采购信息 - 拟采购AI算力服务器和存储设备，固定资产采购金额不超3256.51万元[3] - 与麦芒智讯AI算力服务器采购合同价886.60万元[18] - 与超融核AI算力服务器采购合同价2070万元[20] - 与安擎信息技术存储设备采购合同价299.91万元[21] 财务数据 - 2023年度经审计净资产3.47亿元，本次采购累计6666.51万元[7] - 麦芒智讯2023年度总资产2370.55万元等[10] - 超融核2023年度总资产3470万元等[12] - 安擎计算机2023年度总资产13.2亿元等[13] 流程安排 - 2024年11月15日董事会审议采购议案，全票通过[6] - 麦芒智讯不晚于2024年11月28日交付设备[18] - 超融核不晚于2024年11月28日交付服务器[20] - 安擎在合同签订后10个工作日内交付存储设备[21] 其他要点 - 本次交易不构成重大资产重组和关联交易[4][5] - 购买资产符合业务及战略方向，预计有积极影响[24] - 合同履行可能遇不可抗力，投资者需防范风险[25]

担保事项 - 北龙超云拟向北京银行申请1000万元2年期授信，公司拟为其担保，尚需股东大会审议[3][5][6] - 上市公司及其控股子公司对外担保余额3597.78万元，占比10.38%[14] 北龙超云情况 - 2023年底资产总额271784936.46元，负债率92.03%，营收251198359.97元，净利润6194915.63元[9] - 成立于2011年，主营数据处理等，注册资本和实缴资本均为1000元[7]

会议信息 - 2024年第九次临时股东大会，召集人为董事会[3][4] - 2024年12月4日14:00现场会议，12月3 - 4日15:00网络投票[6][7] - 股权登记日为2024年11月27日[8][9] 审议事项 - 为控股子公司北龙超云申请1000万元北京银行2年期贷款担保[11][12] - 拟变更注册地址并修订《公司章程》[13] 其他 - 登记时间为2024年12月4日13:00 - 14:00，地点为公司会议室[16] - 会议联系方式为师健伟，电话010 - 82780511[16]

公司变更 - 拟变更注册地址为北京市海淀区厢黄旗东路1号院2号楼4层401[2] - 拟修订《公司章程》，原因是自身发展及未来战略规划[3] - 修订内容需股东大会审议，以工商登记为准[2] 其他信息 - 备查文件有《北京并行科技股份有限公司第三届董事会第四十四次临时会议决议》[4] - 公告日期为2024年11月18日[5]

担保事项 - 公司拟为北龙超云向北京银行申请授信提供连带责任保证担保[1] - 北龙超云拟申请1000万元2年期流动资金贷款，年利率不超一年期LPR[2] - 公司将在贷款发放半年内签保证合同[3] 审批情况 - 2024年11月15日董事会通过担保议案，尚需股东大会审议[4] - 保荐机构对担保事项无异议[6]

采购与担保 - 拟采购AI算力服务器和存储设备，金额不超3256.51万元[5] - 拟为子公司北龙超云1000万元授信提供担保，期限2年，年利率不超LPR [6] 地址与会议 - 拟变更注册地址至北京市海淀区厢黄旗东路1号院2号楼4层401 [8] - 拟于2024年12月4日召开2024年第九次临时股东大会[9] 议案表决 - 采购合同议案同意9票，无需提交股东大会[5] - 担保议案同意9票，需提交股东大会[7] - 变更地址议案同意9票，需提交股东大会[8] - 召开大会议案同意9票，无需提交股东大会[9]

