有所降低 [5]

公司概况 - 公司核心业务为智算、超算算力服务，产品线包括通用云、行业云和 AI 云 [4] - 客户群体包括科研机构、高等院校和企业，涵盖 300 多所科研机构、400 多所高校及 500 多家企业 [4] 收入增长 - 2023 年科研经费投入总量突破 3.3 万亿元，同比增长 8.4% [5] - 教育科研类用户收入每年保持 10%-15% 的增长 [5] - 企业类用户收入增速取决于细分市场行业增速及研发需求 [5] - 2024 年 1-9 月，公司实现营业收入 4.34 亿元，同比增长 30.35%，其中算力服务收入 4.1 亿元，同比增长 53% [6] 盈利预期 - 2023 年度公司尚未实现盈利，主要受收入规模、市场推广和营销活动支出等因素影响 [6] - 2024 年 1-9 月，归属于上市公司股东的净利润 301.58 万元，同比增长 105.80% [6] - 基于算力服务行业发展趋势及公司整体经营情况，公司扭亏为盈前景较为乐观 [6]

客户群体 - 核心业务为智算、超算算力服务，有通用云、行业云和AI云产品线[4] - 通用云针对教育和科研中小计算规模用户[4] - 行业云针对企业和科研机构有业务化超算需求的客户[4] - AI云针对人工智能基础科研和AIGC领域客户[4] - 用户主要为企业类（涉及人工智能、高端制造等众多行业）、高等院校和科研机构三类[4] - 涵盖300多所科研机构400多所高校500多家企业[4] 收入增长 - 2023年我国科研经费投入总量超3.3万亿元，同比增长8.4%[5] - 投入到高等院校和科研机构的科研经费占比约20%，为6,000 - 7,000亿元[5] - 教育科研类用户收入增速每年保持10% - 15%[5] - 企业类用户收入增速取决于细分市场行业增速及研发、创新需求[5] - 人工智能、高端制造领域用户算力服务需求增量大增速快[5] 盈利预期 - 2023年度尚未实现盈利受收入规模未完全释放、市场推广和营销活动支出高、销售和研发费用前置等因素影响[6] - 2024年1 - 9月实现营业收入4.34亿元，同比增长30.35%，算力服务收入4.1亿元，同比增长53%[6] - 2024年1 - 9月归属于上市公司股东的净利润301.58万元，同比增加105.80%[6] - 基于当下情况公司扭亏为盈前景较乐观[6]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级,维持此前评级 [1] 报告的核心观点 - 公司 AI 云业务快速增长,2024 年第三季度归母净利润同比增长 105.8% [1] - 公司超算云服务业务增长趋势明显,2024 年上半年算力服务营收同比增长 64.27% [3] - 公司"算海计划"二期项目已规划上马,可容纳高达 10 万卡的强大算力资源 [4] - 预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为-15/15/54 百万元,EPS 分别为-0.25/0.26/0.93 元 [2] 公司财务数据总结 - 2024 年前三季度实现营收 4.34 亿元、归母净利润 301.58 万元 [2] - 2024 年前三季度研发费用为 2,586.49 万元,占营收 5.96% [4] - 2024 年上半年 AI 云业务毛利率较 2023 年提升约 12 个百分点 [3] - 预计 2024-2026 年营业收入分别为 701/918/1184 百万元,同比增长 41.3%/31.0%/29.1% [4] - 预计 2024-2026 年毛利率分别为 27.5%/27.7%/27.5% [4] - 预计 2024-2026 年净利率分别为-2.1%/1.7%/4.6% [4]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司有望直接受益于 AI Agent 时代算力需求增长 [2] - 公司各项产品毛利率均较去年有所上升,盈利能力增强 [3] - 预计公司 2024-2026 年业绩将维持高增长趋势 [3] 公司投资评级 1. 投资评级：买入（维持） [1] 2. 目标价：未披露 [1] 公司业务情况 1. 2024年前三季度实现收入4.3亿元,同比增长30.4%;实现归母净利润301.6万元,同比增长105.8% [1] 2. 公司超算云服务毛利率较去年同期增长4.8个百分点至33.1% [3] 3. 公司期间费用率较去年同期下降8.5个百分点至31.2% [3] 行业发展趋势 1. 随着推理链的出现,推理端算力需求有望如英伟达所说迎来千万倍乃至十亿倍的增长 [2] 2. 公司于2020年推出的AI云相关GPU算力服务有望快速增长 [2] 盈利预测 1. 预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.72/17.46/64.62百万元,同比增长100.9%/2334.4%/270.1% [3] 2. 预计公司2024-2026年PS分别为6/4/3倍 [3] 风险提示 1. 技术替代风险 [4] 2. 人才引进和流失风险 [4] 3. 数据泄露潜在风险 [4] 4. 研发风险 [4] 5. 知识产权被侵害风险 [4] 6. 政策监管环境变化风险 [4] 7. 实际控制人不当控制风险 [4]