募投项目进展 - 30万套高端装备智能电液动力系统建设项目规划建设期1.5年，后延长至2024年12月31日，进度未达预期[14] - 20万套齿轮泵建设项目2023年6月30日达到预定可使用状态[14] - 截至2025年3月31日，“20万套齿轮泵建设项目”计划投资9,115.17万元，实际投资10,250.17万元[29] 厂房与土地情况 - 新建4号厂房总投资2,107.59万元，其中募集资金投资517.11万元，其余为自有资金[19][33] - 2022年9月公司竞得编号2022GG0063K17地块，面积22,084.7㎡，成交总价702.29万元，2024年5月取得《不动产权证书》[20][21] - 两幢员工宿舍楼占地面积664㎡，占宗地面积约3%，建造支出用自有资金[24][34] 新产品与产能 - 本次募投项目达产后预计每年新增7万台高端智能液压动力系统及核心部件产品[40][59] - 本次募投项目新增永磁同步一体机等7种产品，对应产能合计70,000台/年[40] 产品应用领域 - 前次募投项目10万套外啮合齿轮泵用于高空作业平台等工程机械、农业机械等领域[51] - 前次募投项目10万套内啮合齿轮泵用于注塑机及折弯机领域[51] - 本次募投产品永磁同步一体机应用在新能源汽车、机器人、电动矿卡等领域[51] 研发情况 - 2023 - 2024年研发费用分别为1238.08万元和1496.63万元，占营收比分别为4.18%和4.43%；2025年1 - 3月研发费用326.47万元，占比4.25%[70] - 报告期内研发人员分别为55人、60人、73人，占公司总人数比例为11.88%、12.24%、13.85%[71] - 截至2025年3月31日，拥有33项专利（含6项发明专利）[75] 市场与销售 - 2025年1 - 3月、2024年度、2023年度发行人动力单元销量为57329台、307298台、265920台[79] - 2025年1 - 3月、2024年度、2023年度发行人动力单元国内工业车辆市场占有率为16.47%、23.90%、22.66%[79] - 2025年1 - 3月、2024年度、2023年度发行人动力单元电动叉车市场占有率为22.42%、32.47%、33.38%[79] 其他 - 马金星拟以不超过1700万元现金认购本次发行的可转债[65] - 公司2025年8月向环保部门提交环境影响报告表，预计2025年取得环评批复[63]

业绩总结 - 报告期内公司营业收入分别为29589.44万元、33788.11万元及7687.64万元，2024年增长14.19%，2025年一季度增长7.67%[42][43] - 报告期内扣非归母净利润分别为1655.74万元、1818.33万元、523.38万元，同比变动 - 32.90%、9.82%、 - 9.80%[56] - 报告期内动力单元业务毛利率分别为17.38%、16.92%、16.64%，核心部件业务毛利率分别为15.55%、17.14%、27.73%[56] 用户数据 - 截至2025年7月31日，0.3KW永磁无刷一体机产量304台、销量293台、收入42.57万元、在手订单11.95万元[24] - 截至2025年7月31日，CBHS双向齿轮泵产量8248台、销量7924台、收入141.93万元、在手订单84.99万元[24] - 截至2025年7月31日，VGD50 - 400摆线马达产量3097台、销量2939台、收入117.02万元、在手订单16.00万元[24] 未来展望 - 未来为工程机械等领域提供核心动力支持，加大低能耗永磁同步液压动力技术研发投入[25] - 向高空作业、重型卡车等工程机械领域转型，开拓海外市场[38] 新产品和新技术研发 - 1.5KW - 22KW永磁无刷一体机处于样机方案设计等阶段，0.3KW永磁无刷一体机批量生产[10] - 新型静音齿轮泵中四象限齿轮泵等处于制样阶段，CBHS双向齿轮泵批量生产，降噪5 - 10dB[10] - 高精度比例电磁换向阀预计10月产品小试，阀芯加工精度控制在5μm[10] 市场扩张和并购 - 主力产品液压动力单元在仓储物流领域国内市场占有率较高，是徐工机械等企业的主要供应商[25] - 募投产品对应的下游主要客户包括仓储物流领域龙头企业诺力股份等[26] 其他新策略 - 拟使用3000万元募集资金补充流动资金[6] - 募投项目拟引进先进生产设备，提高生产效率和加工良率，降低成本[40]