股票解除限售 - 本次解除限售数量总额6450000股，占总股本11.0768%，2024年11月13日可交易[2] - 清控银杏南通解除限售5450000股，占总股本9.3594%[3] - 中金资管计划解除限售1000000股，占总股本1.7173%[3] 股本结构 - 公司总股本58230000股，无限售股32435568股，占比55.7025%[6] - 限售股25794432股，占比44.2975%，高管股10022500股，占比17.2119%[6] - 个人或基金限售股4094200股，占比7.0311%；其他法人限售股11677732股，占比20.0545%[6] 其他 - 清控银杏南通后续减持将及时披露信息[10]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级,维持此前评级 [1] 报告的核心观点 - 公司 AI 云业务快速增长,2024 年第三季度归母净利润同比增长 105.8% [1] - 公司超算云服务业务增长趋势明显,2024 年上半年算力服务营收同比增长 64.27% [3] - 公司"算海计划"二期项目已规划上马,可容纳高达 10 万卡的强大算力资源 [4] - 预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为-15/15/54 百万元,EPS 分别为-0.25/0.26/0.93 元 [2] 公司财务数据总结 - 2024 年前三季度实现营收 4.34 亿元、归母净利润 301.58 万元 [2] - 2024 年前三季度研发费用为 2,586.49 万元,占营收 5.96% [4] - 2024 年上半年 AI 云业务毛利率较 2023 年提升约 12 个百分点 [3] - 预计 2024-2026 年营业收入分别为 701/918/1184 百万元,同比增长 41.3%/31.0%/29.1% [4] - 预计 2024-2026 年毛利率分别为 27.5%/27.7%/27.5% [4] - 预计 2024-2026 年净利率分别为-2.1%/1.7%/4.6% [4]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司有望直接受益于 AI Agent 时代算力需求增长 [2] - 公司各项产品毛利率均较去年有所上升,盈利能力增强 [3] - 预计公司 2024-2026 年业绩将维持高增长趋势 [3] 公司投资评级 1. 投资评级：买入（维持） [1] 2. 目标价：未披露 [1] 公司业务情况 1. 2024年前三季度实现收入4.3亿元,同比增长30.4%;实现归母净利润301.6万元,同比增长105.8% [1] 2. 公司超算云服务毛利率较去年同期增长4.8个百分点至33.1% [3] 3. 公司期间费用率较去年同期下降8.5个百分点至31.2% [3] 行业发展趋势 1. 随着推理链的出现,推理端算力需求有望如英伟达所说迎来千万倍乃至十亿倍的增长 [2] 2. 公司于2020年推出的AI云相关GPU算力服务有望快速增长 [2] 盈利预测 1. 预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.72/17.46/64.62百万元,同比增长100.9%/2334.4%/270.1% [3] 2. 预计公司2024-2026年PS分别为6/4/3倍 [3] 风险提示 1. 技术替代风险 [4] 2. 人才引进和流失风险 [4] 3. 数据泄露潜在风险 [4] 4. 研发风险 [4] 5. 知识产权被侵害风险 [4] 6. 政策监管环境变化风险 [4] 7. 实际控制人不当控制风险 [4]

国产算力芯片应用情况 - 国产算力芯片目前已具有较好的性价比，约80%以上的计算资源可以以国产算力芯片替代[2] - 但实际使用中，国产算力芯片的使用比例远低于80%，用户向国产算力芯片移植的意愿仍有待提升[2] - 公司推出了国产算力测试验证推广服务一体化平台，已接入多种类型的国产芯片算力资源，并提供应用移植、测试、适配等服务[2][3] - 公司客户群体广泛，未来国产算力将加速实现规模化替代[3] 公司算力服务优势 - 公司算力服务以应用为主体，对不同架构平台的应用进行深度优化，提供最优质、最快速的SaaS化应用服务[4] - 公司提供应用全生命周期监控与分析技术，用户可在线查看作业运行状态、优化应用使用、远程可视化处理结果数据[4] 算力资源供需情况 - 推理类算力需求总体处于供需两旺局面[6] - 中小规模用户的训练需求维持较高水平，但7-8月出现略供过于求[6] - 超大规模训练需求用户的算力供需仍处于供不应求状态[6] 公司业务发展 - 公司与智谱合作，为其提供智算算力及相关技术服务[7] - 公司在新能源车领域和智能驾驶领域的科研类用户业务增长较为显著[8] - 公司募投项目"超算云算力网络平台建设项目"实施进度快于原规划[12] - 公司在产品端具有算力资源整合与调度优势和品牌优势，在服务端具备精细化、专业化用户服务能力[13] 算力资源建设模式对成本和毛利的影响 - 共建模式算力资源毛利率高于外购模式[9] - 公司综合利用率提高有助于提升毛利率，今年前三季度共建模式下CPU算力利用率超60%，GPU算力利用率80%-90%[11] 其他 - 公司存在少量境外业务收入，未拥有境外资产[14]