公司基本信息 - 江苏威博液压股份有限公司成立于2003年01月20日，股份公司成立于2016年12月19日，注册资本4,969.50万元[15] - 截至2025年4月30日，公司总股本为49,695,000股[16] - 公司控股股东豪信液压持有1400.00万股股份，占总股本28.17%；马金星直接持股15.22%，董兰波直接持股4.15%，两人合计控制61.63%股份[115] 业绩数据 - 2025年1 - 3月、2024年度、2023年度，公司营业收入分别为7687.64万元、33788.11万元、29589.44万元[28] - 2025年1 - 3月、2024年度、2023年度，公司净利润分别为571.06万元、2069.61万元、1925.85万元[28] - 2025年1 - 3月、2024年度、2023年度，公司经营活动产生的现金流量净额分别为1577.09万元、3200.30万元、538.77万元[30] - 2025年1 - 3月、2024年度、2023年度，公司投资活动产生的现金流量净额分别为 - 289.88万元、 - 7356.78万元、 - 1564.61万元[30] - 2025年1 - 3月、2024年度、2023年度，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为787.27万元、2898.47万元、412.04万元[30] - 2025年1 - 3月毛利率19.57%，2024年度为18.58%，2023年度为18.45%[32] - 2025年3月末总资产57,651.14万元，2024年12月31日为56,684.10万元，2023年12月31日为50,017.07万元[32] - 2025年3月末总负债23,148.24万元，2024年12月31日为22,758.69万元，2023年12月31日为17,500.16万元[32] - 2025年1 - 3月应收账款周转率3.75次，2024年度为4.40次，2023年度为4.72次[32] - 2025年1 - 3月存货周转率3.06次，2024年度为3.95次，2023年度为3.68次[32] - 2025年3月末资产负债率40.15%，2024年12月31日为40.15%，2023年12月31日为34.99%[32] - 2025年1 - 3月基本每股收益0.12元/股，2024年度为0.42元/股，2023年度为0.40元/股[32] 可转债发行情况 - 本次发行募集资金8400.00万元，由东吴证券股份有限公司保荐[9][55] - 2025年6月9日内核委员会会议7人表决，7票赞成通过保荐承销申请[44] - 本次可转债每张面值为100元人民币，按面值发行[98] - 初始转股价格不低于认购邀请书发出前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价的120%，且不低于认购邀请书发出前最近一期末经审计的每股净资产和股票面值[101] - 马金星拟以现金方式认购本次可转债金额不低于1700万元[93] - 可转债新增债券自发行结束后第1日起转让，转股股票自发行结束之日起18个月内不得转让[83] 募投项目及影响 - 本次发行募集资金扣除费用后用于高端智能液压动力系统及核心部件项目、研发中心建设项目和补充流动资金[111] - 募投项目全部建设完成后第一年新增折旧、摊销金额为637.14万元，占2024年度营业收入和净利润的比例分别为1.89%和30.79%[122] - 可转债发行完成后，公司将新增8400.00万元债券余额，合并资产负债率将由40.15%增长至47.76%[123] - 本次发行完成后公司主营业务不会发生重大变化，不涉及资产或股权认购事项，不会导致业务和资产整合[112] - 本次发行后公司筹资活动现金流入将大幅增加，未来经营活动现金流入将有所增加[113] 风险提示 - 募投项目存在新增产能无法消化、实施、经济效益不达预期、新增资产折旧摊销等风险[118][120][121][122] - 可转债存在本息兑付、到期不能转股、流动性、转股后每股收益和净资产收益率摊薄等风险[123][124][125][126] 新产品和新技术研发 - 公司研发高端智能液压动力系统，建立高标准研发实验室可突破关键技术瓶颈，构建可持续的产品升级能力，加速产品迭代[134][143] - 公司需通过研发实验室构建绿色技术研发体系，开发新一代节能液压动力单元[145]

公司概况 - 公司成立于2003年1月20日，2016年12月19日变更为股份公司[10] - 注册资本4965.00万元，股票在北交所上市，代码871245[10] - 主要从事液压动力单元和核心液压元件生产、加工及销售[11] 业绩数据 - 2025年1 - 3月营收7687.64万元，净利润571.06万元[28] - 2025年毛利率19.57%，加权平均净资产收益率1.67%[33] - 2025年3月末总资产57651.14万元，总负债23148.24万元[33] - 2025年应收账款周转率3.75次，存货周转率3.06次[33] - 2025年资产负债率40.15%，流动比率1.41倍，速动比率0.92倍[33] - 2022 - 2024年归母净利润分别为3022.24万元、1925.85万元、2069.61万元[134][141] 产品相关 - 主力产品液压动力单元在仓储物流领域市场占有率较高[12] - 液压动力单元由交流和直流电机、齿轮泵、液压阀和油箱等组成[13] - EHA电液作动器是液压动力单元转型升级产品[18] 市场与合作 - 与诺力股份、浙江鼎力、杭叉集团等建立长期合作关系[12] - 前期聚焦仓储运输领域，开拓其他领域市场[17] 募投项目 - 高端智能液压动力系统及核心部件项目投资4500万元，拟投入募集资金4200万元[108] - 研发中心建设项目投资2800万元，拟投入募集资金1700万元[108] - 补充流动资金项目投资3000万元，拟投入募集资金2500万元[108] 可转债发行 - 发行总额不超8400万元，发行数量不超84万张，存续期限5年[66][62][63][67] - 初始转股价格不低于认购邀请书发出前相关均价的120%等[70] - 转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[69] 风险提示 - 募投项目存在新增产能无法消化等风险[35][36][38][39] - 可转债存在本息兑付、到期不能转股等风险[40][42][43][44] - 经营面临宏观经济波动、下游市场开拓等风险[45][46][47][48][49][51] - 财务面临毛利率下降、固定资产减值等风险[52][53][55]

公司风险 - 公司面临宏观经济波动、下游市场开拓等重大风险[6][7][9] 股权情况 - 截至2025年6月30日，相关人员持有的股份无质押、冻结情形[10] 产品市场 - 公司主要产品为液压动力单元，仓储物流领域占有率高，汽车机械领域不足[8] 承诺事项 - 公司及股东各项承诺事项均已履行[5] 其他事项 - 控股股东及实际控制人变动等事项不适用[4]

融资交易活动 - 8月28日融资买入188.96万元 融资偿还173.55万元 融资净买入15.42万元[1] - 近3个交易日连续净买入累计201.18万元 近20个交易日中有11个交易日出现融资净买入[1] - 当日无融券交易[2] 融资余额变化 - 8月28日融资余额1313.49万元 较昨日上涨1.19%[1][3] - 融资余额占流通市值比例为1.03%[2] - 近五个交易日融资余额波动区间为1112.31万元至1484.23万元[2] 两融余额趋势 - 8月28日两融余额1313.49万元 当日增加15.42万元 增幅1.19%[4] - 8月27日两融余额1298.08万元 单日大幅增加132.08万元 增幅达11.33%[4] - 8月25日两融余额1112.31万元 单日减少371.92万元 降幅25.06%[4] 融资融券制度 - 个人投资者需满足证券交易满6个月且前20个交易日日均资产50万元的条件[5] - 上交所主板标的股票数量由800只扩大至1000只[5] - 深交所非注册制股票标的数量由800只扩大至1200只[5]

会议信息 - 第三届董事会第十六次会议于2025年8月27日召开[2] - 会议应出席董事7人，出席和授权出席7人[3] 报告审议 - 审议通过《关于公司2025年半年度报告及其摘要的议案》[4] - 《2025年半年度报告》公告编号2025 - 128，摘要公告编号2025 - 129[5] - 该议案表决结果为同意7票、反对0票、弃权0票[5]

发行数据调整 - 发行数量调整后减少16万张至不超过84万张[3][5] - 募集资金总额调整后减少1600万元至不超过8400万元[3][5] - 特定对象马金星认购金额调整后减少300万元至不超过1700万元[9][11] - 特定对象马金星认购债券数量调整后减少3万张至不超过17万张[9][11] 资金投入调整 - 高端智能液压动力系统及核心部件项目投入不变为4200万元[7][8] - 研发中心建设项目投入减少1100万元至1700万元[7][8] - 补充流动资金投入减少500万元至2500万元[7][8] 发行进展 - 发行可转换公司债券需北交所审核及证监会同意注册[12] - 发行方案调整无须股东会审议[12] - 发行相关修订文件于2025年8月21日在北交所指定平台披露[12]

可转债认购 - 公司拟修订向特定对象发行可转换公司债券认购协议[2] - 马金星承诺以不超1700万元现金认购，不超17万张[3] - 认购人按相同利率认购，行为构成关联交易[3][4] 协议条款 - 发行启动后甲方按通知汇款，若不能实施乙方10个工作日退款[5] - 转股后股票18个月内不得转让[6] - 协议附条件生效，原协议2025年4月25日终止[7][8] 风险提示 - 发行人已提醒认购人知悉可转债风险[14]

可转债发行 - 向特定对象发行可转债相关事项已获公司多会审议通过，尚需北交所审核及证监会注册[8] - 发行对象除实控人马金星外未确定，发行总额不超8400万元，拟发行不超84万张，按面值100元发行[8][9][10] - 票面利率竞价确定，募集资金用于高端智能液压动力系统等项目[10][11] - 定向发行可转债无限售安排，新增债券发行结束后第1日起转让，转股股票18个月内不得转让[12] - 发行决议有效期为股东会审议通过方案之日起12个月，审核通过并注册则延长至发行完成日[12] 股权结构 - 发行前总股本为49,695,000股，无限售条件股份占比49.01%，有限售条件股份占比50.99%[19][20][21] - 马金星和董兰波合计控制公司61.63%的股份，淮安豪信液压有限公司持股28.17%[23][26] - 发行前前十名股东合计持股3198.51万股，占比64.36%[28] 行业情况 - 公司所属液压行业为国家鼓励及重点发展领域，相关政策利于行业发展[35][36] - 全球液压产业跨国垄断，我国液压产业“大而不强”，市场集中度低[37][38] - 液压行业形成“以销定产”经营模式，存在研发等多种壁垒[42] 市场份额 - 公司主营产品液压动力单元应用于多行业，在仓储物流领域市场占有率较高[50][73] - 在高空作业平台领域市场份额较弱，在汽车工程领域定位相对低端，在矿山机械领域扩大中低端或特定区域市场影响力[52][53][56] 产品技术 - 公司自主研制关键核心部件，具备核心关键部件完整制造工艺流程[59][61] - 公司核心技术包括噪音控制技术等，推动动力单元产品升级换代[59][73] - 公司有多种产品及技术，如EHA电液作动器、永磁同步一体机等[78][79] 前次募集资金 - 前次发行股票募集资金总额94380000元，净额82238287.74元[149] - 截至2024年12月31日，前次募集资金累计使用82713590.22元，累计收到利息收入扣减手续费净额475302.48元[153] 本次募投项目 - 高端智能液压动力系统及核心部件项目总投资4500万元，实施周期36个月[168] - 研发中心建设项目总投资2800万元，拟投入募集资金1700万元，实施周期36个月[167][186] - 公司拟使用募集资金2500万元用于补充流动资金[199] 公司战略 - 公司构建系统化研发管理体系保障技术创新与项目实施[192] - 公司规划以技术骨干培养为核心的人才发展战略[193] - 项目聚焦液压动力单元智能化等方向研发[194]